文｜Karakush

上周五去看了李安的《雙子殺手》。

刨去剛看完的興奮，也不至于評論界說的那么糟。失望之處只是，他是李安，除了120幀的技術(shù)流盛宴，人們期待更多。但不妨礙這仍舊是一部站在全球高度的作品，不妨礙他仍舊是站在全球高度的導(dǎo)演。

就像郭廣昌說的，通過李安，復(fù)星也已經(jīng)站在全球的高度上了。幫扶能力杠杠的。

復(fù)星是《雙子殺手》的聯(lián)合出品方之一。這是復(fù)星第二次投資李安的電影，上一部是《比利·林恩的中場戰(zhàn)事》。

正式上映前三天，郭廣昌拉著李安來到自己的母校復(fù)旦做宣傳。他已經(jīng)看了兩遍，覺得“的確非常非常好看。”他說，“這就是復(fù)星要追求的，現(xiàn)在我們可以少做一些事情，但是每一件做的事情，都必須是代表世界級的高度，是全球的精品?！?/p>

讓我們記住這個flag。盡管大佬都喜歡說漂亮的場面話，但是這段場面話是有事實支撐的。

2013年，復(fù)星剛開始構(gòu)筑自己的影視帝國時，人們對它的印象更是一家地產(chǎn)和醫(yī)藥公司，跨界唬爛來了。一開始也看不出門道，早期小股比投資博納和華誼，后來收購好萊塢制片公司Studio 8，再后來擁有自己的正式廠牌“復(fù)星影業(yè)”，他們逐漸把影視發(fā)展成了核心業(yè)務(wù)之一。

時間長歸長，但是觸手深，能在一個領(lǐng)域里站住生根。這大抵是復(fù)星的打法。

汽車是復(fù)星的下一塊版圖。雖然現(xiàn)在還看不太出來，但是按照復(fù)星的套路，他們也是要在這里站住生根的。

近兩年，復(fù)星的名字經(jīng)常出現(xiàn)在著名收購緋聞中。

比如去年5月，據(jù)媒體財新報道，奇瑞控股擬以不低于200億元的價格轉(zhuǎn)讓奇瑞汽車控股權(quán)。而復(fù)星正是參與競購者之一。

再比如去年10月，據(jù)媒體穹眼財經(jīng)報道，福田汽車正式掛牌轉(zhuǎn)讓寶沃汽車67%股權(quán)。復(fù)星也在和福田汽車接觸的名單里。

但最后都是陪跑的。

關(guān)鍵在金額。財新指出，在奇瑞的交易里，復(fù)星內(nèi)部的心理價位是不超過200億元，后來寶能加入競購，迅速抬高報價至250億元之上，遠遠超出了復(fù)星的預(yù)期，以致復(fù)星一度決定退出競購。

最新的傳聞對象是蔚來。據(jù)我們的消息，復(fù)星仍保持著一貫的理性。相關(guān)人士告訴我們，復(fù)星的確接觸過蔚來。不過據(jù)該人士推測，如果蔚來謀求的資金規(guī)模在三五十億元，復(fù)星是不可能投的；一般最多也就一億美元。

理性并不意味著對汽車的投資積極性有所減退。

就在幾天前舉行的首屆新能源汽車資本論壇上，復(fù)星國際全球合伙人兼復(fù)星創(chuàng)富聯(lián)席董事長張良森說，“從商業(yè)本質(zhì)和商業(yè)模式上看，新能源汽車行業(yè)還是值得投資的?！?/p>

他認為，雖然新能源行業(yè)這兩年非常困難，還有各種各樣的不足，但是現(xiàn)在顧慮的很多東西未來兩年一定會解決?！叭绻F(xiàn)在不投，兩年以后很完美的行業(yè)出現(xiàn)的時候你想投就沒有機會了?！?/p>

這是一個非常投資人的視角。投資人最怕的不是項目失敗，而是不小心徹底錯過高速發(fā)展的賽道。賽道差距能讓一線投資人變二線、二線變十八線，都是可能的。這就是為什么一部分雞肋企業(yè)也總能獲得融資。融的其實不是錢，而是一小撮投資人對未來的恐慌。

對于車圈來說，這樣的視角是危險的，缺乏對產(chǎn)業(yè)的敬畏，意味著對投入和風(fēng)險都可能做出低估。按照以往的經(jīng)驗，每一個打算用資本砸開大門割韭菜的局外人，都會在門檻上被虐得死去活來。

不過，從復(fù)星近些年來踐行的投資邏輯來看，純投資正是他們在極力避免的操作。

從去年開始，郭廣昌總在各種場合強調(diào)，復(fù)星一直是一家產(chǎn)業(yè)集團，而非投資企業(yè)。

說是“一直”，其實是經(jīng)歷了幾個彎路的。

畢竟他是人稱“中國巴菲特”的男子。而巴菲特治下的伯克希爾哈撒韋，本質(zhì)上是一家世界級的保險公司復(fù)合多元化的投資集團。前些年復(fù)星一邊效法價值投資大法，一邊養(yǎng)成了一個形似的結(jié)構(gòu)，一方面是以保險為核心的綜合金融能力，另一方面是全球產(chǎn)業(yè)整合能力。據(jù)《中國周刊》報道，在2010年前后，復(fù)星集團內(nèi)部還一度去掉了“多元化公司”的說法，統(tǒng)一為“投資集團”。

而在巴菲特之前，郭廣昌的榜樣是通用電氣的杰克·韋爾奇，于是才逐漸湊出了復(fù)星的多元化，雖然當(dāng)時人們更喜歡拿他和唐萬新并論。2004年德隆系崩盤后，社會上對于快速發(fā)展的民企都持有一種普遍懷疑。復(fù)星自己也深陷寧波建龍事件中，那是復(fù)星最難的日子。據(jù)《虎嗅》八卦，如果想讓郭廣昌一秒內(nèi)下逐客令，就是問“復(fù)星會不會成為下一個德隆”。

到了現(xiàn)在——復(fù)星重新理過思路，變成了“一直是兩條腿走路”。兩條腿是產(chǎn)業(yè)投資+深度產(chǎn)業(yè)運營，郭廣昌說，一定要把投資能力固化到組織結(jié)構(gòu)里面助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也要把產(chǎn)業(yè)能力固化到組織結(jié)構(gòu)里面去支持投資。他反復(fù)重申，對復(fù)星來說，投資不是一種目的，而是一種手段和方法，是服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有效且高效的方式之一。

一切最終要歸于產(chǎn)業(yè)。

在2018年，復(fù)星重大的組織變化之一，就是成立了一系列聚焦垂直領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)集團，通過收購與整合從投資集團向產(chǎn)業(yè)集團轉(zhuǎn)型，讓旗下“富足”“健康”“快樂”三大板塊更加完整。

至于未來復(fù)星的投資，郭廣昌說應(yīng)該是這樣的：

首先，它們將緊緊圍繞復(fù)星已有的產(chǎn)業(yè)、圍繞客戶健康、快樂和富足的需求；

其次，復(fù)星的投資將以控股型為主；

再次，復(fù)星將重點布局產(chǎn)業(yè)周期兩端的項目，比如早期科技前沿方向的項目，再如能夠幫助發(fā)展進入瓶頸后的企業(yè)進行突破的項目。

有了以上這個大背景，我們才能更好地理解復(fù)星正在做的事。

盡管還沒有一家整車企業(yè)傍身，但他們完成的收購案更符合復(fù)星的投資標(biāo)準(zhǔn)。

比如今年5月，復(fù)星收購了德國老牌數(shù)字化和自動化企業(yè)FFT。

后者在汽車業(yè)內(nèi)也是頂尖的集成商，一直為寶馬、奔馳、大眾等車企提供生產(chǎn)線的“交鑰匙”工程、柔性自動化技術(shù)、產(chǎn)品和客戶服務(wù)。

此外，它還為空客、波音、商飛等航空航天制造企業(yè)提供機身和后段總裝的解決方案。近年來，其技術(shù)還拓展到新能源電池、金屬加工和工業(yè)數(shù)字化等智能制造應(yīng)用上，數(shù)字化技術(shù)和落地能力屈指可數(shù)。

這波彩虹屁顯示，F(xiàn)FT在產(chǎn)業(yè)鏈上處在很上游的位置。復(fù)星已有產(chǎn)業(yè)也在上游，比如南京鋼鐵、上海鋼聯(lián)，在FFT加持后或許能夠形成一個鋼鐵業(yè)的C2M服務(wù)閉環(huán)；同時，F(xiàn)FT也能為像法蘭泰克重工、五洲新春等制造企業(yè)賦能，提升其智能制造創(chuàng)新解決方案的能力。

這個項目在今年8月落戶上海嘉定。郭廣昌說，復(fù)星要用三年把這個工業(yè)自動化板塊打造成立足上海、營收百億以上的全球一流的智能制造集團——這將為旗下車企，無論最終是哪家，提供有力的生產(chǎn)保障。

另一個例子是去年9月，復(fù)星正式投資電池企業(yè)捷威動力。

捷威動力的主要產(chǎn)品是三元軟包電芯，主要裝配車企有長安、奇瑞、東風(fēng)，不過出貨量不算在前排。其董事長郭春泰表示，是由于之前投資方原因，錯過了產(chǎn)業(yè)補貼時代飛速發(fā)展的黃金期，才造成目前公司的落后。

根據(jù)媒體《電動汽車觀察家》的消息，此番投資復(fù)星并非心血來潮。2017年11月，捷威動力在鹽城有一個總投資60億元的10GWh動力電池項目，江蘇悅達集團是重要的投資方，而復(fù)星是悅達合作伙伴，其中涉及一些關(guān)聯(lián)投資行為。

投資的時機也顯出了復(fù)星的決心。他們不是在補貼妖艷時趁勢入局的，而是等到補貼快退坡時才出的手。郭廣昌解釋，是看好中國新能源汽車的發(fā)展前景，這是一項長期投入，所以尊重產(chǎn)業(yè)的發(fā)展震蕩。說到底，還是那條中心思想——不只是投資，而是要深耕產(chǎn)業(yè)。

今年3月，以捷威動力為原點，復(fù)星開始了它的深耕，和長城簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同投資組建合資公司江蘇威蜂動力工業(yè)，生產(chǎn)三元鋰離子軟包動力電池。復(fù)星方面（捷威動力）持股51%，長城方面（蜂巢能源）持股49%，項目擬在鹽城投資15億元，建設(shè)4條三元軟包動力電池生產(chǎn)線，首期實現(xiàn)產(chǎn)能2.5GWh，計劃于2020年上半年建成投產(chǎn)。

根據(jù)網(wǎng)上公開信息，在汽車方面的相關(guān)，復(fù)星在去年還對珊口智能進行了戰(zhàn)略投資。這是一家專注于計算機視覺的初創(chuàng)公司，自研包括VSLAM、物體識別、圖像處理、人臉識別等技術(shù)，除了AI算法，也提供整體方案和配套硬件，目標(biāo)市場中包括了無人駕駛汽車。

而在2017年，復(fù)星通過旗下銳正資本還投資了美國得州的高頻雷達芯片半導(dǎo)體公司Uhnder。他們最新的全數(shù)字汽車?yán)走_芯片，通過CMOS技術(shù)和數(shù)字編碼調(diào)制技術(shù)，可以讓雷達具備更高的性能、更小的尺寸的同時，花費更低的功耗以及成本。目前，他們的雷達傳感器可以在300米的范圍內(nèi)繪制出三維環(huán)境圖。

復(fù)星的深耕模式，不止于挖掘縱深，還在于聚焦地域。比如此前光是在山東地區(qū)，復(fù)星就集中投資了150億元在“新科技、新技術(shù)、新經(jīng)濟的代表”上。而汽車類項目，目前可見的則是集中在鹽城。除了上面提到的電池項目，去年復(fù)星還和世紀(jì)新城集團合作，計劃開發(fā)總投資160億元的鹽城智尚汽車小鎮(zhèn)。

而在下游的出行端口，復(fù)星也很早就在行動。

2017年，新三板的第一家共享汽車企業(yè)今日共享背后，就有復(fù)星的影子，盡管嵌套得很深，是通過上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司旗下的全資子公司上海杉控投資，在2010年就進入了母公司轎辰集團的股東公司。不過現(xiàn)在已經(jīng)不在股東列表中了。

目前復(fù)星比較突出的關(guān)聯(lián)，是哈羅單車（通過復(fù)星資本和復(fù)星集團于2017年、2018年連續(xù)投資了D輪和E輪），以及電動自行車充電服務(wù)運營商小綠人科技（今年4月領(lǐng)投的B輪）。這兩個項目已經(jīng)形成了一個最后一公里的小閉環(huán)。

此外，復(fù)星在智慧停車、高速鐵路、汽車金融等領(lǐng)域都有布局，先后投資了包括互聯(lián)網(wǎng)停車企業(yè)“停簡單”、杭紹臺鐵路、新興汽車金融科技平臺“麥田汽車”等等。有這樣的觸角，按照敝車圈過去粗糙的定義方式，郭廣昌也可以算得上一介出行教父了。

如今，郭廣昌和復(fù)星，距離進入汽車圈中心，似乎只差一個像樣的整車資產(chǎn)。

果真如郭所言的話，復(fù)星會是一個很好的投資人。他們有錢，敢于投資，最重要的是，還尊重常識。他認為，做企業(yè)的人大多很聰明，很少犯技巧性錯誤，而常常是常識性錯誤。

比如商業(yè)的常識本應(yīng)是盈利，但有人卻要燒錢，把對方燒死；企業(yè)本不該高負債，但有人卻認為負債越多，人家越怕我；企業(yè)本該以客戶為中心，但有人卻熱衷于開會，很少花時間在客戶身上。

“有時候人太自信，每次都‘a(chǎn)ll in ’，但世界變化了，你能不輸嗎？”

像這樣冷靜而不酸腐的常識，在這個行業(yè)還是經(jīng)常缺貨的。