蜂巢能源的國際化擴張遭遇重挫。
近期據(jù)《財新》報道，蜂巢能源已決定暫停投建其在德國的兩家電池工廠，目前尚無復(fù)工時間表。
蜂巢能源表示，由于無法控制的原因，歐洲電動汽車市場的發(fā)展未能滿足所有利益相關(guān)者的期望，公司不得不做出這一艱難的決定。
暫停300億元海外工廠建設(shè)
蜂巢能源的原計劃在德國投建的兩座電池工廠，據(jù)知情人士透露，投資成本高達(dá)300億元。
一個是位于德國薩爾州的電池模組和裝配工廠。該工廠于2020年11月宣布規(guī)劃，設(shè)計產(chǎn)能24GWh，總投資20億歐元，原預(yù)計2024年中竣工。
另一個是位于勃蘭登堡州的電芯工廠。這是當(dāng)時蜂巢能源的首個電芯工廠，產(chǎn)能為16GWh，于2022年9月正式對外宣布，原規(guī)劃2025年投產(chǎn)。
停建的原因指向了資金困難，據(jù)《財新》提到的知情人士表示：“蜂巢根據(jù)自身情況做出了這一決定，而不是技術(shù)或當(dāng)?shù)卣咭蛩兀饕且驗榍捌谫Y本投資的規(guī)模，并補充說蜂巢必須首先解決資金問題?！?/p>
從2022年11月蜂巢能源遞交的招股書來看，截至2022年6月，公司資產(chǎn)總額425.2億元，并且在2019年-2021年及2022年上半年的四個財務(wù)報告期內(nèi)，合并報表凈利潤均為虧損，共累計虧損約44.37億元人民幣。
此時，蜂巢能源預(yù)借上市擬發(fā)行25%股權(quán)，募資150億元，按此推算，蜂巢能源的估值約600億元。但2023年12月22日，因蜂巢能源科技股份有限公司及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，蜂巢能源IPO終止。
連年虧損下，蜂巢能源原本就急需資金的“輸血”，而海外300億元的投資建設(shè)，這對公司來說是一筆巨大的支出。再加上公司IPO的終止，進(jìn)一步加劇了資金壓力。
此外，今年初，蜂巢能源被曝裁員。有蜂巢能源員工透露，公司在年前進(jìn)行了裁員優(yōu)化。而蜂巢能源董事長兼CEO楊紅新在微博上發(fā)文對此回應(yīng)：為了應(yīng)對行業(yè)形勢變化，產(chǎn)能過剩，價格內(nèi)卷，競爭激烈的情形，刀刃向內(nèi)，從1月起已啟動了深度變革。
由此可見蜂巢能源的現(xiàn)金流承壓，雪上加霜的是公司的主營業(yè)務(wù)也不樂觀。
蜂巢能源是從長城汽車獨立出來的動力電池生產(chǎn)商，雖然也與吉利汽車、東風(fēng)汽車等多家整車企業(yè)存在合作關(guān)系，但長城汽車始終是蜂巢能源的最大客戶。
據(jù)招股書顯示，2019年至2022年6月，蜂巢能源向長城汽車及下屬公司銷售電池包、模組和電芯，實現(xiàn)收入占主營業(yè)務(wù)收入比重為99.86%、98.68%、86.37%、56.95%。
雖然蜂巢能源極力擺脫對長城汽車單一大客戶依賴的標(biāo)簽，但想要開拓乘用車企業(yè)客戶并不容易。
比如蜂巢能源大客戶之一的吉利汽車。據(jù)媒體統(tǒng)計，2023年蜂巢能源與吉利汽車配套的車型達(dá)11款，但到今年驟減至5款。這其實也并不意外，吉利本身就有投建電池產(chǎn)能，隨著產(chǎn)能放量自然優(yōu)先采用自家的產(chǎn)品。
同時蜂巢能源也打入了理想汽車，理想汽車2023年2月推出的低配L7 Air車型的電芯就是由蜂巢能源獨家提供。但到了第二年理想汽車就引入了欣旺達(dá)，兩家一起供應(yīng)的局面，理想汽車的意圖呼之欲出。
客戶拓展的重重阻礙，也讓蜂巢能源的出貨量可能不及規(guī)劃。楊紅新曾在2021年發(fā)布“領(lǐng)蜂600”戰(zhàn)略，計劃2025年實現(xiàn)600GWh電池產(chǎn)能，出貨量為450GWh。
不過今年前三季度，蜂巢能源國內(nèi)裝車量同比增長117%，增速在國內(nèi)電池企業(yè)Top15中，僅次于寧德時代，但總量僅達(dá)到9.97GWh。蜂巢能源預(yù)計今年全年的電池出貨量同比增長120%至23.5GWh。距離目標(biāo)到期日僅一年半，而離出貨量目標(biāo)卻相差甚遠(yuǎn)。
值得注意的是，蜂巢能源前期大量的產(chǎn)能投入，而銷量增速未能跟上，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能利用率低。
據(jù)有關(guān)媒體的不完全統(tǒng)計，2023年，蜂巢能源在多地的工廠密集投產(chǎn)，其中包括位于鹽城基地二期項目、上饒工廠的二期項目、成都基地的一期項目、湖州工廠的一期項目以及南京部分產(chǎn)能。僅這些工廠的投產(chǎn)，就為蜂巢能源帶來了至少75GWh的電池產(chǎn)能，是今年預(yù)計銷量的三倍多。
資金承壓、客戶拓展難度加劇，也讓蜂巢能源意識到公司需要從擴張轉(zhuǎn)入穩(wěn)定運營。楊紅新在去年年底的第四屆電池日上表示，公司到2024年的全新產(chǎn)線和爬坡產(chǎn)線的占比由64%降到14%。
這或許是蜂巢能源暫停大規(guī)模、大手筆投資擴張的信號。
出海多磨
蜂巢能源取消德國建廠，也并非僅僅是自身的問題。
回溯以往消息，當(dāng)?shù)卣咴S可方面也存在諸多問題，主要是規(guī)劃許可的的延遲，以及針對建設(shè)項目的訴訟，包括消防、交通規(guī)劃、噪音以及環(huán)保問題等。尤其是環(huán)保問題，因為薩爾州目前擬定的廠址位于三級水域保護區(qū)內(nèi)，因此污染物排放細(xì)節(jié)將成為被討論和審議的重要環(huán)節(jié)。
甚至，市場曾傳出蜂巢能源流失了一個海外大客戶，即寶馬集團。不過蜂巢能源否認(rèn)了，但也表示確實失去了一個重要客戶。
公開資料顯示，蜂巢能源的海外客戶包括Stellantis、寶馬、卡特彼勒等。
另外，歐美市場針對中國的貿(mào)易政策越來越嚴(yán)格。4月歐盟公布了動力電池碳足跡計算草案；10月歐盟成員國批準(zhǔn)對中國制造的電動汽車征收額外關(guān)稅。這些政策變化對包括蜂巢能源在內(nèi)的中國新能源企業(yè)在歐洲的投資產(chǎn)生了威脅。
目前市場上有兩種主流方法來打開海外市場。
第一種就是寧德時代為代表的以技術(shù)授權(quán)方式打開海外市場。寧德時代稱之為LRS模式，并已與福特和特斯拉達(dá)成合作，正在與通用洽談合作。
還有億緯鋰能也采用了收取授權(quán)許可費的方式，與戴姆勒卡車、帕卡及康明斯合資成立，計劃生產(chǎn)方形磷酸鐵鋰電池，主要應(yīng)用于指定的北美商用車領(lǐng)域，年產(chǎn)能約為21GWh。
第二種就是在東南亞建廠，以其為跳板出貨其他海外市場。這種方式最受國內(nèi)車企歡迎，珠海冠宇、欣旺達(dá)、億緯鋰能、恩捷股份、尚太科技、科達(dá)利等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)均宣布在馬來西亞、越南等地投資建廠。
當(dāng)然也包括蜂巢能源，蜂巢能源泰國模組Pack工廠已于今年二月正式投產(chǎn)，即將搭載長城和合眾旗下多款新能源車型在泰國上市。
不過借道東南亞還是存在重大變數(shù)，畢竟今年美國商務(wù)部也對東南亞的光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起反傾銷和反補貼調(diào)查。
所以，出海的賽道也并不比國內(nèi)輕松，蜂巢能源想要突圍的關(guān)鍵，還是要回到自身產(chǎn)品質(zhì)量及核心技術(shù)上來，一味地擴產(chǎn)增量并不一定就能搶占市場份額，還有可能陷入現(xiàn)金流吃緊的困境中。