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8月19日晚,眾泰汽車對(duì)外披露了2019半年度業(yè)績(jī)報(bào)告,預(yù)計(jì)上半年虧損2.7億-3.2億元,將同比下降188.67%-205.09%,而去年同期,即2018年上半年的同期盈利為3.05億元。眾泰的官方解釋是“受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響,汽車行業(yè)整體景氣度不高,公司汽車銷量下降,導(dǎo)致公司半年度業(yè)績(jī)同比有較大幅度下降”。
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不過,眾泰受銷量下滑嚴(yán)重拖累業(yè)績(jī)是真,但將銷量的下滑完全歸咎于“汽車行業(yè)整體景氣度不高”,這被業(yè)內(nèi)認(rèn)為并不全面。
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銷量下滑,債臺(tái)高筑
根據(jù)中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù),2019年前六個(gè)月,眾泰汽車銷量為7.39萬輛,同比下降49.45%,而去年同期,即2018年上半年銷量為14.63萬輛。截至2017年,國(guó)內(nèi)車市保持了連續(xù)28年的高速增長(zhǎng),眾泰汽車趁著SUV細(xì)分市場(chǎng)走俏的行業(yè)紅利,贏得了一定發(fā)展,2014、2015、2016和2017年的銷量分別為約16、22、33、31萬輛。而在國(guó)內(nèi)車市出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的2018年,眾泰全年銷量跌至23.4萬輛,同比下滑26.23%。
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根據(jù)眾泰汽車一季度報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至報(bào)告期末,眾泰汽車的總資產(chǎn)為320.7億元,歸屬于上市公司的凈資產(chǎn)為176.75億元,報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)9.3億元;報(bào)告期內(nèi)的負(fù)債總額達(dá)到了143.85億元,其中流動(dòng)負(fù)債達(dá)到137.51億元,其中短期借款為20.51億元,應(yīng)付票據(jù)和賬款達(dá)到91.74億元;一年期流動(dòng)負(fù)債達(dá)到54.6億元。
對(duì)賭失敗,步履維艱
眾泰汽車的母公司鐵牛集團(tuán)在眾泰汽車上市時(shí)曾做出對(duì)賭承諾:眾泰汽車2016、2017、2018、2019年凈利潤(rùn)分別不低于人民幣12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。而2016、2017和2018年,眾泰業(yè)績(jī)完成率分別為101.92%、95.15%、-30.52%。也就是說,上市三年,眾泰汽車有兩年未能完成原定的業(yè)績(jī)對(duì)賭。
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未完成對(duì)賭承諾的后果便是,8月23日,眾泰汽車股份有限公司召開臨時(shí)股東大會(huì)并通過業(yè)績(jī)補(bǔ)償議案,眾泰汽車將以1元總價(jià)回購大股東鐵牛集團(tuán)4.68億股股份并予以注銷,而眾泰汽車董事長(zhǎng)金浙勇將承擔(dān)鐵牛集團(tuán)股份注銷帶來的損失,約為20.28億元;同時(shí)鐵牛集團(tuán)還應(yīng)返還相應(yīng)股份對(duì)應(yīng)的分紅收益,約合702.7萬元。
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截至今年5月,鐵牛集團(tuán)所持有的眾泰汽車股份中,有超過8成(約6.48億股)已經(jīng)作出了質(zhì)押,另有369.5萬股處于凍結(jié)之中。目前鐵牛集團(tuán)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量已超過了沒有被質(zhì)押、以及凍結(jié)股份數(shù)量的總和,雖然鐵牛集團(tuán)曾表示將通過歸還部分貸款先行解除質(zhì)押,但截至目前還沒有新的官方消息。但可以明確的一點(diǎn)是,對(duì)于對(duì)賭協(xié)議中規(guī)定的2019年達(dá)成16.1億元的利潤(rùn)承諾,眾泰汽車根本無法完成,而母公司鐵牛集團(tuán)的償債壓力進(jìn)一步加大。
拿來主義,推新乏力
銷量斷崖式下滑當(dāng)然是導(dǎo)致眾泰汽車經(jīng)營(yíng)困難的重要因素,但銷量下滑絕不可僅歸因于車市整體下行。
眾泰汽車成立20年來,產(chǎn)品長(zhǎng)期集中在低端市場(chǎng),年度均銷量處于10萬臺(tái)級(jí)別。2014年前后,中國(guó)車市迎來SUV細(xì)分市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng),作為國(guó)產(chǎn)汽車品牌中著名的“拿來主義者”,眾泰快速在市場(chǎng)上推出了包括T600在內(nèi)的多款爆款車型,很快迎來銷量的暴漲。
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在車市增量期內(nèi),眾泰確實(shí)贏得了一定的發(fā)展,而當(dāng)紅利退去,眾泰無疑將是眾多裸泳者中最早溺水的一個(gè)。長(zhǎng)期以來,眾泰忽視研發(fā)和設(shè)計(jì)投入,反而抄襲過的品牌數(shù)不勝數(shù);在過去幾年,眾泰以及其母公司鐵牛集團(tuán)還一直不停的“培育”新的品牌,催生出包括君馬、漢騰在內(nèi)的品牌,企圖通過“換裝”來贏得市場(chǎng)。
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但隨著2018年國(guó)內(nèi)車市的深度調(diào)整,這些走機(jī)會(huì)主義路線的品牌都出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)危機(jī),而國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施或是壓死駱駝的最后一根稻草,據(jù)經(jīng)銷商反映,目前眾泰國(guó)六車型出現(xiàn)斷供。由于危機(jī)重重,眾泰在推出新車方面已經(jīng)十分乏力。截至7月,眾泰僅在2019年3月推出了T300,雖然曾表示在將下半年推出A16和B23兩款新車,但目前沒有具體消息。此外,眾泰停產(chǎn)、欠薪等負(fù)面?zhèn)髀勔膊唤^于耳,旗下的高端品牌君馬汽車,日前也因?yàn)楣S停滯、配件斷供而出現(xiàn)大規(guī)模維權(quán)。
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自2018年7月眾泰T700“方向盤門”事件后,眾泰的銷量便一蹶不振,巧合的是,國(guó)內(nèi)車市也正是從2018年7月開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),可謂命運(yùn)和實(shí)力共同對(duì)眾泰開了刀。從汽車行業(yè)角度來看,在2019全球汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新大會(huì)上,有資深汽車業(yè)內(nèi)人士曾表示:“汽車行業(yè)正面臨大洗牌,在不久的將來,中國(guó)汽車品牌有50%將不復(fù)存在?!倍娞┗蛟S就是第一波出局者之一。
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