車(chē)圈一大謎團(tuán)：恒大汽車(chē)到底虧了多少錢(qián)？

7月26日晚，這個(gè)答案終于公布了。根據(jù)恒大汽車(chē)公布的2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，恒大汽車(chē)?yán)塾?jì)虧損為989.06億元，公司擁有人虧損約686.51億元，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約2.2億元。截至2022年底其負(fù)債總額達(dá)到1838.72億元，剔除1190.02億元的住宅業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)債后，仍有648.70億元的負(fù)債。

當(dāng)年恒大集團(tuán)大張旗鼓進(jìn)入造車(chē)行業(yè)，以“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的土豪策略吸引了眾多關(guān)注，彼時(shí)很多人對(duì)恒大的策略都頗有疑慮。沒(méi)曾想車(chē)還沒(méi)造出來(lái)，恒大集團(tuán)就遭遇爆雷，恒大汽車(chē)就此陷入低谷。恒馳5自2022年9月量產(chǎn)之后由于資金等問(wèn)題就已經(jīng)暫停生產(chǎn)，直到今年5月才恢復(fù)生產(chǎn)。根據(jù)恒大汽車(chē)在6月份發(fā)出的最新公告，截至5月底恒馳5交付僅1000輛左右。

簡(jiǎn)單一算，恒大每賣(mài)出一輛車(chē)，約等于就要虧損一個(gè)億。在此之前也有類(lèi)似的說(shuō)法，比如蔚來(lái)每賣(mài)一輛車(chē)虧15.3萬(wàn)元，小鵬每賣(mài)一輛車(chē)虧12.8萬(wàn)元，零跑每賣(mài)一輛車(chē)虧4.4萬(wàn)元……如此看來(lái)，恒大的虧損程度已經(jīng)創(chuàng)下了行業(yè)記錄。

這當(dāng)然是一種戲謔的說(shuō)法，不過(guò)也足以說(shuō)明恒大造車(chē)的慘烈程度。

倒在決戰(zhàn)前夜

不管背后出于什么樣的考慮，恒大造車(chē)曾經(jīng)也是投入了真金白銀的，只不過(guò)這些投入來(lái)得太大太猛烈。

按照2019年底恒大新能源汽車(chē)全球戰(zhàn)略合作伙伴峰會(huì)上公布的計(jì)劃，恒大的預(yù)算是3年投入450億元，實(shí)現(xiàn)2025年年產(chǎn)100萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)。但截至2021年上半年，恒大汽車(chē)在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)累計(jì)投入就已經(jīng)高達(dá)474億元，其中在整車(chē)研發(fā)設(shè)計(jì)、動(dòng)力電池、自動(dòng)駕駛及智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域的投入為249億元，工廠建設(shè)方面花費(fèi)225億。花費(fèi)的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了計(jì)劃。

許老板要的是“速度”。恒大不僅一口氣就想買(mǎi)下整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，還與其他跨界造車(chē)的公司一樣，在全國(guó)密集拿地。有媒體統(tǒng)計(jì)，2020年，恒大汽車(chē)拿地1133萬(wàn)平方米，比老牌造車(chē)企業(yè)比亞迪25年來(lái)建設(shè)的汽車(chē)廠房還要多。其中，南通、淮安、六安、岳陽(yáng)等地，住宅用地的比例要高于工業(yè)用地。與此同時(shí)，恒大集團(tuán)又將恒大健康的養(yǎng)生地產(chǎn)項(xiàng)目打包注入恒大汽車(chē)，將恒大汽車(chē)的市值推高，推動(dòng)恒大汽車(chē)上市。許老板的“小心思”這時(shí)已經(jīng)表露無(wú)遺。

但是在恒大之前，無(wú)數(shù)倒下的造車(chē)新勢(shì)力已經(jīng)證明了一點(diǎn)，造車(chē)是個(gè)燒錢(qián)無(wú)底洞，所以投入必須得控制好規(guī)模和節(jié)奏。蔚小理三家當(dāng)中，理想是公認(rèn)最“摳門(mén)”的一家，卻也是現(xiàn)在發(fā)展最良性的一家。蔚來(lái)在2019年的時(shí)候幾近崩盤(pán)，也正是因?yàn)榍捌跓X(qián)太多太快。往更遠(yuǎn)再看樂(lè)視汽車(chē)，往近的看看與恒大同為地產(chǎn)公司跨界而來(lái)的寶能汽車(chē)，還有拜騰、前途之流，無(wú)一不是因?yàn)闊X(qián)無(wú)節(jié)制，最終導(dǎo)致流動(dòng)性問(wèn)題。

特別是恒大采取的這種高舉高打的策略，更為流動(dòng)性埋下了隱患。一旦資金鏈斷裂，便會(huì)難以為繼。雖然，爆雷的是恒大集團(tuán)，但如果恒大汽車(chē)這數(shù)百億元的投入能夠花得更加有計(jì)劃有節(jié)制，或許未嘗不能撐到現(xiàn)在，搏一張新能源決戰(zhàn)的入場(chǎng)券。

還有多少希望

恒大汽車(chē)是許家印翻盤(pán)的希望。從現(xiàn)在恒大汽車(chē)自己的態(tài)度來(lái)看，仍在努力求生。

只不過(guò)，所有因?yàn)楝F(xiàn)金流枯竭而停產(chǎn)的車(chē)企，都聲稱(chēng)自己將復(fù)工復(fù)產(chǎn)，卷土重來(lái)。但到今天為止，很少有能有融資成功重新站起來(lái)的。重新復(fù)產(chǎn)的眾泰汽車(chē)可能是目前唯一的一例，但是目前為止眾泰汽車(chē)對(duì)外發(fā)布的未來(lái)規(guī)劃，還看不出任何實(shí)質(zhì)性的利好。更何況負(fù)債1800億元的恒大汽車(chē)，挖的坑比眾泰深得多。

此前，恒大集團(tuán)就通過(guò)剝離恒大汽車(chē)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)來(lái)為恒大汽車(chē)“減負(fù)”，同時(shí)對(duì)外表示有290億元資金缺口，如能尋求超過(guò)290億元的融資，計(jì)劃推出多款旗艦車(chē)型，并有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。在此計(jì)劃下，2023年至2026年的累計(jì)無(wú)杠桿現(xiàn)金流預(yù)計(jì)將達(dá)到50億元至70億元之間。那么，恒大汽車(chē)也就活過(guò)來(lái)了。

但這也只不過(guò)是將原來(lái)無(wú)望的事情增加了一絲希望，但恒大汽車(chē)還面臨著不少難題。

首先是290億元的盤(pán)子，相信如果沒(méi)有地方政府的力量，沒(méi)有哪家企業(yè)愿意吃下。從最初的浮夸宣傳，到后面的資金斷裂，拖欠供應(yīng)鏈款項(xiàng)、量產(chǎn)一拖再拖，恒大汽車(chē)的品牌信譽(yù)已經(jīng)掃地。即使是早期對(duì)恒大汽車(chē)抱有信心的人，經(jīng)過(guò)這兩年的觀察，以及對(duì)目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的判斷，也很難對(duì)恒大汽車(chē)再抱有信心。

第二，恒馳5被稱(chēng)為“30萬(wàn)以內(nèi)最好的純電SUV”，量產(chǎn)后雖然交付了1000多輛，但用戶口碑如石沉大海，毫無(wú)聲音。反倒是在某投訴平臺(tái)上出現(xiàn)了不少關(guān)于恒馳5的投訴。至于恒馳5的真實(shí)產(chǎn)品力究竟如何，在如今這個(gè)新車(chē)型層出不窮，技術(shù)快速迭代的轉(zhuǎn)型期，恒大汽車(chē)還有多少實(shí)力可以再戰(zhàn)，恐怕沒(méi)多少人知道。

因此，即使恒大汽車(chē)拿到了融資，新能源這條路能不能走通也是個(gè)問(wèn)題。

寫(xiě)在最后：

現(xiàn)在恒大汽車(chē)努力的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，最大的意義是可以證明汽車(chē)業(yè)務(wù)仍然是恒大集團(tuán)的“正資產(chǎn)”，從而幫助恒大集團(tuán)擺脫停牌。如果恒大復(fù)牌，股價(jià)能夠起來(lái)，那么現(xiàn)金流也有望可以有所恢復(fù)，也有助于恢復(fù)債權(quán)人的信心。這樣也可以繼續(xù)拖延時(shí)間，尋求融資的可能。但于汽車(chē)業(yè)務(wù)本身而言，用食之無(wú)味，棄之可惜來(lái)描述恒大汽車(chē)目前的尷尬境地反而更加貼切。（文/優(yōu)視汽車(chē) 老炮）

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