李想的理想可以說是越來越豐滿了。
北京時間2020年7月11日，理想汽車正式向美國證券交易委員會提交招股書，計劃在納斯達(dá)克上市。文件內(nèi)容顯示，理想汽車的上市股票代碼為“LI”，融資目標(biāo)為1億美元，此次IPO的承銷商包括高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等知名機(jī)構(gòu)。
招股書顯示，理想汽車創(chuàng)始人兼CEO李想為第一大股東，擁有25.1%股份和70.3%投票權(quán)；王興及其關(guān)聯(lián)方持有23.5%的股份和9.3%的投票權(quán)。
名曰“理想”，事實上卻最不理想主義的造車新勢力，終于踏上了進(jìn)階的一步。
如果上市成功，理想將成為繼蔚來之后第二家上市的造車新勢力。對比起兩年前上市累計虧損近三百億的蔚來，眼前的理想顯得不那么骨感。
如此一來，是不是理想的未來會比蔚來好過呢？

理想很豐滿，現(xiàn)實不骨干

人們常說，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。
但李想的理想則顯得并不骨感，甚至可以算是茁壯成長。
招股書數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度，理想汽車營收達(dá)到8.52億元，凈虧損9148.6萬元。截至今年上半年，理想汽車共完成交付新車10473輛，其中第二季度交付6604輛，成為國內(nèi)第二家面向高端市場累計交付超萬輛的造車新勢力。
2018年與2019年，理想汽車凈虧損分別達(dá)到15.32億元和24.38億元。與去年同期相比，2020年第一季度的凈虧損有大幅縮減。

相較之下，由于投入巨大，蔚來至今累計已虧損285億元，單2019年就虧損114億。2019年底到2020年初，還頻繁傳出現(xiàn)金流告急的傳聞。而理想方面，截至今年3月31日，現(xiàn)金流達(dá)到了10.5億元。

李想的理想里，沒有虛妄，每一步都是看得見的腳印。

從去年下半年至今，理想汽車開啟了多輪股權(quán)結(jié)構(gòu)和注冊資本調(diào)整，目測是在搭建VIE架構(gòu)，為本次美國上市鋪路。

2019年8月，理想汽車股東、上市公司利歐股份發(fā)布公告稱，理想汽車擬搭建VIE架構(gòu)并實施相關(guān)重組。2019年12月13日，理想汽車運營主體北京車和家信息技術(shù)有限公司的注冊資本由9.15億元變更為約6.83億元，同時藍(lán)馳創(chuàng)投、梅花創(chuàng)投等多位股東退出。今年5月，北京車和家信息技術(shù)有限公司發(fā)生多項工商變更。其中，注冊資本由7.25億元減少至約4.33億元，降幅約為40.2%；同時，18位股東退出，剩余11位股東。

上周，企查查APP數(shù)據(jù)顯示，北京車和家信息技術(shù)有限公司新增11條股權(quán)出質(zhì)信息。11位股東出質(zhì)股權(quán)，質(zhì)權(quán)人為北京羅克維爾斯科技有限公司。

此外，就在兩周前，理想剛完成了D輪優(yōu)先股融資，并發(fā)行和出售了部分D輪優(yōu)先股。此次融資共計5.5億美元，其中美團(tuán)領(lǐng)投5億美元，李想跟投3000萬美元，投后估值為40.5億美元。
每一步都穩(wěn)扎穩(wěn)打，為上市做足了準(zhǔn)備，不吹NB，更不會吆喝什么“為理想窒息”這個李想，一點也不理想主義。

未來，不必學(xué)蔚來

同是新勢力明星企業(yè)，同是美國上市，理想和蔚來在花錢方面的風(fēng)格卻截然不同。蔚來在整體作風(fēng)上，更像是倒閉了的拜騰，不過相較之下蔚來還是更務(wù)實的。

因為蔚來學(xué)的是特斯拉的高調(diào)做法，先做技術(shù)難度最高的賽車、超跑，以此證實品牌的技術(shù)實力，再開始做大眾能夠使用的量產(chǎn)車型。

▲當(dāng)初在納斯達(dá)克上蔚來展示了賽車跑車車型

高調(diào)燒錢的成功，也讓蔚來一度陷入絕境，在研發(fā)上請歐美最頂尖的工程師，2017年底一場ES8發(fā)布會花了幾千萬，還有后來全國的蔚來中心也是一筆不少的花費。這也是為什么蔚來四年能虧損285億，當(dāng)初一個不小心，很可能就成了拜騰的前輩了。

而理想則相反，他崇尚做個省錢達(dá)人。

此前，在評論拜騰停止運營的事件中，李想曾經(jīng)坦言：

“對自己是幾乎變態(tài)的成本和效率要求。對于用戶，座椅完全合格，但是用戶感覺硬，我們愿意花費千萬級的成本給用戶免費升級。過去五年花了十億美金，其中20多億人民幣的研發(fā)投入，20多億人民幣的工廠和生產(chǎn)資質(zhì)的購買，自建20個城市的銷售服務(wù)體系，以及五年的人員和管理費用，做到了經(jīng)營現(xiàn)金流為正，賬上現(xiàn)金超過十億美金。往后再看十年，如果智能電動車的賽道我們打不贏，這個世界一定出了大問題。”

▲李想在個人形象上，比李斌和何小鵬更像一位創(chuàng)業(yè)者

相比蔚來，理想汽車在花錢方面要謹(jǐn)慎得多。如前文所說，他不是不愿意花錢，只是不愿意在自己身上消費太多無謂的錢，而更樂于在產(chǎn)品和用戶身上大筆投入。

李想前不久曾在朋友圈透露，理想ONE上市發(fā)布會花了不到200萬，拿下了超過1萬個訂單。

蔚來當(dāng)初提交的招股書顯示，其在2016到2018年上半年，凈虧損達(dá)到109.2億人民幣，而且是一年比一年增多。而理想從2018年到2020年前3個月，凈虧損僅42.03億，而且2020年的虧損出現(xiàn)明顯下降趨勢。“貧富”差距懸殊，理想汽車在成本控制方面顯然要比蔚來汽車狠。

一個像是富豪蝙蝠俠，一個像是窮人蜘蛛俠，理想選擇了與蔚來截然不同的品牌策略，如今已經(jīng)收獲了與之相當(dāng)?shù)膽?zhàn)績，雖然實際銷量上，一萬和四萬還有一定的距離，但是理想起步畢竟晚于蔚來兩年，相信在下一步加碼擴(kuò)張的戰(zhàn)略之后，理想要追趕上來不是難事。

擴(kuò)張，停不下來

雖然表面上人畜無害，但這個看似樸實憨厚的大兄弟勤儉節(jié)約的作風(fēng)中，其實是藏著比多少燒錢高手都龐大的野心。

在湖畔大學(xué)“春耕會”辯論賽上，他已經(jīng)明確的表明了理想接下來的攻略，就是擴(kuò)張，而且是加碼擴(kuò)張。
“春節(jié)整理戰(zhàn)略時，我們很清晰地發(fā)現(xiàn)必須要擴(kuò)張，疫情帶來的影響不大，而我們所處的市場、行業(yè)決定了一定要擴(kuò)張。”
加碼擴(kuò)張這個詞，看起來有些激進(jìn)，有些瘋狂。
但是相比起幾近殞命的蔚來，在李想的計劃中，沒有激進(jìn)，更不會陷入瘋狂，一切都穩(wěn)得恰到好處。顯然，他已經(jīng)為理想汽車規(guī)劃出清晰的藍(lán)圖，或許他眼中看到的，早已不是我們眼前所見為上市努力的理想，而是五年后甚至十年后的理想。

對于理想汽車而言，擴(kuò)張的腳步顯然是停不下來了，甚至要越走越大步。

此前，李想曾表示，將在今年新開設(shè)60家門店，相比之前計劃的20家多出了兩倍。據(jù)理想官方消息，今年第三季度，理想汽車零售中心將覆蓋30個城市。理想汽車的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)也將在第三季度內(nèi)覆蓋到大陸所有省份，年底前將增加至100個城市。

此外，李想原計劃于2021年啟動理想汽車L4級自動駕駛研發(fā)，如今已經(jīng)提前到今年，投入規(guī)模將達(dá)10億級。

在新車規(guī)劃上，據(jù)招股書信息顯示，理想汽車計劃在 2022 年推出一款全尺寸 SUV，將會搭載新一代的增程系統(tǒng)，為了滿足更多消費者的需求，將來還會推出中型、緊湊型 SUV。

也就意味著，未來兩年，理想將只靠理想ONE一款產(chǎn)品去打江山，IPO得到的資金將大量投入到自動駕駛的研發(fā)以及門店銷售擴(kuò)張當(dāng)中。

有別于傳統(tǒng)車企4S店經(jīng)銷商模式，蔚來、小鵬和理想三家明星新勢力都采取了直營的模式，理想更直接，從生產(chǎn)到銷售到售后都是自己人，不會出現(xiàn)銷售和廠商互相踢皮球的情況，從而保證服務(wù)質(zhì)量不打折扣，使得品牌在打造用戶口碑方面產(chǎn)生明顯優(yōu)勢。

然而，隨著積壓訂單的消化，理想ONE的銷量從5月開始，連續(xù)2個月出現(xiàn)下滑（4月2622輛，5月2148輛，6月銷量為1891輛），而且是在五一這樣的節(jié)慶節(jié)點加持下出現(xiàn)下滑，顯然，增長瓶頸已經(jīng)出現(xiàn)。

李想在湖畔大學(xué)的采訪中曾表示：

“一個城市有或沒有理想汽車門店，市場占有率相差 8 倍，這意味著實體門店能大大提升汽車銷量，所以要進(jìn)行渠道擴(kuò)張?！?/p>

截至6月，理想全國門店數(shù)量僅有 21 家。從ONE的上險數(shù)據(jù)來看，深圳、上海、蘇州、杭州、成都等地，部分月份的數(shù)據(jù)已經(jīng)超過了大車標(biāo)桿漢蘭達(dá)。

顯然，理想ONE的競爭力是實打?qū)嵉?，但線下渠道的不足限制了其銷量的擴(kuò)張。于是才有了前文提到的門店擴(kuò)張計劃。

這也是為什么理想拿著10.5億元的現(xiàn)金流，8%的單車毛利，半年破萬的交付成績，還要執(zhí)意上市的原因。

不過，無數(shù)的前車之鑒告訴我們，市場擴(kuò)張必然是伴隨著不可估計的風(fēng)險。盡管李想至今仍保持著穩(wěn)扎穩(wěn)打的成績，下一步60家門店也不算過于夸張的目標(biāo)，但是60家門店之后，還會有下一個60嗎？IPO之后與更龐大資本掛鉤的理想汽車，真的還能如此前這樣對方向把握精準(zhǔn)嗎？這是李想需要持續(xù)思考的靈魂叩問。

李想的心中不只有“理想”，當(dāng)然還會有“野心”，但是野心往往既可以是靈藥，也可以是毒藥，最終是精神煥發(fā)還是毒發(fā)攻心，還需三思斟酌。