2019年10月31日，根據(jù)最新消息，PSA集團和FCA集團的董事會層面都批準了雙方就企業(yè)合并進行商討。FCA與PSA都是世界排名靠前的汽車制造商，2018年，它們的全球汽車銷量成績旗鼓相當，分列第八（484萬輛）和第九（413萬輛）位。若合并成功，估計將來的年總銷量在900萬輛左右，將成為繼大眾、豐田、雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟之后的全球第四大汽車制造巨頭。未來若優(yōu)勢互補、資源整合得當，銷量還能進一步提振，形成良性發(fā)展。

目前，PSA的市值為225億美元，而FCA的市值為223億美元。如果兩者合并，新公司市值約500億美元，與本田相當。根據(jù)合并提議，兩家公司的股東將各自擁有合并實體的50％股權。新組成的集團董事會將由11名成員組成，其中PSA方面有6名成員。合并后的新公司總部將設在目前注冊FCA的荷蘭。

可以告人的目的

這一結合的未來看起來很美好，可PSA和FCA為何要“聯(lián)姻”呢？如今，世界范圍內(nèi)的汽車環(huán)境都不樂觀，廠商抱團取暖是一種應對方式。從宏觀上看，在網(wǎng)聯(lián)、電動、共享、自動駕駛四化的新環(huán)境下，競爭更加激烈，PSA與FCA通過合并可以一起研發(fā)新平臺、新技術，形成協(xié)同效應，降低單位成本和獨立投資，共同規(guī)避風險。從具體分析，體現(xiàn)在下面幾點上：

1、“朝里有人好做官” 

目前，F(xiàn)CA在北美市場風生水起，PSA則是歐洲市場的第二大車企，但雙方均過于倚重單一市場。FCA的大部分營收來自美國，另外還占領著意大利。FCA今年一季度財報數(shù)據(jù)顯示，其利潤的98%來自于北美市場。而PSA在法國擁有自己的品牌，在德國擁有歐寶，它的歐洲汽車銷量占到了整體銷量的80%。

PSA和FCA合并之后，雙方在對方占據(jù)優(yōu)勢的市場范圍內(nèi)可以相互提攜，而雙方確實也都有打入對方市場的意愿。按照PSA集團2019-2021年戰(zhàn)略規(guī)劃，它希望標致品牌重返北美市場，如果產(chǎn)品導入順利，后續(xù)豪華品牌DS也或將登陸北美；而FCA則希望從群強環(huán)伺的歐洲市場中獲得更大的市場份額。

2、你有一輛車，我有一輛車。彼此交換，都有了兩輛車

除了在開拓市場方面可以互相提攜，F(xiàn)CA與PSA在產(chǎn)品方面也能互補。FCA的盈利點在皮卡及高端/豪華品牌上；而PSA的優(yōu)勢主要集中在小型、緊湊型產(chǎn)品。雙方在不同的細分市場各有優(yōu)勢，F(xiàn)CA偏向于大型化，PSA則趨向小型化。聯(lián)合之后，F(xiàn)CA將獲得標致的小型現(xiàn)代化平臺，PSA將得到吉普和道奇RAM的助力，這有利于雙方完善產(chǎn)品布局，擴寬產(chǎn)品矩陣。

3、共商中國事

中國是目前世界上最大的汽車市場，要想做大做強，怎能不從這碗里分羹？然而在中國市場上，現(xiàn)在的PSA和FCA可以說是難兄難弟。2019年1-9月，PSA在中國的合資公司神龍汽車累計銷量為9.1萬輛，大幅下滑50%以上；FCA在中國的合資企業(yè)廣汽菲亞特汽車有限公司前9月銷量僅為5.2萬輛，同比下跌46%。二者均遠超中國整體車市11%的降幅。

目前，雙方已開始反思在中國的發(fā)展策略。FCA在新車研發(fā)導入、市場戰(zhàn)略和技術開發(fā)等方面均有投入不足的問題，它正逐步加大對中國市場的重視。而PSA在大幅下滑的境況下，也想通過投放電氣化產(chǎn)品等動作以改善其在華的市場表現(xiàn)。據(jù)說，PSA與FCA在合并談判時已加入對中國市場的探討。若合并順利完成，PSA與FCA對于中國市場的一系列規(guī)劃與調(diào)整也或將啟動。

4、“一起通電”

相比其他世界知名車企，PSA和FCA在電氣化轉型上都顯得滯后，其中FCA在2018年以前僅規(guī)劃了瑪莎拉蒂單品牌的電氣化轉型目標。現(xiàn)在雙方都意識到了自身與市場同行者的差距。

2018年6月，F(xiàn)CA宣布其未來5年的規(guī)劃，表示集團旗下30個品牌未來5年將通過油電混合、插電式混合動力、純電動等方式實現(xiàn)全面電動化；到2022年，F(xiàn)CA全球車型平臺將提供12個電動化驅動系統(tǒng)，覆蓋純電動汽車、插電式混合動力汽車、全混與兩款中混車型等。

PSA集團方面，其2019-2021年最新戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，自2019年開始，推出的所有新車型均將提供插電式混合動力或純電動版本供消費者選擇；在2025年前，PSA集團將在乘用車和輕型商用車領域實現(xiàn)全面電動化。

雙方在電氣化戰(zhàn)略上有較高的一致性，都希望借由與其他車企合作來共同推進電氣化技術及產(chǎn)品平臺的研發(fā)。FCA此前公開表示，希望就研發(fā)清潔能源車型方面與其他車企達成合作。FCA與PSA若合并，不僅可共擔巨大的電動化研發(fā)投入成本，也可加快產(chǎn)品研發(fā)周期和更快實現(xiàn)電氣化產(chǎn)品投放。合并后，最直接結果是FCA將獲得標致的電氣化和混合架構開發(fā)平臺。

尚不明朗的結局

雖然下了彩禮，但這一場汽車界的洲際聯(lián)姻沒有正式開始，還存在一些不確定的因素。即便合并完成，公司內(nèi)部是否能配合默契，從而良性發(fā)展，也是一個未知數(shù)。

在過去的幾年中，F(xiàn)CA一直在嘗試尋找合作伙伴，此前它就曾與PSA接觸。但FCA主動拒絕了合并提議，據(jù)說，彼時PSA的盈利不符合FCA預期。

合并也許還會受到政府的影響。就在今年年初，由于法國政府的介入，F(xiàn)CA撤回了與雷諾進行合并的提案計劃。法國政府同樣是PSA的重要股東。像FCA、PSA這種對國家舉足輕重的企業(yè)都與政府有著千絲萬縷的關聯(lián)。在合并這種大事上必然會受到政府的影響。

此外，根據(jù)提議，PSA或為此次合并的收購實體。據(jù)外媒分析，待新公司成立之后，PSA集團首席執(zhí)行官唐唯實是領導新公司的不二人選，將擔任CEO。而菲亞特創(chuàng)始人阿涅利家族后裔約翰·埃爾坎將出任董事長。埃爾坎是FCA董事長，他此前曾與FCA的CEO馬爾喬內(nèi)相處不愉快，長達14年之久。據(jù)此猜測，埃爾坎和唐唯實是否能和平共處，也是一大關鍵因素。如果頂層關系緊張的氛圍下沉到整個公司，即使合并也未必是好事。

總的來說，在電氣化浪潮和產(chǎn)業(yè)變革的大背景下，兩大集團討論合并，希望更好地整合資源，發(fā)力新四化，豐富產(chǎn)品矩陣，以體量和實力更強的跨國車企應對車市寒冬中的銷量下滑、擴大市場份額。此番合作不僅對雙方的發(fā)展各有裨益，也或將對全球汽車市場的競爭格局產(chǎn)生重要影響。至于能否順利合并，尚屬未知。

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