作者 ｜ 劉丹丹

編輯 ｜ 王雙雙

6月22日，安徽江淮汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：江淮汽車）關(guān)于“董事戴茂方擬減持江淮股份”的一則公告引起了業(yè)內(nèi)關(guān)注 。

戴茂方現(xiàn)任安徽安凱汽車股份有限公司（以下簡稱：安凱）董事長，而安凱是江淮的控股子公司，戴茂方“減持江淮股份”的舉動則被認(rèn)為是“套現(xiàn)”為安凱“輸血”。

近年來，安凱經(jīng)營業(yè)績一直不樂觀，甚至被深交所“戴帽加星”（*ST安凱），也因此從2018年開始安凱走上了 “賣身求金”之路。

去年9月，中國中車集團(tuán)公司旗下全資子公司——中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡稱：中車產(chǎn)投）有意收購并控股安凱。然而，數(shù)月過去，收購一事懸而未決。安凱另尋他路，先是出售旗下車橋業(yè)務(wù)，之后董事長又減持江淮股份。“這是安凱求生的無奈選擇。從興盛走到現(xiàn)在，安凱汽車的現(xiàn)狀讓人不禁唏噓。”業(yè)內(nèi)人士這樣說到。

     

輝煌一時的老牌商用車企

                                         

1993年，當(dāng)時隸屬于安徽客車廠的安凱汽車與德國高端客車品牌德國凱斯鮑爾公司簽署了為期十年的技術(shù)合作協(xié)議。共同生產(chǎn)出的安凱凱斯鮑爾的豪華客車，成為當(dāng)時豪華客車市場的排頭兵。安凱通過合作的方式引進(jìn)外國技術(shù)，實現(xiàn)自身技術(shù)的升級，這讓安凱在與同行競爭中具備了早期優(yōu)勢。

1997年，安凱設(shè)立起了股份公司，且在深圳交易所掛牌上市。同年12月，組建成了有著下轄11家企業(yè)的大集團(tuán)。然而激進(jìn)擴(kuò)張很快讓企業(yè)陷入了困境，2001年，安凱宣布資金鏈斷裂。

在經(jīng)多方力量協(xié)調(diào)下，當(dāng)時如日中天的商用車企業(yè)江淮汽車收購了安凱，并大刀闊斧的對其進(jìn)行改革，從高端客車路線改走中低端的“性價比“路線，成效顯著。又逢趕上了2010年國家大力發(fā)展新能源的紅利期， 2016年安凱實現(xiàn)營業(yè)收入47.57億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5135.07萬元。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010-2016，安凱連續(xù)7年銷量破萬，坐穩(wěn)行業(yè)頭部企業(yè)的位置。

安凱是最早引入國外先進(jìn)客車技術(shù)的企業(yè)之一，類似安凱這樣的早期車企把當(dāng)時的中國客車制造帶到了一個新的階段，是早期客車國際化的勇敢探索。

盈利狀況堪憂 斷臂求金

然而，隨著國家對新能源補(bǔ)貼的收緊，安凱開始力不從心。

新能源政策由開始的進(jìn)入市場就有補(bǔ)貼，變成2017年國家要求必須行駛滿3萬公里才能領(lǐng)取補(bǔ)貼。今年6月安凱發(fā)布訴訟事項公告，起訴北京天馬通馳汽車租賃有限公司未按約定將購買的部分安凱客車投入運營，導(dǎo)致部分產(chǎn)品行駛里程不滿無法申領(lǐng)國家補(bǔ)貼。安凱方表示損失的補(bǔ)貼額預(yù)計9200萬，要求客戶如數(shù)賠償。

企業(yè)起訴客戶，這樣的事情雖然尷尬，但也側(cè)面暴露出一些問題，即新能源客車發(fā)展過度依賴國家補(bǔ)貼?！半S補(bǔ)貼興而興，隨補(bǔ)貼退而廢”，業(yè)內(nèi)人士曾這樣評價過這種現(xiàn)象。

拋開國家補(bǔ)貼，安凱虧損狀況有多嚴(yán)重？根據(jù)安凱發(fā)布的2018財報數(shù)據(jù)顯示，安凱2018全年營業(yè)總收入為31.48億元，下滑42.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8.93億元，同比下跌288.15%。

直到2019年底安凱收到5.5億的國家新能源補(bǔ)貼，其虧損狀況得以好轉(zhuǎn)。然而根據(jù)公告數(shù)據(jù)，扣除國家補(bǔ)貼這個“非經(jīng)常性損益“之后，安凱的凈利潤實際上是負(fù)9653.49萬元，且負(fù)債率高達(dá)90%。

前期搭乘國家新能源補(bǔ)貼 “東風(fēng)”發(fā)展起來的安凱客車，其短板在補(bǔ)貼退坡后逐漸顯露。產(chǎn)品缺乏競爭力和創(chuàng)新力，管理技術(shù)和市場的高管接連離職，使得其“捉襟見肘“，只能通過大幅消減支出和出手資產(chǎn)的方式以”續(xù)命“。而且背靠的“大樹”江淮汽車自己尚且自顧不暇，更無法為安凱“輸血”。這種情況下，江淮汽車選擇將安凱拋盤，出讓股權(quán)尋求新的買家。

2019年9月，安凱客車發(fā)布公告稱，江淮汽車與中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司、安徽省投資集團(tuán)控股有限公司簽署了《關(guān)于安凱客車股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的意向書》。若本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓實施完成，中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司購買安凱客車約 21.30%的股份，其中從江淮汽車購買的比例約為12.85%，從安徽省投資集團(tuán)控股有限公司購買的比例約為 8.45%。也就意味著，江淮汽車將持有安凱客車約 12.35%的股份，安徽省投資集團(tuán)控股有限公司持有約 8.12%的股份，江淮汽車將不再是安凱客車的控股股東，而是成為安凱公司的參股公司，安凱客車控股股東將變成中車產(chǎn)業(yè)投資有限公司。

安凱將易主中車的消息一傳開，在業(yè)內(nèi)引起了很大的反響。因為在2019年9月以前，安凱的經(jīng)營和財務(wù)狀況已經(jīng)出現(xiàn)了問題，在這個時候接盤安凱，“財大氣粗”的中車能扭轉(zhuǎn)其虧損局面嗎？

或?qū)o人接盤 安凱只能自救

雖然出現(xiàn)了新的接盤者，安凱依然沒有停止在資本上的動作。今年5月，安凱將所持安徽安凱福田曙光車橋有限公司（以下簡稱：安凱車橋）的40%股份轉(zhuǎn)讓給了廣西方盛實業(yè)股份有限公司，交易價格超4860萬元。

事實上，早在去年12月，安凱就擬轉(zhuǎn)讓安凱車橋的股權(quán)，只是到今年5月才正式敲定。安凱車橋原本是由三方持股：安徽安凱汽車股份有限公司、北汽福田汽車股份有限公司、遼寧曙光汽車集團(tuán)股份有限公司。輝煌時期從卡車到客車領(lǐng)域的知名企業(yè)都有配套過安凱車橋的產(chǎn)品。然而根據(jù)安凱車橋2019年的業(yè)績顯示，安凱車橋年虧損750萬元，負(fù)債率接近100%。對于財力已經(jīng)不強(qiáng)的安凱來說，只有出手車橋，及時止損。

巧合的是，6月22號，也就是安凱董事長戴茂方擬減持江淮股份當(dāng)天，安凱被撤銷退市風(fēng)險警示，但實施其他風(fēng)險警示。對此，一位金融領(lǐng)域從業(yè)人士告訴本報記者有可能戴茂方通過減持江淮股份套現(xiàn)的方式來填補(bǔ)安凱漏洞。也有企業(yè)人士就此事向記者表示：“未來江淮對安凱發(fā)展的幫助不大，不如減持股份早點抽離 “。

反回來看，曾經(jīng)一度被安凱寄予希望的“中車收購”一事，如今似乎沒有了下文，讓人不禁生疑，“加入中車這事還有戲嗎？”

一位中車內(nèi)部人士告訴本報記者：“這事估計是懸了，計劃擱置的可能性很大，什么原因我們也不清楚“。不管股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否繼續(xù)，對于買家中車來說，都要評估這個買賣是否劃算。

放眼整個行業(yè)來看，形勢不容樂觀。突如其來的疫情給各行各業(yè)都帶來了不小的沖擊，企業(yè)在生存與發(fā)展的問題上幾乎是“自顧不暇”。記者采訪的多家企業(yè)都表示，“今年的主題是生存。因為疫情開工受影響，另一方面年初一直在消化去年的訂單，新的訂單很少，今年的市場太難了“。