![]()
特斯拉13日在美股開盤前宣布計(jì)劃增發(fā)265億股普通股,融資20億美元。而就在兩周前,CEO馬斯克才剛剛說過沒有融資計(jì)劃。
![]()
馬斯克(Elon Musk)將在這次配股購入多達(dá)1000萬美元股票,而特斯拉(Tesla)董事會成員、甲骨文(Oracle)創(chuàng)始人埃里森(Larry Ellison)也將購入100萬美元股票。特斯拉表示,發(fā)行股票所得將用于強(qiáng)化公司資產(chǎn)負(fù)債表,并用于一般運(yùn)營資金。
特斯拉股價今年的漲幅接近80%,有交易員分析,特斯拉可能希望借助今年股價大漲的趨勢,向公眾出售更多股票籌集資金,助其加速宏大的汽車生產(chǎn)計(jì)劃。
在2019第四季度財(cái)報(bào)電話會議上,投資者問馬斯克現(xiàn)在是不是籌集更多資金的最佳時機(jī)?馬斯克呼應(yīng)了特斯拉CFO扎卡里?柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)和汽車業(yè)務(wù)總裁杰羅姆?吉蘭(Jerome Guillen)在電話會議上的看法,他當(dāng)時稱,“特斯拉目前無意籌集更多資金,以后也不會。我們正在盡可能快地合理投資。我們不會人為地限制公司進(jìn)步。盡管如此,我們?nèi)栽诋a(chǎn)生正現(xiàn)金。鑒于此,籌集資金毫無意義,因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)增長如此之快,將不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流?!?/span>
![]()
在10億美元自由現(xiàn)金流的帶動下,特斯拉到2019年第四季度末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達(dá)到63億美元,增長9.3億美元,但投資上海超級工廠以及籌備弗里蒙特工廠Model Y生產(chǎn)也使得資本支出隨之增加。
事實(shí)上,特斯拉未來擺在臺面上的資金需求仍然很大,例如2021年底前在德國柏林的歐洲超級工廠建成投產(chǎn),純電動半掛卡車Semi、下一代跑車Roadster及電動皮卡Cybertruck的量產(chǎn)近在眼前,為此還需要采購更多的電池……盡管股價上漲了,特斯拉的運(yùn)營和現(xiàn)金需求其實(shí)很難預(yù)料,特別是在新產(chǎn)品發(fā)布和產(chǎn)能爬坡期間。雖然連續(xù)三個財(cái)季實(shí)現(xiàn)了正自由現(xiàn)金流,但僅一個財(cái)季就消耗了多達(dá)14億美元。
![]()
特斯拉在提交給美國證券交易委員會(SEC)的一份監(jiān)管文件中披露,該公司正在加速資本支出。如今,馬斯克以發(fā)行股票的實(shí)際行動收回了之前無需融資的言論,對特斯拉的未來持續(xù)發(fā)展而言,這是一個正確的選擇。
一家公司應(yīng)該在有能力的時候融資,而不是在有需要的時候融資。Wedbush Securities的丹·艾夫斯(Dan Ives)對特斯拉宣布新發(fā)行20億美元普通股的公告表示贊賞,“這是明智的戰(zhàn)略舉措,這消除了現(xiàn)金緊縮的擔(dān)憂?,F(xiàn)在,特斯拉已經(jīng)通過正確的方式來鞏固其資產(chǎn)負(fù)債表?!彼麑⑻厮估幕鶞?zhǔn)股價目標(biāo)定在每股710美元,并維持中性評級。
![]()
特斯拉目前的流通股略超過1.8億股。在最近的交易日中,走勢表現(xiàn)不佳。尤其是上周,該股在2月3日上漲了近20%,第二天又上漲了13.7%。2月5日,轉(zhuǎn)而下跌17.2%。從那以后一直在反彈。在過去六個月中,特斯拉股價飆升了約220%,在2月早些時候曾一度達(dá)到968.99美元的高位。
特斯拉最大的多投方之一、方舟投資管理公司(Ark Investment Management)創(chuàng)始人凱瑟琳·伍德(Catherine Wood)13日在Twitter上寫道,特斯拉的20億美元普通股發(fā)行“是有道理的”,這一計(jì)劃增強(qiáng)了我們的信心,對我此前的看漲觀點(diǎn)構(gòu)成支撐,相信特斯拉未來五年內(nèi)能在電動汽車市場繼續(xù)搶占份額,同時股價目標(biāo)看向7000美元?!?/span>
![]()
2019全年,特斯拉營收246.78億美元,同比增長15%,但凈虧損高達(dá)8.62億美元,2018年的虧損額為9.76億美元,雖然同比收窄,但仍高于市場預(yù)期的8.1億美元。在未來的幾年里,特斯拉需要的資金將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過能賺到的錢。實(shí)現(xiàn)盈利,迅速發(fā)展,良好的自由現(xiàn)金流,才有游刃有余。
推薦閱讀