8月21日晚間，根據(jù)官方消息顯示，小鵬汽車更新F-1招股書，擬發(fā)行8500萬股ADS（代表1.7億股A類普通股），另外還賦予承銷商1275萬股ADS超額配售權(quán)，定價(jià)區(qū)間為11-13美元/ADS，擬融資額度(包含超額配售權(quán))在10.75億美金到12.71億美金之間。

此消息一出，就已經(jīng)確定了小鵬汽車赴美上市的消息。隨著蔚來、理想、小鵬已經(jīng)或即將登陸資本市場，造車新勢力TOP 3的位置目前有了階段性的答案。同時(shí)，三家車企已分別公布2020上半年業(yè)績數(shù)據(jù)后，它們的內(nèi)部排名，也有了可以衡量的依據(jù)：蔚來依舊遙遙領(lǐng)先，理想則實(shí)現(xiàn)反超，而小鵬目前處在墊底的位置。

營收蔚來領(lǐng)先，理想反超

“E車匯”在梳理了三家上半年的財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，蔚來汽車作為造車新勢力之首，在上半年?duì)I業(yè)收入50.91億元人民幣，同比大增62.1%，遠(yuǎn)高于理想和小鵬，這主要?dú)w功于蔚來汽車整車交付數(shù)量的穩(wěn)步提升。

今年上半年，蔚來汽車憑借兩款在售車型ES8和ES6共同發(fā)力，在整車交付數(shù)量上遙遙領(lǐng)先另外兩家新造車企業(yè)，達(dá)到14169輛，遠(yuǎn)高于理想汽車的9500輛和小鵬汽車的5499輛。

在7月，蔚來整體的交付水平依然有著長足的進(jìn)步，單月交付3533輛，同比增長322.1%，在此前蔚來發(fā)布的二季報(bào)也表明，預(yù)計(jì)整體三季度將交付1.1萬輛以上，蔚來的營收規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

理想汽車自2019年12月開始實(shí)現(xiàn)交付以來，銷售表現(xiàn)穩(wěn)定，今年上半年獲得營業(yè)收入27.52億元人民幣，其交付數(shù)量也呈現(xiàn)快速提升狀態(tài)。理想ONE在二季度平均單月交付數(shù)超過2200臺，而進(jìn)入到七月份，公司單月實(shí)現(xiàn)交付2516臺。

小鵬雖然在2018年就開始了交付，但是其無論是在交付數(shù)量還是營收規(guī)模上均有下滑。根據(jù)小鵬上半年財(cái)報(bào)顯示，其營收規(guī)模僅達(dá)到了10.03億元，是蔚來的1/5左右，也是理想的1/3左右。

目前，小鵬有著G3和P7兩款車型，作為主力產(chǎn)品的小鵬G3一直走的是平價(jià)路線，但由于此前出現(xiàn)過“改款門”等因素的影響，小鵬G3的車型在銷售端出現(xiàn)了下滑。財(cái)報(bào)顯示，小鵬汽車今年上半年僅交付整車5499臺，同比減少23.3%，相當(dāng)于理想的一半左右，更是與蔚來相差甚遠(yuǎn)。

頭部玩家自身造血能力初現(xiàn)

對于造車新勢力來說，長久的“燒錢”模式必定走不長久，而對于這三家車企來說，其毛利水平已經(jīng)有著大幅改善。理想和蔚來毛利已經(jīng)實(shí)現(xiàn)為正，小鵬汽車的毛利依然為負(fù)，但是相比于18/19年度來說，-3.6%的毛利已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大幅提升。

2020年第二季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來第二季度電動汽車營業(yè)額為34.861億元，同比增長146.5%，利潤率為9.7%，而去年同期利潤率為-24.1%。

而理想汽車的表現(xiàn)也好于去年同期，2020年第一季度，理想汽車電動車銷售額為8.411億元，凈利潤為-2.342億元，而去年同期為-3.220億元，虧損大幅收窄。

2020年上半年，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營收10.03億元，凈利潤為-7.96億元，相比2019年全年36.92億元的虧損額，營收大幅度收窄。對于小鵬汽車來說，其毛利率提升幅度甚至超過了蔚來。因此，隨著小鵬汽車新車型投放市場，產(chǎn)品力得到改善后，公司在銷售放量后毛利水平將進(jìn)一步提升，毛利率轉(zhuǎn)正也只是時(shí)間問題。

三強(qiáng)格局是否已定？

相比蔚來、小鵬和理想的紛紛赴美上市，自詡為“新造車前三”的威馬似乎有些格格不入。

從2020年上半年的銷量數(shù)據(jù)來看，蔚來、理想和威馬成為了前三名，而小鵬則屈居第四。但是相比于三家迅速赴美上市來說，威馬的動作則有些緩慢。

一位接近威馬汽車的消息人士向“E車匯”透露：“目前威馬已經(jīng)確定，D輪融資完成后，將登陸科創(chuàng)板上市?！睋?jù)了解，目前威馬預(yù)計(jì)于9月初完成D輪融資，于9月底開始申報(bào)科創(chuàng)板，2021年初登陸科創(chuàng)板。

對于新造車企來說，時(shí)間成為根本性的問題，威馬能否順利的按照規(guī)劃登陸科創(chuàng)板目前尚未可知，如果存在變數(shù)的話，其時(shí)間將被拉長，D輪融得的資金能否支撐到成功上市？如果資金不夠，那么勢必會限制其發(fā)展，新勢力的座次或?qū)⒃俣壬儭?/p>

此次小鵬在上市前完成了近8億美元C+輪融資，其中包括卡塔爾主權(quán)基金等的3億美元融資，以及Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國等的5億美元融資。加上公司未來IPO完成后將獲得的融資，小鵬汽車短期沒有資金壓力，能夠維持一定的時(shí)間。而小鵬P7的產(chǎn)能爬坡也即將開始，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，未來將有可能達(dá)到季度銷量5000臺的水平。小鵬或是第三家實(shí)現(xiàn)毛利為正的新勢力車企。這也將助推小鵬汽車在上市后有更多的能力融資，從而可以投入更多到車型生產(chǎn)及研發(fā)中，形成一個(gè)良性的閉環(huán)。

美團(tuán)CEO王興曾經(jīng)說過，造車新勢力只能活三家，其實(shí)就目前來看并不是空穴來風(fēng)，已經(jīng)量產(chǎn)上市的新勢力車企，依舊未逃離倒下的邊緣。再加上特斯拉一再擠壓國產(chǎn)新能源車品牌的生存空間，就算是新勢力前三，也面臨著外部的競爭。不過新造車的江湖格局已經(jīng)初現(xiàn)端倪，讓我們靜待后續(xù)發(fā)展。