撰文 / 涂彥平

編輯 / 張 南

設(shè)計(jì) / 趙昊然

這是磷酸鐵鋰的高光時(shí)刻。

2022年4月，磷酸鐵鋰電池裝車量占比67%，已經(jīng)是三元鋰電池33%占比的兩倍。

事實(shí)上，磷酸鐵鋰裝車量占比在2021年就已經(jīng)超過三元鋰，進(jìn)入2022年對后者進(jìn)一步構(gòu)成壓倒性優(yōu)勢。

一個(gè)顯而易見的原因是，因?yàn)殒?、鈷、錳等原材料的漲價(jià)，三元鋰電池成本大漲，相對而言，磷酸鐵鋰電池的成本優(yōu)勢更加凸顯。當(dāng)然，兩種鋰電池都需要的碳酸鋰原材料也在漲價(jià)。

原材料漲價(jià)的壓力從上游向下游傳導(dǎo)，迫使車企調(diào)整策略，更多搭載磷酸鐵鋰電池正是應(yīng)對方法之一。

2022年4月24日，軒轅之學(xué)以“瘋狂的原材料”為題舉行了一場線上公開課，邀請了來自需求端、供應(yīng)端、趨勢分析端以及投資端的相關(guān)專業(yè)人士來全方位剖析電池原材料上漲的核心原因、應(yīng)對方法以及趨勢判斷。

軒轅之學(xué)執(zhí)行校長王豐斌表示，此次公開課主題制定的初衷有幾點(diǎn)：

其一，分析原材料這樣漲下去是否會(huì)對我國的新能源汽車戰(zhàn)略產(chǎn)生影響，我們有什么樣的預(yù)判；

其二，分析這次上漲有哪些原因，并探討下一步的價(jià)格走勢；

其三，從汽車產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈等多個(gè)維度來談一談我們該如何應(yīng)對。

參與嘉賓包括真鋰研究創(chuàng)始人墨柯，四川地質(zhì)調(diào)查院稀有稀土資源開發(fā)利用重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室首席專家付小方，港渝國際鎳事業(yè)部總經(jīng)理溫泉，安馳科技創(chuàng)始人、總經(jīng)理徐小明，以及軒轅之學(xué)巨浪1期學(xué)員、上海金闕倚岳新能源科技有限公司創(chuàng)始人兼總經(jīng)理?xiàng)畲据x。

墨柯主要對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展情況進(jìn)行了介紹及初步分析，并擔(dān)任了此次公開課的串場主持。

楊淳輝主要從區(qū)域特征、地緣政治、外匯波動(dòng)、對外投資的角度，分析了電池原材料價(jià)格上漲的現(xiàn)象、背后部分原因以及一些企業(yè)的應(yīng)對方式。

付小方帶來了全球化視野，對全球鋰礦的分布情況和開采情況進(jìn)行了介紹。

溫泉對鎳漲價(jià)的原因及下一步的價(jià)格走勢進(jìn)行了分析。

徐小明從電池廠的角度，分享了對電池原料漲價(jià)的理解以及應(yīng)對。

演講結(jié)束后，嘉賓還與場外觀眾就一些問題進(jìn)行了互動(dòng)。溫泉強(qiáng)調(diào)，對于中國的新能源汽車公司來說，“必須從資源的源頭去布局。如果你不能直接控制源頭，而是從貿(mào)易環(huán)節(jié)里去切入，這個(gè)成本就太高了?！?/span>

漲漲漲

首先，我們看一下電池原材料漲價(jià)的情況。

墨柯稱，在整個(gè)電動(dòng)汽車的成本結(jié)構(gòu)里，動(dòng)力電池基本會(huì)占30%-50%。因此，電動(dòng)汽車的漲價(jià)從根本上是由動(dòng)力電池來推動(dòng)的。

2021年，動(dòng)力電池的成本普遍上漲了30%-40%，價(jià)格到年底普遍上調(diào)了20%-30%。如果以每輛車50度電來計(jì)算，對應(yīng)的電動(dòng)汽車成本普遍上調(diào)了0.5萬到1萬元。

動(dòng)力電池的成本為什么會(huì)往上走？其根源在于相關(guān)資源價(jià)格在不斷上漲。

制造動(dòng)力電池的四大主材為正極、負(fù)極、電解液、隔膜，其中，影響電池成本最主要的因素是正極材料，它在電池成本中的占比大概在30%以上，甚至到一半。電池成本上漲，主要是正極材料價(jià)格上漲得比較厲害。

正極材料的價(jià)格為什么上漲？主要是因?yàn)樘妓徜嚨膬r(jià)格在上漲。

真鋰研究的數(shù)據(jù)顯示：碳酸鋰的價(jià)格在2020年6月大概是4萬-5萬元/噸，到了2021年9月漲到大概14萬-15萬元/噸。2021年9月是一個(gè)分水嶺，在此之前碳酸鋰價(jià)格上漲幅度比較緩和，在此之后價(jià)格曲線變得陡峭，到了2022年3月價(jià)格就到了大概50萬元/噸。

除了碳酸鋰，其他很多原材料的價(jià)格也在上漲。

根據(jù)CBC金屬網(wǎng)的數(shù)據(jù)，電池級(jí)六氟磷酸鋰，2021年一季度均價(jià)為16.08萬元/噸，2022年一季度均價(jià)為56.45萬元/噸，同比漲幅為251%。人造石墨類負(fù)極材料價(jià)格，2021年一季度均價(jià)為4.635萬元/噸，2022年一季度均價(jià)為5.2633萬元/噸，同比漲幅為13.56%。

徐小明說，過去這十年（至2021年一季度之前），磷酸鐵鋰的能量密度平均每年增加大概9%，成本平均降低17%。

在參加2021年中國汽車藍(lán)皮書論壇時(shí)，他曾預(yù)測，2022年磷酸鐵鋰電芯的成本會(huì)降到0.5元/Wh。但現(xiàn)在的實(shí)際情況是，能量密度確實(shí)也還在提升，技術(shù)仍然還在進(jìn)步，但是價(jià)格卻不降反增，到了0.85元/Wh。

再看看鎳的情況。

溫泉表示，從2007年到2016年，鎳基本走在一個(gè)下行通道上。倫敦金屬交易所（LME）鎳的價(jià)格是從最高51800美元/噸一直跌到最低7550美元/噸。

從2016年2月到2022年3月，鎳走在一個(gè)上行通道上。2022年3月7日，倫鎳發(fā)生了歷史性逼空事件。LME期鎳盤面報(bào)價(jià)從2.977萬美元/噸升至5.5萬美元/噸，盤中最大漲幅超90％，超過2007年5月盤中高點(diǎn)5.18萬美元/噸，創(chuàng)下歷史新高。

到了2022年4月，鎳的價(jià)格有所回落，但仍然位于差不多3.3萬美元/噸，比起去年3月約1.5萬美元/噸的時(shí)候高了一倍還多。

進(jìn)入5月，鎳價(jià)下行趨勢明顯。9日，LME鎳報(bào)價(jià)2.915萬美元/噸，創(chuàng)3月23日以來新低。

為什么漲

電池原材料漲價(jià)的原因究竟是什么？

付小方給出了2019年的一組數(shù)據(jù)：全球鋰金屬當(dāng)量是4521萬噸，其中，鹽湖鹵水鋰占比59%，硬巖型鋰占比34%，沉積型鋰占比6%。

目前，能被工業(yè)利用的鋰資源主要為鹽湖鹵水型鋰和硬巖型鋰。

鹽湖鹵水型鋰礦主要分布在南美鋰三角——玻利維亞、智利、阿根廷，美國，以及中國（主要是青海和西藏）等國家。硬巖型鋰則主要分布在澳大利亞、中國、阿富汗、剛果（金）、加拿大、津巴布韋等國家。

全球鋰資源分布不均勻，這一點(diǎn)從根本上影響供求關(guān)系，乃至左右市場價(jià)格。

中國鋰消費(fèi)占全球近6成，自身產(chǎn)量不足，進(jìn)口依存度高。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年一季度，我國鋰精礦進(jìn)口量52.9萬噸，其中從澳大利亞進(jìn)口約50.2萬噸，占比約95%。

楊淳輝也認(rèn)為，產(chǎn)地和加工地并不是全球地域分布均衡，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)恰扒ご笈惨啤?，這是原材料漲價(jià)的一個(gè)重要因素。

以特斯拉為例，它的有色金屬加工還沒有實(shí)現(xiàn)全球均衡配置。某些金屬或者材料，大部分加工提煉都在中國。無論產(chǎn)地在南美、非洲，還是東南亞，最后都匯集到中國來進(jìn)行加工制造，然后再經(jīng)過供應(yīng)鏈傳遞到有需求的歐洲、日本、美國。

在楊淳輝看來，有礦產(chǎn)的國家往往是資源詛咒型國家，基礎(chǔ)設(shè)施落后，物流人流極端困難。物流費(fèi)用占制造業(yè)總成本比重一般不超過7%，但就他的觀察，2022年新能源行業(yè)的物流費(fèi)用占公司銷售額的比例將達(dá)到12%-15%。

他說：“設(shè)想一下，從那些偏遠(yuǎn)之地，把那么重的東西進(jìn)行全球騰挪，加上疫情導(dǎo)致全球海運(yùn)緊張，所以，價(jià)格跟著水漲船高，就不足為怪了?！?/span>

對碳酸鋰等上游資源的漲價(jià)，墨柯總結(jié)了四點(diǎn)原因：

其一，通貨膨脹導(dǎo)致貨幣貶值，引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的修正，通常這種修正會(huì)從資源端開始?！叭ツ晡覀儗?shí)際看到了這樣的價(jià)格修正，所以我認(rèn)為這個(gè)可能還是核心的原因，就是錢不值錢了，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格開始往上走了?！?/span>

其二，中國電動(dòng)汽車市場去年出乎意料地大爆發(fā)，各方準(zhǔn)備不足。

其三，上述二者相結(jié)合，被市場誤讀為供給出了問題，從而導(dǎo)致需求方、中間商、供給方的行為調(diào)整，最終導(dǎo)致事實(shí)上的供給偏緊，特別是在個(gè)別時(shí)間段可能導(dǎo)致供給短缺。

其四，這又形成定向反饋，導(dǎo)致資源端價(jià)格繼續(xù)上漲。

作為電池廠商，徐小明實(shí)實(shí)在在感受到，原材料價(jià)格上漲得這么迅速，最終還是需求的激增。

再來說鎳，鎳價(jià)為什么也這么瘋狂？

溫泉認(rèn)為，主要有兩點(diǎn)原因：

其一，資源錯(cuò)配，“在整個(gè)基本產(chǎn)業(yè)里面，能用于不銹鋼產(chǎn)業(yè)的鎳金屬的供應(yīng)是很充足的。但在新能源產(chǎn)業(yè)，大家會(huì)搶硫酸鎳，如果硫酸鎳不夠就只能買鎳豆把它融成硫酸鎳?！?/span>

其二，資本炒作。這個(gè)是近期的主要因素，逼倉對這次鎳價(jià)上漲的貢獻(xiàn)最起碼是20%-30%。

會(huì)不會(huì)繼續(xù)漲

接下來，電池原材料的價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)什么樣的走勢？

鋰資源加大供應(yīng)以后，市場的緊張局面會(huì)有一定的緩解。付小方判斷，碳酸鋰價(jià)格應(yīng)該會(huì)維持在40萬元/噸左右，不會(huì)很快就掉下來。

徐小明覺得，只要今年增量速度沒那么快，碳酸鋰價(jià)格肯定是要下跌的， “到年底不可能維持在40萬元/噸以上”。

從2022年4月和5月初的數(shù)據(jù)來看，碳酸鋰的價(jià)格的確已經(jīng)處于下行狀態(tài)。

楊淳輝認(rèn)為，鋰資源的供求關(guān)系會(huì)有階段性的上揚(yáng)和下跌，就像股票一樣。而疫情是最大的變量，疫情一旦控制住，消費(fèi)上來價(jià)格又會(huì)跟著上去，估計(jì)今年第四季度價(jià)格會(huì)止跌。

“雖然鋰資源的供應(yīng)有所改善，但炒家的炒作以及新進(jìn)入者的囤貨心理還是會(huì)對市場帶來沖擊?！彼袛啵?5%以上的可能性，碳酸鋰價(jià)格會(huì)到50萬元/噸以上。

還有一個(gè)影響因素是儲(chǔ)能?！拔艺J(rèn)識(shí)的做儲(chǔ)能的企業(yè)家，他們的出貨量是驚人的，呈幾何倍增長?！睏畲据x認(rèn)為，儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池的比例，假如以往是1：9，今年可能是2：8或者3：7，儲(chǔ)能電池對鋰資源的需求量極大。

鎳價(jià)是否還會(huì)繼續(xù)瘋狂？

溫泉認(rèn)為應(yīng)該考慮到幾個(gè)因素：

第一，逼倉因素是否消失。

“如果沒有消失，我們認(rèn)為這個(gè)價(jià)格走勢還會(huì)存在并且還有一波瘋狂的拉高。我們會(huì)時(shí)刻關(guān)注它的持倉，以此來作判斷?，F(xiàn)在來看，逼倉應(yīng)該還沒有完全結(jié)束，只是暫時(shí)消停。據(jù)我們了解，多空在做一些平倉，但最終危險(xiǎn)還沒有解除。”

第二，在比較大的行業(yè)里，原材料供需之間是否平衡。

從需求來看，2022年，不銹鋼行業(yè)對鎳金屬當(dāng)量的消耗量預(yù)估為195萬金屬噸，三元正極材料對鎳金屬當(dāng)量的消費(fèi)需求約為20萬金屬噸。兩個(gè)行業(yè)新增的鎳金屬需求各為6萬金屬噸、14.7萬金屬噸。

從供給來看，單印度尼西亞鎳金屬當(dāng)量的增量已經(jīng)超過20萬金屬噸。

因此，溫泉認(rèn)為，2022年新增的鎳金屬當(dāng)量應(yīng)該是可以滿足這兩個(gè)主要行業(yè)對鎳金屬當(dāng)量的增量需求的。“從供需來講，不應(yīng)該出現(xiàn)再去炒作鎳的現(xiàn)象，除非資本重新把俄羅斯的產(chǎn)能全部限制掉，把產(chǎn)量全部寡頭化，這種情況下另說?！?/span>

他還認(rèn)為，當(dāng)2025年動(dòng)力電池真的進(jìn)入到TWh時(shí)代，新能源汽車領(lǐng)域整個(gè)鎳的需求量占鎳總量的比重將會(huì)發(fā)生變化，目前占比10%，2025年有可能占到40%。

“到了那個(gè)時(shí)候，還真的有可能鎳的資源又會(huì)緊張了。20萬噸翻到40萬噸，40萬噸翻到80萬噸，40萬噸的增量在鎳?yán)锩媸欠浅＠щy的，一旦新能源基數(shù)上來以后，鎳的供給真的有可能是滿足不了的。”

怎么辦

面對電池原材料漲價(jià)，不管動(dòng)力電池企業(yè)，還是整車廠，都得積極行動(dòng)起來。

溫泉認(rèn)為，必須從資源的源頭去布局，從后期里，一是供給會(huì)受到制約，一是成本，如果不能直接控制源頭，而是從貿(mào)易環(huán)節(jié)里去切入，成本就太高了。

楊淳輝也認(rèn)為，要從資源布局方面考慮。他給到企業(yè)到國外布局礦產(chǎn)的一些建議。

比如，美洲的安第斯山脈是很重要的鋰礦貢獻(xiàn)者，加州的Salton Sea, 鋰的儲(chǔ)量估計(jì)就夠全世界40%的用量。但問題核心不在錢，“在于如何開采和加工，以及如何獲得當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和環(huán)保機(jī)構(gòu)的支持”。

比如，鈷資源的富礦在剛果。大家預(yù)測，剛果的鈷儲(chǔ)量能達(dá)到24萬億美元的價(jià)值。但這里的潛力沒有得到應(yīng)有的發(fā)揮，更多的是一些小規(guī)模的“柜臺(tái)”運(yùn)作交易，是一個(gè)由包工頭主導(dǎo)的開礦模式。對中國企業(yè)走出去，剛果既是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)也是一個(gè)教訓(xùn)，“這里的機(jī)遇超過南美”。

他還提出忠告：主權(quán)國家的信譽(yù)和主權(quán)國家政局的穩(wěn)定，對想去海外獲取資源的企業(yè)，是盡職調(diào)查的第一步；抱團(tuán)取暖，綁定大戶到發(fā)展中國家進(jìn)行資源開采，可以大幅降低風(fēng)險(xiǎn)。

墨柯認(rèn)為，要解決電池原材料漲價(jià)的問題，要從內(nèi)力和外力兩個(gè)方面來做工作，前者主要是產(chǎn)業(yè)鏈本身在做的工作，后者主要是政府部門。

內(nèi)力方面，包括資源端增加供給、需求方團(tuán)結(jié)起來抵制資源繼續(xù)漲價(jià)、需求方通過技術(shù)進(jìn)步來降低成本、龍頭企業(yè)強(qiáng)化自身的資源戰(zhàn)略等。

“最顯著的是3月份，市場傳出了風(fēng)聲，以幾家主要電池大廠聯(lián)合其他的需求方對碳酸鋰漲價(jià)說‘不’，說只要你超過50萬元/噸，我就不買了，當(dāng)時(shí)這樣的傳聞在市場里面還是引起了很大的反響。”他表示。

外力方面，主要包括主管部門干預(yù)資源價(jià)格過快上漲、主管部門要求增加資源供給等。

中國正在加快國內(nèi)汽車原材料相關(guān)資源的開發(fā)進(jìn)度。工信部已經(jīng)強(qiáng)調(diào)了要加快國內(nèi)鋰礦審批的流程。付小方認(rèn)為，2023年以后好多企業(yè)會(huì)達(dá)產(chǎn)，碳酸鋰國內(nèi)的供應(yīng)也會(huì)慢慢跟上。

在徐小明看來，成本的上漲已經(jīng)不是一個(gè)企業(yè)單獨(dú)面臨的問題，已經(jīng)蔓延到整個(gè)行業(yè)，需要企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和政府一起面對。他提出了三點(diǎn)建議。

從政策層面，加快國內(nèi)鋰資源的勘探開發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競爭行為；對于關(guān)鍵材料的擴(kuò)產(chǎn)能否給予政策支持。

從協(xié)作層面，產(chǎn)業(yè)上下游合作，減少交易環(huán)節(jié)，在一定程度上接受成本壓力的向下傳導(dǎo)。他還指出：“下游主動(dòng)找上游合作，這個(gè)不是非常地好，手向上游伸得太長，施加力量大，容易出現(xiàn)壟斷，各個(gè)企業(yè)核心還是要做好自己的主流業(yè)務(wù)。”

從創(chuàng)新層面，電池企業(yè)需加強(qiáng)對關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)和工藝技術(shù)，從技術(shù)層面保證降低成本從而保證品質(zhì)。

目前來看，鋰礦已經(jīng)成為卡脖子的資源。

徐小明認(rèn)為，未來卡不卡脖子取決于兩點(diǎn)：一是國內(nèi)的資源開發(fā)進(jìn)度；二是整個(gè)資源回收，能不能提高整個(gè)資源實(shí)際回收的效果和回收率。

說到底，中國新能源汽車的飯碗一定要端在自己的手上，對于動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)來說，及早布局，未雨綢繆，是為上策。

本文由汽車商業(yè)評論原創(chuàng)出品

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