知嘹汽車/費(fèi)德 

最近圈內(nèi)不斷有消息稱吉利控股集團(tuán)已經(jīng)完成了對(duì)英國百年豪華汽車品牌捷豹的收購。要知道，捷豹路虎2022至2024財(cái)年，連續(xù)三年累計(jì)虧損達(dá)102億元人民幣,福特也曾因收購捷豹路虎虧損百億美元。吉利這次收購，風(fēng)險(xiǎn)是卡在脖子上的。

根據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》和汽車媒體《AutoDrive》的披露，此次交易的出售方為印度塔塔汽車集團(tuán)。值得注意的是，塔塔集團(tuán)保留了路虎品牌、捷豹路虎共享的發(fā)動(dòng)機(jī)工廠及部分供應(yīng)鏈資產(chǎn)。這一“精準(zhǔn)切割”式收購，被業(yè)內(nèi)解讀為吉利對(duì)捷豹核心技術(shù)的志在必得——全鋁車身技術(shù)、高性能底盤調(diào)校等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，正是吉利沖擊高端性能車市場(chǎng)的關(guān)鍵拼圖。

2008年，塔塔以23億美元從福特手中收購捷豹路虎，一度被視為印度制造業(yè)的榮耀。然而，這個(gè)“英國貴族”卻讓塔塔陷入長達(dá)十余年的財(cái)務(wù)泥潭——捷豹全球銷量從2018年的18萬輛驟降至2024年的6.2萬輛，主力車型XE、XF因電動(dòng)化遲緩被BBA（奔馳、寶馬、奧迪）碾壓； 2021年推出的純電車型I-PACE因續(xù)航短、軟件故障頻發(fā)，累計(jì)虧損超20億歐元； 截至2024年底，捷豹品牌凈負(fù)債達(dá)45億歐元，拖累塔塔汽車股價(jià)年內(nèi)暴跌34%。  

對(duì)吉利而言，收購捷豹絕非簡單的品牌疊加，而是一場(chǎng)蓄謀已久的技術(shù)革命。  

捷豹早在1990年代便以全鋁車身技術(shù)聞名，其XJ車型車身鋁材占比達(dá)75%，重量比同級(jí)鋼制車身輕40%。這項(xiàng)技術(shù)對(duì)吉利的高端化至關(guān)重要——旗下極氪、路特斯等品牌雖定位高端，但在輕量化、空氣動(dòng)力學(xué)等核心領(lǐng)域仍依賴沃爾沃技術(shù)輸血。收購捷豹后，吉利可快速獲得成熟的輕量化工藝體系，直接對(duì)標(biāo)保時(shí)捷Taycan、奧迪e-tron GT等高性能電動(dòng)車。  

捷豹曾計(jì)劃投入25億英鎊研發(fā)純電平臺(tái)，但MLA平臺(tái)因技術(shù)缺陷屢次跳票。反觀吉利的SEA浩瀚架構(gòu)，已搭載于極氪001、Smart精靈#1等車型，支持800V高壓快充、3秒級(jí)零百加速及720km續(xù)航，技術(shù)成熟度全球領(lǐng)先。

吉利旗下品牌從親民的幾何，到中高端領(lǐng)克，豪華品牌沃爾沃、極星，超跑品牌路特斯，唯獨(dú)缺少傳統(tǒng)豪華轎車及GT跑車品類。捷豹的英倫血統(tǒng)與運(yùn)動(dòng)基因，恰好填補(bǔ)這一空白。據(jù)內(nèi)部人士透露，吉利計(jì)劃將捷豹定位為“電動(dòng)時(shí)代的高性能豪華品牌”，與沃爾沃形成差異化競(jìng)爭：沃爾沃主打安全與環(huán)保，捷豹專注駕駛樂趣與技術(shù)創(chuàng)新。  

歷史總是充滿警示——福特曾因收購捷豹路虎虧損百億美元，上汽收購MG后的品牌復(fù)蘇也歷時(shí)十余年。對(duì)吉利而言，整合捷豹至少面臨三重挑戰(zhàn)：  

首先是文化沖突，捷豹工程師以手工調(diào)校底盤聞名，而吉利的強(qiáng)項(xiàng)是標(biāo)準(zhǔn)化與成本控制，兩種文化的碰撞可能引發(fā)人才流失。

其次是品牌稀釋問題，沃爾沃被收購后憑借SPA平臺(tái)重獲新生，但其品牌調(diào)性也逐漸向大眾化傾斜。若吉利為追求銷量將捷豹車型降價(jià)走量，可能重蹈凱迪拉克在華“以價(jià)換市”的覆轍。

其三是電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的問題，捷豹現(xiàn)有燃油車型需盡快切換至SEA平臺(tái)，但改造生產(chǎn)線、重構(gòu)供應(yīng)鏈至少需2年時(shí)間。在此期間，BBA的純電車型攻勢(shì)可能進(jìn)一步擠壓市場(chǎng)空間。  

吉利收購捷豹，絕非孤立事件。2024年以來，比亞迪收購麥格納電池部門，蔚來入股阿斯頓·馬丁，中國車企正從“市場(chǎng)換技術(shù)”轉(zhuǎn)向“資本購技術(shù)”。對(duì)塔塔而言，出售捷豹是及時(shí)止損的無奈；對(duì)吉利，收購捷豹是沖向高端的野望。當(dāng)SEA架構(gòu)注入捷豹的血液，當(dāng)全鋁車身技術(shù)嫁接吉利的制造體系，這場(chǎng)跨國聯(lián)姻或?qū)⒏膶懞廊A車市場(chǎng)的游戲規(guī)則。

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