目前，吉利內(nèi)部尚未確定沃爾沃汽車IPO，估值300億美元是開啟IPO的前提之一。至于外界傳聞的花旗銀行、高盛集團(tuán)和摩根斯坦利三家上市主承銷商，知情人士透露遠(yuǎn)不止3家，未來承銷商至少保持在6-7家，截至目前，已經(jīng)有十余家國際知名投行表示愿意參與沃爾沃上市承銷工作，之前透露的3家企業(yè)只有一家可以作為承銷商。

　　5月16日，汽車預(yù)言家從相關(guān)渠道獲悉，關(guān)于沃爾沃汽車募股上市有了進(jìn)一步明確消息。對于幾天前外界傳出吉利控股集團(tuán)已經(jīng)確定花旗銀行、高盛集團(tuán)和摩根斯坦利三家作為沃爾沃上市主承銷商，知情人士透露，吉利未來為沃爾沃汽車選擇的上市承銷商至少在6~7家，截至目前，已經(jīng)有十余家國際知名投行表示愿意參與沃爾沃上市承銷工作。而輿論傳言的花旗銀行、高盛集團(tuán)和摩根斯坦利三家公司中，最終只有一家能夠作為沃爾沃汽車未來上市的主承銷商。

　　資料顯示，承銷商是指在股票發(fā)行中獨家承銷或牽頭組織承銷團(tuán)經(jīng)銷的證券經(jīng)營機構(gòu)，股票發(fā)行人聘請的最重要的中介機構(gòu)。根據(jù)IPO發(fā)行管理要求，對于一次發(fā)行量特別大的股票，一家承銷機構(gòu)往往不愿意單獨承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險，所以需要組建一個由主承銷商和多個承銷商的承銷團(tuán)。

　　根據(jù)沃爾沃汽車官網(wǎng)顯示，浙江吉利瑞典子公司目前持有沃爾沃汽車99%股份，而一組瑞典機構(gòu)投資者通過另一類股份持有剩余的1%股份。未來一旦吉利內(nèi)部確定沃爾沃汽車募股上市，那么根據(jù)已知的承銷商規(guī)模判斷，吉利將在沃爾沃股份方面做出較大調(diào)整。

　　針對外界關(guān)心的沃爾沃汽車估值問題，汽車預(yù)言家從相關(guān)渠道獲悉，300億美元是多家評估公司向吉利提供的估值。目前，沃爾沃汽車估值最低保持在300億美元，吉利控股集團(tuán)內(nèi)部才會考慮進(jìn)行首次公開募股（IPO）。

　　梳理資料發(fā)現(xiàn)，一般企業(yè)募股估值大約保持在企業(yè)盈利的2~3倍，而沃爾沃汽車此次300億美元的估值大約是盈利的10倍。對此，汽車預(yù)言家分析后認(rèn)為，高估值的原因一方面在于沃爾沃近幾年來投資回報比，包括持有領(lǐng)克30%股份、純電動性能品牌Polestar的獨立、向優(yōu)步出售自動駕駛出租車硬件、在自動駕駛科技公司Zenuity持有50%的股份，以及與奧托立夫設(shè)立合資公司研發(fā)無人駕駛車輛。

　　另一方面，沃爾沃汽車母公司吉利控股集團(tuán)近幾年的對外投資也產(chǎn)生了巨大影響。從2017年開始，吉利控股集團(tuán)先后并購寶騰路特斯，入股沃爾沃集團(tuán)8.2%股權(quán)，以及90億美元收購戴姆勒9.69%股權(quán)。一系列的對外投資和并購項目，大大提高了沃爾沃汽車在資本市場的整體估值預(yù)期。

　　除了估值之外，對于外界關(guān)心此次沃爾沃汽車是否確定募股上市，知情人士表示，沃爾沃汽車母公司吉利控股集團(tuán)內(nèi)部仍在商討中，還沒有最終做出決定。

2013年-2017年沃爾沃汽車營業(yè)業(yè)績

　　吉利控股集團(tuán)收購沃爾沃汽車以來，近幾年沃爾沃汽車盈利水平成直線上升，也為其實施資本計劃創(chuàng)造了環(huán)境。2017年，沃爾沃汽車營業(yè)利潤達(dá)到141億瑞典克朗（折合人民幣約110億元），同比增長16.6%。盡管沃爾沃與母公司吉利控股集團(tuán)一直未在資本運作方面做出更多舉措，但輿論始終關(guān)注著沃爾沃汽車的資本運作舉動。

　　早在2016年，吉利控股集團(tuán)曾對沃爾沃汽車做過一次價值40億元人民幣的優(yōu)先股融資，這一融資計劃引起了輿論的猜想，認(rèn)為這一舉動預(yù)示沃爾沃極有可能開啟IPO。對此，吉利控股集團(tuán)常務(wù)副總裁、首席財務(wù)官、沃爾沃汽車全球董事李東輝在接受汽車預(yù)言家采訪時曾回應(yīng)：“2016年沃爾沃汽車1%的融資目的是通過發(fā)行優(yōu)先股融資的手段提高資本比率或降低資產(chǎn)負(fù)債率，解決沃爾沃汽車實際問題是吉利控股集團(tuán)的主要目的，而并非一定為IPO準(zhǔn)備。”

　　李東輝在當(dāng)時指出，40億元人民幣的優(yōu)先股融資是為了解決沃爾沃汽車的股本結(jié)構(gòu)，1%的融資計劃說明不了什么，真正的IPO需要10%-20%的股份融資。

　　對于沃爾沃汽車在資本市場未來的運作，李東輝2017年曾表示，沃爾沃不需要去資本市場獲取資金，現(xiàn)有運行情況完全可以支持自我發(fā)展。結(jié)合此次傳出沃爾沃汽車謀求上市信息可以判斷，吉利內(nèi)部尚未確定沃爾沃汽車是否進(jìn)行IPO，表明對沃爾沃未來在資本運作方面有更大的計劃，而不只是單純謀求資金支持。