文｜張老板

最近的A股，一個字：牛！上證指數(shù)一天漲近6%，漲到讓人如癡如醉，張老板從沒見過如此景象。與人聊天，手里沒有一只漲停的股票，你都不好意思插嘴，而我作為一名合格的“韭菜”，自然是找出塵封多年的證券賬號，研究起大盤來。

不過買股票心態(tài)不可急于求成：美國著名的金融經(jīng)濟學(xué)家和諾貝爾獎得主，William Sharpe曾經(jīng)在一篇學(xué)術(shù)論文中提出：要想在股市擇時的游戲中占得便宜，預(yù)測者需要達到74%的準(zhǔn)確率。而華爾街最頂尖的預(yù)測專家，準(zhǔn)確率僅為66%。

這項研究告訴我們，選擇有價值的資產(chǎn)長期持有投資，是一個普通人在進行投資決策時最好的策略，我們需要關(guān)注的是一項投資品的基本面良好與否，而不是短時間內(nèi)捕風(fēng)捉影的內(nèi)幕消息和散戶信心。那些有名白馬股，股價波動或許不大，但是每年業(yè)績分紅對投資者而言確實是一筆可觀的利潤，這也是長線持有者所看重的重要因素之一。

購車行為

如何以“長期持有”的眼光看待

隨著國內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定，與股市上行相并行的，是逐漸復(fù)蘇的汽車消費市場。在剛剛過去的6月，不少汽車品牌銷量數(shù)據(jù)已經(jīng)實現(xiàn)同比增長，疫情期間被影響的購買力得到了釋放。

汽車是消費品，因此不存在投資增值一說，但是作為大眾消費品，大部分用戶對于購買行為的決策，可謂是慎之又慎。

我們先來看這樣幾個基本的事實：

· 疫情常態(tài)化時代的到來，抵抗風(fēng)險的訴求使消費理念呈理性化趨勢；

· 中國汽車消費已完成了第一波普及時代，市場結(jié)構(gòu)向增換購需求傾斜，用戶經(jīng)過上一周期的培育，逐步開始“懂車”，思考維度愈發(fā)回歸價值本身；

· 根據(jù)《麥肯錫2019中國汽車消費洞察》報告顯示，由于公共交通系統(tǒng)現(xiàn)代化程度顯著提高，共享出行規(guī)模的急劇膨脹，以及產(chǎn)品的耐用度提升，有車一族的換購意愿不斷侵蝕，用戶的平均換車周期正在不斷延長。

數(shù)據(jù)來源：《麥肯錫2019中國汽車消費洞察》

因此，購車的決策，將決定大部分用戶很長一段時間內(nèi)的用車生活，依然可以比照價值投資的概念進行對購車行為進行轉(zhuǎn)換，選出最優(yōu)解。我們不妨以長期使用的“所得”減去“所失”，去衡量一款車的全周期價值。

首先是全周期使用成本，即“所失”，應(yīng)當(dāng)最小化。

有經(jīng)驗的朋友都知道，提車回家并非萬事大吉，每年的保險、油費、保養(yǎng)、維修等，都是“冰山下的支出”，現(xiàn)在購車的門檻并不算高，為了不讓自己買回來一個“賠錢貨”，用戶在買車時，越發(fā)關(guān)注車輛的后期用車成本；更重要的是，這些因素進一步影響了在以實用為主要取向的二手車市場中，車輛殘值價值高低，即一臺車的折舊成本所在。以上這些，共同構(gòu)成了一輛車全生命周期的使用成本。

因此，品牌過硬、質(zhì)量可靠、保養(yǎng)省心、低油耗的一款車型，永遠會是用戶的心頭好。

其次是全周期產(chǎn)品價值體驗，即“所得”，應(yīng)當(dāng)最大化。

今天的汽車，全新配置可謂琳瑯滿目，也往往能給客戶帶來愉悅的用車體驗，但如何定義一款車在全周期都具有出色的產(chǎn)品力呢？

我認為，隨著用車時間的增加，相比于車載互聯(lián)這種新車階段有很高價值體驗的功能，寬適空間、行駛質(zhì)感、內(nèi)飾質(zhì)感、外觀造型、安全防護等服務(wù)于車主感官和心理需求的產(chǎn)品點，更能讓用戶產(chǎn)生長期的滿足感。從全周期產(chǎn)品價值體驗的角度出發(fā)，用戶也更愿意為這些重要的“基本面”支出更多額外的成本。

為什么說亞洲龍

是值得長期持有的“中級車潛力股”？

今天我們就以一汽豐田亞洲龍作為樣本，來聊聊選擇“中級車潛力股”的心路歷程。這款設(shè)計之初專為北美市場打造的車型，作為豐田TNGA架構(gòu)下的旗艦車型，引入國內(nèi)后受到了市場的熱烈追捧。

它延續(xù)了日系同品類產(chǎn)品的一貫高性價比優(yōu)勢，而且表現(xiàn)卓越。

不妨假設(shè)，某一線新婚夫婦購置亞洲龍2.5L雙擎XLE 尊貴版作為家庭唯一用車，日常使用場景以城市代步和假期周邊游為主，每年的行駛里程3萬公里，并在使用3年后出售。

購置成本：雙擎XLE 尊貴版官方指導(dǎo)價為25.78萬元，優(yōu)惠5000元，成交25.28萬元，加上購置稅21607元。據(jù)汽車之家評估數(shù)據(jù)，亞洲龍第3年保值率為70.3%，二手車售價可達18.12萬元，折合用車3年車價成本9.32萬元。

考慮車價時，還有值得關(guān)注的一點：亞洲龍目前還可享首付50%兩年0利率的貸款政策優(yōu)惠，以貸款金額12.64萬為例，兩年時間進行年化收益5%的穩(wěn)健型投資，至少可以產(chǎn)生6000多元的投資收益，如果最近這些閑置的資金剛好在一波牛市內(nèi)上車套利，那收益可就大有想象空間。

保養(yǎng)費用：亞洲龍建議保養(yǎng)周期為1萬公里，3年9萬公里保養(yǎng)9次，目前亞洲龍雙擎車型可享8年/20萬公里基礎(chǔ)保養(yǎng)免費的政策，這筆費用可以省下來。

油耗成本：亞洲龍使用92號汽油，以油價5.5元/L計算，混動車行其百公里油耗5.4L，3年油費成本為26730元。

如果不計保險、雜費等非車輛本身的實用性費用，最終估算出亞洲龍的3年綜合用車成本約為11.99萬。

每年不到4萬的用車成本，即可享受一汽豐田旗艦轎車的價值體驗，亞洲龍全生命周期成本消耗低的特點，讓你不得不說出一句“真香”。并且，三年的換車周期依然相對較短，如果進一步延長換車周期，購置稅、折舊費用等支出在每年的攤薄會進一步走低，亞洲龍開著可謂是“越久越香”。

那么為什么在眾多長期使用成本較低的日系產(chǎn)品中，亞洲龍得以脫穎而出，并值得重點推薦呢？我認為，它同時具備非常多可以長期產(chǎn)生使用價值的產(chǎn)品點，并且給用戶帶來強烈的“越級感”：

彰顯氣場的大氣設(shè)計和用料，是“越級感”必不可少的元素。造型設(shè)計上，亞洲龍超大尺寸的前格柵，打造出特立獨行的前臉視覺沖擊感，行駛在路上能帶來強烈的吸睛效應(yīng)，修長的車身帶來滿滿的高級感，而內(nèi)飾依然使用了真皮實木與絎縫線工藝這些旗艦車型獨享的用料設(shè)計，盡顯車內(nèi)精致感，這種設(shè)計使得亞洲龍在B級車市場中獨樹一幟，未來數(shù)年內(nèi)都保持著領(lǐng)先優(yōu)勢。

長期且高價值的用車體驗中，車輛安全帶給用戶的“心理體驗”非常重要。亞洲龍全系標(biāo)配了全新的TSS-P安全系統(tǒng)，集預(yù)碰撞安全系統(tǒng)、車道保持系統(tǒng)、自動調(diào)節(jié)近光燈系統(tǒng)、動態(tài)雷達巡航控制系統(tǒng)，不僅保證了車內(nèi)司機與乘客的安全，還盡可能避免了行駛中與車或行人發(fā)生碰撞，同時還全系標(biāo)配了10SRS空氣囊，形成對競品車型的全面領(lǐng)先，也取得了C-NCAP和C-IASI碰撞測試的雙重佳績。

為體現(xiàn)產(chǎn)品的“越級感”，亞洲龍長寬高分別為4,975/1,850/1,450mm，軸距2,870mm，通過對比可以發(fā)現(xiàn)，亞洲龍和雷克薩斯ES“身材”基本保持一致，對傳統(tǒng)B級車競品形成了降維打擊，甚至在與奔馳C級的空間對比中都占盡優(yōu)勢，而根據(jù)汽車之家實測數(shù)據(jù)顯示，亞洲龍后排有830mm的標(biāo)準(zhǔn)乘坐空間，還有500mm的坐墊長度，從絕對數(shù)字上，就達到了同級少有的水準(zhǔn)。

旗艦轎車自然應(yīng)有旗艦的配置，亞洲龍有著人性化的科技配置，如并線盲區(qū)監(jiān)測系統(tǒng)、抬頭顯示系統(tǒng)、全景監(jiān)控系統(tǒng)等，給司機位帶來非凡的駕駛體驗，其他包括座椅通風(fēng)/加熱、三區(qū)獨立空調(diào)、最高14個JBL揚聲器等配置，無時無刻不在彰顯其作為旗艦車型的豪華體驗。

亞洲龍

未來可期

對于絕大多消費者而言，汽車的意義就是幫助實現(xiàn)便利的出行方式。日系品牌高速增長，成為國內(nèi)汽車市場的大贏家。其代步成本低、品控佳，故障率低等因素，正是成功背后，消費者購車做出選擇的內(nèi)在因素，而亞洲龍作為豐田品牌的“高材生”，可謂是上述優(yōu)勢的集大成者。

市場表現(xiàn)是最好的試金石。2019年亞洲龍入華首年，即實現(xiàn)6.2萬臺的銷量，2020年1-6月在疫情的影響下，依然實現(xiàn)累計4.6萬臺新車的銷量， 6月疫情常態(tài)化狀態(tài)下，亞洲龍銷量躍升至超1.3萬臺，創(chuàng)歷史新高。這充分證明亞洲龍產(chǎn)品符合當(dāng)代主流需求，是名副其實的B級車市場新標(biāo)桿。