汽車金融行業(yè)新一輪的降準(zhǔn)政策正式落地。

5月7日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝今日在參加國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，完善存款準(zhǔn)備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，從目前的5%調(diào)降至0%。

簡(jiǎn)單來(lái)講，存款準(zhǔn)備金就像是商業(yè)銀行交給中國(guó)人民銀行保管的一部分押金。居民把錢存到銀行，銀行需要保證居民在需要用錢的時(shí)候能夠順利取出來(lái)。如按5%的存款準(zhǔn)備金率來(lái)算，假設(shè)某商業(yè)銀行吸收的存款為100億元，那么它需要向中央銀行存儲(chǔ)的準(zhǔn)備金就是100×5%=5億元。如果上交的押金相較于以前更多了，那么銀行自己手里能夠用來(lái)給企業(yè)或者個(gè)人發(fā)放貸款的錢就會(huì)相應(yīng)減少。

業(yè)內(nèi)專家指出，央行近年來(lái)以宏觀調(diào)控為核心，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和市場(chǎng)發(fā)展情況靈活地調(diào)整政策。隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)類型日益多元化，存款準(zhǔn)備金制度也需與時(shí)俱進(jìn)，以更好地適配不同類型金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，從而更精準(zhǔn)地實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。而汽車金融公司、金融租賃公司與存款類金融機(jī)構(gòu)并不相同，也不面向社會(huì)公眾吸收存款。此次通過(guò)差異化的準(zhǔn)備金政策，能夠使政策更貼合不同類型金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況，避免“一刀切”的政策給這些機(jī)構(gòu)帶來(lái)不合理的資金成本壓力或限制其業(yè)務(wù)發(fā)展，提高貨幣政策的精準(zhǔn)性和有效性。這有助于更好地發(fā)揮這些機(jī)構(gòu)在汽車消費(fèi)、設(shè)備更新等領(lǐng)域的積極作用，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而此次定向降低存款準(zhǔn)備金率，也意味著汽車金融公司、金融租賃公司需要繳存給央行的資金減少，自身可運(yùn)用的資金增加。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)專家指出，汽車金融與金融租賃機(jī)構(gòu)主要面向汽車消費(fèi)、設(shè)備更新等關(guān)鍵投資領(lǐng)域提供金融服務(wù)，其法定存款準(zhǔn)備金率向來(lái)低于大中型銀行。此次政策進(jìn)一步將其準(zhǔn)備金率大幅下調(diào)，且為階段性調(diào)整，這一舉措具有多重利好。從資金成本角度看，能有效降低機(jī)構(gòu)的資金獲取成本；在資金穩(wěn)定性方面，有助于保障資金來(lái)源的持續(xù)性；最終能夠增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的信貸投放能力，為汽車消費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)容和設(shè)備更新升級(jí)提供更有力的金融支持。

在汽車流通產(chǎn)業(yè)鏈中，汽車金融公司猶如關(guān)鍵樞紐，通過(guò)靈活高效的金融服務(wù)，能夠?yàn)槠嚠a(chǎn)銷注入金融活水。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)汽車金融公司因降準(zhǔn)而資金更為充裕后，也會(huì)通過(guò)降低購(gòu)車門檻與給予利率優(yōu)惠來(lái)刺激消費(fèi)。一方面，汽車金融公司可以通過(guò)延長(zhǎng)還款期限來(lái)吸引更多消費(fèi)者購(gòu)車，大大減輕購(gòu)車的資金壓力；另一方面，隨著資金成本降低，貸款利率也可能會(huì)隨之下降，以10萬(wàn)元車貸為例，若年利率從5%下調(diào)至4.5%，每月月供將減少約42元，整個(gè)還款周期下來(lái)，總利息能夠節(jié)省近5000元。

近幾年，隨著汽車消費(fèi)需求日益旺盛，汽車金融市場(chǎng)規(guī)模也在高速增長(zhǎng)。有數(shù)據(jù)估算，2024年汽車金融行業(yè)規(guī)模將突破3萬(wàn)億，滲透率已接近七成，這也意味著10個(gè)購(gòu)車者中就有7個(gè)選擇金融貸款。而在2025年，汽車金融行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到5萬(wàn)億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在去年下半年，已有特斯拉、理想、騰勢(shì)、極氪、路特斯、嵐圖、智己等多家車企推廣免息汽車貸款產(chǎn)品，進(jìn)入今年以來(lái)，蔚來(lái)、小鵬、廣汽豐田、吉利銀河、一汽紅旗等車企也相繼推出5年0息、“0首付、0利息”等限時(shí)金融優(yōu)惠。

據(jù)一位汽車消費(fèi)金融行業(yè)從業(yè)者透露，多數(shù)時(shí)候，減免的利息費(fèi)用由車企負(fù)責(zé)。因?yàn)檐嚻鬄榱颂嵘N量，會(huì)主動(dòng)承擔(dān)這部分成本，此外金融公司也可通過(guò)自身資金調(diào)配，緩解因利息減免帶來(lái)的資金壓力。還有部分免息購(gòu)車方案由車企與銀行合作分?jǐn)偫①M(fèi)用。由于房貸、個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)規(guī)模有所縮減，銀行對(duì)汽車信貸業(yè)務(wù)愈發(fā)重視，期望借此獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶資源，所以愿意與車企攜手合作，共同分擔(dān)免息成本。甚至，金融公司的貼息已成為車企在銷售環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)高額利潤(rùn)的重要手段，也讓汽車金融市場(chǎng)的“高息高返”現(xiàn)象逐漸泛濫。

而降準(zhǔn)政策的落地也將使得市場(chǎng)上可用于發(fā)放貸款的資金規(guī)模顯著增加。在這樣的背景下，金融行業(yè)更應(yīng)果斷終止“高息高返”業(yè)務(wù)，歸到以提升服務(wù)質(zhì)量、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的良性發(fā)展軌道上，真正實(shí)現(xiàn)汽車金融行業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展，讓降準(zhǔn)政策的紅利惠及每一位消費(fèi)者與市場(chǎng)參與者。

此外，專家也表示汽車行業(yè)仍需警惕降準(zhǔn)可能帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。其一，存款準(zhǔn)備金率大幅下調(diào)，在顯著增加金融機(jī)構(gòu)可貸資金規(guī)模的同時(shí)，存在引發(fā)非理性信貸擴(kuò)張的可能性，進(jìn)而推高車貸壞賬率，加劇金融體系脆弱性，還可能對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融安全構(gòu)成威脅。其二，降準(zhǔn)帶來(lái)的資金成本下降，可能促使車企與金融機(jī)構(gòu)加大讓利力度。在此過(guò)程中，部分企業(yè)或?yàn)闋?zhēng)奪市場(chǎng)份額過(guò)度依賴價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略，從而引發(fā)新一輪汽車價(jià)格戰(zhàn)。

對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，降準(zhǔn)也意味著市場(chǎng)上的資金流動(dòng)性進(jìn)一步增加，部分資金可能會(huì)流向資本市場(chǎng)并形成一定的資金支持。值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士也指出，行業(yè)也應(yīng)警惕降準(zhǔn)可能帶來(lái)的消極影響。短期內(nèi)，降準(zhǔn)可能提振股市和債市，若政策效果不及預(yù)期，也可能導(dǎo)致人民幣面臨貶值壓力，讓金融市場(chǎng)的走勢(shì)變得更加復(fù)雜多變。

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)的發(fā)展從來(lái)不是孤立運(yùn)轉(zhuǎn)的，而是與宏觀政策和資金環(huán)境緊密相連。當(dāng)此次降準(zhǔn)釋放的“活水”將沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐級(jí)滲透，有望為汽車產(chǎn)銷注入新的動(dòng)能，推動(dòng)行業(yè)規(guī)模邁向新一輪增長(zhǎng)。