3月6日，蔚來公布了2018年度的企業(yè)財報。

作為國內(nèi)走得最遠(yuǎn)的新勢力，它的財務(wù)表現(xiàn)依舊不容樂觀。

據(jù)蔚來官方資料披露，蔚來ES8在2018年第四季度的產(chǎn)量達(dá)到了8069輛，相比第三季度提升了91.8%；而該季度的ES8交付量也到了7980輛，相比第三季度提升了144.2%。

2018年度，ES8的總產(chǎn)量達(dá)到12775輛，共交付11348輛。

與何小鵬的“2018年交付1萬輛”賭約，李斌贏了。并且，蔚來的這一小步，贏得了中國造車新勢力的一大步?！霸?018年第四季度，我們交付了7980輛ES8，”李斌表示，“ES8成為當(dāng)季國內(nèi)市場，40萬元級別豪華車型中銷量最高的7座SUV”。

但是步入2019年后，1月/2月的交付量與2018年12月相比大幅下滑，回落到1805和811輛。原因有幾點：一是2019年新能源補貼減少消息放出，使得去年年底的交付提速，提前消化了訂單；二是元旦和春節(jié)假期期間的季節(jié)性需求減緩。

由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境對汽車行業(yè)的影響，預(yù)計ES8的交付量峰值已過，2019年第二季度的ES8交付量大概率繼續(xù)走低。

雖然蔚來ES8在2018年的交付成績超出很多人的預(yù)期，但是蔚來公司財報情況還不容樂觀。

報告顯示，蔚來公司2018年的年度總收入為49.512億人民幣，當(dāng)然，銷售是其主要收入來源，貢獻(xiàn)了48.525億人民幣的業(yè)績（占總收入的98%），而銷售毛利潤率為負(fù)1.6%。

產(chǎn)能和交付量的擴大，使得蔚來的營收大幅增長，同時也減輕公司的凈虧損規(guī)模。但即便如此，蔚來在2018年的凈虧損還是達(dá)到了96.290億人民幣。除股份支付費用，調(diào)整后凈虧損（非美國通用會計準(zhǔn)則）為89.595億元人民幣，同2017年相比增長了81.7%。

和特斯拉面臨的問題如出一轍，蔚來離正向盈利還有很長一段路要走。好在，蔚來的資金源目前還不存在大問題。截至2018年12月31日，蔚來的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，限制性貨幣資金和短期投資的余額為83.456億元人民幣。

就市場表現(xiàn)來看，2019年后的ES8訂單恐怕很難再大幅提升。蔚來自己更清楚，如果想抓住盈利機會，必須把寶押壓在新車ES6身上。

作為蔚來的第二款電動車，ES6明顯是公司為擴大市場份額的走量產(chǎn)品。與ES8相比，ES6的定位更“實在”，綜合續(xù)航410~510公里，補貼前起售價為35.8萬元，并于今年6月開始正式交付。

在蔚來招股書披露的產(chǎn)品線規(guī)劃中，ES6有望實現(xiàn)單年6萬輛的銷量，2020年和2021年的銷量預(yù)計分別為12萬和20萬輛，預(yù)計占蔚來總銷量將近50%。從ES6發(fā)布后的媒體與消費者反饋來看，新車確實擁有非常大的市場潛力。

但是，蔚來要面對的問題也不少。

財報透露，受特斯拉上海超級工廠的影響，蔚來已停止在上海獨立建廠計劃。

“蔚來曾經(jīng)于2017年與上海市嘉定區(qū)政府及相關(guān)單位簽署建立蔚來新能源電動車先進基地的框架性協(xié)議及備忘錄。近期，公司已與有關(guān)主體達(dá)成一致，停止該生產(chǎn)基地的建設(shè)計劃，”蔚來方面表示，”公司蔚來戰(zhàn)略將聚焦于整車制造合作模式，我們相信現(xiàn)有的合肥江淮蔚來基地能夠滿足未來2至3年的產(chǎn)能需求?！?/p>

原因是2018年12月18日發(fā)改委發(fā)布的《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》其中一項條款規(guī)定：新建獨立純電動汽車企業(yè)投資項目所在省份，上兩個年度汽車產(chǎn)能利用率均高于同產(chǎn)品類別行業(yè)平均水平，現(xiàn)有新建獨立同產(chǎn)品類別純電動汽車企業(yè)投資項目均已建成且年產(chǎn)量達(dá)到建設(shè)規(guī)模。

也就是說，如果蔚來堅持將工廠落戶上海，必須等特斯拉上海超級工廠建成，且產(chǎn)能達(dá)到50萬輛后才能動工，至少要2022年了。

自建工廠無望，這是第一個問題。除此之外，李斌口中的“加州溫室花朵”，正全面進攻中國市場。自去年以來，特斯拉全系車價都呈現(xiàn)降低趨勢，以Model 3為例，其在北美地區(qū)降價幅度為4.8%至12.2%，中國地區(qū)降價幅度為6.0%至8.8%。

今年初Model 3批量入關(guān)

再加上上海超級工廠的落地，特斯拉預(yù)計今年年底將實現(xiàn)每周3000輛Model 3的產(chǎn)能，屆時價格有望下探至30萬元內(nèi)。窗口期一過，特斯拉全面入華，將對30萬及以上市場造成極大沖擊。而蔚來ES6將同時面臨Model 3和過年比亞迪唐EV600的雙重夾擊。

2018年熬過去了，未來的日子也不好過阿。

【正文完】