文｜李一帆

人設(shè)崩塌，有多可怕？

可以參考昨天的羅志祥，227的肖戰(zhàn)。

代言說撤就撤，戲份說刪就刪，分分鐘，涼透。

都說現(xiàn)在的時代，娛樂“資本化”、資本“娛樂化”，但每逢這種崩塌時刻，我還是想說，圈子和圈子之間，到底是有無法逾越的鴻溝。

娛樂圈的人設(shè)崩塌常常直接一了百了，但資本圈里，多有例外。

瑞幸黃掉之后，陸正耀都被冠以“巨騙”的名頭了，卻依然涼不了。

4月22日，有媒體報道，香港聯(lián)交所權(quán)益披露最新資料顯示，神州租車將獲美國私募巨頭華平投資的兩批增持，合計約3.63億股，每股均價3.1009港元，涉及資金約11.25億港元（約合人民幣10.26億元）。

增持完成后，華平投資將持股5.77億股，股權(quán)占比從10.11%增至27.22%，取代陸正耀成為神州租車第一大股東。陸正耀，成功“金蟬脫殼”。

盡管稍晚時間，神州租車辟謠，稱華平投資的增持要兩個階段，全部完成后，其才會成為神州租車的大股東；而現(xiàn)在，華平投資第二階段的有條件投資并未真正完成。

但這也僅僅意味著，華平投資入主神州租車，只是仍在進行中；完成，是早晚的事兒。

陸正耀的另一家上市公司神州優(yōu)車，同樣沒有閑著。

“瑞幸門”之后，股價應(yīng)聲下跌的神州優(yōu)車便進入了持續(xù)變現(xiàn)、找錢的還債模式，以應(yīng)對隨時可能發(fā)生的擠兌危機。

最近的一筆變現(xiàn)是在4月21日，神州優(yōu)車的公告顯示，擬向福建優(yōu)車投資合伙企業(yè)（優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金）或其子公司轉(zhuǎn)讓其所持參股公司河北幸福消費金融股份有限公司39.25%股權(quán)（也就是神州優(yōu)車持有的全部股權(quán)），預(yù)估轉(zhuǎn)讓對價總額為2.5億元。

說來很微妙，華平投資和優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金對陸正耀的“搭把手”，看起來似是“抄底”，但其實沒有那么簡單。

這兩家公司的背景，都和同一個人有關(guān)。

這個人，就是大鉦資本創(chuàng)始人、董事長黎輝。

受讓神州優(yōu)車股權(quán)的優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金，成立于2017年，神州優(yōu)車，是其第二大股東，持股30.75%；而黎輝，是其董事長、管理合伙人及實際控制人。

而執(zhí)掌優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金之前的之前，黎輝的身份是華平投資亞太區(qū)總裁，也是華平全球投資決策委員會20位委員之一，在華平“金字塔尖”的位置，不容小覷。

所以顯然，近來發(fā)生在神州租車和神州優(yōu)車上的兩起交易，都是左手倒右手的內(nèi)部資金運作。

渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克說得更直白，他說黎輝和劉二海很可能才是瑞幸爆雷的問題所在。

沒錯，這位黎輝，和瑞幸同樣有著剪不斷理還亂的關(guān)系。

他和陸正耀，已經(jīng)被套牢在兩人曾經(jīng)共同編織的巨大關(guān)系網(wǎng)中，彼此之間是解不開的局中局。

甚至可以說，這么些年縱容陸正耀“巨騙”至此的人里，黎輝，最脫不開干系。他和陸正耀的糾葛，遠沒有天眼查上的那么清澈。

所以，我不認(rèn)同這兩筆交易僅僅是外界所說的“救”了陸正耀，很大程度上，黎輝是在“救”自己，甚至可能還想著，一邊自救，一邊順勢再撈一筆。

黎輝是誰？

在私募和風(fēng)投的圈子里，黎輝的大名還算鼎鼎。

年輕時的黎輝曾先后任職摩根士丹利、高盛，操盤過新浪、亞信等企業(yè)的上市。2002年，黎輝加入全球最大私募股權(quán)投資基金之一的華平投資，幫助華平在中國一路做大。從2005年開始，華平在中國的投資回報率一直高于其在全球的平均回報。

再后來，黎輝成為了華平亞太區(qū)掌舵人，同時是華平全球投資決策委員會20位委員之一，被《財富》評為中國最有影響力的30位投資人之一。

但他在坊間更為人熟知的身份，卻是鳳凰衛(wèi)視早先當(dāng)家花旦曾子墨的老公。

沒錯，就是那個曾經(jīng)說出“一個不偷不搶的二奶有什么錯”的曾子墨。

曾子墨憑借“二奶論”走紅的那幾年里，黎輝沒少被八卦媒體“扒墳”。

不是一家人，不進一家門。所以，黎輝大約也認(rèn)為“一個不偷不搶的割韭菜公司有什么錯”吧。

???♂?

黎輝是陸正耀的“白衣騎士”，從十年前就鮮衣怒馬地開始了。

2010年，陸正耀是在四處求錢的融資路上認(rèn)識的黎輝。彼時，黎輝任職華平資本中國區(qū)負責(zé)人，負責(zé)對陸正耀和神州租車盡職調(diào)查。

當(dāng)時黎輝有意投資神州租車，怕丟失這個案子，還和陸正耀簽了個“獨家保護期”的協(xié)議，要求陸正耀在華平做盡調(diào)的時候，不能與他人達成融資合作。

可沒想到陸正耀的老搭子劉二海半路插了一腳，他代表的聯(lián)想投資提出了“10億債權(quán)+2億股權(quán)”的控股型戰(zhàn)略投資提議。

這對缺錢的陸正耀是個不小的誘惑，所以他選擇對黎輝和盤托出，想看看華平能不能給到一樣的待遇。

其實這時黎輝對神州租車的盡調(diào)已經(jīng)接近尾聲，而且很有投資意向，但聽了聯(lián)想的方案，黎輝做了件誰都沒有想到的事兒。他不但沒有動用“獨家保護期”的協(xié)議保護，反而對陸正耀說：“聯(lián)想給的投資待遇華平給不了，你應(yīng)該和聯(lián)想合作。”

黎輝從不掩飾對陸正耀的欣賞，他直言，“陸正耀是個非常數(shù)據(jù)導(dǎo)向型的企業(yè)家，算賬很細，執(zhí)行力極強，還敢冒險。我認(rèn)為他具備企業(yè)家應(yīng)該具備的所有特質(zhì)?！?/p>

就這樣，2010年，陸正耀拿到了聯(lián)想控股12億元的投資，從此開始了瘋狂的燒錢模式。

同時，他和黎輝的友誼，也就從這里開始。

2012年，又是陸正耀的難產(chǎn)年。那年神州租車赴美上市失敗，負債率一度超過90%，命懸一線。

正是黎輝在這時緊急出手，華平投資怒投2億美元（約合人民幣14.13億元），救陸一命，勝造七級浮屠。這2億美元，不但是神州租車拿到的國內(nèi)租車業(yè)迄今為止最大單筆股權(quán)投資，也是華平投資截至當(dāng)年在中國的最大單筆投資。

“哪怕神州當(dāng)時是租車業(yè)前三名里規(guī)模最小的，但我還是決定投，陸總是這個決定的關(guān)鍵因素?！崩栎x并不否認(rèn)，這是一次對“人”的投資。

他同時保證：“華平的進入，將在品牌、資金、公司治理、國際資源等方面為神州租車提供更加有力的支持?！?/p>

隨著真金白銀的砸入，以陸正耀、劉二海、黎輝為核心的“神州鐵三角”正式成型。

2014年，黎輝親自赴美，幫助陸正耀吞并了美國租車巨頭赫茲租車的中國業(yè)務(wù)，又代表華平對神州租車追加了投資，將神州租車順利推上港交所。

2015年，華平又聯(lián)合神州租車投資了神州專車。

上市一年后，包括陸正耀在內(nèi)的所有大股東都套現(xiàn)收割得盆滿缽滿，其中黎輝的華平投資拋售了7.09%的股票，套現(xiàn)3.96億美元（約合人民幣28億元）。

截至4月16日華平投資對神州租車增持前，華平投資還持有神州租車10.12%的股權(quán)。減去投資資本，在神州租車這筆投資中，華平投資凈賺了約2億美元。

誰人不識的朱嘯虎說過一句話：“最靠譜的關(guān)系，是一起賺過錢的關(guān)系?！?/p>

聰明的陸正耀拍著黎輝的肩膀：從此，我們就是異父異母的親兄弟了！

僅僅憑借投資與被投資的關(guān)系，兄弟的山頭是不牢靠的。

陸正耀自然明白個中道理。

于是，2016年，陸正耀邀請黎輝加盟神州優(yōu)車，出任副董事長，負責(zé)戰(zhàn)略和資本運作。從此，倆人被拴在了一根繩上。

黎輝加盟后，很快就幫神州優(yōu)車拿到了70億元的融資，投資方包括中國銀聯(lián)、浦發(fā)銀行、中國人保等眾多機構(gòu)。

錢到位后，神州優(yōu)車就在新三板順利掛牌。

而上市大計一實現(xiàn)，黎輝和陸正耀就琢磨起了更大的算盤。

2017年6月，神州優(yōu)車向福建優(yōu)車投資合伙企業(yè)投資10億元，發(fā)起成立了優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金。與此同時，黎輝辭去神州優(yōu)車副董事長職務(wù)，轉(zhuǎn)為神州優(yōu)車戰(zhàn)略委員會主席，同時擔(dān)任優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金董事長及管理合伙人。

優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金干的是什么？是黎輝最擅長的投資那點事兒。

他們面向汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，尋找包括汽車消費模式創(chuàng)新、新能源汽車及其上下游配套產(chǎn)業(yè)和新商業(yè)模式、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)及應(yīng)用等在內(nèi)的新興公司，以投資打造神州系的人車生態(tài)圈。

根據(jù)陸正耀的說法，優(yōu)車產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)與幾乎所有主流的新能源廠商都有過接觸，同時黎輝也開始在歐洲和美國尋找“獵物”。

他們想在汽車制造業(yè)投資更多的“小鵬汽車”，串聯(lián)起以神州優(yōu)車和神州租車為基礎(chǔ)的全產(chǎn)業(yè)鏈。

陸正耀知道黎輝是玩大制作游戲的人，不給出這樣的盤子，兄弟沒動力下水。更何況盤子越大，自己也越賺，何樂而不為呢？

當(dāng)然，黎輝也不是省油的燈。

堂堂華平投資亞太區(qū)總裁，怎么可能辭職后一心只幫自己拿不了大頭的企業(yè)賺錢。

黎輝自己也說過，加盟神州，只是因為想親身管理一把自己投過的企業(yè)，他從來沒想過離開私募圈。

所以其實2016年，黎輝從華平投資一辭職，就扎根老本行，注冊成立了自己的大鉦資本。

而大鉦資本投資的第一個項目，就是瑞幸咖啡。

2018年7月，大鉦資本領(lǐng)投瑞幸A輪融資2億美元（約合人民幣14.13億元），其中大鉦資本投資1億美元（約合人民幣7.07億元）；2018年12月，大鉦資本又和愉悅資本領(lǐng)投瑞幸B輪融資2億美元（約合人民幣14.13億元），其中大鉦資本投資8000萬美元（約合人民幣5.65億元）。兩輪融資后，瑞幸的估值成功被哄抬到了22億美元（約合人民幣155億元）。

但大鉦資本在瑞幸朋友圈的地位，才不只是最大外部投資人這么簡單。

每每提起瑞幸咖啡，黎輝都是一口一個“我們”“我們”。他從不避諱自己對瑞幸的參與，比大鉦的融資來得更早，“我可以說是這家公司最早的創(chuàng)始團隊成員。”

瑞幸的第一家店鋪2018年1月1日才開業(yè)，但早在一年半之前，也就是黎輝剛離職華平?jīng)]多久的時候，黎輝就已經(jīng)和陸正耀規(guī)劃起了瑞幸的項目。

從市場策略、品牌定位、公司架構(gòu)、融資戰(zhàn)略到上市路徑，瑞幸商業(yè)模式的方方面面，都是黎輝和陸正耀摟著肩膀商量出來的。

甚至那些最基礎(chǔ)的工作，包括瑞幸整個底層技術(shù)平臺的搭建、店面管理標(biāo)準(zhǔn)化的流程、供應(yīng)鏈的管理、幾百個工程師的技術(shù)團隊等等，都是黎輝用了一年半時間，幫助陸正耀一點點打磨出來的。

黎輝參與了瑞幸咖啡從想法到成形再到今天的每一個重要決定。他和陸正耀分工明確，陸正耀主要負責(zé)內(nèi)部管理，他和劉二海則負責(zé)對外資本運作。

黎輝對瑞幸寄予厚望，每每宣傳起來，言必稱“獨角獸”。

憑借豐富的經(jīng)驗，黎輝和陸正耀以最快的速度將瑞幸推上納斯達克。上市時，瑞幸咖啡的股比結(jié)構(gòu)里，陸正耀持股30.53%，黎輝的大鉦資本持股11.9%，劉二海的愉悅資本持股6.75%。

《36氪》有一篇報道提過，一位和陸正耀有過多次合作的投資人曾說：“很多人都號稱和陸正耀走得很近，但和陸正耀真正走得近的投資人，只有黎輝一個?！?/p>

道理還是那個道理，走得近，是因為一起賺過錢嘛。更別提人家還是一直一起賺咯。

瑞幸這場局也不例外。

黎輝仍然用著當(dāng)年在神州租車的套現(xiàn)方式默默地套著現(xiàn)。

2020年1月8日，公告顯示大鉦資本減持了瑞幸咖啡3840萬股，持股比例從14.06%下降至12.15%，套現(xiàn)2.3億美元（約合人民幣16億元），已經(jīng)賺回了當(dāng)年的投資。

而黎輝的減持并沒有停止，三個月后的現(xiàn)在，大鉦資本的持股比例已經(jīng)降至7.2%。

這和陸正耀在神州租車和瑞幸咖啡上市路徑中的圈錢操作，如出一轍。

我現(xiàn)在甚至懷疑，陸正耀的這些套路，很可能就是從黎輝“老司機”這里學(xué)來的。

他對陸正耀的影響可能都談不上“縱容”，而是他就是陸正耀、神州和瑞幸這出“十年一戲”的始作俑者。

所以為什么黎輝和陸正耀要操作這筆“左手倒右手”？因為對黎輝來說，現(xiàn)在救人就是救己。

更何況，黎輝可能還在醞釀更大的算盤。

以他的性格，不會輕易放過神州租車這個神州系目前最易變賣的資產(chǎn)。

為什么華平對神州租車的增持要分兩個階段進行？而且第一階段的2.3港元（約合人民幣2.1元）購買無條件，第二階段的3.4港元（約合人民幣3.1元）卻做了條件限制？

這其實是資本圈的慣用伎倆。

先弄個低門檻的投資+放出消息營造利好，把神州租車從跌到底的2港元炒回到2.3港元（這個小目標(biāo)目前已經(jīng)完成）。這樣第一階段的收購浮盈就更是利好咯。

然后雙方再趁著第二階段有條件收購尚未到來的這段時間，繼續(xù)將股價一路炒高，最完美的結(jié)果就是炒到3.4港元，華平與神州雙贏，市場被韭菜割走，黎輝們也同時完成對韭菜的收割。

這樣一來，不比直接3.4港元的高價收購（要知道4月23日的神州租車股價只有2.34港元，還是漲過之后的）來得香嘛？

只是“殺豬”市場萬年不變，韭菜們還會上當(dāng)嗎？4月初剛剛被割的韭菜，4月底還會長出來嗎？

恕我無法判斷。

但反正，我話已經(jīng)說到這兒了，接下來菜菜們就自求多福吧～