在中概股的“華爾街大逃離”下，小鵬汽車仍逆流走上了異國(guó)“割韭菜”之路。

據(jù)報(bào)道，小鵬汽車已經(jīng)向美股市場(chǎng)秘密提交IPO文件，計(jì)劃融資5億美金。

其中，整體上市計(jì)劃預(yù)計(jì)在今年7月到9月，已經(jīng)聘請(qǐng)摩根大通、高盛等投行。

事實(shí)上，自2019年起，關(guān)于小鵬汽車赴美IPO上市的傳言就頻繁見(jiàn)諸報(bào)端。

從這一次消息來(lái)看，是真的快了。

在去年全部股東質(zhì)押之后，小鵬汽車此前又一次進(jìn)行半數(shù)以上股東變更，暗示著海外上市VIE架構(gòu)接近完成。

所謂VIE架構(gòu)，是指小鵬汽車股東通過(guò)持有注冊(cè)于開(kāi)曼群島Leading Idea I Inc.（“開(kāi)曼公司”）的股份，間接獲得小鵬及其附屬公司權(quán)益。

不過(guò)，與彼時(shí)的蔚來(lái)相比，小鵬目前面臨著更為嚴(yán)峻的上市環(huán)境。

一方面，在瑞幸咖啡之后，中國(guó)企業(yè)在納斯達(dá)克IPO上市難度明顯提升。

另外一方面，特斯拉和小鵬的訴訟纏斗已經(jīng)持續(xù)一年多，小鵬也需要綜合考量美國(guó)當(dāng)?shù)胤娠L(fēng)險(xiǎn)。

時(shí)移勢(shì)易，小鵬將如何開(kāi)講赴美IPO的故事？在這般惡劣的環(huán)境下，它又能否順利割到美國(guó)人的韭菜嗎？

由于瑞幸的造假事件，目前中概股正在經(jīng)歷做空機(jī)構(gòu)的“圍追堵截”。

就連最先登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的蔚來(lái)，近期也傳出有可能在國(guó)內(nèi)上市的消息。

而對(duì)于此時(shí)選擇秘密去海外IPO的小鵬而言，這些環(huán)境因素，顯然都會(huì)造成不利影響。

但對(duì)于小鵬而言，最大隱患并不是來(lái)自投資環(huán)境的影響，而是與特斯拉持續(xù)一年多的知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟糾紛。       

此前，特斯拉對(duì)前雇員、小鵬現(xiàn)雇員曹光植以“商業(yè)竊密罪”對(duì)其提起訴訟。

雖然小鵬只是曹光植案件的第三方，但還是逐漸卷入其中。

今年以來(lái)，特斯拉就向法院提出動(dòng)議，要求小鵬披露自動(dòng)駕駛源代碼、所有員工的電腦文件備份相關(guān)資料等近30項(xiàng)內(nèi)容。

對(duì)此，小鵬認(rèn)為調(diào)查內(nèi)容越界了，在4月底公開(kāi)指責(zé)特斯拉“霸凌”。

當(dāng)?shù)?月27日，美國(guó)北加州法院法院公布結(jié)果：小鵬需提交自動(dòng)駕駛源代碼，但是雙方要會(huì)面商議再?zèng)Q定是否交由中立第三方調(diào)查。

單從這個(gè)進(jìn)展來(lái)看，對(duì)小鵬并不算太好。

接下來(lái)，在IPO過(guò)程中，如若特斯拉再以此事對(duì)小鵬發(fā)起攻擊，將會(huì)引起巨大的信任危機(jī)。

如果美國(guó)媒體小鵬評(píng)價(jià)描述過(guò)低的話，就會(huì)直接影響小鵬的估值，而投資市場(chǎng)也很難給出高價(jià)。

這也意味著，小鵬和特斯拉的訴訟后續(xù)進(jìn)展，很大程度上會(huì)對(duì)其估值造成直接影響。

換句話說(shuō)，小鵬能割到多少美國(guó)人的韭菜，還看案件能否妥善處理。

事實(shí)上，在IPO這條路上，除了與特斯拉的糾紛之外，小鵬也擁有自身的明顯優(yōu)勢(shì)。

和蔚來(lái)當(dāng)時(shí)相比，小鵬如今已實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)，面臨的市場(chǎng)環(huán)境也不太一樣。

目前，造車熱已漸漸退去，留下來(lái)的大多是在新能源汽車領(lǐng)域掌握核心技術(shù)的實(shí)力車企。堅(jiān)持智能化路線的小鵬，毫無(wú)疑問(wèn)正是其中代表。

4月27日，在新車P7發(fā)布會(huì)上，小鵬汽車CEO何小鵬明確表示：“小鵬的標(biāo)簽是智能，智能是小鵬的最核心優(yōu)勢(shì)?！?/span>

客觀而言，相比小鵬G3，小鵬P7確實(shí)是在語(yǔ)音交互、車聯(lián)網(wǎng)、整車OTA等方面提升不少。

特別是自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，無(wú)論是硬件還是實(shí)際體驗(yàn)上，相比競(jìng)品，小鵬P7是國(guó)內(nèi)最接近L3級(jí)的車型。

事實(shí)上，自動(dòng)駕駛技術(shù)上的亮眼表現(xiàn)，正是資本市場(chǎng)最喜歡聽(tīng)的“故事素材”之一。

就如特斯拉，每逢融資節(jié)點(diǎn)必拿自動(dòng)駕駛出來(lái)“畫(huà)餅”。

而為此，小鵬也做足準(zhǔn)備，在硅谷、上海、廣州等地，都搭建了完整的自研自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)。

此外，小鵬還剛剛解決了困擾造車新勢(shì)力的一大難題——生產(chǎn)資質(zhì)，未來(lái)將在肇慶工廠進(jìn)行P7的自主生產(chǎn)。

這也是資本市場(chǎng)喜歡的另一個(gè)“故事素材”。

除了自動(dòng)駕駛的優(yōu)勢(shì)以及自主生產(chǎn)外，在銷量端，小鵬也不容小覷。

去年，小鵬一共銷售16608輛新車，排名造車新勢(shì)力第二位。

而與其他車企初期以B端用戶為主不同的是，小鵬的個(gè)人用戶占比超過(guò)80%，在造車新勢(shì)力中C端用戶占比第一。這也是小鵬不可或缺的“故事素材”之一。

綜合這些因素來(lái)看，小鵬似乎已擁有一個(gè)融資“好故事”的框架。

根據(jù)特斯拉公布的Q1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)季度再次盈利6800萬(wàn)美元，并連續(xù)三季度實(shí)現(xiàn)盈利，汽車業(yè)務(wù)總毛利率達(dá)到驚人的25.5%。

特斯拉的業(yè)績(jī)向好，也側(cè)面向投資市場(chǎng)證明了電動(dòng)智能汽車的商業(yè)邏輯是可行的。

作為具備相似模式的小鵬，有特斯拉這個(gè)“市場(chǎng)模板”在前，無(wú)疑也會(huì)讓華爾街對(duì)其充滿信心。

未來(lái)，小鵬到底能夠成功赴美“割韭菜”呢？

且讓我們拭目以待。