北汽接下這個盤子，國內租車行業(yè)第一陣營企業(yè)，雖然看起來“香”，但后續(xù)神州租車如何盈利運作確實給他們出了一個不小的難題。作為此輪劇本的新主角，顯然，在資本迷局之外，北汽集團與神州租車要面臨的挑戰(zhàn)還有很多。

6月1日，神州租車發(fā)布公告稱，神州優(yōu)車已于5月31日與北京汽車集團有限公司訂立一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，北汽集團將向神州優(yōu)車收購其所持有神州租車的全部股份，相當于神州租車已發(fā)行股本總額的約21.26%。

也就是說，如果這一交易完成，北汽將成為神州租車的第一大股東，而陸正耀以及神州優(yōu)車，將徹底退出神州租車。這一消息公布之后，市場給出的反饋是：神州租車股價大漲23.3%，市值提升8個億。此前的4月3日，瑞幸暴雷之后神州租車股價跳崖式下跌54%，市值腰斬。

在這之后，作為神州租車背后攪弄風云的人陸正耀，一直在尋求與神州租車切割。4月16日的時候，第一任接盤人浮出水面，華平資本旗下的Amber Gem，也是神州租車的股東之一。神州租車在公告中表示，Amber Gem曾與神州優(yōu)車簽訂一份股權購買協(xié)議。

根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，第一批股份收購，Amber Gem Holdings Limited將按每股2.3港元的價格收購9860萬股神州租車股份，占神州租車總股本比例約4.65%；第二批股份收購，Amber Gem向神州優(yōu)車全資附屬公司按美股3.4港元有條件收購2.64億股，約占比12.46%。

一旦完成交易，華平在神州租車的持股量將由原來的10.11%增至27.22%，由此成為有控股權的最大股東。彼時，最終交易還沒有完成，兩批收購中的第二批股權交易是有條件收購，交易還在進行中。然而變數(shù)就在這里，第二批收購終止。

此前，《汽車公社》就分析過，陸正耀此人并非善茬，他靠一套資本運作萬能公式“陸式資本術”——看準風口、成立公司、巨額融資、燒錢擴張、迅速謀求IPO，憑自己的實力徹底搞臭自己，以及攪亂資本市場環(huán)境。

關于其對神州租車的操作，神州租車在上市6個月限售期內，股價一直在發(fā)行價徘徊。不過，隨著解禁期的到來，神州租車的股價在3個月內翻番，從11港元漲到歷史最高峰的22港元，而就在這個過程中，陸正耀及其投資人已經完成累積套現(xiàn)16億美元。

陸正耀旗下的資產成為非常敏感的燙手山芋。而在昨天，在與攜程、吉利的傳聞相繼不了了之后，第二任接盤人北汽揭開面紗。

眾所周知，北汽集團與神州租車早有交集。2018年12月，神州優(yōu)車以39.73億的價格正式收購寶沃67%股份，成為擁有寶沃絕對控制權的大股東。而寶沃此前為北汽旗下福田汽車控股。在轉讓寶沃的同時，福田汽車與神州締結全面戰(zhàn)略合作關系，共同開拓汽車新零售模式。

上月初，神州優(yōu)車披露的《控股子公司債務重組公告》顯示，截至2020年2月29日，寶沃汽車應付其少數(shù)股東北汽福田的股東借款本金為46.7億元，經協(xié)商，寶沃汽車用價值約40億元的固定資產沖抵其債務。雖然，債務未到期。陸正耀把寶沃玩一遍又還回去了。

在北汽集團層面，收購股價處于低位的神州租車股份，與北汽集團意欲完善其在出行方面的布局有關，資料顯示，北汽集團在2017年提出從傳統(tǒng)型制造企業(yè)向制造服務型和創(chuàng)新型企業(yè)轉型，并揭牌成立了華夏出行，定位于綜合出行服務商，打造全出行產業(yè)鏈。

截至2019年初，華夏出行已在全國布局22個城市，運營車輛達到22000輛。其中，摩范出行是華夏出行的分時租賃品牌，也是北汽花最大精力布局的業(yè)務。神州租車的加入或將帶來北汽在出行板塊的重整。

根據(jù)羅蘭貝格發(fā)布的數(shù)據(jù)，到2025年，中國市場約有35%的新車銷售將應用于新型出行服務領域。這意味著成為出行服務提供商是整車企業(yè)轉型的必由之路，整車企業(yè)如果錯過向出行行業(yè)的轉型，也就意味著放棄了一大部分市場。

不過，神州租車算得上是一個好的選擇嗎？最新業(yè)績看，2020年Q1神州租車總收入為13億元，與去年同期的18.5億相比，同比減少28%；凈利潤方面，與2019年同期相比，減少了近6億元。從盈利3.9億變成了虧損1.88億元。

神州租車日常支出最多的費用是財務成本。因為利息成本增加，2020年第一季度增加了超過8%，到了2.2億，直接導致了本季度出現(xiàn)虧損。這也是租車行業(yè)的共性，非常考驗公司的業(yè)務運營能力。要知道在剛剛過去的5月，它直接導致全球租車巨頭赫茲租車的破產。

北汽接下這個盤子，國內租車行業(yè)第一陣營企業(yè)，雖然看起來“香”，但后續(xù)神州租車如何盈利運作確實給他們出了一個不小的難題。作為此輪劇本的新主角，顯然，在資本迷局之外，北汽集團與神州租車要面臨的挑戰(zhàn)還有很多。

｜鄭文｜

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