經(jīng)過長達十年戀愛長跑，吉利和沃爾沃的關(guān)系或?qū)⒏M一步。2月10日，沃爾沃汽車集團（以下簡稱“沃爾沃汽車”）和吉利汽車控股有限公司（以下簡稱“吉利汽車”）（HK.0175）對外宣布，雙方正在籌劃業(yè)務(wù)整合，從而組建一個更加強大的全球企業(yè)集團。重組后的新集團將通過香港吉利汽車上市主體實現(xiàn)與全球資本市場的對接，下一步還將考慮在斯德哥爾摩上市。
2020年，恰逢吉利收購沃爾沃的十周年。吉利與沃爾沃在這個時間節(jié)點選擇重組有何深意？后續(xù)重組關(guān)鍵點在哪？重組之后會對雙方中長期帶來哪些影響？此次重組又會對中國汽車產(chǎn)業(yè)帶來怎樣的影響？ 帶著這些業(yè)界十分關(guān)心的問題，本期“一品大咖談”欄目就吉利與沃爾沃整合這一話題，與“智庫”大咖們深入交流和探討，以期多維度了解業(yè)界對吉利＆沃爾沃整合的更多看法以及后續(xù)影響。以下是精彩觀點——如何看待吉利沃爾沃在收購十年后的這次合并？目前雙方只公布了大框架，后續(xù)整合關(guān)鍵點在哪？
這個消息一發(fā)出，就有人戲稱整合為一家汽車公司后的的吉利沃爾沃應(yīng)該叫“李氏車行”。雖是戲稱，且有開玩笑的成分，但是我認為“李氏車行”的名字是對李書福最好的褒獎。從吉利這個“窮小子”上演迎娶瑞典公主的蛇吞象神話，到讓沃爾沃放虎歸山，再到十年時間，沃爾沃亞太從零起步建立起完備的萬人研發(fā)體系，以及期間誕生出沃爾沃靈魂附體的領(lǐng)克品牌，背后無不是李書福的一系列神操作。我們注意到，這個消息源的“電頭”出自沃爾沃的總部哥德堡，而非吉利總部杭州，此舉釋放出沃爾沃在整合過程中并不被動，甚至主動的強烈信號。整合后的吉利沃爾沃掛牌只是時間問題，而且指日可待。吉利收購沃爾沃十年至今，也到了需要合并的時候，在企業(yè)全球化的背景下，想要做大做強的車企必須尋求一個屬于自己的路徑，同時在汽車技術(shù)研發(fā)、成本控制、財務(wù)協(xié)同發(fā)展的大背景下，吉利和沃爾沃籌劃合并也是想要做一個更大的全球化汽車集團。從目前公布的大框架看，吉利還是吉利，沃爾沃還是沃爾沃，二者還是各自獨立的品牌，并不是簡單意義上的誰兼并誰？誰管理誰，而是一種強強聯(lián)合，未來的工作目標(biāo)還是要圍繞研發(fā)、成本控制和包括生產(chǎn)在內(nèi)的整體工作效率的提升。未來汽車“新四化”是一個龐大的領(lǐng)域，即便是像大眾、豐田這樣的全球頂級汽車集團也在全球范圍內(nèi)尋求合作，無法自己獨立在全領(lǐng)域推進，豐田章男曾表示：“面對汽車新四化不能只靠一家車企，更多是強強聯(lián)合?！倍臀譅栁钟刑囟P(guān)系的存在，因此他們的強強聯(lián)合會更有默契，相互之間了解對方的優(yōu)勢并形成互補，整體收益也會更高。國鳳凰網(wǎng)汽車事業(yè)部總經(jīng)理 胡津南整合是吉利近幾年的整體思路，無論是從居安思危的角度，還是從應(yīng)對新四化產(chǎn)業(yè)變革的角度。所以這次合并計劃并不讓人意外。這跟十年前“吉利是吉利，沃爾沃是沃爾沃”并不矛盾。回望過去兩年，我們會發(fā)現(xiàn)小而美或者說品牌很強但是規(guī)模適中的傳統(tǒng)跨國車企在發(fā)展上遇到了一些困難，面對這次的產(chǎn)業(yè)變革，再強的品牌如果沒有相當(dāng)大的規(guī)模，會轉(zhuǎn)型得非常吃力。所以，我們看到大眾集團CEO一再強調(diào)旗下各品牌的協(xié)同效應(yīng)，同樣的原因PSA要跟FCA合并，包括吉利收購戴姆勒的股份，再如日本車企之間加深聯(lián)盟，都歸于同一個思路。所以整合的關(guān)鍵點也在此，整合不是目的，目的是如何實現(xiàn)更高的協(xié)同效率和創(chuàng)新效率。車質(zhì)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁 張炤虎我感覺這次初步協(xié)商的結(jié)果，既是意料之外卻也在情理之中，畢竟全球汽車業(yè)處于前所未有的大挑戰(zhàn)大變革時期，各方都在尋找出路，因此說不上誰借誰的牌，可以說是吉利和沃爾沃走到這個歷史節(jié)點的必然選擇；因為只是初步協(xié)商，所以未來的發(fā)展還要看雙方股東的最終決定以及具體細節(jié)，包括在香港和瑞典股市的政策，雙方政府的批準(zhǔn)都會左右這次整合的未來走向。
下一步的關(guān)鍵點，我覺得還是要講清楚各自的責(zé)權(quán)利，以便為未來整個吉利沃爾沃集團的發(fā)展奠定一個比較穩(wěn)定的基礎(chǔ)?？v觀歷史上歷次國際汽車業(yè)的合并，利益是最說不清楚，也必須說清楚的事情，這是整合能否成功的關(guān)鍵點。
中國汽車流通協(xié)會常務(wù)理事 賈新光這無疑將促進吉利和沃爾沃汽車業(yè)務(wù)更深層的合并。之前吉利和沃爾沃發(fā)布公告稱將合并旗下的發(fā)動機業(yè)務(wù)，如今的合并或許是在此之下進行更深層次的合作，將汽車業(yè)務(wù)合并在一起，共享新平臺、公共采購來節(jié)省成本，甚至在全球市場采用聯(lián)合銷售的策略。
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中國消費者報高級記者、汽車事業(yè)部主任 施乾元
吉利收購沃爾沃十年，在品牌塑造上取得了長足進步，帶動了吉利的快步發(fā)展，為吉利打造全新自有品牌、并購其他外資品牌奠定了良好基礎(chǔ)。
有車智聯(lián)科技（北京）有限公司總裁 李重
盡管目前雙方只公布了大框架，但從近幾年吉利與沃爾沃汽車的規(guī)劃可以判斷，雙方不僅在“新四化”上實現(xiàn)大規(guī)模的投入，還將在全球汽車產(chǎn)業(yè)合作中開展極具想象力的合作創(chuàng)新，可以看出，吉利與沃爾沃汽車合并或許只是一個開始，吉利正在通過全球合作的形式加快汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展效率，運用更多合作形式加快發(fā)展效率，應(yīng)對汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)外部結(jié)構(gòu)調(diào)整。吉利方面回應(yīng)此次合并的根本是為了投入、降本和財務(wù)，通過合并獲得資本市場的認可是核心?，F(xiàn)在中國市值最高的汽車集團為上汽集團，總市值為2483.90億元人民幣。吉利與沃爾沃當(dāng)前的市值之和約為2389.4億元人民幣。而吉利和沃爾沃如果完成重組，吉利和沃爾沃組合的新公司不僅能提升雙方吸引中國資本的能力，也對接和擴大了雙方全球資本市場的能力，會發(fā)揮“1+1＞2”的效果，雙方市值肯定將繼續(xù)攀升。根據(jù)計劃，吉利四大汽車品牌注入上市公司，吉利控股同時計劃在斯德哥爾摩上市，使得瑞典的股民和投資人可以直接投資。
吉利并購沃爾沃會對雙方未來發(fā)展產(chǎn)生怎樣的影響？這對中國品牌國際化發(fā)展帶來了哪些啟發(fā)？
第一，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，助力吉利國際化前進一大步，包括品牌、資本和形象；第二，為其它品牌兼并重組提供一面鏡子。若雙方合并，首先在資本方面，吉利是一個港股上市公司，沃爾沃有在斯德哥爾摩上市的計劃，而現(xiàn)在沃爾沃僅有一些在瑞典本土或歐洲的資本注入，但與吉利合并之后，可獲得中國這一龐大資本市場甚至全球資本市場的關(guān)注。此外雙方合并之后，人力資源、管理層以及整個生態(tài)的認可都是雙方需要考慮的點。如今中國汽車市場產(chǎn)銷持續(xù)走低，雖不否認有發(fā)展?jié)摿Γ滤幕絹碇筮€會淘汰一波企業(yè)，最后生存下來的只有那么幾家，所以中國品牌需要在面對未來包括5G技術(shù)在內(nèi)的技術(shù)考驗、資金考驗、研發(fā)投入的考驗的同時保持高效率的提升，強強聯(lián)合是必經(jīng)之路。此外中國品牌的國際化不是一個口號，不是誰收購了誰就叫國際化，從長遠角度看，決定因素在于企業(yè)的文化、企業(yè)的使命感、企業(yè)家的眼光，每個企業(yè)都要因地制宜，根據(jù)自己企業(yè)的情況去發(fā)展。國鳳凰網(wǎng)汽車事業(yè)部總經(jīng)理 胡津南任何的戰(zhàn)略結(jié)果都不是100%確定或者可預(yù)見的，但是我們希望看到吉利汽車和沃爾沃還有集團旗下的其他幾個品牌未來在規(guī)模成本和創(chuàng)新協(xié)同上產(chǎn)生互相放大的效果。當(dāng)然高效協(xié)同也要面對一些挑戰(zhàn)，目前吉利集團旗下各品牌都有自己的定位，如何在提升經(jīng)營和創(chuàng)新效益的同時，依然保持各自的調(diào)性和特質(zhì)，這個也是合并后要注重的細節(jié)。中國車企國際化的路徑各不相同，但是吉利無疑是資本層面走的最深遠的，從沃爾沃到寶騰到戴姆勒，就像有人說的這是一盤大棋。汽車產(chǎn)業(yè)一直在談走出去，那到底是什么走出去？僅僅是產(chǎn)品嗎？所以啟發(fā)就是，不光要走出去，因為當(dāng)我們說走出去的時候，潛臺詞是我們的坐標(biāo)還是在國內(nèi)，而真正的國際化視野要跳到外面去考慮，而且要在多維的框架下考慮全球化的資源配置。
車質(zhì)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁 張炤虎沃爾沃最大的優(yōu)勢，是他的品牌和歷史，以及他成熟的研發(fā)積累和市場體系，但是吉利最大的優(yōu)勢，恰恰也是沃爾沃的短板，也就是對于未來中國汽車市場發(fā)展趨勢的掌控。所以，雙方走到一起，成為一家完全融合的集團公司，我個人比較看好。他的未來相對而言對于中國汽車企業(yè)具有的正向意義更明確一些，對于吉利品牌本身未來的發(fā)展正向意義也更強烈一些。中國傳統(tǒng)汽車企業(yè)國際化資本運作的模式，大約就是：吉利沃爾沃、上汽榮威以及現(xiàn)在圍繞新能源車而產(chǎn)生的吉利斯瑪特、長城光束等等。傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的國際資本整合基本上已經(jīng)接近尾聲了，未來的資本大戲應(yīng)該是以蔚來威馬為代表的新勢力的大浪淘沙，還有2022年之后，類似特斯拉和豐田寶馬奔馳大眾在獨資領(lǐng)域的爭奪。對中國汽車品牌而言，國際化的路徑已經(jīng)不再是尋求對有限存量的合資購并，而是通過金融市場直接和間接融資來尋求自身的發(fā)展。當(dāng)然，這其中也包括混合所有制改革帶來的機遇，國際國內(nèi)兩條腿走路打開一片資本市場的藍海才是正道。中國汽車流通協(xié)會常務(wù)理事 賈新光兩者經(jīng)過十年的磨合之后終于有了調(diào)整，這無疑可以做好資源優(yōu)化配置，更好的發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。此前的中國市場有著多起收購事件，但由于運作、管理等因素，最終或多或少產(chǎn)生了一些不好的影響，而吉利無疑會給其一些警示作用。![]()
中國消費者報高級記者、汽車事業(yè)部主任 施乾元
此次并購意向如果成為現(xiàn)實，將會在財務(wù)、技術(shù)研發(fā)和成本控制等方面實現(xiàn)全面合并重組，為這個企業(yè)注入更多的發(fā)展動能，實現(xiàn)技術(shù)以及成本協(xié)同，助力其成為更具競爭力的國際化汽車集團。
有車智聯(lián)科技（北京）有限公司總裁 李重
由于吉利和沃爾沃之間的良好互補，重組后的公司可能會成為中國第一家世界性的汽車企業(yè)，而吉利本身也將借此機會穩(wěn)固自己在國內(nèi)市場的地位，同時為進軍海外市場埋下伏筆。而對于沃爾沃來講，他們通過吉利的關(guān)系打開中國市場，以中國市場為基礎(chǔ)謀求世界范圍內(nèi)的復(fù)興也取得了階段性的成效。2019年，沃爾沃汽車全球銷量約為70.5萬輛，同比增長9.8%。這也是沃爾沃汽車成立93年以來，年度全球銷量首次突破70萬輛大關(guān)。其中，在中國市場年銷量為16.1萬輛，同比增長18.2%。目前吉利集團市值在160億美金左右，而沃爾沃保守估值在160億到200億美金之間，兩者的重組會誕生一個出貨量堪比寶馬，市值約300億美金的大集團。這個市值基本與福特公司相當(dāng)，并可能超越上汽集團，成為市值最高的中國汽車集團。未來，隨著雙方業(yè)務(wù)的進一步重組，協(xié)同效應(yīng)將持續(xù)強化。一方面在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，從技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)前端進行協(xié)同，促進吉利技術(shù)水平提升，同時在銷售環(huán)節(jié)進行深度協(xié)同，吉利有望將銷售網(wǎng)絡(luò)延伸至國外，真正的“走出去”。而對于沃爾沃，重組將助其繼續(xù)鞏固在全球市場的地位，提升市場占有率。同時整合后的新集團將繼續(xù)保持旗下沃爾沃汽車、吉利汽車、領(lǐng)克汽車、極星等品牌的獨特定位。此前，資本市場對吉利與沃爾沃的關(guān)系給出過預(yù)測，多數(shù)意見認為吉利或?qū)⒊鍪畚譅栁至硪捫職g，或者讓沃爾沃獨立上市融資。而吉利董事長李書福選擇了第三條路：吉利與沃爾沃再次整合。充分反應(yīng)了吉利人的智慧與決心。也是中國品牌未來發(fā)展的一個范本。吉利這個中國品牌，從產(chǎn)品到資本市場開啟全面的全球化步伐，實現(xiàn)未來在海外市場的進一步拓展。到那個時候，無論是從銷量還是市值來看，這個新集團才能夠有力量和底氣與全球一流的汽車集團和公司進行正面的交鋒。通過合作協(xié)同占領(lǐng)技術(shù)制高點，推動中國制造邁向全球價值鏈中高端，引領(lǐng)中國汽車品牌持續(xù)向上。
