4月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)是很多企業(yè)的噩耗，卻同時也是一些企業(yè)的捷報書。

福田汽車最近發(fā)布的公告顯示，上個月銷售商用車和乘用車共7萬輛，本年累計銷量18.8萬輛，與去年累計同比上漲2.84%。這份成績單成為福田汽車7年以來最優(yōu)秀的一張，實現(xiàn)7年來單月的最高銷量。在疫情下，這樣的成績顯然難能可貴。

這樣的“逆襲故事”，事實上福田從去年就已經(jīng)開始上演。從最新財報看，福田汽車上年實現(xiàn)總營收469.66億元，同比增長14.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.92億元，同比增長105.36%，實現(xiàn)扭虧為盈；銷量也是頂住市場下行壓力，同比增長5.45%至54萬輛。

然而，再細(xì)細(xì)品評一下這份銷量數(shù)據(jù)和財報數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)福田漂亮華服下的跳蚤。

盡管銷量上漲，可是印象中實踐“商乘并舉”戰(zhàn)略多年的福田，4月份卻只實現(xiàn)了461輛的新車銷量，今年以來累計2221輛，累計同比下滑45.95%。這樣的成績再輔以愈加艱難的市場大環(huán)境，幾乎已經(jīng)可以判定商轉(zhuǎn)乘失敗。

當(dāng)然，2019年財報業(yè)績雖然已經(jīng)不如2018年差，但是扣非后的歸母凈利潤預(yù)計仍虧損14.3億元。2018年的財報成績則更為難看一些，實現(xiàn)營收410.54，同比下滑20.61%，凈利潤虧損35.75億元。

此外，還有一個數(shù)據(jù)是，截至2019年三季度末，福田汽車的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別為288.23億元和334.97億元，流動比率僅為0.86。眾所周知，企業(yè)的資產(chǎn)流動性就像是人體的血液，保持健康的循環(huán)流淌才能保持身體健康。

那么，這一正一反，到底折射出了一個怎樣的福田汽車呢？

成立于1996年的福田汽車發(fā)家于山東農(nóng)用車，在歷經(jīng)多次大舉擴張之后實現(xiàn)了眾人所看到的華麗轉(zhuǎn)身，一躍成為國內(nèi)的商用車銷量之首。也因此，福田贏得了戴姆勒的青睞，與其在重卡領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了合資。長期以來，福田在北汽集團旗下都是非常顯眼的一個板塊。

大概是嘗到了業(yè)務(wù)擴張的甜頭，彼時業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋重卡、大中客、輕微卡車、輕客以及MPV等領(lǐng)域的福田，在2010年前后提出“福田汽車2020戰(zhàn)略”。頗有氣吞山河氣勢的2020戰(zhàn)略提出，2020年全球銷量擬突破400萬輛，收入超過4000億元，實現(xiàn)利潤200億元以上。

戰(zhàn)略具體計劃分兩步走：第一步，2011年至2015年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型階段，在繼續(xù)保持國內(nèi)商用車領(lǐng)導(dǎo)者地位的同時，爭取乘用車業(yè)務(wù)取得跨越式發(fā)展，同時拓展相關(guān)的包括新能源汽車、汽車物聯(lián)網(wǎng)等在內(nèi)的五大重點產(chǎn)業(yè)；第二步，2016年到2020年全球化發(fā)展。

在“2020戰(zhàn)略”指引之下，福田汽車再次開啟了新一輪的擴張。以2011年6月福田多功能汽車廠在北京投產(chǎn)為標(biāo)志性事件，以SUV車型為突破點，福田汽車進入乘用車細(xì)分市場；同年9月，福田歐輝新能源客車廣東公司在佛山正式投產(chǎn)；2014年，收購寶沃100%股權(quán)。

在此期間，全球化的步伐似乎也已等不到第二階段而提前實行。2011年，出資6.2億元設(shè)立福田汽車印度制造有限公司。此后的五年里，福田的建廠“腳印”遍布俄羅斯、巴西、墨西哥、印度、泰國等，歐盟、北美以及日本等成熟區(qū)域市場也同步開發(fā)中。

系列動作之后，福田汽車已經(jīng)擁有歐曼、歐輝、瑞沃等10多個品牌，業(yè)務(wù)種類涵蓋卡車、客車乘用車以及發(fā)動機等產(chǎn)品，商乘并舉的野心在福田的“不等待”之下，獲得了空前的膨脹與滿足。

要知道，擴張之后福田膨脹的不只有“野心”，更現(xiàn)實的是肉眼可見的資產(chǎn)規(guī)模膨脹。到2017年底，福田的公司總資產(chǎn)從2010年的246.41億元增長至624.19億元，7年增長377.78億元，增幅達(dá)到153.31%。這相當(dāng)于再造了1.5個福田汽車。

然而，這代表的是福田的最終勝利嗎？顯然不是，如果是的話也就沒有了后來“三年計劃”的故事。

擴張一時爽，但由此而來的一系列后果卻也是讓人頭大。

快步擴張的福田，最終在“商乘并舉”戰(zhàn)略下，被乘用車扼住喉嚨。寶沃成為福田汽車進軍乘用車市場的敲門磚，同時也成為福田的噩夢的開始。自從福田于2014年將寶沃收入囊中之后，被動的局面由此開始。自此，寶沃將福田的利潤表現(xiàn)拖入深淵。

2018年，寶沃的虧損擴大至25.45億元，直接導(dǎo)致福田迎來虧損35.75億元的“最慘年”。直至去年，依靠寶沃汽車出表，福田汽車的賬面凈利潤終于實現(xiàn)“扭虧為盈”維持了賬面上的體面。

值得一提的是，盡管2018年福田已經(jīng)將67%的寶沃股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長盛興業(yè)（這又是關(guān)于陸正耀的前序故事）。然而，長盛興業(yè)卻沒能按照協(xié)議付清股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，剩余的14.81億元價款被延遲至今年12月31日之前支付，且更糟糕的是，福田向?qū)毼痔峁┝舜箢~的借款以及擔(dān)保。

福田汽車見勢不妙，果斷在2018年提出的聚焦商用車主業(yè)的“三年計劃”，用北汽福田董事長張夕勇的話來說，就是給乘用車做減法，給商用車做加法?！昂苊黠@，這有利于減少福田汽車的資金占用，對未來福田汽車財務(wù)狀況改善起到積極作用?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士如此表示。

瘦身行動仍在繼續(xù)，大甩賣消息從今年年初一直時有傳出。3月31日，福田汽車擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓北京歐曼重型汽車廠沖壓業(yè)務(wù)涉及的資產(chǎn)及負(fù)債，掛牌價格為1.96億元；4月20日，福田汽車掛牌出售河北雷薩重型工程機械有限責(zé)任公司的51%股權(quán)，掛牌價格不低于2.47億元；4月22日，福田汽車再次公告，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓懷柔重機工廠部分資產(chǎn)。

為避免透支企業(yè)力量而主動進行戰(zhàn)略收縮策略，轉(zhuǎn)讓這些非主營業(yè)務(wù)和虧損業(yè)務(wù)，福田汽車無疑是明智的。畢竟商用車行業(yè)也從增量競爭轉(zhuǎn)為存量競爭，躺贏的時代已經(jīng)過去，福田汽車需要瘦身儲備“子彈”，集中火力備戰(zhàn)主營市場。

不過，一系列的調(diào)整之后，福田雖是有所好轉(zhuǎn)，但積弊已久的它，困境猶存。