威馬汽車又活了？ 近日，多家媒體報(bào)道，威馬汽車將于2025年完成復(fù)工復(fù)產(chǎn)，根據(jù)重整計(jì)劃草案，新威馬在2026-2027年將加大研發(fā)投入構(gòu)建全產(chǎn)品譜系，以每年1-2款車型有節(jié)奏地量產(chǎn)交付，計(jì)劃2027年年銷量超60萬輛。

但是我估計(jì)，威馬汽車此次即使復(fù)產(chǎn)，能活下來的可能性也不是很大！

首先，是錢的問題。從威馬與唯一意向投資人深圳翔飛汽車銷售有限公司簽訂了《重整投資協(xié)議》，重整主體債權(quán)總計(jì)超過148億元，另有超過112億元的暫緩債權(quán)。法院裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃后，戰(zhàn)略投資人后續(xù)持續(xù)投資將超過100億元。

也就是說之前威馬欠的錢還沒有還完，繼續(xù)追加新投資，而且新投資的規(guī)模是100億！看似很多，但是在汽車行業(yè)里，100億的錢并不能支持汽車品牌燒太久。

第二，是市場的問題。中國汽車市場到2024年底的時(shí)候已經(jīng)非常內(nèi)卷了。絕對頭部是比亞迪，年銷量達(dá)到400萬級別，其次是吉利，長安，長城，也都在100~200萬規(guī)模。剩下的還有無數(shù)中小品牌，新勢力公司。而中國汽車市場的整體容量有限，所以最近國家也在刺激汽車消費(fèi)，刺激汽車淘汰。已經(jīng)有不少汽車品牌開始把目光瞄向海外市場了，除了奇瑞之外，長城，零跑都開啟了國際化進(jìn)程！但是歐美國家又紛紛開始制裁中國汽車品牌，對中國出口的汽車加征關(guān)稅，所以出海的路也并不順利。

在這樣內(nèi)卷的市場情況下，威馬還要復(fù)產(chǎn)，只能說前途依然不是很明朗。

第三，汽車早已經(jīng)是低利潤行業(yè)。最近幾年新晉的汽車品牌，絕對不是只銷售汽車的品牌，比如說小米，和華為四界。有米家生態(tài)和鴻蒙生態(tài)，賣汽車的同時(shí)也在賣周邊。而即使如此，小米三年投100億，第一年也只賣出去13萬輛。而且還是虧損的。

當(dāng)然，大部分新勢力品牌依然還在虧錢的階段，比如說造車超過10年，累計(jì)虧損超千億的蔚來。銷量還不錯(cuò)，但依然沒有盈利的小鵬。這么說吧，目前在所有造車新勢力中，盈利的就不超過5家，理想，問界，零跑都是已經(jīng)盈利的，而且他們主要不是依靠純電，而是增程。而純電品牌里盈利的就更是鳳毛麟角了。

而威馬的目標(biāo)卻是2026年~2027年加大研發(fā)，實(shí)現(xiàn)年銷售60萬輛，我個(gè)人認(rèn)為目標(biāo)定的非常大，實(shí)現(xiàn)起來并不容易。

第四，既然我前面已經(jīng)分析了汽車是非常燒錢，市場內(nèi)卷，利潤很低，威馬復(fù)產(chǎn)也很難再成功，那么為什么還會有投資人看好威馬呢？

我個(gè)人分析有兩大原因！首先是威馬有資產(chǎn)，比如說威馬自建了工廠，目前溫州工廠的年產(chǎn)能為10萬輛。而且有成熟車型威馬EX5，當(dāng)年累計(jì)銷量也曾突破6萬輛，曾穩(wěn)居中國造車新勢力A級純電SUV累計(jì)銷量第一，所以可以最少投資的前提下就實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)！

第二，威馬有造車資質(zhì)！2017年，威馬汽車斥資11.8億元收購了黃海汽車，從而獲得了生產(chǎn)資質(zhì)。隨后，威馬汽車又通過收購中順汽車控股有限公司，拿到了第二張?jiān)燔囐Y質(zhì)。造車資質(zhì)對于車企來說至關(guān)重要，相當(dāng)于一張“準(zhǔn)生證”。沒有生產(chǎn)資質(zhì)，車企就無法進(jìn)行汽車生產(chǎn)。例如，小米汽車在初期就因?yàn)樵燔囐Y質(zhì)問題而借用北汽的資質(zhì)，但這種借用并非長久之計(jì)。此外，自游家因造車資質(zhì)問題導(dǎo)致其首款車型無法交付，最終選擇全額退款。

所以有工廠，有資質(zhì)，威馬就還有剩余價(jià)值，就還能有救。當(dāng)然過程肯定不會特別順利！