現(xiàn)在買新能源車，就跟開盲盒一樣，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不知道心儀的品牌明天是否會突然“爆雷”。近期公布的2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，給了我們拆解盲盒的鑰匙。下面，我們一起來解讀下蔚來、小鵬、理想、零跑和小米這5家新勢力車企，看看哪些品牌穩(wěn)健前行，哪些可能暗藏風(fēng)險(xiǎn)。

理想汽車：持續(xù)盈利，增長乏力

毫無懸念，這5家新勢力車企中，理想是唯一一家實(shí)現(xiàn)盈利的車企，2024年全年?duì)I收1445億元，賺了80億元，但相比于2023年的118億元凈利潤，少賺了38億元。雖是把其他新勢力遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，但2024年毛利率的下降近2個(gè)百分點(diǎn)，來到20.5%，而且2025年開年前兩個(gè)月交付量也出現(xiàn)了環(huán)比下滑的現(xiàn)象，反映出理想汽車仍面臨著不小的增長壓力。

值得欣慰的是，截至2024年底，理想汽車的現(xiàn)金儲備達(dá)到1128億，同比增長8.8%，這一數(shù)字相當(dāng)于其全年研發(fā)投入的10倍，資金狀況相對安全。2025年是否還能在新勢力中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，很大程度上取決于全新車型i8能否在純電領(lǐng)域突圍成功。

小鵬汽車：薄利多銷，技術(shù)變現(xiàn)

在余下4家尚未盈利的新勢力中，小鵬、零跑和小米均實(shí)現(xiàn)了虧損收窄。其中，小鵬汽車全年?duì)I收首次突破400億元，達(dá)408.7億元，凈利潤從2023年的-103.8億元縮減至-57.9億元，虧損縮減近半，相當(dāng)于賣一輛車虧損減少4.28萬元。這一進(jìn)步既得益于銷量狂漲的小鵬MONA M03和P7+，也離不開技術(shù)變現(xiàn)的救場，如與大眾汽車的技術(shù)合作。

值得注意的是，小鵬的單車均價(jià)從19.8萬元降到18.85萬元，可營收和毛利率反倒上漲，這也反映出小鵬在供應(yīng)鏈方面降本增效的效果顯著。截至2024年底，小鵬汽車的現(xiàn)金儲備419.6億元，比2023年同期457億元下降了37.4億元，但按當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況估算，仍足以支撐三年左右的研發(fā)投入。

目前，小鵬汽車的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)雖整體有所緩和，但何小鵬坦言公司“仍在ICU門口”。確實(shí)，要想在2025年填補(bǔ)57.9億元虧損，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，小鵬汽車還需繼續(xù)死磕性價(jià)比和控制成本，并在2025年突破40萬輛銷量，這可是2024年銷量的兩倍。不過，小鵬汽車將在下半年推出增程車型，再加上大滿貫的智能化配置，或許會為其帶來新的增長點(diǎn)。

零跑汽車：逆襲榜樣，虧損收窄

同樣以“性價(jià)比”出圈的還有零跑汽車，2024年全年?duì)I收321.6億元，同比增長92%，凈虧損收窄到28.2億元，毛利率從0.5%提升至8.4%，2024年第四季度毛利率達(dá)13.3%，首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，達(dá)到0.8億元。不出意外的話，零跑汽車大概率會是第二家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新勢力車企。

從小透明到躋身新勢力第二梯隊(duì)，零跑汽車的逆襲始于C11的上市。這款被網(wǎng)友戲稱為“半價(jià)理想”的車型，結(jié)合“全域自研”戰(zhàn)略，讓零跑汽車快速成長。另外，Stellantis集團(tuán)的戰(zhàn)略投資和一汽的合作，都為其發(fā)展提供了助力，再加上204.2億元的在手資金，可以說，零跑汽車已從“求生存”階段邁入“謀發(fā)展”的新階段，所以暫時(shí)沒有太嚴(yán)峻的生存危機(jī)。

小米汽車：跨界黑馬，勢不可擋

作為新勢力的后起之秀，小米汽車首年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，2024年全年?duì)I收328億元，毛利率逼近理想汽車，達(dá)18.5%；23.4萬元的單車均價(jià)高于其他4家新勢力；虧損額已縮減至62億元，且呈逐季下降趨勢。

僅憑小米SU7一款車型就取得如此成績實(shí)屬難得。SU7 Ultra更是在上市72小時(shí)內(nèi)就完成了全年1萬輛的銷售目標(biāo)，后續(xù)還會有小米YU7的推出，按這發(fā)展趨勢，小米汽車的虧損也有望在2025年提前轉(zhuǎn)正。同時(shí)，背靠小米集團(tuán)1751億元的現(xiàn)金儲備，小米汽車的發(fā)展前景還是比較明朗的。

蔚來汽車：少講故事，直面問題

最后，我們來看看“老大難”的蔚來汽車，2024年全年?duì)I收657.3億元，同比增長18.2%；凈虧損達(dá)224億元，創(chuàng)下新高紀(jì)錄，也是5家新勢力中虧損最嚴(yán)重的。顯然，蔚來汽車又再次走到了生死邊緣。

在友商紛紛靠增程和混動沖榜時(shí)，蔚來還在堅(jiān)持純電路線，曾經(jīng)引以為傲的“服務(wù)招牌”也開始不奏效了。雖然在本月獲得了寧德時(shí)代25億元的助攻，但對于巨額虧損而言仍是杯水車薪。

好在這次李斌十分“聽勸”，第一刀揮向組織變革，并開始管控起供應(yīng)鏈，甚至大幅度調(diào)整手機(jī)業(yè)務(wù)。除此之外，如何快速提升銷量也是蔚來汽車當(dāng)前亟待解決的問題，畢竟子品牌樂道尚未出現(xiàn)爆款車型，就連未上市的螢火蟲也不是走量產(chǎn)品，那李斌力爭第四季度盈利的愿景還有望實(shí)現(xiàn)么？至于蔚來能否成功復(fù)刻小鵬，就要看落實(shí)的力度夠不夠狠了。

愛點(diǎn)評

在這個(gè)淘汰賽加速的時(shí)代，透過這份2024年財(cái)報(bào)成績單，我們可以看到新勢力車企不同的生存現(xiàn)狀：理想汽車雖利潤下降了，但仍是新勢力中最賺錢的車企，其純電轉(zhuǎn)型或成為影響今年利潤的重要節(jié)點(diǎn)；小鵬汽車驗(yàn)證了“技術(shù)變現(xiàn)”的商業(yè)模式行得通；零跑汽車借助戰(zhàn)略合作實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身；小米汽車以性能路線快速打開市場；蔚來汽車則岌岌可危，整頓迫在眉睫。

當(dāng)然，在這個(gè)“開盲盒”的時(shí)代，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只能表明該車企爆雷的風(fēng)險(xiǎn)較低，但購車仍需綜合考量。建議廣大消費(fèi)者在關(guān)注車企財(cái)報(bào)的同時(shí)，更要結(jié)合具體車型的產(chǎn)品力、售后服務(wù)以及市場口碑等多維度因素，才能做出最符合自身需求的選擇。