奇瑞為什么要混改？混改的形式有哪些？奇瑞混改的目的是“發(fā)展”還是“放棄”？為什么奇瑞沒有選擇從國資委或股東方要錢？增資擴股的招標(biāo)流程是什么？奇瑞混改有沒有可能出現(xiàn)“個人收益”或“國有資產(chǎn)流失”？國有車企混改未來的方向是什么……

　　11月7日晚，長江產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上披露的有關(guān)奇瑞汽車增資擴股的公告信息顯示為“已結(jié)束”，預(yù)示著在投標(biāo)人成功摘盤后，奇瑞的混改之路也將迎來突破性進展。

　　從去年4月“叫停”、“流拍”，到今年9月“重啟”，歷時19個月，570余天，奇瑞混改成了人們弄不懂的一個問題：有人說奇瑞混改最大的受益者是尹同躍；也有人說奇瑞混改是蕪湖市國資委處理不良資產(chǎn)的開始；還有人將混改視作是奇瑞在汽車行業(yè)“掉隊”的信號......

　　奇瑞為什么要混改？混改的形式有哪些？奇瑞混改的目的是“發(fā)展”還是“放棄”？為什么奇瑞沒有選擇從國資委或股東方要錢？增資擴股的招標(biāo)流程是什么？奇瑞混改有沒有可能出現(xiàn)“個人收益”或“國有資產(chǎn)流失”？國有車企混改未來的方向是什么……

　　汽車預(yù)言家通過采訪中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦等專家，并通過各方面信息梳理，嘗試解讀外界對奇瑞以及國有車企混改關(guān)注的話題，通過徹底了解奇瑞混改，讓汽車行業(yè)對接下來國有車企混合所有制改革有一個清晰的認(rèn)知和判斷。

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　　一問：奇瑞混改的目的是什么？

　　奇瑞此次進行混合所有制改造的目的有以下幾種：

　　一、外部環(huán)境，十九大之后，國家提出支持改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，進一步放權(quán)、授權(quán)。奇瑞作為地方國有車企，伴隨著整體戰(zhàn)略的調(diào)整，需要引入戰(zhàn)略資金支持技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，但也同時需要加快整體機制跟上市場競爭的節(jié)奏。

　　二、從奇瑞自身觀察，奇瑞需要引入外部資本，加快投入產(chǎn)品與技術(shù)，通過強化管理與技術(shù)體系，吸引更多優(yōu)秀人才，打造更具市場競爭力的產(chǎn)品。

　　三、奇瑞選擇引入外部資本的形式，表明奇瑞希望在國家支持國有企業(yè)增強活力的大背景下，深入市場化，提高決策效率，用更市場化的形式加快奇瑞的管理效率，釋放國有企業(yè)體制束縛。

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　　二問：奇瑞混改為什么2年才落地？

　　從交易實質(zhì)看，國企混改主要包括增資擴股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓，兩種模式的根本不同點：一個是想干好，一個是不干了。此次奇瑞的混改模式是增資擴股，表明奇瑞希望引入資本加快發(fā)展，這說明混改對奇瑞的發(fā)展有積極作用。那么為什么奇瑞的混改走了將近2年時間？

　　增資擴股方式的一般流程及操作要點，第1步:制定增資方案；第2步:內(nèi)部決議；第3步:國資委/政府審批；第4步:審計、評估；第5步:產(chǎn)權(quán)市場公開征集；第6步:簽署交易合同、登記。

　　通過梳理奇瑞混改的流程發(fā)現(xiàn)，國有車企混改不是一件和時間賽跑的事情混改不僅需要按照各項法規(guī)進行交易，同時也有幾大必須反復(fù)推敲的問題：

　　1、將混改給企業(yè)帶來的風(fēng)險控制在合理范圍。根據(jù)混改的宗旨，蕪湖市政府必須反復(fù)進行合規(guī)審查，保證國有資產(chǎn)在改革中不出現(xiàn)賤賣、流失的現(xiàn)象，在保證穩(wěn)定的前提下進行創(chuàng)新，將風(fēng)險控制在合理范圍。

　　2、奇瑞與各股東方必須達(dá)成徹底一致的意見，做到“握成一個拳頭出合力”，保證增資擴股后給企業(yè)帶來明顯的結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

　　3、混改并不是獨立存在的，奇瑞混改牽動企業(yè)對勞動、人事、分配等一系列的改革，哪個機構(gòu)先調(diào)整，哪個機構(gòu)先穩(wěn)定，都需要奇瑞多方智慧審慎決定。

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　　三問：奇瑞混改要過多少“法”關(guān)？

　　通過進一部梳理后發(fā)現(xiàn)，一家國有企業(yè)完成混改，在每一步驟里都有嚴(yán)格完善的法律機制：

　　1、制定增資方案:奇瑞混改必須按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略做好增資的可行性研究和方案論證;增資后奇瑞的股東數(shù)量須符合國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。

　　2、內(nèi)部決議:奇瑞應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)章程和內(nèi)部管理制度進行決策，形成書面決議;國有控股和國有實際控制企業(yè)中國有股東委派的股東代表，應(yīng)當(dāng)按照委派單位的指示發(fā)表意見、行使表決權(quán)。也就是說，作為奇瑞的股東代表，尹同躍以及各股東代表的是蕪湖市以及其他單位的意見，不存在個人行為。

　　3、國資委/政府審批:國資監(jiān)管機構(gòu)負(fù)責(zé)審核國家出資企業(yè)的增資行為;其中，因增資致使國家不再擁有所出資企業(yè)控股權(quán)的，須由國資監(jiān)管機構(gòu)報本級人民政府批準(zhǔn)。這一規(guī)定明確，奇瑞增資擴股的股權(quán)結(jié)構(gòu)必須由蕪湖市國資委及相關(guān)國有資產(chǎn)管理機構(gòu)確定，不由奇瑞現(xiàn)有管理團隊的意志為轉(zhuǎn)移。

　　4、審計、評估:增資事項經(jīng)批準(zhǔn)后，由奇瑞委托具有相應(yīng)資質(zhì)的中介機構(gòu)開展審計和資產(chǎn)評估。

　　5、產(chǎn)權(quán)市場公開征集:通過產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)網(wǎng)站對外披露信息公開征集投資方;通過資格審查的意向投資方數(shù)量較多時，可以采用競價、競爭性談判、綜合評議等方式進行多輪次遴選;以資產(chǎn)評估結(jié)果為基礎(chǔ)，結(jié)合意向投資方的條件和報價等因素審議選定投資方。奇瑞通過產(chǎn)權(quán)市場公開征集后，最終在兩家增資企業(yè)中進行選擇，選擇權(quán)除了報價外還包括是否滿足奇瑞提出的其他要求，采訪中多位專家指出，一般增資擴股對投資方會提出穩(wěn)定大局、同股不同權(quán)等要求，這些經(jīng)過雙方商議后最終確定投資方。

　　6、簽署交易合同、登記:增資協(xié)議簽訂并生效后，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應(yīng)當(dāng)出具交易憑證，通過交易機構(gòu)網(wǎng)站對外公告結(jié)果;增資企業(yè)按照工商登記相關(guān)要求辦理登記備案。

　　7、值得注意的是，盡管在混改中奇瑞以及國有資本股東有較大的主動話語權(quán)，但增資擴股涉及的法律包括交易主體資格審查、反壟斷審查、特許經(jīng)營權(quán)、國有劃撥土地使用權(quán)等等，這意味著奇瑞混改必須按照各項法規(guī)下實施，不可能出現(xiàn)利益輸送或國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)流個人的情況。

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　　四問：增資擴股后奇瑞會做出哪些調(diào)整？

　　混改對奇瑞的影響包括人事、決策、管理等各個方面：

　　1、奇瑞本周一旦宣布混改成功，意味著奇瑞股權(quán)發(fā)生變化，多位企業(yè)管理人士分析，奇瑞未來股權(quán)架構(gòu)有兩種，一種是國有資本繼續(xù)控股，另外一種新增資者成為股東，但極有可能呈現(xiàn)“同股不同權(quán)”。根據(jù)1-10月奇瑞銷量業(yè)績顯示，該集團1-9月份累計銷售汽車506820輛，其中自主車型銷量同比增長6.4%。按照平穩(wěn)發(fā)展的混改原則，奇瑞混改后將保證管理團隊基本穩(wěn)定，保證決策不出現(xiàn)方向性改變。

　　2、加快調(diào)整奇瑞投資體系，就在結(jié)束掛牌信息發(fā)布的2天前，奇瑞正式對外發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整研發(fā)部分機構(gòu)和職能的通知》，并表示將整合上海項目的管理職能，增加和拆分了職能部門。同時對產(chǎn)品技術(shù)中心、整車工程中心、動力系統(tǒng)中心、研發(fā)中心、運營部和造型中心等6大核心板塊作出升級和調(diào)整的指示。從時間節(jié)點看，不排除奇瑞已經(jīng)開始籌備使用新資金投入技術(shù)升級。

　　3、逐步改革財務(wù)、人事等管理機制，從過去國有體制管理機制向市場化管理逐步過渡。相關(guān)企業(yè)管理人士分析，混改的核心是增強企業(yè)責(zé)權(quán)利，刺激人才，引入市場競爭機制。北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華曾指出，國企混改要改的不是簡單的股權(quán)比例,而是公司治理。

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　　五問：未來國有車企改革的發(fā)展方向是什么？

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦接受汽車預(yù)言家采訪時曾就中國國有車企改革提出以下十項建設(shè)性建議：

　　第一，央企頂層整合，建設(shè)“國家隊”車企，有望出現(xiàn)汽車行業(yè)的大變革。打造出幾個在世界汽車市場有競爭力的特大型汽車集團，助力我國汽車企業(yè)做大做強。長安汽車、一汽集團、一汽、東風(fēng)、長安都將有機會合并。現(xiàn)在，各自為戰(zhàn)，成本高。重要的就是整合現(xiàn)有技術(shù)、營銷以及銷售網(wǎng)絡(luò)資源，重新梳理旗下自主品牌定位，在避免沖突的基礎(chǔ)上形成優(yōu)勢互補，依靠規(guī)模效應(yīng)，實現(xiàn)做大做強我國的汽車產(chǎn)業(yè)的根本訴求。

　　第二，提升自主創(chuàng)新能，培育具備國際知名度的、與世界級品牌抗衡的自主品牌及產(chǎn)品。擺脫對合資企業(yè)的過度依賴，國有車企“重合資、輕自主”的做法，改變“換殼貼牌”、“東拼西湊”以及“老跟在外資后面模仿”的低級循環(huán)，結(jié)束外方代工者的角色。

　　第三、自主品牌發(fā)展加快，國有自主車企品牌雖然數(shù)量較多，但其整體體系水平不太高，要制定長遠(yuǎn)規(guī)劃，在制造、管理、零部件供應(yīng)體系都與合資品牌縮小差距。

　　第四、引領(lǐng)消費，打造智能汽車的引領(lǐng)者。從傳統(tǒng)的制造型企業(yè)向智能出行服務(wù)公司轉(zhuǎn)型，包括打造出行服務(wù)品牌，線上線下融合新流程模式。

　　第五，進一步深化國有汽車企業(yè)改革，授權(quán)投資公司集團，解除國企體制束。加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，破除制約國有汽車企業(yè)自主發(fā)展的體制機制障礙。解決用人機制和分配機制不合理等弊端，增強國有企業(yè)的內(nèi)在競爭力。

　　第六、推行混合所有制改革，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引進戰(zhàn)略投資者，各種資金和資本進入這個領(lǐng)域。包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和新的科技公司，包括與民營車企吉利、比亞迪等多年建立戰(zhàn)略性合作，增強合力。包括傳統(tǒng)車企與新車企應(yīng)該積極地?fù)肀мD(zhuǎn)型。兩方的優(yōu)勢組合在一起。

　　第七，推進大集團整體上市?，F(xiàn)有汽車上市公司中，比如引入戰(zhàn)略投資的江汽集團，引入跨國資本的北汽集團，以及引入民營資本的廣汽集團。幾大汽車集團中，上汽、廣汽等主要盈利資產(chǎn)均包含在上市公司中，北汽、一汽目前尚未實現(xiàn)整體上市。

　　第八，改進管理考核評價思路。對汽車國企，可以對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、可持續(xù)發(fā)展能力及核心競爭力等因素是作為分類指標(biāo)上升為基礎(chǔ)目標(biāo) 。同時，建立以自主品牌持續(xù)經(jīng)營為核心的企業(yè)高管和核心人員的激勵機制，解決研發(fā)動力不足。

　　第九，對僵尸企業(yè)進行市場化的破產(chǎn)清退。解決本土品牌小而雜的問題，淘汰掉落后產(chǎn)能和品牌，解決中重卡、大中客等細(xì)分行業(yè)存在散、亂、差現(xiàn)象。

　　第十，參與一帶一路競爭，調(diào)整海外戰(zhàn)略。中國只有1/3的市場，還有2/3必須要去參與競爭，而這種開放、合作會讓中國企業(yè)更有機會。