【有車以后 資訊】北京時(shí)間7月30日晚，理想汽車正式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，股票代碼“LI”。理想汽車此次發(fā)行了9500萬(wàn)股，每股定價(jià)為11.5美元，高于此前招股書的8-10美元的定價(jià)區(qū)間，籌集資金為10.925億美元。

在股份占比方面，理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李想擁有21.0%的股份，而王興及美團(tuán)擁有24.0%股份。但理想汽車股權(quán)結(jié)構(gòu)采取的是雙股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，李想個(gè)人持有全部B類普通股（每1股B類股對(duì)應(yīng)10票投票權(quán)），第二大股東王興及美團(tuán)擁有9.3%投票權(quán)，李想對(duì)理想汽車依然擁有絕對(duì)的控制權(quán)。

自IPO認(rèn)購(gòu)啟動(dòng)后，理想汽車備受青睞，這也讓它獲得了足額的認(rèn)購(gòu)并提前結(jié)束了招股，直接推進(jìn)了掛牌上市的進(jìn)度。此前擬定的美國(guó)東部時(shí)間7月30日盤后定價(jià)，7月31日正式掛牌的進(jìn)程規(guī)劃均提前一天完成。至此，理想汽車也成為繼蔚來汽車后，第二家在美國(guó)上市的中國(guó)造車新勢(shì)力。

  開盤漲幅近50%，市值逼近蔚來汽車

理想汽車上市首日開盤僅2個(gè)多小時(shí)，股價(jià)便從11.5美元的發(fā)行價(jià)格上漲至17.5美元，漲幅近50%，市值最高達(dá)到148億美元，一度超過市值為145億美元的蔚來。不過隨后理想汽車又有小幅下跌，截止收盤，其股價(jià)為16.46美元，市值為139.2美元。

作為第二家在美上市的中國(guó)造車新勢(shì)力，人們不免會(huì)將理想汽車與蔚來汽車進(jìn)行各方面的對(duì)比。單就市值而言，很多人就會(huì)心存疑慮，為何剛剛上市的理想竟然比蔚來的市值還高？據(jù)證券行業(yè)相關(guān)人士表示，一是由于理想汽車在IPO時(shí)便備受青睞，以致于提前結(jié)束了招股，給了市場(chǎng)一個(gè)良好的“第一印象”；二是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者普遍對(duì)理想汽車目前的毛利潤(rùn)比較滿意，其2020年第一季度的毛利為6828.8萬(wàn)元，毛利率8.01%，第二季度會(huì)更高。所以理想汽車出現(xiàn)首日高開高走的局面也是在情理之中的。

  為何理想能這么快上市？

或許理想的上市給很多朋友造成了一種認(rèn)知，它上市的步伐走得也太快了。但其實(shí)不然，理想汽車成立于2015年7月，比2014年11月成立的蔚來晚了半年多的時(shí)間。但蔚來只用了不到3年，便在2018年9月成功在美上市。相比之下，理想用了5年的時(shí)間，已經(jīng)算是比較“慢”了。而造成這種錯(cuò)覺的原因在于理想ONE推出的時(shí)間比較晚，前期存在感不足。

快慢暫且不談，畢竟一個(gè)企業(yè)比拼的不是上市速度，而是未來的發(fā)展與產(chǎn)品質(zhì)量。在這一方面，理想則有著很優(yōu)秀的表現(xiàn)?！皳浮币呀?jīng)成了理想最鮮明的標(biāo)簽之一，理想的每一分錢都花的精打細(xì)算，最簡(jiǎn)單直接的例子便是理想汽車的品牌名稱最初為“理想智造”，但后來簡(jiǎn)化為“理想”，其最主要原因就是為了節(jié)約物料成本，以達(dá)到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的目的。而在產(chǎn)品方面，李想個(gè)人曾表示，公司有50%的資金用在了產(chǎn)品研發(fā)上，30%的資金用在了工廠上，只有不到20%的資金用在了人員和市場(chǎng)營(yíng)銷上。這也是為何我們幾乎從未看到過理想汽車的廣告，就連理想汽車的展廳也是面積很小的原因所在。

對(duì)資金的嚴(yán)格控制，再加上高效的研發(fā)，讓理想僅用10億美元便建立了自己的工廠，并推出了首款車型理想ONE。這與行業(yè)內(nèi)動(dòng)輒便需要上百億人民幣的啟動(dòng)資金來造車的企業(yè)形成了鮮明對(duì)比。理想ONE在2019年12月份才開始交付，到6月底累計(jì)交付了超過1萬(wàn)輛，毛利率早已實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

  未來真能一帆風(fēng)順？

如果你真的認(rèn)為理想汽車從此走上了康莊大道，未來順風(fēng)順?biāo)?，那你就錯(cuò)了。資本市場(chǎng)哪有什么一帆風(fēng)順，理想要面對(duì)的問題依然是數(shù)不勝數(shù)。產(chǎn)品研發(fā)是理想接下來要大力投入的板塊，但理想同時(shí)也明確表示未來3年內(nèi)理想ONE將是他們銷售的唯一一款車型。這種走少而精路線的方式與當(dāng)下車企迅速擴(kuò)張產(chǎn)品線來占領(lǐng)市場(chǎng)并降低成本的做法，顯然是背道而馳的。而且單一產(chǎn)品也無(wú)法實(shí)現(xiàn)用戶及市場(chǎng)的全覆蓋，因此市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)出現(xiàn)明顯短板。

雖然理想ONE已經(jīng)累計(jì)交付了超過1萬(wàn)輛車，但縱觀前3個(gè)月的表現(xiàn)，4月銷量2622輛，5月2148輛，6月1891輛，一直呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。李想個(gè)人也曾透露，早期的種子用戶最多在1萬(wàn)名左右，接下來如何吸引到更多新用戶，才是理想汽車能否占領(lǐng)市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。

為了吸引新用戶，李想將今年開設(shè)20家門店的計(jì)劃直接調(diào)整為60家，以覆蓋更多城市，讓更多消費(fèi)者有機(jī)會(huì)接觸并喜歡上理想ONE。截至6月底，理想在全國(guó)擁有21家零售店，18個(gè)配送中心和17個(gè)服務(wù)中心，這與傳統(tǒng)汽車企業(yè)相比，還有很大差距。

理想汽車創(chuàng)始人 李想

除了理想ONE，2022年理想還將亮相一款大型增程式SUV。未來，還中型SUV和緊湊型SUV也在計(jì)劃之中。但這一話題離我們還比較遠(yuǎn)。

  自動(dòng)駕駛才是長(zhǎng)期目標(biāo)

李想曾表示，對(duì)于用戶以及市場(chǎng)的占領(lǐng)只是短期目標(biāo)，長(zhǎng)期目標(biāo)是發(fā)展自動(dòng)駕駛。與特斯拉等巨頭相比，目前理想在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域還屬于小學(xué)生。而這也是理想上市融資的重要原因之一，畢竟自動(dòng)駕駛的研發(fā)需要投入太多人力物力和財(cái)力。招股書顯示，理想未來三年內(nèi)將投入約15億美元來研發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)。

   20年，還有很長(zhǎng)的路要走

理想用5年實(shí)現(xiàn)了企業(yè)及產(chǎn)品的從“0”到“1”，但這只是萬(wàn)里長(zhǎng)征的開始。李想給自己規(guī)劃了20年的時(shí)間，來讓理想成為一家市值千億級(jí)的企業(yè)。第一個(gè)“五年計(jì)劃”才剛剛結(jié)束，未來要走的路還很長(zhǎng)，市場(chǎng)、用戶、技術(shù)、產(chǎn)品，每一個(gè)環(huán)節(jié)都充滿了無(wú)數(shù)挑戰(zhàn)，也都蘊(yùn)含著無(wú)數(shù)機(jī)遇。理想汽車未來如何，我們拭目以待。