北汽投資戴姆勒5%股份需要約30億歐元；北汽或通過基金募集手段完成戴姆勒5%股份收購(gòu)；北汽集團(tuán)與戴姆勒合作最早開始于2003年，兩者已經(jīng)形成交叉持股合作模式；而戴姆勒股份有限公司中資占比達(dá)14.69%；北汽與吉利入股戴姆勒相比，前者更側(cè)重于技術(shù)后者更側(cè)重于戰(zhàn)略。

作者 |田大鵬 編輯 |王鑫

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7月23日，北汽集團(tuán)與戴姆勒股份公司雙雙對(duì)外宣布為加強(qiáng)雙方合作，北汽集團(tuán)投資戴姆勒股份公司，目前持有戴姆勒股份公司5%股份。

據(jù)了解，此次投資中的5%股份包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%的股份投票權(quán)的權(quán)利。

此次北汽集團(tuán)投資戴姆勒的合作，外界很容易將其與吉利入股戴姆勒的案例相關(guān)聯(lián)。戴姆勒目前擁有兩家中國(guó)汽車企業(yè)的入股投資。此次汽車預(yù)言家梳理了戴姆勒與北汽集團(tuán)的合作歷程發(fā)現(xiàn)，北汽入股戴姆勒已經(jīng)形成“交叉持股”的合作模式。

對(duì)于北汽收購(gòu)戴姆勒股份相比，一年前的吉利入股戴姆勒集團(tuán)再次被人們提起。對(duì)此行業(yè)分析人士認(rèn)為，兩者入股戴姆勒，除了股份占比不同之外，更在于兩者的側(cè)重點(diǎn)不同，吉利是從全球化角度考慮，達(dá)成戰(zhàn)略層面的合作。而北汽入股戴姆勒更在于現(xiàn)實(shí)的技術(shù)層面考慮。

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北汽投資戴姆勒5%股份需要30億歐元

在雙方公布的通報(bào)中顯示，北汽集團(tuán)投資戴姆勒股份有限公司，目前持有戴姆勒股份公司5%的股份。成為戴姆勒旗下第三大股東。目前，戴姆勒第一大股東為吉利擁有9.69%具有表決權(quán)的股份，緊隨其后的是長(zhǎng)期持有戴姆勒6.8%股權(quán)的科威特投資機(jī)構(gòu)。

據(jù)報(bào)道，在今年4月份就有消息稱，北汽集團(tuán)正尋求地方政府支持，欲收購(gòu)戴姆勒4%至5%的股權(quán)。據(jù)消息人士透露，北汽集團(tuán)已開始在二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)戴姆勒股票，按照戴姆勒最近的股價(jià)計(jì)算，收購(gòu)5%的股份大約需要30億歐元（約合229.88億元人民幣）。

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北汽或通過基金募集手段完成戴姆勒5%股份收購(gòu)

在戴姆勒對(duì)外公布的消息中顯示，北汽集團(tuán)通過其100%控股子公司 Investment Global Co. Ltd.購(gòu)買了戴姆勒股份公司約5%的股份。

按照戴姆勒最近股價(jià)計(jì)算，5%的股份約合人民幣229.88億元人民。盡管北汽集團(tuán)沒有公布在收購(gòu)上公布花費(fèi)多少錢。根據(jù)北汽集團(tuán)公布的2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯示，2018年北汽集團(tuán)利潤(rùn)為301.3億元。也就是說北汽集團(tuán)相當(dāng)于用全年利潤(rùn)的近八成來完成對(duì)于戴姆勒集團(tuán)的投資入股。

對(duì)此，證券人士在接受汽車預(yù)言家采訪時(shí)表示，北汽集團(tuán)不可能用全年利潤(rùn)的近八成來完成對(duì)戴姆勒的入股收購(gòu)。這對(duì)于北汽集團(tuán)的流動(dòng)資金來說也是一項(xiàng)巨大挑戰(zhàn)。聯(lián)系今天4月份的報(bào)道中北汽集團(tuán)欲尋求地方政府支持，不排除北汽集團(tuán)將通過基金募集等手段完成對(duì)戴姆勒5%的股權(quán)投資收購(gòu)。

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長(zhǎng)達(dá)16年的北汽集團(tuán)與戴姆勒合作

此次北汽集團(tuán)投資戴姆勒5%的股權(quán)，行業(yè)對(duì)此評(píng)論稱北汽與戴姆勒完成了“交叉持股”。所謂的“交叉持股”也就是北汽與戴姆勒的合作歷程的高度概括。

自2003年以來，戴姆勒與北汽集團(tuán)之間就建立起長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。此后，雙方在乘用車、輕型商務(wù)車和卡車的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售等領(lǐng)域進(jìn)行合作。

2005年起，北極集團(tuán)與戴姆勒成立合資企業(yè)北京奔馳汽車有限公司，現(xiàn)以成中國(guó)豪華車市場(chǎng)的佼佼者。數(shù)據(jù)顯示今年上半年北京奔馳銷售汽車28.2萬輛，繼續(xù)保持高位增長(zhǎng)。此后雙方另通過北京梅賽德斯-奔馳銷售服務(wù)有限公司聯(lián)合銷售汽車。

2012年，北汽集團(tuán)控股的北汽福田汽車股份有限公司與戴姆勒成立合資企業(yè)，生產(chǎn)中重型卡車；2016年3月，北汽集團(tuán)收購(gòu)福建奔馳汽車有限公司35%的股份，完成了奔馳品牌在中國(guó)市場(chǎng)的品牌協(xié)同發(fā)展。

如果說之前的北汽集團(tuán)與戴姆勒的接觸只是停留在公司之間的具體事務(wù)合作，從2013年起，戴姆勒開始成為北汽集團(tuán)的股東。

2013年，戴姆勒收購(gòu)北汽集團(tuán)旗下香港上市公司北京汽車股份，并自此成為北京汽車董事會(huì)成員，目前持股比例為9.55%。時(shí)隔五年后也就是2018年，北京奔馳收購(gòu)北汽集團(tuán)位于北京順義的一座工廠。同年，戴姆勒收購(gòu)北汽集團(tuán)旗下北京新能源汽車股份有限公司的部分股份，該公司已于2018年上市并更名為北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司，其中，戴姆勒目前持股3.01%，北京成為戴姆勒在海外最大的研發(fā)中心。

此次北汽集團(tuán)入股戴姆勒，雙方已經(jīng)形成“交叉持股”合作模式。汽車預(yù)言家注意到在戴姆勒股份公司董事會(huì)主席兼梅賽德斯-奔馳汽車集團(tuán)全球總裁康林松的講話中多次提到一個(gè)詞匯——長(zhǎng)期合作。康林松表示，歡迎長(zhǎng)期合作伙伴的北汽集團(tuán)成為戴姆勒的長(zhǎng)期投資者。

行業(yè)評(píng)論人士認(rèn)為，此次北汽集團(tuán)與戴姆勒集團(tuán)完成的交叉持股，對(duì)于雙方的合作來說將更加穩(wěn)定，也是“長(zhǎng)期合作”的有力保障。

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戴姆勒股份有限公司中資占比達(dá)14.69%

此次北汽集團(tuán)通過其100%控股子公司Investment Global Co. Ltd.購(gòu)買了戴姆勒股份公司約5%的股份。對(duì)于5%的股份分配上，北汽集團(tuán)并非全部的直接持股。按照北汽集團(tuán)公告顯示，本次交易包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%股份投票權(quán)的權(quán)利。

對(duì)于北汽集團(tuán)投資入股戴姆的行為，外界很容易將其與吉利集團(tuán)收購(gòu)戴姆勒股權(quán)相提并論。

2018年2月24日，吉利集團(tuán)通過旗下海外企業(yè)主體收購(gòu)戴姆勒股份有限公司9.69%具有表決權(quán)的股份，成為戴姆勒集團(tuán)最大的單一股東。目前來看，戴姆勒已經(jīng)擁有兩大中資車企入股，中資股份占比達(dá)14.69%，是科威特主權(quán)基金6.8%持股的兩倍多。

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北汽與吉利入股戴姆的異同

北汽投資入股戴姆勒的行為，外界習(xí)慣性的將其與吉利入股戴姆勒相比較。汽車預(yù)言家注意到，吉利收購(gòu)的戴姆勒為9.69%的具有表決權(quán)的股份；北汽集團(tuán)收購(gòu)的5%股份中包含2.48%的直接持股以及獲得額外等同于2.52%的股份投票權(quán)的權(quán)利。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)韓復(fù)齡在接受汽車預(yù)言家采訪時(shí)表示，首先北汽收購(gòu)戴姆勒利于北汽的技術(shù)含量提升，以及擴(kuò)大市場(chǎng)份額的占比。

與吉利入股戴姆勒相比，北汽與吉利的側(cè)重點(diǎn)不一樣。從股份占比來看，吉利占股更大，并且具有表決權(quán)的股份占到9.69%是北汽2.52%的近4倍。此外還注意到，北汽與戴姆勒是呈現(xiàn)出交叉持股的合作模式，戴姆勒擁有北汽集團(tuán)旗下北京汽車的股份。其實(shí)，兩者更像一種合作聯(lián)盟的模式。

相比于吉利入股戴姆勒的戰(zhàn)略層面考慮，北汽入股戴姆勒更側(cè)重于國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)合作。

吉利旗下?lián)碛形譅栁?、寶騰、路特斯等品牌。吉利國(guó)際化視野更顯現(xiàn)，吉利入股戴姆勒更是從全球化角度思考，進(jìn)行戰(zhàn)略性合作。相比之下，北汽集團(tuán)入股戴姆勒則是更多想進(jìn)行技術(shù)層面的長(zhǎng)期合作。