原創(chuàng)/王成誠(chéng)

主編/孟笑宇

2月10日，吉利與沃爾沃汽車曝出內(nèi)幕消息，稱雙方正在探討通過(guò)業(yè)務(wù)合并進(jìn)行重組的可能性，從而組建一個(gè)更強(qiáng)大的全球汽車集團(tuán)。

隨后在內(nèi)部員工溝通信中，吉利汽車再次透露，此次整合重組將在平等基礎(chǔ)上進(jìn)行，重組后的新集團(tuán)將通過(guò)香港吉利汽車上市主體與全球資本市場(chǎng)對(duì)接，下一步還考慮在斯德哥爾摩上市。

短短的一則消息，卻似深水炸彈一般迅速成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)，從而也帶來(lái)了許多疑問(wèn)：

為何已經(jīng)收購(gòu)了沃爾沃的吉利，要再次合并重組？吉利與沃爾沃將組建成為一個(gè)怎樣的汽車集團(tuán)？對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)，又有怎樣的利好值得期待？根據(jù)目前的一些信息，我們得出了一些答案。

從收購(gòu)到合并上市，吉利下了怎樣一盤棋？

眾所周知，吉利汽車在2010年3月28日與福特簽訂了收購(gòu)沃爾沃汽車100%股權(quán)的協(xié)議。還有一個(gè)多月的時(shí)間，吉利與沃爾沃就將一同走過(guò)十年。

從表現(xiàn)來(lái)看，這十年都發(fā)生了天翻地覆的變化，吉利從一個(gè)平凡的中國(guó)汽車企業(yè)，成為了自主品牌領(lǐng)頭羊，而沃爾沃也從十年前的搖搖欲墜，發(fā)展為現(xiàn)在年銷量突破70萬(wàn)輛的豪華品牌。

自收購(gòu)以來(lái)，沃爾沃與吉利一直保持著獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。從2019年的數(shù)據(jù)來(lái)看，沃爾沃汽車營(yíng)收增長(zhǎng)8.5%，達(dá)到2741億瑞典克朗，銷量增長(zhǎng)9.8%，超70.54萬(wàn)輛，成績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。但品牌盈利利潤(rùn)為142，較2018年僅增長(zhǎng)0.8%，盈利能力有待提高。

在加上時(shí)代變革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，全球汽車集團(tuán)均投入資金大力研發(fā)新技術(shù)，沃爾沃在自動(dòng)駕駛、安全方面的研發(fā)和持續(xù)發(fā)展也需要真金白銀的支持。

過(guò)去，有吉利為沃爾沃提供資金資支持，而近年吉利又相繼拿下寶騰、路特斯，成為戴姆特最大股東，并在電氣化、車聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、出行等領(lǐng)域持續(xù)投入，資金難免會(huì)出現(xiàn)捉襟見肘的時(shí)候。

對(duì)于沃爾沃來(lái)說(shuō)，就亟需通過(guò)自身吸引資本。于是，早在2016年底就傳出沃爾沃正在進(jìn)行IPO，以謀求獨(dú)立上市。但反饋的信息顯示，沃爾沃首次公開估值與吉利控股對(duì)沃爾沃實(shí)際價(jià)值預(yù)期存在差距，于是獨(dú)立上市延遲。

此時(shí)，吉利與沃爾沃合并重組無(wú)疑是一個(gè)更好的選擇，依托于組建全球汽車集團(tuán)，其規(guī)模可以與全球一流集團(tuán)媲美，并且在估值和資本青睞程度上說(shuō)，都將比吉利和沃爾沃汽車獨(dú)立上市更有力量。

同時(shí)對(duì)于各自來(lái)說(shuō)，合并重組帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)，將有助于沃爾沃鞏固在歐美市場(chǎng)的地位，加強(qiáng)亞洲及其他市場(chǎng)開發(fā)力度，持續(xù)改善成本結(jié)構(gòu)。吉利也有望在中國(guó)市場(chǎng)取得更高占有率，并加速全球化發(fā)展，兩家公司都可能進(jìn)一步收益，實(shí)現(xiàn)雙贏。

而此時(shí)透露這一消息，也有著深刻的意義，既是過(guò)去十年琴瑟和鳴關(guān)系的肯定，也飽含對(duì)攜手未來(lái)，更加親密的期待。

市值或達(dá)300億元，航母級(jí)汽車集團(tuán)將誕生？

從消息來(lái)看，吉利與沃爾沃合并重組后將組建一個(gè)更強(qiáng)的全球汽車集團(tuán)，并保持沃爾沃、吉利、領(lǐng)克和極星品牌的獨(dú)立性。

目前吉利集團(tuán)市值在160億美元左右，市場(chǎng)對(duì)沃爾沃的估值約在160-300億美元之間，二者的重組必然會(huì)誕生一個(gè)市值約300億美元的汽車集團(tuán)。

參考全球汽車集團(tuán)市值，福特汽車300多億美元，這個(gè)新的汽車集團(tuán)市值與福特基本相當(dāng)，并有可能超越上汽集團(tuán)，成為市值最高的中國(guó)汽車集團(tuán)。

從品牌發(fā)展來(lái)看，重組將進(jìn)一步提升品牌間資源整合、成本控制、規(guī)模效益的能力，這也是PSA與FCA等全球汽車集團(tuán)進(jìn)行合并的原因，吉利與沃爾沃也不例外。

以大家熟悉的雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟來(lái)說(shuō)，過(guò)去兩年協(xié)同節(jié)省的成本都在50億歐元以上。

對(duì)于吉利和沃爾沃而言，重組之后去全新汽車集團(tuán)將逐步滲透中高端、豪華市場(chǎng)，優(yōu)化并豐富品牌結(jié)構(gòu)。在運(yùn)營(yíng)上，集團(tuán)的誕生也將讓品牌之間形成有效互補(bǔ)，提升整體形象。

同時(shí)，被吉利收購(gòu)的這十年，沃爾沃已經(jīng)在全球范圍內(nèi)建立了哥德堡、上海、硅谷三大研發(fā)中心，以及瑞典哥德堡、比利時(shí)根特、中國(guó)成都、大慶、路橋以及美國(guó)查爾斯頓六大整車制造工廠，成為一家真正布局全球的豪華汽車企業(yè)。

按照計(jì)劃，新的汽車集團(tuán)還考慮在瑞典上市，這意味著吉利、領(lǐng)克等品牌也將依托沃爾沃的布局，加快全球化的步伐，屆時(shí)吉利也有了與全球一流汽車集團(tuán)正面交鋒的底氣和實(shí)力。

對(duì)于大眾來(lái)說(shuō)，將有哪些值得期待？

對(duì)于普通消費(fèi)者或大眾來(lái)說(shuō)，關(guān)系最大的還是產(chǎn)品，汽車集團(tuán)在研發(fā)上的一體化，將有望讓吉利與沃爾沃在各領(lǐng)域展開高效同步研發(fā)，帶來(lái)領(lǐng)先的技術(shù)突破。

同時(shí)，沃爾沃SPA2、CMA、PMA等模塊平臺(tái)的共享，將進(jìn)一步縮短產(chǎn)品研發(fā)周期，提升車輛更迭效率。而對(duì)成本的協(xié)同節(jié)省，也有望讓消費(fèi)者享受高更具有質(zhì)價(jià)比的產(chǎn)品。

此外，資本市場(chǎng)也顯示出對(duì)此次合并、重組的信心和期待，想要投資的消費(fèi)者不妨長(zhǎng)期觀望。

當(dāng)然，最讓人期待的還是吉利汽車的未來(lái)。清晰的記得，曾經(jīng)收購(gòu)沃爾沃時(shí)，大家還形容這是一場(chǎng)蛇吞象的合作，對(duì)其不免擔(dān)心，如今只用了十年時(shí)間，就讓沃爾沃成功新生，實(shí)現(xiàn)了技術(shù)、形象、市場(chǎng)表現(xiàn)、在豪華品牌中的地位均全面提升。

而吉利自身也在昂首前行，從闊氣的收購(gòu)寶騰、成為戴姆勒最大股東，到以領(lǐng)先的技術(shù)在在新能源、智聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域占據(jù)一席之地，其發(fā)展有目共睹，厚積薄發(fā)的實(shí)力更令人傾佩。如今，在十年的感情基礎(chǔ)上，再次與沃爾沃合并重組，一個(gè)立足全球車企巨型航母或?qū)⒂纱苏Q生。