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電車匯消息：昨日晚間，福田汽車（600166）發(fā)布公告，正面回應(yīng)由于普萊德2018年未達(dá)承諾業(yè)績預(yù)期，東方精工要求原股東補償26.45億元的相關(guān)問題。隨著雙方態(tài)度堅決且各執(zhí)一詞，這也將2016年東方精工全資收購普萊德之后種種問題推向臺前，此前收購過程中的業(yè)績承諾與補償條款成為雙方爭執(zhí)焦點，作為普萊德原股東之一的福田汽車率先公開發(fā)聲：這鍋我們不背！

普萊德虧損2.19億元，東方精工主動商譽減值38.48億元

2018年10月30日東方精工曾預(yù)告稱，2018年歸母凈利潤將達(dá)到5.5億元至6.52億元。然而，2019年1月30日，東方精工業(yè)績預(yù)告卻突然間“變臉”，由盈利超5億元變成虧損超30億元，最終其業(yè)績快報將虧損額確定在34.24億元。

而在2018年報中，東方精工表示由于2018年普萊德凈利潤為虧損2.19億元，公司認(rèn)為因收購北京普萊德100%股權(quán)而形成的商譽存在大額減值跡象，需計提商譽減值準(zhǔn)備為人民幣38.48億元。

這也就是說如果不計提北京普萊德的商譽減值，其還是會有數(shù)千萬元的盈利。但是該利潤與2018年10月份預(yù)告的5億元，還是存在很大差距。

在2014年至2017年東方精工頻繁收購中，歷年商譽分別為：1.74億元、3.54億元、4.18億元、45.55億元。其中2016年對于普萊德的收購無疑是其重要的一筆，也是商譽增值最大的一筆，增值高達(dá)45.23億元。完成對北京普萊德的收購之后，其業(yè)績凈利潤也從2016年的數(shù)千萬元增至2017年的4.9億元?？墒?，被收購不到兩年，北京普萊德就爆出商譽巨額減值，致使東方精工2018年業(yè)績“變臉”為虧損38.75億元。

普萊德未達(dá)業(yè)績預(yù)期，東方精工要求原股東業(yè)績補償

“今日的巨額商譽減值或源于往日的蹊蹺收購?！庇型顿Y者認(rèn)為，在東方精工溢價收購北京普萊德的時候，除了投資者提出質(zhì)疑之外，深交所曾經(jīng)也向其下發(fā)了一份長達(dá)10頁涉及15大問題的重組問詢函。

普萊德在被收購之前，其股東分別是：北大先行、寧德時代（300750）、北汽產(chǎn)投、福田汽車（600166）、青海普仁。東方精工向上述股東收購北京普萊德100%股權(quán)，價格為47.5億元，其中支付現(xiàn)金18.05億元，并以9.2元/股支付股份對價29.45億元。2017年4月，東方精工完成對北京普萊德的收購。

值得注意的是，在被收購之前，北京普萊德的業(yè)績長期以來依靠股東的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。2014年、2015年、2016年1~10月，北京普萊德向?qū)幍聲r代及寧德新能源采購高品質(zhì)的電芯產(chǎn)品，采購金額分別為1.76億元、7.48億元、23.92億元，占同期采購總額的比例分別為76.84%、73.52%、81.25%。

另外，在同一時間段內(nèi)，北京普萊德向北汽新能源、福田汽車銷售合計分別為1.88億元、6.76億元、24.25億元，占同期銷售總額的比例分別為76.00%、60.69%、75.08%。這也就是說，在被收購之前，北京普萊德的業(yè)績主要依靠股東支持。

2017年6月26日，北京普萊德與北汽新能源簽署2017年度戰(zhàn)略采購合同，后者擬于2017年內(nèi)向前者采購8萬臺動力電池，合同總金額為36.89億元；2017年7月14日，普萊德又與福田汽車簽署2017年度動力電池戰(zhàn)略采購合同，后者擬于2017年度向前者下發(fā)5500臺商用電動汽車用動力電池系統(tǒng)采購訂單，總金額為9.5億元。

在原股東的幫助之下，北京普萊德被收購后第一年，即2017年，業(yè)績表現(xiàn)可謂搶眼，營收貢獻(xiàn)28億元，占東方精工營業(yè)收入的61.10%；凈利潤貢獻(xiàn)2.75億元，占比55.99%。

不僅如此在收購過程中，針對北京普萊德的高溢價，其原股東北大先行、寧德時代等交易方曾承諾，北京普萊德2016年至2019年經(jīng)審計累計扣非凈利潤不低于14.98億元，其中2016年不低于2.5億元、2017年不低于3.25億元、2018年不低于4.23億元、2019年不低于5億元。

主管部門發(fā)文問詢，普萊德經(jīng)營問題暴露

基于此前的業(yè)績承諾以及普萊德2018年凈利潤虧損2.19億元，東方精工4月15日發(fā)布普萊德業(yè)績承諾實現(xiàn)情況說明，根據(jù)此前股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中盈利預(yù)測補償條款，要求普萊德原股東以現(xiàn)金方式進(jìn)行業(yè)績補償。而在此過程中，東方精工做出商譽減值38.48億元無疑增大了業(yè)績補償金額。

對此，作為普萊德原股東之一的福田汽車昨日發(fā)布公告明確表示“不會認(rèn)可東方精工計算的補償金額”，并稱東方精工“嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，公司應(yīng)履行的利潤補償責(zé)任存在不確定性?！?/p>

一位福田汽車投資者表示：“此前收購過程中的業(yè)績承諾無疑為現(xiàn)在留下隱患，而商譽減值也給上市公司調(diào)整業(yè)績留下可操作空間，福田和精工的糾紛從開始就留下了隱患，也與這兩年商譽減值潮有關(guān)！”。

而根據(jù)東方精工2018年報來看，全資控股后的普萊德經(jīng)營嚴(yán)重依賴原股東給東方精工帶來極大的管理難度，2018年7月以來普萊德董事長、總經(jīng)理等重要崗位頻繁變動，同時受制于行業(yè)整體環(huán)境變化，普萊德也面對毛利率降低、研發(fā)投入不足、人員流失大、產(chǎn)品質(zhì)量等問題。

目前主管部門已經(jīng)針對東方精工發(fā)布問詢函，至于普萊德新舊股東之間業(yè)績補償問題，或?qū)⑦€有很長一段口水仗要打。

文章摘自 電車匯 20190419 發(fā)自北京