誰也沒有想到，在中國人民奮力抗疫的關(guān)鍵時(shí)刻，特斯拉憑著瘋漲的股價(jià)，成功搶到了人們的眼球。

復(fù)盤這幾天特斯拉的股價(jià)，用一路狂飆都不為過。從1月30日的$600多直沖云霄，在2月4日一度達(dá)到$961的高點(diǎn)，收$887。2月5日開盤不久后，特斯拉股價(jià)回落至$800以下，當(dāng)天收盤價(jià)$734.70。

但經(jīng)過一個(gè)交易日轉(zhuǎn)跌后，特斯拉又恢復(fù)增長態(tài)勢，盤中股價(jià)一度上漲近8%，最終收于748.96美元/股，漲1.94%，市值1350億美元。2020年年初至今，特斯拉的股價(jià)大漲超七成。自去年6月初以來，其股價(jià)上漲更是超300%。

在去年，特斯拉的產(chǎn)量是36.8萬輛，是大眾、福特和通用汽車的1%；然而它目前的市值，卻是這三家老牌汽車巨頭的總和。

股價(jià)和產(chǎn)量如此不成比例的“優(yōu)異表現(xiàn)”，令人們乍舌。

爭議特斯拉

過去幾年，特斯拉一直是一家充滿話題和爭議的公司：一方面它一直被視為汽車行業(yè)的蘋果，正在顛覆傳統(tǒng)汽車行業(yè)；另一方面特斯拉的財(cái)務(wù)狀況多次險(xiǎn)些拖垮整個(gè)公司，在很多傳統(tǒng)車企高管的眼中特斯拉始終是一個(gè)連年虧損，并且產(chǎn)品基礎(chǔ)質(zhì)量不過關(guān)的玩笑。

顯然，這些質(zhì)疑特斯拉的人，低估了電動車市場的潛力。雖然目前全球汽車市場總體上已經(jīng)飽和，但是電動車的滲透率依舊十分低，電動汽車將在未來十年成為一個(gè)十分龐大的增長市場，

特斯拉的品牌，無人駕駛技術(shù)，電動車的性能，都是其他車企無法比擬的。隨著自動駕駛的完善，這個(gè)差距將進(jìn)一步擴(kuò)大，特斯拉的優(yōu)勢很大。

這也是特斯拉能在汽車市場冰冷的今天，依然保持高額市值的重要原因。

厘清這一點(diǎn)，再回到特斯拉股價(jià)瘋漲的話題，特斯拉現(xiàn)在似乎成了一些人眼中的“酸葡萄”，他們認(rèn)為特斯拉夸張的股價(jià)表現(xiàn)只是華爾街炒作，目前估值是不合理的，未來不可能一直保持這么高的估值，這是一個(gè)賭場。

但是他們忘記了，特斯拉CEO馬斯克是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的人，他擅長將不可能變成可能。

在美國，馬斯克被人稱為現(xiàn)實(shí)版的鋼鐵俠。鋼鐵俠是著名的美國漫威超級英雄，經(jīng)常憑借自己的一己之力逆轉(zhuǎn)局勢，拯救世界。特斯拉并不是馬斯克第一次創(chuàng)造奇跡了。

2000年，馬斯克為了解決在線支付的困難，創(chuàng)立了X.com （PayPal前身），目前PayPal市值1400億美元。2002年6月，馬斯克成立太空探索技術(shù)公司（Space X），計(jì)劃未來實(shí)現(xiàn)火星移民，打造人類真正的外星文明，在2011年的一次采訪中，他說希望在10至20年內(nèi)將人類送入火星表面。2004年，馬斯克投資特斯拉并成為董事長，預(yù)言未來公路上的所有燃油車都會變成電動車。

這一切，在當(dāng)時(shí)看來，都是不可能的實(shí)現(xiàn)的。然而馬斯克制定了一系列目標(biāo)，用行動來實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初一個(gè)個(gè)諾言，我們不由自主地相信，他真的能創(chuàng)造奇跡。

所以只盯著特斯拉目前的經(jīng)營數(shù)據(jù)給特斯拉估值并不合適，因?yàn)閿?shù)據(jù)只代表過去，而特斯拉代表未來。未來特斯拉有望成為交通界的蘋果，他更像是一個(gè)科技公司，而不是傳統(tǒng)車企，所以理應(yīng)得到更高的估值。

回想一下，當(dāng)初蘋果以“顛覆”概念推出智能手機(jī)的時(shí)候，是不是這受到這樣的質(zhì)疑，但現(xiàn)在呢？

Model 3已成EV市場真正風(fēng)向標(biāo)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特斯拉股價(jià)的上漲主要依靠單一車型的推出和之后的放量，此前依靠的是Model S和Model X，目前則主要依靠在上海投產(chǎn)的Model 3。在市場逐步成熟狀況下，特斯拉產(chǎn)能的上漲對其未來的業(yè)績預(yù)期幫助很大。

目前，特斯拉的產(chǎn)能正在逐步提升，在2019年取得了36.8萬輛——對于這家隨時(shí)距離破產(chǎn)只剩10個(gè)月并且被全球空頭瞄準(zhǔn)的公司來說實(shí)屬不易。2020年，特斯拉的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將會進(jìn)一步提高36%，至50萬輛的水平。

這不是空口白話，畢竟特斯拉位于上海的第一座海外工廠，已經(jīng)以“中國速度”順利落成，并在年關(guān)之際成功下線第一批 Model 3 轎車。并且，一些分析師估計(jì)，到2021年德國工廠落成后，特斯拉的年產(chǎn)能將超過100萬。

在保證產(chǎn)能的情況下，特斯拉最令投資者放心的是，在市場層面，Model 3已經(jīng)成為EV市場真正的風(fēng)向標(biāo)。

2019 年Model 3全球銷量超30萬輛，成為全球銷量最高的新能源汽車，遠(yuǎn)超第二名近3倍之多。如果在剔除中國市場獨(dú)特的政策因素以及B端用戶影響，model 3的市場表現(xiàn)會更加耀眼。這幾乎可以說是全球第一款讓大規(guī)模C端用戶主動購買，而非因?yàn)榕普铡⒀a(bǔ)貼、限行等因素不得不買的EV產(chǎn)品。

更加關(guān)鍵的是，model 3此前的銷量仍受產(chǎn)能制約，上海工廠的投產(chǎn)將令這一情況大有改觀，這等于在將特斯拉的潛在價(jià)值大幅釋放出來。

從這個(gè)角度上看，特斯拉有車、有好車，才是其被看好的根本原因。

真正顛覆者？

目前來看，至少在資本市場上，特斯拉已經(jīng)進(jìn)入成立以來狀態(tài)最好的階段，于是，我們還是要回到那個(gè)最關(guān)鍵的問題上來：特斯拉是否能夠成為汽車行業(yè)真正的顛覆者？

雖然，馬斯克不是喬布斯，特斯拉也不是蘋果。不過，有一點(diǎn)可以肯定的是，從八年前第一輛純電動車Model S下線，到前不久發(fā)布電動皮卡Cybertruck，特斯拉是公認(rèn)的行業(yè)鯰魚，它不但為消費(fèi)者帶來了全新的駕駛體驗(yàn)，更是攪醒了暮氣沉沉的汽車業(yè)。當(dāng)?shù)滋芈上萑胨?，?dāng)福特、大眾為虧損所困，整個(gè)行業(yè)拋錨在一個(gè)十字路口時(shí)，馬斯克正是那個(gè)第一個(gè)跳出來站在路口指揮交通的人。但馬斯克的所作所為，每一條對于傳統(tǒng)汽車行業(yè)幾乎都是致命性的摧毀式創(chuàng)新。

比如說，特斯拉直接面向消費(fèi)者的銷售模式，允許客戶直接從特斯拉官網(wǎng)購買汽車，而不是通過第三方特許經(jīng)銷商進(jìn)行銷售，特斯拉在做的，就是離消費(fèi)者近些、更近一些。

在特斯拉看來，消費(fèi)者需要被教育。很多消費(fèi)者到傳統(tǒng)經(jīng)銷商那里購車是為了拿到最低的價(jià)格，而特斯拉的潛在車主來到特斯拉的門店則是為了了解這項(xiàng)技術(shù)和優(yōu)惠政策。

對于銷售模式的顛覆，只是特斯拉顛覆概念中的一個(gè)部分，特斯拉給汽車行業(yè)帶來真正革命的改變是，推進(jìn)自動駕駛，以及徹底地改變交通行業(yè)，從特斯拉電動車到超級高鐵再到Space X，馬斯克并不是一個(gè)只滿足于用代碼改變世界的人。

自動駕駛技術(shù)已是整個(gè)汽車行業(yè)的技術(shù)靶心。特斯拉之外的許多開發(fā)無人駕駛汽車的公司，已經(jīng)放棄了之前設(shè)定用于個(gè)人或商業(yè)用途的完全無人駕駛汽車的激進(jìn)時(shí)間表，且更多利用投資和與競爭對手的伙伴關(guān)系，來分擔(dān)無人駕駛汽車所需的巨大研發(fā)成本。但特斯拉是個(gè)例外。

德國《明鏡周刊》曾這樣評價(jià)以特斯拉為代表的造車新勢力：“特斯拉是一種高性能計(jì)算機(jī)，可以執(zhí)行許多令人驚奇的事情，包括驅(qū)動器本身，這些工具可以整合到需要重新組織的城市生活中，并且可以安全舒適地從A點(diǎn)運(yùn)送乘客指向B?！?/span>

自動駕駛，改變的不僅僅是一種駕駛方式，也不僅僅是行業(yè)洗牌。隨著L4級自動駕駛技術(shù)的普及上路，人們不重要需要親自駕駛汽車時(shí)，不同廠商車輛的品牌差異會快速縮小，屆時(shí)汽車行業(yè)可能會變成另一個(gè)航空業(yè)，這將是革命性的一幕：與內(nèi)燃機(jī)一起消失的還有一大批汽車品牌，人們的出行選擇，不是空客或波音這樣的飛機(jī)制造商品牌，而是像新加坡航空或阿聯(lián)酋航空這樣的車輛運(yùn)營商。那才是真正巨變的一刻。

不過不得不承認(rèn)，特斯拉這次能夠翻身股價(jià)一飛沖天，至關(guān)重要的一步棋就是中國設(shè)廠。當(dāng)然，這背后是一個(gè)大故事，可以講上三天三夜。簡言之，中國新能源市場的政策走到這步，需要一個(gè)“特斯拉”來調(diào)教產(chǎn)業(yè)鏈；而馬斯克的創(chuàng)新玩到今天，需要中國的市場和基礎(chǔ)設(shè)施：一拍即合。

或許，這才是中國車企，包括造車新勢力和傳統(tǒng)車企，都需要認(rèn)真研究的地方。

采寫 | 王得源

編輯 | 徐曉明

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