12月4日，長江產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，奇瑞控股集團有限公司、奇瑞汽車股份有限公司增資擴股項目順利成交，青島五道口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“青島五道口”）成為奇瑞控股、奇瑞汽車的新股東。

根據(jù)公告，青島五道口對奇瑞控股投資75.86372336億元，持股比例30.99%，對奇瑞股份投資約68.63217664億元，持股比例18.5185%。青島五道口以144.5億元中標，整體掛牌增資成交價格比整體掛牌增資底價溢價1億元。增資擴股交易全部完成后，青島五道口在奇瑞控股的持股比例將達到51%，在奇瑞汽車的直接持股比例為18.5185%，加上通過奇瑞控股間接持有的32.4815%，總比例也達到51%。

青島五道口將成為奇瑞控股和奇瑞汽車最大股東，同時，蕪湖國資持有方蕪湖建投變?yōu)榈诙蓶|。這意味著，成立奇瑞控股和奇瑞股份將發(fā)生改制，對已成立22年的奇瑞來說，改制也意味著新的征程。

奇瑞很早便啟動了增資擴股項目，2016年啟動，2018年9月正式掛牌。當時，奇瑞控股、奇瑞汽車董事長尹同躍在一封公開信中寫道，汽車行業(yè)的游戲規(guī)則已經(jīng)變了，在新技術(shù)影響下，奇瑞必須在下一輪競爭中搶占新賽道，為此進行了一系列布局，需要巨大資金投入。

盡管有不少機構(gòu)競爭，但由于種種原因，這個項目至今才落成。

實際上，這家為奇瑞投資了一百多億的企業(yè)，成立時間才短短三個月。青島五道口成立于2019年8月，注冊地為位于山東省青島市即墨區(qū)的青島汽車產(chǎn)業(yè)新城。

青島五道口是為參與奇瑞增資擴股項目專門設立的基金主體，其普通合伙人和基金管理人為北京五道口投資基金管理有限公司（簡稱“北京五道口”）。北京五道口成立于2014年，是在中國證券基金業(yè)協(xié)會登記的私募股權(quán)投資基金管理人，業(yè)務為私募股權(quán)投資、企業(yè)并購重組及產(chǎn)業(yè)基金等。

關(guān)于為什么選擇奇瑞，青島五道口董事長、創(chuàng)始合伙人周建民表示，奇瑞在技術(shù)研發(fā)、全球分工方面具有很好的競爭優(yōu)勢，在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、正向體系建設等方面有很好的積淀，相信此次改制將進一步激發(fā)奇瑞的潛力。

關(guān)于青島五道口將給奇瑞帶來什么，周建民表示，青島五道口入股奇瑞后，將繼續(xù)推動奇瑞建立市場化的激勵機制、增加資源資金的引入、加強資本運作、加快全國全球布局。

對此，尹同躍表示，青島五道口團隊了解汽車行業(yè)，既有豐富的產(chǎn)業(yè)和客戶資源，也有產(chǎn)業(yè)投資和資本運作經(jīng)驗，能夠協(xié)助奇瑞實現(xiàn)“2025戰(zhàn)略”藍圖。

必須承認，奇瑞在中國汽車的發(fā)展史上有不可替代重要性。中國車市的井噴期可以追溯到2001年左右，那時候，奇瑞就是自主車企的“一哥”。奇瑞連續(xù)11年自主品牌銷量第一，連續(xù)9年出口第一，到2011年，更是創(chuàng)造了歷史最佳銷量業(yè)績64萬輛。

但近年來，從銷量以及資金狀況來看，奇瑞明顯的在走下坡路，這與其產(chǎn)品革新以及投資管理等層面密切相關(guān)。增資擴股掛牌公告顯示，2018年，奇瑞汽車凈利潤虧損5.3億元，2019年上半年虧損擴大至13.7億元。據(jù)長江產(chǎn)權(quán)交易所近期發(fā)布的多則公告透露：奇瑞汽車正在不斷賣房。其中，包括轉(zhuǎn)讓奇瑞B(yǎng)oBo城等103套住宅房產(chǎn)，評估價值為5072.96萬元；安徽蕪湖的283套住宅房產(chǎn)，評估總價約8140萬元等。

所以，關(guān)于奇瑞增資擴股的目，緩解資金壓力必然是首當其沖的。

其次，目前汽車市場正處于產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵時期，奇瑞也制定了“2025戰(zhàn)略”。內(nèi)容包括：奇瑞汽車將在現(xiàn)有業(yè)務規(guī)模的基礎上，圍繞新能源汽車、智能互聯(lián)、共享出行、海外業(yè)務，打造全新的“新能源奇瑞”“智能互聯(lián)奇瑞”“移動出行奇瑞”以及“海外奇瑞”；擴大業(yè)務的同時，進一步提升奇瑞的品牌價值，加快實現(xiàn)國際一流企業(yè)目標。

但光有規(guī)劃可不行，我們知道，造電動汽車是很“燒錢”的，而由于電動汽車與燃油車在生產(chǎn)、供應鏈以及研發(fā)層面有所差別，加上傳統(tǒng)車企本身的“包袱”較重，向電氣化、自動駕駛等新興領域轉(zhuǎn)型，需要大量資金。

尹同躍曾公開表示，在“奇瑞2025戰(zhàn)略”規(guī)劃中，公司在新產(chǎn)品、新技術(shù)、新能源、智能互聯(lián)+無人駕駛、品牌建設、高端國際市場等方面進行了一系列布局，規(guī)劃落地需要巨大的資金投入，需要引入戰(zhàn)略資本。同時，響應中央“去杠桿”號召，奇瑞希望通過增資擴股降低企業(yè)成本，讓國有資產(chǎn)保值增值，推動企業(yè)做大做強。

國資讓渡控股權(quán)，意味著奇瑞的改革更徹底，在企業(yè)的機制和治理結(jié)構(gòu)上將得到深層次改變。至于這次改革對奇瑞而言究竟是好是壞還未可知，但我們可以通過已知的信息，探究改制以后的奇瑞能有哪些不同？

從奇瑞內(nèi)部來看，青島五道口入局，多元了奇瑞的股權(quán)結(jié)構(gòu)，或許能優(yōu)化體制機制，從而增強企業(yè)競爭力。但也不排除另一種可能，新鮮“血液”的加入，在體制結(jié)構(gòu)和管理等層面若磨合不好，也是一大問題，青島五道口又將在多大程度影響到奇瑞的決策？

對此，北京五道口董事長、創(chuàng)始合伙人周建民表示，“青島五道口入股奇瑞后，秉承‘幫忙不添亂’的原則，繼續(xù)推動奇瑞建立更加市場化的激勵機制、增加資源資金的引入、加強資本運作、加快全國全球的布局，協(xié)助‘奇瑞2025戰(zhàn)略’落地?！?/p>

從市場層面來看，目前汽車行業(yè)正處于變革的重要時期，“新四化”帶來的產(chǎn)業(yè)升級正在重新塑造汽車市場的現(xiàn)有格局，而我國汽車企業(yè)在這一領域已經(jīng)處于世界領先水平，同時，中國汽車工業(yè)體系的成本和質(zhì)量也實現(xiàn)了不小的進步，在這樣的契機下，中國自主品牌實現(xiàn)彎道超車不是不可能。

實際上，奇瑞在這兩個方面都有著很好的底子。早在2010年，奇瑞就開始研發(fā)汽車智能互聯(lián)技術(shù)，基于對于技術(shù)層面的多年經(jīng)驗積累以及思考，奇瑞在去年4月正式發(fā)布智能化戰(zhàn)略也是智能化品牌——“奇瑞雄獅CHERY LION”。值得注意的是，這不單單是是智能網(wǎng)聯(lián)戰(zhàn)略，而是奇瑞的智能汽車戰(zhàn)略，覆蓋了奇瑞未來的全產(chǎn)業(yè)價值鏈。在造車最為本質(zhì)的質(zhì)量層面，從奇瑞有實力推出高端品牌星途就可窺見，作為當年自主車企“一哥”，憑借多年的造車經(jīng)驗，奇瑞在質(zhì)量層面是有底氣的。

總之，通過本次增資擴股，奇瑞在獲得發(fā)展資金的同時，還將有機會得到更好的機制。但奇瑞前路依然險阻，畢竟這些年來，國內(nèi)自主品牌，長城、吉利等已經(jīng)積淀了十分強悍企業(yè)實力，奇瑞很難追上，并且，外資車企“巨頭”們近期也開始著重發(fā)力“新四化”。

好在奇瑞有著很厚研發(fā)功底，到目前申請的專利有近2萬項，在中國汽車行業(yè)中排名第一。奇瑞基于多年正向研發(fā)已構(gòu)建了一套有效的體系，研發(fā)速度大幅提升、產(chǎn)品同平臺化率顯著提高、產(chǎn)品質(zhì)量大幅改善。并且奇瑞已在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、整車衍生業(yè)務等方面擁有廣泛布局。在中美貿(mào)易戰(zhàn)及歐美對中國高科技封鎖的當下，奇瑞的自主研發(fā)優(yōu)勢更為突出。如今加上青島五道口的在資金層面的支持，不得不說，奇瑞未來的潛力是很大的，重回自主品牌第一梯隊可期。