策 劃丨梁斯君

統(tǒng) 籌丨李村

文 字 | 梁斯君、廖俊添

排 版 | 陳杰偉

出 品 | 車厘子（autochelizi）

雖處逆勢，但不乏亮點，是廣汽集團2019年業(yè)績報告的核心關鍵詞。

3月31日晚間，廣汽集團發(fā)布2019年業(yè)績報告。財報顯示，2019年，廣汽集團連同合營、聯(lián)營公司共實現(xiàn)營業(yè)總收入約3,550.90億元，同比減少約2.36%，合并營業(yè)總收入約597.04億元，同比減少約17.51%，歸屬于母公司股東的凈利潤約66.18億元，同比減少約39.30%，實現(xiàn)每股收益約0.65元。

不過，廣汽集團市場占有率略微提升了0.35個百分點，占據(jù)全國汽車銷量前五的位置；從集團全年的銷量表現(xiàn)來看，2019年廣汽集團累計銷售汽車206.22萬輛，再次超200萬輛，與行業(yè)平均下滑約9%相比，廣汽集團表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)4.24個百分點；

在2019年中期每股已經(jīng)派發(fā)0.05元紅利的基礎上，廣汽集團董事繼續(xù)大手筆回饋投資者，建議末期每股派發(fā)0.15元的紅利，全年累計派發(fā)股息總額約20.48億，占2019年當期利潤的30%之多。

另外，廣汽年內導入了不少重磅新品，新一代傳祺GA6、第二代傳祺GS4、廣汽新能源Aion S和Aion LX、廣汽本田皓影、廣汽豐田換代雷凌等車型，為2019年銷量做出貢獻，助力廣汽集團在品牌競爭力塑造的路上愈發(fā)強勢。

面對下降的2019年和受疫情影響而不確定的2020年車市，廣汽集團卻宣布全年要實現(xiàn)產銷同比增長3%的目標，這份底氣從何而來？咱們今天就來把這份財報揉碎了，一項一項業(yè)務仔細來掰扯掰扯。

日系處于強周期 市占率不斷攀升

廣汽集團旗下的五大整車品牌分別是廣汽乘用車，廣汽本田，廣汽豐田，廣汽菲克，廣汽三菱。其中豐田、本田品牌表現(xiàn)尤為搶眼，強周期得到再延續(xù)。

其中，廣汽本田累計銷量達到77.0884萬輛，同比增長3.98%，實現(xiàn)營業(yè)收入10,571,144萬元,同比增 8.03%；旗下全新車型皓影上市，獲評最美本田車，上市單月訂單突破2萬輛，并且持續(xù)爬坡。

廣汽豐田累計銷量68.2008萬輛，同比增長17.59%，實現(xiàn)營業(yè)收入9,805,427萬元，同比增長17.12%；近期，廣汽豐田全新緊湊型SUV車型威蘭達發(fā)布，威蘭達基于TNGA-K平臺打造，與凱美瑞和雷克薩斯ES同平臺，銷量可期。 

廣菲克累計銷量7.3907萬輛，同比下滑40.96%；廣汽三菱累計銷量為13.3016萬輛，同比下滑7.64%。

整體來看，合資板塊在廣汽集團整體銷量當中占比較高，且廣汽豐田實現(xiàn)了近20個點的增長。

在取得良好業(yè)績的同時，廣汽集團將2家日系車企產能進行擴充，分別新增12萬輛/年的產能。

2019年末，廣汽豐田廣州基地第三生產線產能擴充完成，新增了12萬輛年產能，廣汽豐田新能源車一期、二期擴建項目也已啟動，預計2022年投產；

廣汽本田在增城工廠年產能擴大12萬輛的同時，還于4月1日完成了對本田汽車（中國）有限公司的吸收合并，產能可增加5萬輛，那么廣汽本田可在今年達成77萬輛的年產能。

有了強有力的產能補充，2020年，廣汽集團將陸續(xù)推出19款新車，除了前幾天新近上市的冠道中改款，還會有全新一代飛度、廣本凌派HEV版本，C-HR的EV版等。

全新車型上市疊加新建產能釋放，廣汽集團日系“兩田”同時迎來產品和產能的雙重周期，銷量有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

有處于強周期的優(yōu)秀產品，再加上順利擴產，這或許是廣汽集團對未來保持樂觀的原因。

自主板塊進入調整期

乘用車消費景氣度下行時，自主品牌的面臨的壓力更大，再加上今年新冠疫情的來襲打亂了汽車行業(yè)的節(jié)奏。2020年前2月的狹義乘用車零售市場197萬輛，同比下滑41%，車市的慘狀具化在每一張銷量榜單之上。

作為近年自主陣營中上升勢頭的佼佼者，廣汽傳祺也由于內外多重因素疊加而開始逐漸承壓。

財報數(shù)據(jù)顯示，2019年廣汽乘用車累計銷量38.4578萬輛，同比下滑28.14%，實現(xiàn)營業(yè)收入4,072,182萬元，同比下降26.89%。宏觀經(jīng)濟下行壓力較大、提前切換國六，使得國內車市價格體系受到擾動，行業(yè)利潤也受到很大影響。

不過，對汽車產業(yè)來說，疫情帶來的沖擊是短期性的，而不是持久性的。被疫情沖擊的汽車需求主要是延后，而非消失。

隨著疫情的遏制，業(yè)界預計2020年二季度開始，乘用車銷量將會呈現(xiàn)環(huán)比持續(xù)回暖趨勢。此外，疫情對于乘用車剛需群體也有一定的刺激作用，對于首次購車的群體有一定的提振作用，利好10-15萬元左右的自主品牌車型。再加上，廣汽乘用車2019年主動去庫存基本完成，2020年有望輕裝上陣。

在庫存水平恢復健康的同時，廣汽乘用車的核心車型也迎來了全新?lián)Q代，此前被按下暫停鍵的產能利用率將觸底回升。

作為全新的廣汽全球平臺模塊化架構GPMA打造的首款SUV，第二代廣汽傳祺GS4成功上市，并在上市后首月銷量突破1.28萬輛。除此之外，廣汽傳祺已經(jīng)連續(xù)七年榮膺J.D.POWER中國新車質量研究（IOS）中國品牌第一。全新GPMA架構涵蓋了轎車、SUV、MPV及PHEV/HEV各個車型，是國內首個兼顧全球不同汽車市場需求的平臺架構，在多領域進行了飛躍性的提升。2020年將是自主品牌火力全開的一年，這將為提振廣汽2020年銷售業(yè)績提供有力支撐。

儲備新能源 產業(yè)結構轉型告捷

盡管自主板塊業(yè)務下滑比較嚴重，廣汽集團旗下的自主新能源卻是難得的一抹亮色。

2019年，廣汽新能源銷量4.2003萬輛，同比增長110%。Aion S自2019年4月上市以來，就銷量連攀新高，實現(xiàn)"七連漲"，12月份銷量達到8406臺。一方面是趕上了新能源車市場的東風，另一方面也可以看作廣汽集團結構轉型的初戰(zhàn)告捷。

廣汽新能源今年還將推出兩款全新純電車型，趁勝追擊，鞏固優(yōu)勢。

對于傳統(tǒng)戰(zhàn)略車型，廣汽集團抓緊迭代，提升技術和品質來獲取更多的市場。2019年11月15日，基于全新的全球平臺模塊化架構GPMA打造的傳祺GS4正式上市，產品有了質的飛躍。并且在2019年，廣汽還對傳祺GA6、GM6等產品進行了升級。進入2020年，廣汽傳祺還將推出多款新車，如即將于近期正式推出市場的GS4 PHEV（插電式混動）和Coupe版、GA8中期改款等。

產品升級迭代與戰(zhàn)略轉型，或許這就是廣汽集團有信心在2020年繼續(xù)增長的原因。要想獲得長期而又穩(wěn)定的發(fā)展，必須有足夠的技術投入來保證產品的競爭力。幸運的是，我們在廣汽集團財報中看到了這一點。

積極儲備自主研發(fā) 為凜冬“屯糧”

“創(chuàng)新是民族進步的靈魂”，創(chuàng)新同樣是企業(yè)進步的靈魂。

2019年廣汽研發(fā)投入達50.41億元，同比增加3.11%；廣汽集團公司研發(fā)人員數(shù)量達到6222人，研發(fā)人員占比達到17.62%，廣汽集團初步形成了“廣州總院+北美三地研發(fā)中心+上海前瞻設計工作室”的全球研發(fā)網(wǎng)絡格局。

同時，廣汽集團也在全力推進53個整車項目，完成14款車型開發(fā)上市，完成首款自主研發(fā)米勒循環(huán)1.5TM發(fā)動機、自主研發(fā)7WDCT自動變速箱的開發(fā)，新增專利申請1455件，累計專利申請6079件，新增專利授權數(shù)799件（其中發(fā)明專利166件），累計專利授權數(shù)3723件（其中發(fā)明專利575件）。

此外，廣汽傳祺GE3車型首次榮獲國家級外觀設計專利金獎。2019年11月3日，廣汽集團"GAC小排量汽油機平臺技術研究及產品開發(fā)"項目榮獲中國內燃機學會頒發(fā)的最高榮譽"科學技術獎"一等獎。

目前，廣汽已在新能源技術研發(fā)上取得了大量世界領先的成果，尤其是三合一電驅系統(tǒng)技術，做到重量輕、扭矩大、能耗低。此外，新能源汽車已掌握純電動、插電式、混動產品開發(fā)技術，累計有5款新能源產品上市，如插電混動車型GS4 PHEV、GA3S PHEV、純電動車型GE3，基于第二代純電動平臺打造的埃安系列新能源車Aion S和Aion LX。

總結

作為擁有完整產業(yè)鏈的南方汽車行業(yè)龍頭，廣汽集團依靠堅實的基盤與體系力，頂住了車市下行的壓力。

雖然目前宏觀形勢錯綜復雜，汽車行業(yè)依然面臨巨大挑戰(zhàn)，但機遇永遠留給有準備的人?？v觀這幾年發(fā)展比較好的企業(yè)，都是不斷的增加研發(fā)投入，擁有自己的核心競爭力，才能抗擊市場的多方考驗。廣汽在最好過的日子里，做了一件最正確的事情，不斷加大研發(fā)投入，充實自主研發(fā)的實力，或許這才是廣汽集團一直屹立不倒的經(jīng)營之術。

完

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