慢一步，一汽夏利的“殼”便會(huì)失去價(jià)值。

4月10日，一汽夏利發(fā)布公告稱，根據(jù)公司擬實(shí)施的重大資產(chǎn)重組工作需要，公司投資設(shè)立全資子公司，作為公司本次重大資產(chǎn)重組部分?jǐn)M出售資產(chǎn)的承接主體，該公司名稱為天津一汽夏利運(yùn)營(yíng)管理有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本為人民幣100萬(wàn)元。

新設(shè)全資子公司經(jīng)營(yíng)范圍包含了一般項(xiàng)目和許可項(xiàng)目。一般項(xiàng)目指憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，包含了企業(yè)管理；汽車(chē)零配件零售；機(jī)動(dòng)車(chē)修理和維護(hù)；普通貨物倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)（不含危險(xiǎn)化學(xué)品等需許可審批的項(xiàng)目）；非居住房地產(chǎn)租賃；汽車(chē)租賃；汽車(chē)零部件及配件制造；教育咨詢服務(wù)（不含教育培訓(xùn)活動(dòng)）；汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售。

許可項(xiàng)目是需要經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)文件或許可證件為準(zhǔn)，主要是道路貨物運(yùn)輸（不含危險(xiǎn)貨物）；各類(lèi)工程建設(shè)活動(dòng)。

值得注意的是，公告指出“本次投資設(shè)立的全資子公司作為公司重大資產(chǎn)重組中部分?jǐn)M出售資產(chǎn)的承接主體，以簡(jiǎn)化擬出售資產(chǎn)的交割。”標(biāo)志著一汽夏利再次加快了重組步伐。

新設(shè)全資子公司，一汽夏利竭盡全力?！皻ぁ?。4月9日，一汽夏利對(duì)外發(fā)布公告稱，公司經(jīng)審計(jì)的2019年期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，深圳證券交易所將對(duì)公司股票交易實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理。公司4月9日停牌一天，4月10日復(fù)牌，并實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理。

公告稱，公司股票自2020年4月10日起被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”處理，股票簡(jiǎn)稱由“一汽夏利”變更為“*ST夏利”；實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后股票交易的日漲跌幅限制為5%。

接連變賣(mài)資產(chǎn)后，一汽夏利的“殼”因連續(xù)三年虧損，再次面臨退市尷尬局面。4月8日，一汽夏利發(fā)布2019年年度報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.29億元，同比下降61.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-14.81億元，同比暴跌4068.32%。

不僅如此，扣非凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流下滑幅度更大。去年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-15.61元，同比下降23.57%；凈資產(chǎn)為-13.9億，同比巨跌1585.65%。去年一汽夏利汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量?jī)H為4,023輛和1,186輛。

一汽夏利主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有汽車(chē)制造業(yè)、物流業(yè)以及商品流通業(yè)三個(gè)板塊，其中汽車(chē)制造業(yè)占總營(yíng)收的60.69%，不過(guò)汽車(chē)制造業(yè)毛利率為-84.26%。毛利率接近90%，一汽夏利毛利額極低，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平也低，呈現(xiàn)虧損局面。也就是說(shuō)汽車(chē)制造業(yè)是一汽夏利主要營(yíng)收板塊，卻不能實(shí)現(xiàn)盈利。

一汽夏利表示，報(bào)告期內(nèi)，受汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)售整體下滑，以及公司產(chǎn)品品牌弱化、定位與配置存在偏差、銷(xiāo)售渠道弱化等諸多因素的影響，公司產(chǎn)品銷(xiāo)量持續(xù)低迷。

不過(guò)，去年12月一汽夏利發(fā)布公告稱，一汽股份擬將持有的43.73%的一汽夏利股份無(wú)償劃給中國(guó)鐵路物資股份有限公司，同時(shí)一汽夏利還將收購(gòu)中鐵物晟控股權(quán)。一汽夏利也表示交易完成后，會(huì)剝離盈利能力較弱的整車(chē)制造和銷(xiāo)售相關(guān)資產(chǎn)。一汽夏利未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)也將由汽車(chē)制造轉(zhuǎn)為鐵路軌道交通產(chǎn)業(yè)。

但是，一汽夏利被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”后，為期1年審核，若沒(méi)實(shí)現(xiàn)盈利就會(huì)退市。一汽夏利只有盡快完成重大資產(chǎn)重組，通過(guò)“借殼者”中鐵物晟上市避免退市。

一位接近金融界資深人士告訴青橙汽車(chē)：“退市的概率很小，被*ST的公司一般會(huì)通過(guò)重組,借殼給別的公司上市。被*ST的央企更不會(huì)退市，重組后可能實(shí)現(xiàn)逆襲?！倍黄睦c中鐵物晟都屬于國(guó)資委資產(chǎn)。

“國(guó)民轎車(chē)”終將逝去，一汽夏利近七年的“保殼戰(zhàn)”到了關(guān)鍵環(huán)節(jié)。