作為唯一一家尚未整體上市的汽車集團(tuán),近年來,一汽集團(tuán)通過甩掉不良資產(chǎn)、重組公司架構(gòu)等手段進(jìn)行多方位的改革。此前,由于一汽集團(tuán)旗下的一汽夏利及一汽轎車的主營業(yè)務(wù)均為乘用車業(yè)務(wù),存在同業(yè)競爭的情況,阻礙了進(jìn)程,使得一汽集團(tuán)的整體上市之路尤為艱辛。行業(yè)普遍認(rèn)為,一汽夏利改革動作頻頻,或?yàn)橐黄瘓F(tuán)整體上市鋪路。
12月6日早盤,因一汽股份擬籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng),可能涉及控制權(quán)變更,一汽夏利股票臨時停牌。8日晚間,隨著一汽夏利的一紙公告,上述事項(xiàng)的脈絡(luò)也逐漸浮出水面。公告顯示,中國鐵路物資股份有限公司(下稱鐵物股份)或?qū)⑷〉靡黄睦刂茩?quán),一汽夏利還將收購中鐵物晟科技發(fā)展有限公司(下稱中鐵物晟)控股權(quán)。事實(shí)上,這已是中鐵物晟第二次謀求曲線上市。一汽夏利稱,預(yù)計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露此次交易方案。
中鐵物晟是鐵物股份的核心企業(yè),根據(jù)一汽夏利公告,目前中鐵物晟的第一大股東為鐵物股份。2018年底,中鐵物晟通過實(shí)施債轉(zhuǎn)股的方式引入中國長城資產(chǎn)等7家投資機(jī)構(gòu),成為首個央企私募債重組案例。事實(shí)上,一汽夏利也并非中鐵物晟沖擊資本市場的“首選”。2019年3月,間接受控于鐵物股份的華統(tǒng)股份公告稱,擬發(fā)行股份購買中鐵物晟33.41%股權(quán),但僅僅1周后,該交易就因“交易方案的核心條款未達(dá)成一致意見”而作罷。
拋售負(fù)資產(chǎn)或?yàn)樯鲜袖伮?/span>
盡管背靠實(shí)力雄厚的一汽集團(tuán),但一汽夏利近年來發(fā)展并不順利。據(jù)一汽夏利三季報顯示,今年前三季度,一汽夏利實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.53億元,與去年同期相比下滑62.52%,歸屬于上市公司股東的凈虧損7.01億元,歸屬于上市股東的凈資產(chǎn)為負(fù)6.07億元。而近年來,一汽夏利產(chǎn)品銷量也持續(xù)低迷,經(jīng)營困難。上半年,一汽夏利共生產(chǎn)“威志”和“駿派”品牌轎車1126輛,同比下降93.34%,銷售3920輛,同比下降69.86%。公司表示,近幾年來,由于產(chǎn)品的更新?lián)Q代沒有跟上市場發(fā)展快速變化的需求等原因,公司產(chǎn)銷規(guī)模逐漸減小,經(jīng)營困難。
虧損中的一汽夏利也在努力,今年四月,一汽夏利宣布與南京博郡擬共同出資成立合資公司開發(fā)生產(chǎn)新的車型,其中一汽夏利以部分資產(chǎn)及負(fù)債作價出資5.05億元,持有合資公司19.9%的股權(quán);南京博郡以現(xiàn)金出資20.34億元,持有合資公司80.1%的股權(quán)。11月20日,一汽夏利公告稱,公司與博郡汽車成立的合資公司天津博郡汽車有限公司已于11月20日取得了營業(yè)執(zhí)照。而此次公告出的一系列資產(chǎn)重組后,一汽夏利與南京博郡的項(xiàng)目如何落地,也受到投資者的關(guān)注。
而在去年12月25日,中鐵物資與7家投資機(jī)構(gòu)簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議,轉(zhuǎn)讓中鐵物資持有中鐵物晟66%的股權(quán),共計70.5億元。當(dāng)時中鐵物資表示,爭取2019年底讓中鐵物晟重組上市。按照一汽夏利的說法,公司已經(jīng)收到一汽股份通知,目前相關(guān)方案已達(dá)成初步意向。中鐵物資選擇一汽夏利作為新的重組平臺,中鐵物晟將或“借殼上市”,而一汽夏利也將成為“空殼公司”。此次一汽夏利資產(chǎn)重組,對與博郡汽車成立的合資公司是否有所影響,目前還不得而知。
一汽資產(chǎn)騰挪整體上市加速
中鐵物晟沖刺資本市場的舉動令投資者關(guān)注,但圍繞一汽系的一場資產(chǎn)大騰挪同樣異常精彩。今年下半年以來,一汽集團(tuán)資本動作頻繁。2019年8月,一汽轎車披露重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的公告。公告顯示一汽轎車擬購買一汽解放100%股權(quán),將一汽奔騰轎車有限公司100%股權(quán)作為置出資產(chǎn),與中國第一汽車股份有限公司持有的一汽解放100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行置換,同時擬配套募資不超35億元。
但是這份預(yù)案在三個月后出現(xiàn)了重大調(diào)整。11月28日,一汽轎車發(fā)布公告稱,取消35億元配套募資,相關(guān)對價由公司用自有現(xiàn)金支付。交易完成后,一汽股份對一汽轎車的持股比例進(jìn)一步提升,由此前的53.03%增至83.41%,一汽轎車主營業(yè)務(wù)也將變更為商用車整車研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。但是無論如何,歷經(jīng)三年的一汽轎車的同業(yè)競爭問題,得到了緩解。另此番一汽夏利控制權(quán)變更,一汽轎車和一汽夏利不僅將終結(jié)乘用車業(yè)務(wù)的競爭,同時也將優(yōu)化各自資產(chǎn),有利于集團(tuán)業(yè)務(wù)的集中。
緊隨其后,一汽富維也發(fā)布了資產(chǎn)重組的公告。11月29日,一汽富維公告稱,一汽集團(tuán)擬向吉林省亞東國有資本投資有限公司轉(zhuǎn)讓其持有的一汽富維2.54億股股份,占一汽富維總股本的5%。轉(zhuǎn)讓完成后,一汽富維控股股東變更為亞東投資,一汽集團(tuán)則變更為一汽富維第二大股東,此前一汽富維沒有實(shí)際控制人。一汽富維引入國有資本亞東投資為控股股東,確定了實(shí)際控制權(quán),吉林省國資委成為公司新的實(shí)際控制人。加上此次的一汽夏利,四家上市公司中,已經(jīng)有三家公布了資產(chǎn)置換的預(yù)案。
“如果一汽集團(tuán)還要謀求上市,那么在適當(dāng)?shù)臅r候拋棄一汽夏利便成了明智之選?!庇袠I(yè)內(nèi)人士向《道哥說車》表示,當(dāng)下從車市環(huán)境和其自身架構(gòu)來說,一汽集團(tuán)并不急于上市。一汽集團(tuán)的種種改革動作是為了盡量剝離不良資產(chǎn),同時優(yōu)化重組集團(tuán)架構(gòu),多年以來累積的上市障礙需要逐漸厘清解決,才會考慮上市。
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