正如一周前文章中預(yù)測(cè)的，歐洲和美國(guó)疫情果然快速惡化，意大利仍看不到疫情的拐點(diǎn)，而西班牙、德國(guó)、法國(guó)又開始緊隨其后了，美國(guó)確認(rèn)人數(shù)突破4萬人，對(duì)此各國(guó)政府終于慌了，也開始了封城、停工等措施，與此同時(shí)車企大面積停工。今天大A汽車股暴跌，多少也是受了歐美車企停工的影響。

從目前的情況來看，在歐洲設(shè)有工廠的車企已關(guān)停了其中的大半工廠，部分車企甚至關(guān)閉了其在歐洲的所有工廠。在北美地區(qū)的車企態(tài)度相對(duì)曖昧些，有車企主動(dòng)關(guān)廠，也有車企仍處于觀望狀態(tài)。而在亞洲，由于主要汽車生產(chǎn)位于中日韓和東南亞地區(qū)，而這些地區(qū)的疫情已相對(duì)有所好轉(zhuǎn)，多數(shù)車企已逐漸復(fù)工，但距離滿產(chǎn)階段仍有距離。

受疫情影響具體停工的原因：

政策方面：疫情影響下，意大利、西班牙、法國(guó)等針對(duì)采取封城或甚至封鎖國(guó)境線，導(dǎo)致主機(jī)廠難以正常生產(chǎn)；

需求方面：在全球經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生二次沖擊，導(dǎo)致市場(chǎng)需求疲軟，停產(chǎn)也是一種不得已的應(yīng)對(duì)方式；

供給方面：車企的供應(yīng)鏈龐大且復(fù)雜，部分供應(yīng)商因疫情原因無法按照主機(jī)廠要求供貨，導(dǎo)致主機(jī)廠因庫存零部件耗盡，被迫停產(chǎn)；

人員方面：福特等主機(jī)廠被發(fā)現(xiàn)有員工感染新冠病毒，為防止疫情擴(kuò)散，緊急關(guān)停。除此之外，受到政府和工會(huì)等方面的壓力，部分車企決定在員工健康的情況進(jìn)行停產(chǎn)調(diào)整。

以史為鑒，這次疫情導(dǎo)致的歐洲車停工，勢(shì)必會(huì)對(duì)全球汽車產(chǎn)業(yè)造成一系列負(fù)面影響，綜合看與2011年日本地震后對(duì)產(chǎn)生的影響，從性質(zhì)上來說有相似之處，對(duì)此整理了一些將近10年前的資料，供參考：

 

3·11日本地震

2011年3月11日發(fā)生在日本東北地區(qū)的9級(jí)地震，震中位于日本宮城縣以東太平洋海域，距仙臺(tái)約130km，震源深度20公里。此次地震引發(fā)的巨大海嘯對(duì)日本東北部巖手縣、宮城縣、福島縣等地造成毀滅性破壞，并引發(fā)福島第一核電站核泄漏。

 

地震后日本汽車企業(yè)立即停產(chǎn)

豐田在地震發(fā)生即當(dāng)天暫時(shí)關(guān)閉了東北部工廠，3月14日起日本本土所有工廠均停產(chǎn)。本田3月14日對(duì)東北區(qū)縣的三家工廠實(shí)施停產(chǎn)，且無復(fù)產(chǎn)時(shí)間表，而后由于零部件工廠受損，對(duì)日本本土其余四家整車工廠也宣布停產(chǎn)。日產(chǎn)在東北地區(qū)的五大工廠宣布停產(chǎn)。

 

日本車企最終損失評(píng)估：

豐田：僅在日本本土3月份就減產(chǎn)了至少20萬輛汽車。在將近70款車型中，只有兩家工廠的3款車型仍在生產(chǎn)中。另外16家工廠仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，其中包括Prius以及雷克薩斯品牌的兩種混合動(dòng)力車也陷入停產(chǎn)。由于燃料短缺，供應(yīng)線中斷和電力短缺，大多數(shù)工廠要到4月中旬才能重新投入運(yùn)營(yíng)。

 

日產(chǎn)：預(yù)計(jì)生產(chǎn)損失約為55,000輛，目標(biāo)是到4月底使工廠恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。日產(chǎn)工廠一直在低負(fù)荷運(yùn)營(yíng)，通過使用庫存的汽車零部件。日產(chǎn)宣布其在日本國(guó)內(nèi)汽車裝配工作應(yīng)在4月中旬恢復(fù)產(chǎn)能。

 

本田：宣布將大幅削減其北美裝配線的產(chǎn)量，一些工廠將減產(chǎn)一半以上，盡管沒有人說這會(huì)持續(xù)多久。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在日系三巨頭中，本田可能遭受的損失最少。該公司估計(jì)，由于災(zāi)難和工廠停產(chǎn)四周，將損失46,000輛汽車，預(yù)計(jì)其在日本的所有生產(chǎn)工廠將于4月11日投入運(yùn)營(yíng)。

 

 

影響評(píng)估：

日本地震主要影響高端汽車電子產(chǎn)品（電控芯片、傳感器等）、部分化工產(chǎn)品（油漆、橡膠件等）以及車用特種鋼材產(chǎn)能。汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，有多達(dá)四到五級(jí)供應(yīng)商，一輛車需要用到上萬個(gè)零部件。豐田汽車日本總部30日表示，大地震導(dǎo)致日本東北部地區(qū)零部件供應(yīng)鏈中斷，公司有500種汽車零部件缺貨。目前主流公司公布的停產(chǎn)原因主要是汽車電子類和化工類產(chǎn)品供給中斷，受影響產(chǎn)品包括用于發(fā)動(dòng)機(jī)、自動(dòng)變速箱的的傳感器和電控芯片、車身漆、車用樹脂、車用特種鋼材等。除日系企業(yè)外，美國(guó)和歐洲的汽車工廠也不同程度被波及。

 

短期影響：日系在華合資企業(yè)未來2-3個(gè)月或減產(chǎn)10—30%,其他合資公司、自主品牌產(chǎn)銷影響相對(duì)較小。考慮到合資企業(yè)跨國(guó)采購(gòu)1—2個(gè)月的平均庫存（含在途），如日本零部件企業(yè)不能在地震后一個(gè)月內(nèi)復(fù)產(chǎn)，則國(guó)內(nèi)日系合資企業(yè)生產(chǎn)可能受到影響。從當(dāng)前媒體報(bào)道看，由于日本本土部分零部件工廠復(fù)產(chǎn)日期一再推遲，日產(chǎn)、本田、豐田等日系合資公司在4月或都要面對(duì)不同程度減產(chǎn)。

 

汽車產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)，目前尚難具體評(píng)估具體減產(chǎn)幅度，基于相對(duì)謹(jǐn)慎預(yù)期，我們預(yù)計(jì)日系在華合資企業(yè)未來2—3個(gè)月或減產(chǎn)10—30%。德系、美系等其他合資品牌，以及自主品牌車企亦有少量車型受到影響，但預(yù)計(jì)有望通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來保證產(chǎn)銷規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定。韓系車由于零部件采購(gòu)體系極為封閉，幾乎沒有采購(gòu)其他國(guó)家體系的汽車零部件，因此產(chǎn)能不受日本地震影響。

 

中期影響：中級(jí)車價(jià)格體系將維持強(qiáng)勢(shì)，全年看車企盈利能力將維持較高水平。日系車產(chǎn)能受損加劇國(guó)內(nèi)中高級(jí)乘用車供給壓力，我們判斷2011年國(guó)內(nèi)中級(jí)車價(jià)格體系將持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，需求淡季汽車價(jià)格仍有望與旺季持平，各家車企降價(jià)壓力顯著降低。如日本本土零部件在5—6月逐漸復(fù)產(chǎn)，7月份日系汽車供給恢復(fù)后可能以加班方式彌補(bǔ)前期產(chǎn)能缺口。

 

長(zhǎng)期影響1：地震不改汽車品牌價(jià)值、中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局和未來的需求趨勢(shì)。我們認(rèn)為地震導(dǎo)致停產(chǎn)只是階段性影響汽車供給，影響的是生產(chǎn)進(jìn)度和供給數(shù)量，但并不能改變汽車的品牌價(jià)值，亦不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)汽車需求造成損傷。隨著震后零部件企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，汽車產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，整車市場(chǎng)中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局很難因?yàn)槎唐诘墓?yīng)鏈中斷而有大的改變。

 

長(zhǎng)期影響2：中國(guó)汽車零部件本土化進(jìn)程將加速，中長(zhǎng)期利好本土汽車零部件產(chǎn)業(yè)。中國(guó)接近2萬億規(guī)模的汽車市場(chǎng)為零部件公司提供生長(zhǎng)的溫床；本土零部件企業(yè)技術(shù)、工藝實(shí)力逐漸提升，綜合競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)；多家企業(yè)逐漸進(jìn)入合資品牌采購(gòu)體系。日本地震凸顯汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全的重要性，將加速合資企業(yè)汽車零部件本部采購(gòu)進(jìn)程，優(yōu)質(zhì)本土零部件企業(yè)值得長(zhǎng)期關(guān)注。

結(jié)論：肺炎疫情對(duì)單一國(guó)家?guī)淼挠绊?/span>跟10年前的日本大地震沒法比，但是對(duì)于全球的影響則是堪比08年金融危機(jī)，以德系+美系為首的合資企業(yè)占了中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的半壁江山。基于疫情發(fā)展趨勢(shì)，歐美車企預(yù)計(jì)停產(chǎn)時(shí)間可能要長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月以上，參考日本大地震后企業(yè)復(fù)工形勢(shì)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)德系車企，尤其是BBA（國(guó)產(chǎn)化率低），將在未來2-3個(gè)月內(nèi)面臨最高30%左右的減產(chǎn)（事實(shí)上目前華晨寶馬已經(jīng)限產(chǎn)），美系企業(yè)相對(duì)受影響較少（泛亞+國(guó)產(chǎn)化程度高），日韓（供應(yīng)鏈封閉）和低端自主企業(yè)則基本不受影響。而更糟糕的還是疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退，使得汽車可選消費(fèi)的需求大幅回落，今年對(duì)于部分車企來說，可能會(huì)比08年更加糟糕。