3月21號(hào),蔚來(lái)交出2024財(cái)報(bào),是“蔚小理”中最晚的一家。同理想、小鵬一樣,蔚來(lái)的2024年成績(jī)單也可以稱作“史上最強(qiáng)”,營(yíng)業(yè)收入與交付量均創(chuàng)歷史新高。
三家企業(yè)的財(cái)報(bào)中,既可以找出亮點(diǎn)與突破,也有遺憾與不足。2024年,當(dāng)鴻蒙智行、零跑等品牌強(qiáng)勢(shì)上位。曾經(jīng)的新勢(shì)力三強(qiáng)蔚小理,如今走到了分岔路口。
就像李斌在財(cái)報(bào)會(huì)上所說(shuō),“我相信我們的財(cái)務(wù)資源足以支撐未來(lái)12個(gè)月的正常運(yùn)營(yíng)”。未來(lái)12個(gè)月至關(guān)重要,因?yàn)槭袌?chǎng)格局不僅會(huì)重新洗牌,還有可能是蔚來(lái)重回新勢(shì)力三強(qiáng)最后的機(jī)會(huì)。
李想和何小鵬都曾表示,未來(lái)幾年將是一場(chǎng)殘酷的淘汰賽。李想曾表示,十年后主流車(chē)企將只剩下八家。何小鵬在前不久給出“最終存活下的車(chē)企在7家以內(nèi)”的判斷。
不管是手握千億現(xiàn)金的理想,還是仍在虧損的蔚來(lái)與小鵬,2024年幾乎都面對(duì)的是增收不增利的局面。淘汰賽加劇不是危言聳聽(tīng),乃至“十年后只剩下8家”都是樂(lè)觀估計(jì)。
蔚小理的護(hù)城河不再堅(jiān)固
對(duì)于2024年的增收不增利,理想給出的解釋是產(chǎn)品組合變化、金融貼息等帶來(lái)的平均售價(jià)降低。事實(shí)上,當(dāng)全民皆增程,增程的紅利便不復(fù)存在。過(guò)去的一年,理想通過(guò)多次價(jià)格的調(diào)整來(lái)守住市場(chǎng)份額。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年,理想汽車(chē)單車(chē)均價(jià)為33.1萬(wàn)元,到2024年Q4,這個(gè)數(shù)據(jù)降為26.87萬(wàn)元,可以說(shuō)是史上最低。
小鵬也在面對(duì)同樣的情況,單車(chē)均價(jià)從2024Q1的25.4萬(wàn)元降至Q4的16.2萬(wàn)元。這里面主要的原因是15萬(wàn)級(jí)車(chē)型小鵬MONA M03的暢銷(xiāo)。銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示,MONA M03占比高達(dá)41.6%。
去年8月,“首次將高階智駕帶入15萬(wàn)內(nèi)”的小鵬MONA M03憑借AI與低價(jià)兩大殺器,迅速搶占市場(chǎng)。
小鵬MONA M03與P7+的暢銷(xiāo),讓小鵬今年連續(xù)2個(gè)月新勢(shì)力銷(xiāo)量第一。
2024年凈利潤(rùn)同比增41.3%創(chuàng)歷史新高,毛利率從2023年的-3.9%提升至2024的15.3%??梢?jiàn)其成本控制取得了明顯的成效。不過(guò),Q4凈虧損仍環(huán)比擴(kuò)大至18.08億元。這說(shuō)明,受制于單車(chē)均價(jià),以及規(guī)模效應(yīng)不夠,小鵬離盈利仍有距離。
進(jìn)入2025,比亞迪掀起了全民智駕的浪潮,長(zhǎng)安、吉利、奇瑞等車(chē)企也紛紛跟牌,把高階智駕做成標(biāo)配,乃至白菜價(jià)。當(dāng)人人都可以喊科技平權(quán),智能駕駛不再是某一個(gè)品牌獨(dú)有的標(biāo)簽,小鵬“AI+低價(jià)”的武器在2025年是否能帶來(lái)足夠的增量?“向上走”將是小鵬必須做的選擇。在前不久的財(cái)報(bào)會(huì)上,何小鵬稱,會(huì)布局10萬(wàn)-50萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間。
這兩年,純電越來(lái)越難賣(mài)已經(jīng)是公認(rèn)的認(rèn)識(shí),如果再在前面加上“高端”兩個(gè)字,難度將上升一個(gè)指數(shù)級(jí)。
2024年,蔚來(lái)旗下NIO與樂(lè)道兩大品牌實(shí)現(xiàn)了超22萬(wàn)輛的銷(xiāo)量,同比增長(zhǎng)38.7%。隨著交付量的攀升和終端價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定,蔚來(lái)在2024年整車(chē)毛利率提升至12%。與此同時(shí),虧損也達(dá)到了歷史新高,凈虧損224億元,同比擴(kuò)大8.1%。
道理很簡(jiǎn)單,子品牌樂(lè)道在前期在銷(xiāo)售渠道、換電體系等方面投入了巨大的成本。但本應(yīng)該承擔(dān)走量任務(wù)樂(lè)道,在銷(xiāo)量上卻沒(méi)有明顯起色。
過(guò)去在不同的場(chǎng)合,李斌都強(qiáng)調(diào)換電構(gòu)建的“電池即服務(wù)”生態(tài),是蔚來(lái)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),乃至護(hù)城河。讓蔚來(lái)在高端純電市場(chǎng)占據(jù)一席之地。然而,當(dāng)消費(fèi)降級(jí)遇上高端純電市場(chǎng)的萎縮,為了賣(mài)車(chē)超前布局的換電體系對(duì)成本和效率帶來(lái)巨大考驗(yàn)。
不過(guò),李斌也在財(cái)報(bào)會(huì)上透露,換電站的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上原則是協(xié)同合作伙伴的資源,“不會(huì)占用太多資本性支出?!?/span>
紅利正在消失,對(duì)于蔚小理每一家都是如此。接下來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將是實(shí)打?qū)嵉倪^(guò)招:銷(xiāo)量規(guī)模、自由現(xiàn)金流,只有這些才能讓大家相信一個(gè)品牌能活下去。
理想學(xué)習(xí)華為,蔚來(lái)小鵬最應(yīng)該學(xué)習(xí)雷軍?
從財(cái)報(bào)的角度看新勢(shì)力車(chē)企的幾個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),無(wú)外乎幾個(gè)關(guān)鍵階段。隨著銷(xiāo)量和毛利率的提升,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流開(kāi)始轉(zhuǎn)正,凈利潤(rùn)上打平甚至微虧一點(diǎn)。然后開(kāi)始實(shí)現(xiàn)季度盈利,自由現(xiàn)金流穩(wěn)步上升。當(dāng)年報(bào)上手握幾百億的在手現(xiàn)金,其中自由現(xiàn)金流占比高時(shí),技術(shù)投入與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力之間將形成正向循環(huán)。到那時(shí),外界才相信一個(gè)企業(yè)脫離了生死局,并且能很好地活下去。
率先盈利的理想,也經(jīng)歷了這幾個(gè)階段。2023年7月,華為推出了問(wèn)界M7,定位與理想理想ONE相同,但起售價(jià)格低了3萬(wàn)元。李想坦言,直接被打殘。“HW(華為)的超強(qiáng)能力直接讓理想ONE的銷(xiāo)售崩盤(pán)、提前停產(chǎn),一個(gè)季度就虧損了十幾億,大量奮斗在一線的產(chǎn)品專家離職?!?/span>
在銷(xiāo)量“跳水式”下跌的低谷期,理想選擇全面學(xué)習(xí)華為,組織架構(gòu)向矩陣型組織升級(jí)。
隨后發(fā)生的一切,我們就很清楚了。理想迅速推出L8、L7車(chē)型。配置和定位上更加精準(zhǔn)的同時(shí),還在供應(yīng)鏈、渠道管理上越發(fā)的高效。反饋在銷(xiāo)量上,理想率先突破月銷(xiāo)3萬(wàn)大關(guān),坐穩(wěn)新勢(shì)力的第一的位置。
2022年,小鵬G9因定價(jià)、SKU等失誤引發(fā)大量差評(píng),連帶著銷(xiāo)量大幅下滑,股價(jià)像過(guò)山車(chē)一樣跌入谷底。
雷軍一句“你只想做董事長(zhǎng),不想做 CEO?!秉c(diǎn)醒了何小鵬。他在大徹大悟后講出,“作為創(chuàng)始人,你必須要真的懂,供應(yīng)鏈要親自管,而且要懂。不親自管跟不懂,都不行。”
何小鵬“親自”做CEO后,財(cái)報(bào)的體現(xiàn)也非常明顯。公司毛利率和汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率明顯提升,凈虧損進(jìn)一步收窄。
在蔚來(lái)2024財(cái)報(bào)發(fā)布之后,有一個(gè)被大家詬病的點(diǎn)在于,蔚來(lái)的單車(chē)均價(jià)與理想旗鼓相當(dāng),但11.7%的毛利率低于小鵬,甚至比零跑還低。再對(duì)比隔壁剛造車(chē)沒(méi)多久的小米,Q4毛利率超20%,虧損僅7億元。
在雷軍過(guò)強(qiáng)的個(gè)人光環(huán)下,一個(gè)很容易被忽視的事實(shí)是,在小米SU7之前,市場(chǎng)上好賣(mài)的純電轎車(chē)少之又少。而小米SU7 Ultra所在的高端純電轎車(chē)市場(chǎng),那更是人跡罕至。但小米依然在冷啟動(dòng)的情況下,打開(kāi)了局面。
李斌之前曾說(shuō),一個(gè)品牌所能覆蓋的價(jià)格帶是有限的。在最近的財(cái)報(bào)會(huì)上,他再次指出,“不會(huì)在門(mén)店層面對(duì)蔚來(lái)、樂(lè)道進(jìn)行合并原因是用戶群體有很大差別?!钡∶滓贿吙萍计綑?quán),一邊把車(chē)子賣(mài)到了50多萬(wàn)。
甚至有蔚來(lái)車(chē)主在社交網(wǎng)絡(luò)上留言“情緒價(jià)值在小米這里得到了滿足”。
在2024年的雷軍年度演講上,他說(shuō)“造車(chē),怎么能不懂車(chē)?”,不僅自己下賽道還要求自己的高管團(tuán)隊(duì)人人下賽道。這背后不光是“親自做CEO”的全力以赴,還有整個(gè)組織架構(gòu)的敏捷執(zhí)行。總之這里面,有太多新勢(shì)力可以學(xué)習(xí)的地方。去年年初,理想的市值短暫超越了小米,現(xiàn)在,小米的市值已經(jīng)是蔚小理三家之和。
面對(duì)質(zhì)疑與唱衰,理想選擇學(xué)習(xí)華為。蔚來(lái)小鵬或許可以選擇學(xué)習(xí)小米。李斌說(shuō),自年初開(kāi)始,蔚來(lái)已經(jīng)在推進(jìn)研發(fā)、供應(yīng)鏈、銷(xiāo)售服務(wù)方面的全面降本。同時(shí)大規(guī)模推行基本經(jīng)營(yíng)單元,提升全員經(jīng)營(yíng)意識(shí),提高投資回報(bào)率。在一系列改革后,李斌說(shuō)有信心實(shí)現(xiàn)Q4盈利的目標(biāo),這與何小鵬預(yù)期的小鵬汽車(chē)盈利節(jié)點(diǎn)一致。
護(hù)城河的邊界正在消失,沒(méi)有哪一家新勢(shì)力車(chē)企有底氣說(shuō)自己真正上岸了。而2025年對(duì)于蔚來(lái)、小鵬來(lái)說(shuō)會(huì)更加殘酷一些,“季度盈利”之戰(zhàn)將直接決定未來(lái)三年的座次與排序。
文章推薦
探索沃爾沃XC60:豪華SUV中的安全典范 傳祺gs4霧燈在哪開(kāi) 傳祺gs4倒車(chē)燈型號(hào) 比亞迪元用什么機(jī)油好 gs4空調(diào)濾芯怎么換 gs4自動(dòng)空調(diào)怎么用 傳祺gs4水箱在哪里 廣汽gs4傳祺換車(chē)門(mén) 傳祺gs4儀表盤(pán)圖標(biāo) 傳祺gs4雨刷怎么用最新文章
探索沃爾沃XC60:豪華SUV中的安全典范 傳祺gs4霧燈在哪開(kāi) 傳祺gs4倒車(chē)燈型號(hào) 比亞迪元用什么機(jī)油好 gs4空調(diào)濾芯怎么換 gs4自動(dòng)空調(diào)怎么用 傳祺gs4水箱在哪里 廣汽gs4傳祺換車(chē)門(mén) 傳祺gs4儀表盤(pán)圖標(biāo) 傳祺gs4雨刷怎么用