如果存在一家公司和一位男人長(zhǎng)期被汽車界和科技界關(guān)注，那非特斯拉和馬斯克莫屬了。

今年三季度的汽車市場(chǎng)原本都不太平，走勢(shì)放緩和銷量下滑的聲音從最大的中國(guó)市場(chǎng)傳遞到世界的各個(gè)角落，寒冬已來(lái)。

作為汽車行業(yè)中最早且走在前列的造車新勢(shì)力，特斯拉也在這一輪變革中成為了焦點(diǎn)，私有化風(fēng)波、美國(guó)證券交易委員會(huì)和司法部調(diào)查、馬斯克被迫卸任董事長(zhǎng)、Model 3產(chǎn)能疑云等系列問(wèn)題，讓這個(gè)被造車新勢(shì)力視為標(biāo)桿的公司備受負(fù)面新聞打擊。

然而就在最近，戲劇性地一幕又在這個(gè)傳奇的公司身上發(fā)生。這家飽受爭(zhēng)議的電動(dòng)車公司出人意料地實(shí)現(xiàn)了季度性盈利和正現(xiàn)金流，這為幾周前馬斯克被公開(kāi)質(zhì)疑風(fēng)波畫上了一個(gè)積極的句號(hào)。

上一次出現(xiàn)類似這樣的好消息，還是兩年之前的三季度。因此特斯拉在財(cái)報(bào)公開(kāi)信中表示，“這是特斯拉真正具有歷史性意義的一個(gè)季度?！?/p>

Model 3似乎成為了最大的功臣。隨著Model 3產(chǎn)能的爬坡，基本上可以宣告特斯拉進(jìn)入一個(gè)新轉(zhuǎn)折點(diǎn)。問(wèn)題在于，盈利和現(xiàn)金流的正向發(fā)展，未來(lái)特斯拉會(huì)走向年度盈利嗎？特斯拉的盈利會(huì)對(duì)造車新勢(shì)力和整個(gè)汽車行業(yè)帶來(lái)怎樣的影響和沖擊？

這一切都將由此而改變。

為何一家汽車公司的是否盈利，成為大家最關(guān)心的話題？毫無(wú)疑問(wèn)，是否盈利成為評(píng)判一家企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾獦?biāo)志。更何況是作為產(chǎn)業(yè)鏈極長(zhǎng)、研發(fā)和生產(chǎn)資金需求極高的汽車行業(yè)，盈利能力也成為汽車公司發(fā)展前景的決定性因素，畢竟燒錢是燒不出未來(lái)的。

然而成立15年來(lái)，特斯拉尚未實(shí)現(xiàn)過(guò)年度盈利，就算馬斯克在多個(gè)場(chǎng)合承諾了特斯拉將在Model 3產(chǎn)能穩(wěn)定后實(shí)現(xiàn)盈利，但連續(xù)多次的事故和風(fēng)波，讓投行們一度認(rèn)為馬斯克不可能實(shí)現(xiàn)所謂的空頭支票。

就算以季度盈利來(lái)看，這樣的次數(shù)也屈指可數(shù)，上一次實(shí)現(xiàn)季度性盈利還是在2016年的第三季度。該季度特斯拉利潤(rùn)為2200萬(wàn)美元，取得上市以來(lái)第二次凈盈利，然而該次營(yíng)收的重要來(lái)源是向其他車企出售零排放積分所獲營(yíng)收，達(dá)到1.39億美元。

不過(guò)2018年的第三季度，卻是特斯拉實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品銷售收入。報(bào)告顯示，特斯拉第三季度的凈收入為3.12億美元（GAAP凈收入3.12億美元，非GAAP凈收入5.16億美元），重要原因是因?yàn)镸odel 3的產(chǎn)量和交付的穩(wěn)步提升，致使?fàn)I業(yè)收入翻了一番。去年同期特斯拉凈虧損6.194億美元，而今年第二季度其凈虧損額達(dá)到7.175億美元。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉Model 3轎車以近20％的毛利率實(shí)現(xiàn)了歷史性的交付，使得特斯拉的現(xiàn)金流量達(dá)到了8.81億美元，該公司在本季度結(jié)束時(shí)手握現(xiàn)金達(dá)到30億美元。汽車收入從第二季度的33.6億美元增長(zhǎng)近一倍，達(dá)到61億美元。

特斯拉報(bào)告調(diào)整后的凈收益為每股2.90美元，完全超過(guò)分析師對(duì)小幅虧損的平均預(yù)期。在財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉股價(jià)在盤后一度上揚(yáng)超過(guò)12%，多家做空機(jī)構(gòu)也改變了對(duì)特斯拉的看法，認(rèn)為特斯拉或由此走開(kāi)始出困境。

在特斯拉要求供應(yīng)商追溯降低成本之后，資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)付賬款從第二季度增加了超過(guò)5.66億美元，達(dá)到36億美元。特斯拉表示，其應(yīng)收賬款增加了“類似幅度”，達(dá)到11.5億美元。 另外一個(gè)較為驚喜的是，因?yàn)槿珖?guó)各地的特斯拉車主自愿在本季度的最后兩個(gè)周末幫助該公司交付車輛，使得特斯拉的運(yùn)營(yíng)支出減少了1.33億美元。

“我們實(shí)際上可以在未來(lái)的各個(gè)方面實(shí)現(xiàn)積極的現(xiàn)金流量和盈利，”馬斯克說(shuō)道，他排除了那些需要償還大筆債務(wù)的資金，例如2019年第一季度。與此同時(shí)，馬斯克也重申了特斯拉目前不打算籌集股權(quán)或債務(wù)，要以高效的方式管理運(yùn)營(yíng)和未來(lái)的項(xiàng)目。

但也有金融分析師認(rèn)為，特斯拉會(huì)在未來(lái)籌集資金，“如果你有一家盈利的公司，籌集資金就會(huì)容易得多，畢竟特斯拉的發(fā)展需要更多的資金投入。”

一款車型的失敗可能毀滅一家汽車公司，比如福克斯之余福特。同樣的道理，一款車型的成功也將成就一家汽車公司，帶領(lǐng)其進(jìn)入新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這個(gè)案例從大眾、豐田在本土品牌的吉利、傳祺，不勝枚舉。

對(duì)特斯拉而言，成敗也押寶在了Model 3身上，此次的盈利，也與Model 3有著直接的聯(lián)系。在財(cái)報(bào)中特斯拉也多次提到，Model 3的重要地位，他吸引了很多潛在客戶和非潛在客戶的關(guān)注，使其成為真正的主流轎車產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，在第三季度中，Model 3總共售出了56,000輛，超過(guò)了Model S和Model X車型銷量總和的27,710輛，占比特斯拉總銷量達(dá)67%，且已經(jīng)躋身美國(guó)中低端乘用車銷售量的第五位。排在Model 3之前的是豐田凱美瑞、本田思域、本田雅閣、豐田卡羅拉，Model 3在該季度已經(jīng)擊敗了尼桑Sentra、現(xiàn)代Elantra等中低端市場(chǎng)的暢銷車型。

特別的，Model 3在今年9月份美國(guó)市場(chǎng)單月銷量突破了2萬(wàn)輛，也使得Model 3連續(xù)九個(gè)月成為美國(guó)電動(dòng)汽車銷售的領(lǐng)先者。

更重要的是，由于Model 3相比其他轎車產(chǎn)品價(jià)格更高，其盡管其銷量遜于本田、豐田等主銷車型，但銷售額卻高居第一位，僅Model 3這一款車型在第三季度就給特斯拉帶來(lái)了超過(guò)30億美元的收入，遠(yuǎn)超排名第二、獲得20億美元收入豐田凱美瑞。上周，特斯拉推出的新款Model 3轎車價(jià)格較基礎(chǔ)版本上漲了1,000美元，銷售價(jià)格達(dá)到46,000美元，這個(gè)銷售價(jià)格進(jìn)入到了寶馬3系的價(jià)格區(qū)間。

當(dāng)然Model 3的銷量突破，更在于產(chǎn)能方面的爬坡。特斯拉在本季度的最后一周生產(chǎn)了超過(guò)5,300輛Model 3。據(jù)該公司稱，由于生產(chǎn)水平在2017年6月開(kāi)始的艱難加速后穩(wěn)定下來(lái)，每輛Model 3生產(chǎn)的小時(shí)數(shù)下降了30％以上。而在新車交付方面，特斯拉也采用了更為靈活的方式，客戶可以在辦公室和家中收到自己訂的產(chǎn)品。得益于方式的創(chuàng)新，特斯拉在第三季度末的車輛庫(kù)存水平達(dá)到了兩年來(lái)最低的銷售天數(shù)。

特斯拉表示，2017年8月公司報(bào)告的455,000輛Model 3訂單中，只有不到20％被取消，同時(shí)在低售價(jià)版本的Model 3的出現(xiàn)，以及引入了新的融資方案并開(kāi)始向北美以外的市場(chǎng)交付后，第四季度盈利能力和正現(xiàn)金流的或?qū)?huì)有較好的表現(xiàn)。同時(shí)，數(shù)據(jù)也表示，即是產(chǎn)品正在穩(wěn)步交付，但特斯拉還是設(shè)法保留了超過(guò)9億美元的客戶存款，這表明公司的汽車仍然存在大量被壓抑的需求。

西雅圖一家投行經(jīng)理Joe Dennison表示，該季度將是特斯拉“標(biāo)志著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)”。他表示，對(duì)于Model 3更昂貴的全輪驅(qū)動(dòng)和高性能版本的強(qiáng)勁需求，以及特斯拉計(jì)劃明年初開(kāi)始在歐洲銷售汽車的計(jì)劃應(yīng)該會(huì)提升公司的利潤(rùn)率。目前特斯拉已經(jīng)計(jì)劃將在2018年底前開(kāi)始接受歐洲和中國(guó)Model 3的訂單。馬斯克表示，歐洲市場(chǎng)的交付將在明年2月底或3月底開(kāi)始，而中國(guó)市場(chǎng)的交付將在明年第二季度開(kāi)始。

不過(guò)雖然特斯拉實(shí)現(xiàn)了罕見(jiàn)的季度性盈利，但這也意味著隨著大批量新車的交付，挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始，年度性盈利將會(huì)是更大的硬骨頭，判斷特斯拉是否走上了可持續(xù)發(fā)展的道路、成功活過(guò)來(lái)了還為時(shí)尚早。

就在特斯拉季度財(cái)報(bào)公布的同時(shí)，特斯拉在中國(guó)建廠和投產(chǎn)又有了新進(jìn)展。根據(jù)《特斯拉上海超級(jí)工廠項(xiàng)目(一期)環(huán)境影響評(píng)價(jià)公示》顯示，該工廠計(jì)劃未來(lái)投產(chǎn)特斯拉的Model3和ModelY兩款車型，產(chǎn)能目標(biāo)為每年25萬(wàn)輛。此前馬斯克透露，上海超級(jí)工廠的建設(shè)成本需要大約20億美元，這是特斯拉自成立以來(lái)在海外的最大規(guī)模投資。

根據(jù)之前特斯拉公司與上海市規(guī)劃與國(guó)土資源管理局正式簽訂《土地出讓合同》顯示，特斯拉獲得了1297. 32 畝的工業(yè)用地，總金額高達(dá)9.73億元。之前馬斯克認(rèn)為在特斯拉在中國(guó)生產(chǎn)，因可免去關(guān)稅和降低運(yùn)輸成本，可以讓特斯拉電動(dòng)車在中國(guó)的售價(jià)下降三分之一，從而占據(jù)現(xiàn)在中國(guó)中高端新能源中更大的份額。

在國(guó)家新能源大方向的引領(lǐng)下，新能源車保有量在中國(guó)日益增大，中國(guó)巨大的新能源市場(chǎng)使得任何一個(gè)車企都不容忽視。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉僅去年就在中國(guó)就售出了14,883輛電動(dòng)車，在華銷售額達(dá)20.27億美元，較2016年增幅超過(guò)90%，占到當(dāng)年全部銷售額的近20%。充電樁的布局也更能夠看出特斯拉對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的野心，目前特斯拉在中國(guó)設(shè)立的超級(jí)充電站已超1000座，目的地充電站已有2000個(gè)。

在第三季度財(cái)報(bào)中，特斯拉表示，“為了顯著提升顧客對(duì)Model3的價(jià)格承受能力，決定加快在中國(guó)工廠的建設(shè)進(jìn)展，計(jì)劃在2019年將部分Model3的生產(chǎn)放到中國(guó)工廠進(jìn)行，并通過(guò)本地生產(chǎn)來(lái)提高本地化銷售效率，而且在中國(guó)生產(chǎn)的車輛將只提供給當(dāng)?shù)氐南M(fèi)者。

馬斯克說(shuō)，他計(jì)劃明年以“資本高效”的方式在中國(guó)開(kāi)始本土生產(chǎn)，這表明為了節(jié)省生產(chǎn)時(shí)間和成本，該公司可能會(huì)在汽車組裝的過(guò)程中使用類似的帳篷搭建的生產(chǎn)線，特斯拉今年已經(jīng)在加州弗里蒙特工廠采取了這種生產(chǎn)方式。

雖然特斯拉在中國(guó)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程中會(huì)遇到更多實(shí)質(zhì)性的難題，包括中美汽車消費(fèi)市場(chǎng)的差異、中美有關(guān)新能源政策的差異、以及中美貿(mào)易戰(zhàn)所帶來(lái)的諸多不確定性因素，比如增加的零部件關(guān)稅將對(duì)特斯拉第四季度的毛利潤(rùn)造成5000萬(wàn)美元的打擊，但三季度的盈利和Model3的初步成功，也將為特斯拉已經(jīng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)一定的信心。

特斯拉邁出的一小步，一定讓諸多中國(guó)跟風(fēng)的造車新勢(shì)力羨慕不已，也讓他們探尋到了正確的方向。

作為已經(jīng)成立15年來(lái)的新興汽車公司，特斯拉也只是在推出了第三款產(chǎn)品之后，才實(shí)現(xiàn)了有質(zhì)量的盈利結(jié)果，這也說(shuō)明了幾個(gè)新勢(shì)力生存的必然難題。

其一，要有強(qiáng)大的產(chǎn)品矩陣，目前特斯拉已經(jīng)擁有Model S、Model X和Model 3三款車型，價(jià)格分布十分廣泛，這告訴了造車新勢(shì)力們，高質(zhì)量、受消費(fèi)者歡迎的產(chǎn)品才是第一要義。

其二，是要有走量的產(chǎn)品，如果沒(méi)有Model 3在今年三季度的5萬(wàn)輛的銷量，就不存在盈利一說(shuō)了。去年特斯拉實(shí)現(xiàn)了年銷10萬(wàn)輛的突破，顯然無(wú)論是傳統(tǒng)汽車公司還是新勢(shì)力造車，10萬(wàn)輛永遠(yuǎn)都是一個(gè)門檻，這是產(chǎn)業(yè)規(guī)?；拖M(fèi)者支持力量所決定的。隨著汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的越發(fā)激烈，以及銷售集中度的不斷提高，殘酷的淘汰永遠(yuǎn)都會(huì)先降臨于弱者身上，這也是為什么威馬要提出并挑戰(zhàn)10萬(wàn)輛的決心。

其三，強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是關(guān)鍵。在美國(guó)的電動(dòng)車市場(chǎng)，特斯拉已經(jīng)拿到了前三強(qiáng)，這才鑄就了特斯拉的豐碩成果。然而放在中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，雖然3000萬(wàn)輛的蛋糕很大，但分食者并不少，擁有強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力新能源產(chǎn)品不僅有新勢(shì)力，更有主流的傳統(tǒng)汽車公司。隨著傳統(tǒng)汽車公司在產(chǎn)品、銷售、服務(wù)方面的進(jìn)一步跟進(jìn)，挑戰(zhàn)也比美國(guó)市場(chǎng)更加激烈。

更重要的是，從今年開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪調(diào)整期，車市的消費(fèi)者增長(zhǎng)也進(jìn)入微增長(zhǎng)的新常態(tài)。特別是在投資領(lǐng)域，收縮和吃緊已經(jīng)成為主旋律，這也意味著靠融資起步的造車新勢(shì)力們，后面的日子會(huì)越加艱難。特斯拉在造車這條道路上撐了15年，那么留給中國(guó)造車新勢(shì)力們的時(shí)間還有多久，3年還是5年？可以肯定的是會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)要低于15年這個(gè)數(shù)字。

行業(yè)人士預(yù)測(cè)，明年或?qū)⑹窃燔囆聞?shì)力們洗牌清退的一年，沒(méi)有十足競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品的公司會(huì)因?yàn)橘Y金困難而面臨生死抉擇，而剛處于交付期的新勢(shì)力們，又將面臨產(chǎn)品大批量交付帶來(lái)的口碑和服務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，挑戰(zhàn)越加困難。

那么，特斯拉的初步成功以及接下來(lái)的國(guó)產(chǎn)，究竟是為造車新勢(shì)力們帶來(lái)利好還是沖擊呢？相信站在不同角度的人會(huì)有不同的看法，但前提是特斯拉良好的勢(shì)頭得繼續(xù)保持下去才行。