李想和他的理想ONE一直就不缺少話題和爭議。

2019年12月，踩在年末的尾巴上，理想ONE迎來了交付時刻。此時距離理想汽車成立四年多，首款車型理想ONE下線整整16個月。然而，交付也引發(fā)出一系列的不確定因素，包括各種事故與風(fēng)波。最近，理想ONE因剎車故障、自燃風(fēng)波等事故頻頻上熱搜，對于剛剛完成量產(chǎn)交付不久，并擁有不錯銷量成績的理想汽車來說，唯一實現(xiàn)交付的車型理想ONE出現(xiàn)了多起車輛故障事件，無疑十分敏感。

然而，一波未平，一波又起?！兜栏缯f車》從天眼查獲得消息，5月13日，北京車和家信息技術(shù)有限公司（理想汽車母公司）將注冊資本下調(diào)40.2%至4.3370565億元，并有18位股東退出公司組織架構(gòu)。目前，該公司工商登記股東還有11名，李想仍為大股東，持股比例為61.5%。對此，理想汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱：“公司在優(yōu)化整體組織架構(gòu)。”

對此，有汽車行業(yè)分析師向《道哥說車》表示，這個事反映了理想汽車發(fā)展很不順利，內(nèi)部問題比較多，雖然總體銷量還比較好，但近期出現(xiàn)了質(zhì)量問題，那么負(fù)面效應(yīng)就比較大，銷量會受很大影響，理想車價格偏高，用的是增程式混合動力，這個拿國家補(bǔ)貼也比較困難。從商業(yè)上來講未來理想的風(fēng)險評估就會比較大，盈利可能性很小，多名股東感覺到危險，撤資躲避風(fēng)險。

根據(jù)天眼查的數(shù)據(jù)顯示，5月13日，理想汽車運營主體北京車和家信息技術(shù)有限公司發(fā)生多項工商變更。其中，注冊資本由7.25億元減少至約4.33億元，減少2.92億元，降幅約為40.2%。此外，此次還有19位股東退出，包括中金資本的廈門市海絲啟盟股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、寧波梅山保稅港區(qū)車與諾投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)等多位股東。目前，該公司工商登記股東還有11名，李想仍為大股東，持股比例為61.5%。

實際上，這已經(jīng)是半年多的時間里，理想汽車第二次進(jìn)行股權(quán)架構(gòu)調(diào)整。2019年12月，理想汽車的注冊資本由原來的約9.15億元人民幣變更為約6.83億元人民幣，降幅約25%，同時也有多達(dá)17位股東退出，股東方從42家減少至25家。此外，理想方面也對旗下公司架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。今年2月，理想旗下公司重慶新帆也發(fā)生了工商變更，注冊資本由10億元減少至2.9億元。

彼時有分析認(rèn)為，這是理想汽車準(zhǔn)備上市的一個信號。去年8月，江蘇省國資委官網(wǎng)掛出的一則《北京車和家信息技術(shù)有限公司0.91%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告》暴露了理想汽車赴美上市的想法。按照上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，常州武南新能源汽車投資有限公司擬將持有的車和家0.91%股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，對應(yīng)出資額約為829.55萬元。除了常州武南新能源汽車投資有限公司，理想汽車股東之一的利歐股份（002131，SZ）在公告中披露前者擬搭建VIE架構(gòu)。

而根據(jù)此前江蘇省國資委公告中透露的數(shù)據(jù)，2018年理想汽車營收約為1.7億元，凈利潤約虧損7.18億元，資產(chǎn)總額約為47.32億元，負(fù)債總額為8.3億元。截至2019年上半年，理想汽車營收約為0.05億元，凈利潤約虧損6.29億元，資產(chǎn)總額約為58.41億元，負(fù)債總額為9.31億元。此后在2020年1月，路透社報道稱，理想汽車已經(jīng)申請了在美國進(jìn)行IPO，計劃籌資至少5億美元，最早于2020年上半年上市，當(dāng)時理想汽車回應(yīng)稱“不予置評”。

幾乎和所有的新能源汽車品牌一樣，依賴補(bǔ)貼、傳統(tǒng)車企擠壓、技術(shù)不穩(wěn)定、融資乏力等困境同樣讓理想汽車頭疼。在內(nèi)外夾擊的憂患之下，李想當(dāng)初想要躲避互聯(lián)網(wǎng)造車模式，成為一家新生代汽車企業(yè)的喊話，如今卻也未見水花。走在理想汽車之前的，是中國新能源造車第一股“蔚來”。早在2018年9月12日，蔚來汽車在美國證券交易所掛牌上市時，李斌就曾說過“上市不過是蔚來汽車進(jìn)行融資的另一種形式。”

但對比蔚來赴美IPO，理想汽車手中的牌并不多，至少沒有騰訊、百度、京東、高瓴資本、紅杉中國給予李斌那樣大量的資金支持，更沒有當(dāng)時的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境。對此，理想汽車CEO李想也在春季媒體溝通會上對于理想汽車赴美上市傳言作出回應(yīng)，他表示，回答是或不是都沒什么意義，理想汽車不需要大規(guī)模外部輸血來維持經(jīng)營。“我們在自身方面很節(jié)約，初創(chuàng)企業(yè)一定要有初創(chuàng)企業(yè)的樣子?！?/p>

屋漏偏逢連夜雨，在理想汽車尋求赴美上市后，關(guān)于理想汽車首款車型的負(fù)面新聞便持續(xù)不斷。4月30日，一位理想ONE車主行駛中遇到助力系統(tǒng)停止工作的故障，理想汽車官方通過調(diào)查后表示，剎車助力系統(tǒng)失效，屬供應(yīng)商罕見個案，不存在批量風(fēng)險。5月8日，長沙街頭一輛理想ONE發(fā)生自燃。隨后當(dāng)事車主在理想汽車官方APP發(fā)文稱，“消防及專家判斷起火原因不是增程器、油路和電池、電機(jī)導(dǎo)致，同時表示認(rèn)可理想汽車的后續(xù)處理態(tài)度并等待進(jìn)一步的專業(yè)調(diào)查結(jié)論。”

據(jù)悉，2019年8月，理想汽車完成了5.3億美元的C輪融資，至此理想汽車?yán)塾嬋谫Y額達(dá)到15.75億美元，約合111億人民幣。而蔚來汽車?yán)塾嬋谫Y額高達(dá)543億元，小鵬汽車?yán)塾嬋谫Y也達(dá)到約168億元。上述分析師認(rèn)為，目前，在融資收緊、車市下行的大環(huán)境中，若理想汽車頻繁出現(xiàn)車輛故障，得不到妥善解決，消費者很可能會轉(zhuǎn)向其他品牌的新能源汽車，同時，在融資方面，資本就會用腳投票。

當(dāng)前造車新勢力的賽道上，一級市場融資通道已經(jīng)日漸收窄，造車新勢力融資也越來越難。在這種情況下，上市或許是個不錯的選擇。但以蔚來在上市之后的表現(xiàn)來看，資本市場對于國內(nèi)的造車新勢力并不算友好。而且，盡管理想汽車已經(jīng)傳出了多次上市的消息，但能否上市、以及上市之后的表現(xiàn)，都還是未知數(shù)。去年，李想在接受《中國企業(yè)家雜志》專訪時，立下宣言，要么死，要么千億美金。但通往千億美金的道路，猶如一場漫長的馬拉松，參賽者需要長久的耐力，不斷奔跑。完成交付，也僅只是其中的一個環(huán)節(jié)，理想汽車前行的壓力仍舊不小。