補(bǔ)貼收緊，江淮利潤大幅下滑

4月20日，江淮汽車股份有限公司（600418.SH）發(fā)布了2019年一季度業(yè)績預(yù)減公告。根據(jù)其發(fā)布的公告顯示，今年一季度歸屬上市公司股東的利潤同比大跌69%，公告顯示其利潤出現(xiàn)同比大幅下滑的原因?yàn)槭芊墙?jīng)常性損益影響，即一季度來自政府補(bǔ)助費(fèi)用為1.05億元，同比下滑近68%。

值得注意的是，在扣除政府補(bǔ)助費(fèi)用的非經(jīng)常性損益影響后，其業(yè)績預(yù)計(jì)增加1.2億元，同比增長79%。換言之，在扣除政府補(bǔ)貼后，江淮汽車的盈利能力正在提升。

但資本市場對江淮汽車?yán)麧櫞蠓禄o出了消極態(tài)度，進(jìn)入4月份以來江淮汽車（600418.SH）已出現(xiàn)多次跌停，時至今日報收每股6.91下跌3.2%。

此前，江淮發(fā)布的2019年3月份銷量同比去年下降22%，一季度同比下降3%。據(jù)青橙了解，自2017年1月至2018年12月，江淮汽車已經(jīng)連續(xù)24個月銷量同比下滑，從目前整體來看，江淮汽車銷量仍呈下跌趨勢。

據(jù)青橙汽車了解，江淮汽車此前發(fā)布的2018年年度業(yè)績預(yù)告的顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)虧損7.7億元左右。

對此江淮汽車股份有限公司董事長安進(jìn)曾表示：“效益下滑，各項(xiàng)費(fèi)用管控抓得不緊，投入產(chǎn)出不平衡，乘用車和客車業(yè)務(wù)還處在困難之中，公司各層面過苦日子、緊日子的要求貫徹落實(shí)不到位，公司上下對競爭環(huán)境、市場環(huán)境的變化，甚至是內(nèi)部問題，感覺不敏感，危機(jī)意識和抗?fàn)幘裨谥鸩降?，這些問題必須下大力去解決。盡管公司2018年全年銷售各類整車47.5萬輛，營業(yè)收入517億元，實(shí)現(xiàn)銷量基本穩(wěn)定，銷售收入正增長，研發(fā)費(fèi)用和員工收入水平不下降等，但公司當(dāng)前存在的問題也非常突出。”

危機(jī)不僅限于江淮品牌內(nèi)部，江淮旗下備受關(guān)注的合資品牌江淮大眾近期被傳大眾欲擴(kuò)股的消息也甚囂塵上。

據(jù)青橙汽車了解，在4月11日江淮就曾發(fā)布澄清公告稱，正和大眾汽車（中國）投資有限公司（以下簡稱“大眾汽車”）就如何進(jìn)一步深化合作進(jìn)行探討。據(jù)英國路透社4月10日報道，有消息人士稱，大眾汽車正在考慮收購其中國合資伙伴江淮汽車的大量股份，并已聘請高盛擔(dān)任該計(jì)劃的顧問。對此報道，大眾表示：“我們正密切關(guān)注此事對我們的業(yè)務(wù)和合資伙伴的影響。在這方面，我們將與所有利益攸關(guān)方共同探討所有可能的選擇，以確保在中國取得長期成功。”雖然收購股份的傳聞一定程度上被江淮汽車予以了否認(rèn)，但是其公告所說的正式方案還沒有出更像是雙方條件還未談妥。

有分析人士認(rèn)為，目前江淮汽車依靠單打獨(dú)斗已難逆轉(zhuǎn)頹勢，政府補(bǔ)貼收緊導(dǎo)致利潤下降，這極有可能動搖江淮在合資公司的話語權(quán)，如今，中外合資股比開放政策已定，從“排放門”事件中緩過勁來的大眾汽車集團(tuán)也將勢必加快合資股比調(diào)整的談判。