2月21日，蔚來宣布2023年換電站建設(shè)目標(biāo)由原定的新增400座提升至新增1000座，到今年年底將累計建成超過2300座換電站。服務(wù)能力更強(qiáng)的蔚來第三代換電站也將從2023年3月開始部署，自6月起將保持每月新增120至150座的建設(shè)速度。

蔚來目前約有30萬輛的汽車保有量，截止2月底，已在全球累計布局1331座換電站（海外11座），其中350座高速公路換電站；1261座超充站（海外6座），6385根超充樁（海外18根）。此外，蔚來還布局了1114座目的地充電站，7558根目的地充電樁；接入1048000+根第三方充電樁（海外388000+根）。

從2018年到2022年，蔚來用5年時間建設(shè)了1305座換電站，但2023年一年就要新增1000座換電站，比該公司去年底宣布的400座還要多2倍。這個計劃可謂是狂飆突進(jìn)，為何蔚來如此激進(jìn)？它將給蔚來、用戶和行業(yè)帶來哪些影響和改變？近期，“硬核汽車研究院”的三位成員——車壹條聯(lián)合創(chuàng)始人、總編輯楊小林，汽車大公司創(chuàng)始人韓佳，EV世紀(jì)創(chuàng)始人、總編輯史寶華與資深汽車產(chǎn)業(yè)分析師、艾蘭里奧咨詢合伙人、前羅蘭貝格大中華區(qū)總裁助理李子良一起聊了聊。

用戶對蔚來換電站的需求有多大？

為了順利完成“千站計劃”，近半個月來，蔚來在全國多地密集組織了100多場用戶面對面活動，與用戶一起討論建站選址計劃，同時也希望有資源的用戶能夠在場地和電力容量方面提供幫助。整個三月的面對面活動超過300場，預(yù)計接下來還會有更多的場次。

從蔚來APP上用戶的反饋來看，全國各地的蔚來車主非常踴躍的參與“千站計劃”的討論，用戶留言的主要內(nèi)容是告訴蔚來的工作人員，他在什么地方，而當(dāng)?shù)胤浅Ｐ枰祦淼膿Q電站。從用戶的留言來看，他們對于蔚來換電站的需求非常迫切。

一位湖南永州市的用戶寫到：永州市區(qū)沒有一個換電站和充電樁，人口也是幾百萬的，李斌李總看到后想蔚來銷量跟理想一樣，必須抓住用戶心里面需求點。

另外一位甘肅銀川的用戶寫到：現(xiàn)在銀川到蘭州高速服務(wù)區(qū)沒有換電站，銀川到呼和浩特高速沒有換電站，銀川到濟(jì)南的高速沒有換電站，銀川到新疆高速也沒有換電站，銀川到拉薩的高速也沒有換電站，銀川的蔚來電動汽車只能在銀川市區(qū)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，外面的蔚來電動汽車來銀川也還是不方便。另外一位銀川用戶緊跟著回復(fù)“銀川到西安也沒有換電站”。

筆者粗略看了一下用戶所處的地區(qū)，有很多縣級市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。上圖展示的是“千站計劃”在3月份舉行的部分用戶面對面活動的地方，有不少鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道。不知道蔚來今年新增的1000座換電站有多少座能下沉到縣、鄉(xiāng)，用戶的要求能在多大程度上得到滿足。

結(jié)合用戶的反饋，蔚來已經(jīng)建成的1300多座換電站不僅數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足用戶需求，而且分布極不均衡。北京、上海兩地的換電站占比達(dá)到了15%，而很多地級市一座換電站都沒有，更不用說縣級市或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)了。從這個角度來看，即使蔚來今年新建1000座換電站，也仍然滿足不了用戶的需求。

“基建狂魔”的壓力和挑戰(zhàn)

如果從用戶的角度來看，絕對會贊成蔚來的“千站計劃”，但在蔚來公布2022年虧損144.371億元的財報之后，再審視“千站計劃”則會有更多不同的視角。

蔚來創(chuàng)始人、董事長、CEO在蔚來APP上發(fā)布的今年將新建1000座換電站的帖子有24.8萬人瀏覽，留言接近6000條（大部分都是告訴蔚來去他所在的地方建換電站），再加上“千站計劃”發(fā)布后用戶的熱烈反響，讓筆者有一種感覺，在某種程度上，換電體系似乎已經(jīng)取代品牌調(diào)性、服務(wù)體驗等其他因素，成為用戶選擇蔚來電動車的最主要因素。而蔚來也有意將換電這個獨(dú)特的商業(yè)模式進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大，以此將它的護(hù)城河加得更高。

此外，筆者還有另外一種感覺，似乎蔚來將建設(shè)更多的換電站作為了擴(kuò)大銷量的一個前提條件。也許今年加碼換電站建設(shè)的決定與蔚來止步不前的銷量直接相關(guān)。

楊小林也認(rèn)為，換電可能會增加用戶購買蔚來電動車的興趣。而且，通過建設(shè)換電站，蔚來的服務(wù)長板正在變得越來越長，長到讓其他競爭對手沒有辦法短時間內(nèi)趕上。

不過，換電站巨大的投資對蔚來是不小的壓力，并且，隨著蔚來電動車保有量不斷增加，換電站的建設(shè)速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上用戶需求的增長速度。

有用戶替蔚來算了一筆賬：全國2862個區(qū)縣，38774個鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道，按3比1配置需13000座，4400多個高速服務(wù)區(qū)按2比1配置要2200座，全部布滿至少要1.5萬座換電站，需要投資750億元，任重道遠(yuǎn)。

也有用戶擔(dān)心蔚來現(xiàn)在的發(fā)展模式，一位用戶對李斌說：感覺蔚來現(xiàn)在攤子鋪的太大了，虧起來觸目驚心，影響了很多潛在消費(fèi)者的購買意愿，建議把手機(jī)和電池業(yè)務(wù)放一放，集中精力把汽車做好。

不過，韓佳表示他并不擔(dān)心蔚來面臨的資金壓力，因為蔚來已經(jīng)打通了美國、香港和新加坡的資本市場，融資渠道很多。他相信蔚來今年新增1000座換電站的計劃肯定經(jīng)過了嚴(yán)格的財務(wù)計算。

韓佳認(rèn)為，其他車企對充換電場站資源和電容資源的爭奪對蔚來是一個挑戰(zhàn)。另外，換電站的運(yùn)營層面也會有較大挑戰(zhàn)，尤其是高速公路服務(wù)區(qū)換電站的運(yùn)營，要平衡高峰時段和日常時段的資源分配并不容易。李子良則認(rèn)為，蔚來還面臨著換電場站的租金壓力。從長遠(yuǎn)來看，土地成本高企將困擾換電站的運(yùn)營。此外，如果不能解決電池標(biāo)準(zhǔn)化的問題，每個品牌的換電站只能兼容自己品牌的電池，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率太低，成本就很難控制。

筆者認(rèn)為，蔚來也應(yīng)該建設(shè)更多超充站，引導(dǎo)用戶在超充和換電之間在合理選擇，而不是建設(shè)更多成本高昂的換電站。如果能通過價格手段，或者一些技術(shù)手段，引導(dǎo)用戶的補(bǔ)能需求在充電站和換電站之間合理分配，能緩解蔚來建設(shè)換電網(wǎng)絡(luò)的壓力。

蔚來能源獨(dú)立上市的可能性

對于蔚來換電站的發(fā)展前景，李子良認(rèn)為，可以從資本角度考慮換電站的發(fā)展。“將來不排除蔚來汽車整個充換電業(yè)務(wù)獨(dú)立出來，這一塊發(fā)展得很好了，可能會獨(dú)立上市，也有這方面的可能。”

隨著電力市場的改革不斷深入，國家電網(wǎng)已經(jīng)開放了很多售電公司，售電主體呈現(xiàn)多元化的趨勢，這些變化給電動汽車公司的商業(yè)模式帶來新的機(jī)遇，讓其充換電業(yè)務(wù)變得有利可圖。

李子良分析認(rèn)為，目前全國范圍內(nèi)的（上網(wǎng)）電價普遍是每度0.3元，到充換電站終端用戶的電價大概是每度1元左右?？鄢姵卣叟f成本，毛利仍然接近100%。這才是推動換電模式持續(xù)發(fā)展的根本因素，正因為換電有巨大利潤空間，所以蔚來才要堅持去做這件事。不排除當(dāng)蔚來建設(shè)了足夠多的換電站時成立自己的售電公司的可能性。

截止到今年底蔚來將建設(shè)2300個換電站，隨著蔚來的電動汽車保有量不斷增加，換電站數(shù)量也將不斷增加，不排除未來達(dá)到幾萬座的規(guī)模，試想一個如此龐大的換電網(wǎng)絡(luò)作為分布式能源基礎(chǔ)設(shè)施參與電網(wǎng)的運(yùn)行，其中能夠產(chǎn)生的商業(yè)機(jī)會有多大。

蔚來的商業(yè)模式

在蔚來的商業(yè)模式里，蔚來能源占非常重要的地位。作為”可充可換可升級”商業(yè)模式的一換，蔚來已經(jīng)于2020年8月成立了武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司，來持有、運(yùn)營通過車電分離方式購車的用戶租賃的電池。

車電分離-電池租賃-換電是蔚來獨(dú)特的商業(yè)模式，顯著降低了用戶購車成本，換電提升了用戶補(bǔ)能效率和體驗，但用戶租賃電池、按月付給蔚來租金的方式也給了蔚來很大的資金壓力，因此蔚來聯(lián)合寧德時代、湖北省科技投資集團(tuán)有限公司等公司和投資機(jī)構(gòu)成立了武漢蔚能，來持有并運(yùn)營這些電池資產(chǎn)。愛企查信息顯示，武漢蔚能的股權(quán)比較分散，目前約有20多個股東，其中，蔚來作為第一大股東持股比例不足20%，寧德時代持股約10%。

筆者認(rèn)為，與電池資產(chǎn)的持有和運(yùn)營方式相似，充換電站作為一項重資產(chǎn)，未來也不排除蔚來成立一家獨(dú)立公司來建設(shè)、持有、運(yùn)營自己的充換電網(wǎng)絡(luò)的可能性。并且隨著換電站越建越多，資金投入越來越多，蔚來很可能采用武漢蔚能的做法，也引入其他實力強(qiáng)大的合作伙伴。最終隨著換電網(wǎng)絡(luò)規(guī)模越來越大、盈利前景越來越清晰，最終獨(dú)立上市成為蔚來旗下一個舉足輕重的業(yè)務(wù)單元。