前幾日，大眾汽車（中國）投資有限公司（下稱“大眾”）收購安徽江淮汽車集團(tuán)（下稱“江淮”）的新聞在業(yè)內(nèi)爆炸開來，而就在事發(fā)前一天，大眾先行一步成為了國軒高科的最大股東，很顯然，這兩件事并非巧合。據(jù)【汽車維基】了解，無論是江淮還是國軒高科，近些年的業(yè)績都不容樂觀，大眾這出因愛生情又為哪般？ 

北京時間5月29日上午，安徽江淮汽車集團(tuán)與德國大眾汽車集團(tuán)戰(zhàn)略合資合作協(xié)議簽署暨啟動儀式在北京人民大會堂舉行，這也就是意味著，江淮與大眾的戰(zhàn)略合資合作項(xiàng)目正式啟動。

根據(jù)公告顯示，大眾將投資10億歐元（約合人民幣79億元）收購江淮母公司安徽江淮汽車集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱“江汽控股”）50%的股份，同時增持電動汽車合資企業(yè)江淮大眾股份至75%，獲得合資公司管理權(quán)。

巧就巧在，國軒高科于5月28日連發(fā)22條公告稱，大眾將投資11億歐元（約合人民幣87.2億元），成為自己最大的股東，即：占有國軒高科26％的股份。

兩天內(nèi)共計(jì)壕擲166億人民幣接連入股江淮和國軒高科，大眾在入股背后的目的值得好好聊聊。

這兩股的財(cái)政狀況

要知道，國軒高科可是江淮的老朋友了，早在2010年，雙方就曾寫下過濃墨重彩的一筆，十年期間，不僅合作開發(fā)過七代技術(shù)、兩代整車產(chǎn)品，就連磷酸鐵鋰電芯能量密度也已由當(dāng)初的95Wh/kg提升至如今的190Wh/kg，可謂是相濡以沫。

但事實(shí)上，在二位聯(lián)姻大眾之前，日子并不好過。

據(jù)3月19日江淮發(fā)布的2019年財(cái)報(bào)顯示，2019年江淮汽車營業(yè)收入472.86億元，同比下滑5.60%。雖然，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.06億元，與2018年的-7.86億相比，看上去是扭虧為盈，但實(shí)則不然，在2019年江淮汽車非經(jīng)常性損益項(xiàng)目一欄中能清楚的看到，政府補(bǔ)貼高達(dá)11.17億元，這樣一算，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損仍有9.78億元。

至于銷量方面，2019年江淮汽車?yán)塾?jì)銷量42.12萬輛，同比下降8.91%，其中SUV銷量8.68萬輛，同比下降6.88%；MPV銷量3.76萬輛，同比下降32.66%；轎車銷量3.79萬輛，同比下降21.68%；新能源汽車銷量5.8萬輛，同比下降8.87%，確實(shí)差強(qiáng)人意了些。

反觀國軒高科，同樣磕磕絆絆。

據(jù)4月30日國軒高科發(fā)布的2019年年報(bào)顯示，2019年國軒高科營業(yè)收入49.59億元，同比下降3.28%；營業(yè)利潤5885.34萬元，同比下降90.79%；凈利潤4833.27萬元，同比下降91.69%。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤5125.38萬元，同比下降91.17%。

但恰恰在這個時間節(jié)點(diǎn)，大眾選擇與兩家人握手合作，多少有些“撿漏”的意思，倒不是說江淮和國軒高科不好，而是，這樣的機(jī)會是可遇不可求的，因?yàn)?，江淮和國軒高科的價(jià)值遠(yuǎn)比你想象的還要“值錢”。

這兩家的價(jià)值所在

首先，大眾至始至終是認(rèn)可江淮的，這一點(diǎn)，毋庸置疑。

從備忘錄的簽訂，到江淮大眾的落地，從江淮納威司達(dá)的間接股東，再到如今的名正言順，可見，大眾和江淮故事很早就已經(jīng)開始鋪墊了。還記得三年前，它倆聯(lián)姻的時候，輿論一片嘩然，所有人都非常好奇，在中國已經(jīng)有兩家合資企業(yè)的大眾，成立第三家意欲何為，時隔今日，答案似乎就在我們眼前——新能源布局。

近年來，江淮在新能源汽車板塊上的成長可圈可點(diǎn)，并多次在公告中提出，要重點(diǎn)發(fā)展純電動和插電式混合動力兩大技術(shù)平臺。插電式混動？聽上去是不是很耳熟，沒錯，該領(lǐng)域同樣也是大眾集團(tuán)所側(cè)重的研究方向，二者不謀而合。

除此以外，江淮還有一個很重要的價(jià)值就是產(chǎn)能，此前，大眾曾表示，計(jì)劃在2028年前生產(chǎn)2200萬輛純電動汽車，其中一半以上會產(chǎn)自中國，在如此龐大的數(shù)字背后，想必只有擴(kuò)大產(chǎn)能，才能撐得起大眾的野心。

同理，要想在中國達(dá)到年入百萬的銷量，勢必要對動力電池有所求。

雖然，從近些年的財(cái)政情況來看，國軒高科沒能交出一個漂亮的答卷，但這并不能代表國軒高科集體“劃水”，相反，細(xì)心的人便會發(fā)現(xiàn)，在2019年年報(bào)中，國軒高科的研發(fā)費(fèi)用高達(dá)到5.88億元，同比增長19.2%。

并且，據(jù)【汽車維基】理解，國軒高科還承擔(dān)了兩項(xiàng)國家新能源汽車專項(xiàng)、兩項(xiàng)國家科技部863專項(xiàng)、一項(xiàng)國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃固廢資源化重點(diǎn)專項(xiàng)，以及三項(xiàng)國家新能源汽車創(chuàng)新專項(xiàng)，可以說是功力深厚，成績斐然。

而說到擴(kuò)大產(chǎn)能，2019年，國軒高科在建工程金額12.83億元，也正是如此，才讓國軒高科順利完成了現(xiàn)如今的16GWh動力電池產(chǎn)能，毫不夸張的說，這回大眾可算是信手拈來、如魚得水。

這兩步的真實(shí)原因

放眼望去，在華擴(kuò)展新能源業(yè)務(wù)的車企里，大眾起步算是晚得了。

諸如上汽與寧德時代合建電池工廠、戴姆勒入股孚能科技電池、特斯拉在上海建立超級工廠，就連豐田與比亞迪也早早開始圍繞電池及電動汽車進(jìn)行相關(guān)布局，唯有大眾在中國的新能源推廣舉步維艱，南北兩眾的新能源計(jì)劃不斷延緩。

似乎大眾自己也認(rèn)識到了形勢的嚴(yán)峻，好在我國對新能源產(chǎn)業(yè)向來是“寵愛有加”，再加上可觀的扶持政策，轉(zhuǎn)念間，大眾調(diào)整在華布局，企圖找一個能快速推動電動化戰(zhàn)略布局的本土品牌進(jìn)行合作，理所應(yīng)當(dāng)。

況且，“中國是大眾的第二故鄉(xiāng)”，這句話不止是說說而已。在【汽車維基】看來，能和大眾步調(diào)一致、且同在新能源汽車板塊想有所建樹的江淮，其實(shí)是不二之選。作為主場觀眾，能看到中國新能源汽車業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛、合資企業(yè)管理水平接連提升，為此由衷喜悅和驕傲。

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