東風(fēng)集團(tuán)股份最賺錢(qián)，北汽藍(lán)谷虧損最多

作者 | 甄 瑤

編輯 | 李國(guó)政

出品 | 幫寧工作室（gbngzs）

2022年3月的最后一天，廣汽集團(tuán)遞交了一份近3年來(lái)最優(yōu)成績(jī)單：2021年?duì)I收756.76億元，同比增長(zhǎng)19.82%；凈利潤(rùn)73.35億元，同比增長(zhǎng)22.95%；銷(xiāo)量214.44萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.92%。

收獲者不止廣汽集團(tuán)。

截至3月31日收盤(pán)，長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、廣汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)股份、吉利汽車(chē)等多家上市車(chē)企公布2021年度財(cái)報(bào)。幫寧工作室統(tǒng)計(jì)9家車(chē)企數(shù)據(jù)顯示：8家實(shí)現(xiàn)盈利，7家實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

將時(shí)間軸拉長(zhǎng)。2021年，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2608.2萬(wàn)輛和2627.5萬(wàn)輛，結(jié)束了自2018年以來(lái)連續(xù)3年下滑局面，同比小幅增長(zhǎng)3.4%和3.8%。

其中，新能源汽車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，產(chǎn)銷(xiāo)量分別為354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約1.6倍，滲透率大幅攀升8個(gè)百分點(diǎn)至13.4%，僅12月單月滲透率就高達(dá)19.1%。

2021年，是具有挑戰(zhàn)和困難雙重壓力的一年。如江淮汽車(chē)在財(cái)報(bào)中所寫(xiě)，汽車(chē)市場(chǎng)缺芯少電，科技公司爭(zhēng)相跨界，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步加劇，公司面臨多重挑戰(zhàn)與壓力。

長(zhǎng)城汽車(chē)在財(cái)報(bào)中表示，汽車(chē)市場(chǎng)由增量向存量時(shí)代轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，躺贏(yíng)時(shí)代結(jié)束，淘汰賽已然開(kāi)啟，企業(yè)容錯(cuò)空間大幅縮小，稍有不慎，就可能招致斷崖式下跌。

北汽藍(lán)谷認(rèn)為，中國(guó)新能源汽車(chē)滲透率大幅提升，不僅為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇，也吸引眾多跨領(lǐng)域公司和資本入局，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。但日趨加速的技術(shù)迭代，進(jìn)一步縮短了新能源汽車(chē)產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和生命周期，對(duì)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和制造能力帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。

“新冠疫情延續(xù)，汽車(chē)芯片短缺，大宗商品原材料上漲等問(wèn)題對(duì)汽車(chē)行業(yè)影響極大。”東風(fēng)公司董事長(zhǎng)竺延風(fēng)說(shuō)。

在缺芯、疫情反復(fù)、原材料漲價(jià)等時(shí)代背景下，這9家上市車(chē)企2021年面臨哪些機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，2022年又該如何突圍？

01.

比亞迪領(lǐng)銜

5家車(chē)企營(yíng)收超千億元

2021年，是新能源汽車(chē)爆發(fā)的一年。在大盤(pán)利好的情況下，作為連續(xù)9年拿下中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)冠的比亞迪，以營(yíng)業(yè)收入2126.42億元，同比增長(zhǎng)38%的成績(jī)，位居9家車(chē)企營(yíng)收第一。

北汽股份、長(zhǎng)城汽車(chē)、東風(fēng)集團(tuán)股份、吉利汽車(chē)4家車(chē)企營(yíng)業(yè)收入紛紛破千億元。北汽藍(lán)谷營(yíng)業(yè)收入未破百億元，但增長(zhǎng)速度最快，達(dá)64.95%。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國(guó)汽車(chē)類(lèi)零售額達(dá)4.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.6%。比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷5家車(chē)企均超過(guò)行業(yè)平均水平

營(yíng)收增長(zhǎng)的背后，離不開(kāi)交付量的接連攀升。

2021年，東風(fēng)集團(tuán)股份和廣汽集團(tuán)銷(xiāo)量均突破200萬(wàn)輛，長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)、北汽股份突破100萬(wàn)輛，比亞迪和江淮汽車(chē)分別超50萬(wàn)輛。

在增長(zhǎng)率方面，比亞迪增幅最大，北汽股份和東風(fēng)集團(tuán)股份出現(xiàn)下跌。

比亞迪新車(chē)銷(xiāo)售達(dá)73萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75.4%。其中，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為59.37萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)231.6%，銷(xiāo)量占比超過(guò)80%。純電動(dòng)車(chē)型和DM混動(dòng)車(chē)型銷(xiāo)量分別為32萬(wàn)輛和27萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)44.9%和467.6%。

銷(xiāo)量一路狂奔的同時(shí)，比亞迪汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率卻同比下滑7.81%至17.39%。這個(gè)數(shù)字雖然略?xún)?yōu)于長(zhǎng)城汽車(chē)16.1%和吉利汽車(chē)17.1%，但卻與特斯拉約30%、造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)和理想20%差距明顯。

02.

東風(fēng)集團(tuán)股份最賺錢(qián)

北汽藍(lán)谷虧損最多

凈利潤(rùn)方面，比亞迪營(yíng)業(yè)收入最高，但它并不是最賺錢(qián)的企業(yè)。東風(fēng)集團(tuán)股份以113.87億元，同比增長(zhǎng)5.85%，成為9家車(chē)企中最賺錢(qián)的車(chē)企。

廣汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車(chē)隨后，其凈利潤(rùn)分別為73.35億元和67.26億元。通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比可發(fā)現(xiàn)，9家上市車(chē)企中，有8家盈利，僅北汽藍(lán)谷1家出現(xiàn)虧損，其虧損額度超過(guò)50億元。

對(duì)此，北汽藍(lán)谷方面表示，主要受新冠疫情及原材料供應(yīng)短缺等因素影響，產(chǎn)銷(xiāo)量未達(dá)預(yù)期，現(xiàn)有毛利無(wú)法覆蓋固有成本費(fèi)用，對(duì)業(yè)績(jī)影響金額約20億～25億元。同時(shí)，持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)和研發(fā)投入也影響了業(yè)績(jī)。

從增長(zhǎng)率來(lái)看，9家車(chē)企中，有7家凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，比亞迪和吉利汽車(chē)出現(xiàn)下滑，分別下滑28.8%和21.9%。

對(duì)比亞迪而言，增收不增利的局面一直存在。2017年，比亞迪營(yíng)業(yè)收入為1026.51億元，凈利潤(rùn)40.66億元，5年之后，其營(yíng)業(yè)收入翻倍破2000億元，但凈利潤(rùn)仍維持原狀，甚至相比2017年減少10億元。

比亞迪稱(chēng)，2021年凈利潤(rùn)下滑主要源于兩方面：一方面，隨著疫情得到有效控制，比亞迪的防疫產(chǎn)品業(yè)務(wù)急速收縮；另一方面，由于原材料等價(jià)格暴漲，比亞迪遭遇了空前的成本壓力。

增收不增利的還有吉利汽車(chē)。拉長(zhǎng)K線(xiàn)圖便可發(fā)現(xiàn)，吉利汽車(chē)凈利潤(rùn)已連續(xù)3年大幅下滑，從2018年125.53億元到去年48.47億，縮水近77億元。

“利潤(rùn)壓力來(lái)自原材料成本上升、研發(fā)投入增加，以及開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成本?！奔?chē)解釋道。

對(duì)于既有自主品牌，又有合資品牌的北汽股份、東風(fēng)集團(tuán)股份和廣汽集團(tuán)來(lái)說(shuō)，盡管2021年?duì)I收、利潤(rùn)均表現(xiàn)出彩，但長(zhǎng)期以來(lái)，過(guò)度依賴(lài)合資品牌和商用車(chē)業(yè)務(wù)的格局仍未改變，自主乘用車(chē)業(yè)務(wù)有待加強(qiáng)。

為此提供注腳的是，北京奔馳仍是北汽股份最大收入來(lái)源和利潤(rùn)奶牛。2021年，北汽股份與北京奔馳相關(guān)收入高達(dá)1679.7億元，與北京奔馳相關(guān)收入占北汽股份總營(yíng)收95.5%。

3月25日，國(guó)泰君安發(fā)布一份研報(bào)顯示，盡管北汽股份2021年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)，但繼續(xù)對(duì)其持保守態(tài)度。其原因在于，“北汽股份2021年業(yè)績(jī)改善主要受非經(jīng)營(yíng)性收益和一些成本削減的推動(dòng)，這些措施或不可持續(xù)”。

國(guó)泰君安解釋道，北汽股份主要增長(zhǎng)動(dòng)力北京奔馳正在失去增長(zhǎng)動(dòng)能，2022年1～2月繼續(xù)跑輸市場(chǎng)。

受芯片短缺和車(chē)型老化的拖累，北京奔馳銷(xiāo)量表現(xiàn)不佳，EQ系列加入尚未提供增長(zhǎng)動(dòng)力。因華晨寶馬和一汽奧迪正在增加一些強(qiáng)勁車(chē)型，其未來(lái)增長(zhǎng)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。

03.

兩個(gè)關(guān)鍵詞

新能源和智能化

過(guò)去一年，隨著世界百年變局和汽車(chē)百年變革加速演進(jìn)，疊加雙碳目標(biāo)的背景下，中國(guó)新能源汽車(chē)迎來(lái)風(fēng)口，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。同時(shí)，也進(jìn)入市場(chǎng)化發(fā)展新階段，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變革按下加速鍵。

2021年，新能源和智能化成為眾多車(chē)企財(cái)報(bào)中反復(fù)提及的關(guān)鍵詞。

“長(zhǎng)城汽車(chē)定義的綠色碳中和，即不是被動(dòng)達(dá)標(biāo)的壓力，而是主動(dòng)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力；不是在夾縫中求小生存，而是在新機(jī)會(huì)中謀大發(fā)展?！睘榇?，長(zhǎng)城汽車(chē)將堅(jiān)定不移土加速智能化轉(zhuǎn)型，圍繞智能駕駛、智能座艙、智能服務(wù)，建立全棧自研能力，實(shí)現(xiàn)三智融合。

曾慶洪在媒體溝通會(huì)上表示，過(guò)去一年，廣汽集團(tuán)持續(xù)打造全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，通過(guò)圍繞智能網(wǎng)聯(lián)與新能源領(lǐng)域，強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，推動(dòng)科技自立自強(qiáng)，在多個(gè)科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破。

2021年，比亞迪迎來(lái)第100萬(wàn)輛新能源汽車(chē)下線(xiàn)。比亞迪表示，將堅(jiān)持插電式混動(dòng)和純電動(dòng)共同發(fā)展，“兩條腿、齊步走”的戰(zhàn)略定力和技術(shù)實(shí)力。

2021年成立的極氪品牌，是吉利汽車(chē)切入高端智能電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的力作。極氪001自10月交付以來(lái)，4個(gè)月共交付12453輛，平均訂單單價(jià)33.5萬(wàn)元，是跑得最快的新勢(shì)力之一。

在兵家必爭(zhēng)的智能化領(lǐng)域，吉利汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、廣汽集團(tuán)等多家車(chē)企紛紛搶占前瞻技術(shù)高

吉利汽車(chē)發(fā)布智能吉利2025戰(zhàn)略，打造“雷神動(dòng)力”智能動(dòng)力解決方案；入股億咖通，旗下芯擎科技研發(fā)的中國(guó)第一顆7nm制程車(chē)規(guī)級(jí)SOC芯片發(fā)布。

在吉利汽車(chē)集團(tuán)CEO淦家閱看來(lái)，這家企業(yè)已在軟件資源、硬件資源、技術(shù)數(shù)據(jù)資源三個(gè)領(lǐng)域全面布局。這一系列舉措將推動(dòng)吉利汽車(chē)加速向智能時(shí)代轉(zhuǎn)型，構(gòu)建核心技術(shù)領(lǐng)域的全棧自研生態(tài)，成為科技引領(lǐng)型的全球汽車(chē)企業(yè)。

以全球化智能科技公司為目標(biāo)的長(zhǎng)城汽車(chē)，2021年研發(fā)投入達(dá)44.9億元，同比增長(zhǎng)46.36%。其檸檬、坦克、咖啡智能三大造車(chē)平臺(tái)，涵蓋汽車(chē)研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及汽車(chē)生活全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值創(chuàng)新技術(shù)體系，代表著長(zhǎng)城汽車(chē)全新造車(chē)?yán)砟睢?/p>

“目前，廣汽集團(tuán)正加快向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型，瞄準(zhǔn)新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域，持續(xù)在科研創(chuàng)新上發(fā)力，努力構(gòu)建新的發(fā)展格局?！睆V汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞總結(jié)道。2021年，廣汽集團(tuán)研發(fā)投入超52億元，新增專(zhuān)利申請(qǐng)2580件，累計(jì)專(zhuān)利申請(qǐng)10620件。

AEP3.0全新電動(dòng)車(chē)平臺(tái)、廣汽車(chē)云一體化集中計(jì)算電子電氣架構(gòu)星靈架構(gòu)、ADiGo（智駕互聯(lián)）生態(tài)系統(tǒng)等便是研發(fā)成果。

“早在2020年，新能源汽車(chē)分水嶺就已出現(xiàn)，隨著造車(chē)新勢(shì)力和世界級(jí)汽車(chē)企業(yè)入局，新能源汽車(chē)已進(jìn)入新競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。”長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍曾表示，汽車(chē)行業(yè)已不僅僅是新能源汽車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)，更是汽車(chē)智能化應(yīng)用的大比拼，這是前所未有的機(jī)遇。

“只有抓住市場(chǎng)機(jī)遇，快速放大優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值、市場(chǎng)份額方面的突破，才有可能在新能源和智能化全新賽道上領(lǐng)跑。”魏建軍說(shuō)。

04.

芯仍缺，價(jià)仍漲

2022年如何突圍

現(xiàn)在，汽車(chē)企業(yè)都把目光聚焦到2022年，甚至更遠(yuǎn)的未來(lái)。

2022年，吉利汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)165萬(wàn)輛。淦家閱表示，2022年是產(chǎn)品大年，吉利將推出5款雷神超級(jí)電混車(chē)型、3款雷神油電混動(dòng)車(chē)型、1款醇電混動(dòng)車(chē)型、極氪品牌全新豪華智能純電MPV、兩款吉利品牌全新SUV和1款幾何全新純電SUV。

這一產(chǎn)品矩陣意味著，吉利汽車(chē)正在加速新能源轉(zhuǎn)型升級(jí)，在純電、超級(jí)電混、混動(dòng)、換電等多種新能源賽道上發(fā)力。

推出多產(chǎn)品的還有長(zhǎng)城汽車(chē)。長(zhǎng)城汽車(chē)將推出哈弗酷狗、魏牌圓夢(mèng)、歐拉芭蕾貓、閃電貓、朋克貓、坦克700、金剛炮、沙龍機(jī)甲龍等8款產(chǎn)品，包含新能源、SUV、轎跑等多類(lèi)型產(chǎn)品矩陣。

包含汽車(chē)業(yè)務(wù)、手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)，積極拓展城市軌道交通業(yè)務(wù)領(lǐng)域的比亞迪，2022年似乎更為忙碌。目前比亞迪累計(jì)未交付訂單量達(dá)40萬(wàn)輛，且仍在逐月增加中。據(jù)此，保守預(yù)計(jì)其2022年銷(xiāo)量為150萬(wàn)輛；若供應(yīng)鏈向好，則將沖擊200萬(wàn)輛目標(biāo)。

東風(fēng)公司將發(fā)力自主乘用車(chē)業(yè)務(wù)。2022年，東風(fēng)公司銷(xiāo)量目標(biāo)同比增長(zhǎng)25%。其中，商用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)10%，乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)28%（增長(zhǎng)約60萬(wàn)輛）。

乘用車(chē)方面，東風(fēng)公司將投放超過(guò)13余款新品，其中自主品牌5款，包括嵐圖夢(mèng)想家、風(fēng)神皓極等車(chē)型。合資品牌8款，包括東風(fēng)日產(chǎn)ARIYA、東風(fēng)本田e·NS1、新一代CRV和神龍公司D78等車(chē)型。

東風(fēng)公司已在自主乘用車(chē)領(lǐng)域加大投入。按照其十四五規(guī)劃，到2025年，東風(fēng)商用車(chē)、自主乘用車(chē)和新能源汽車(chē)銷(xiāo)量分別達(dá)到100萬(wàn)輛。東風(fēng)自主品牌乘用車(chē)規(guī)模進(jìn)入行業(yè)前三。研發(fā)投入方面，東風(fēng)公司十四五期間增長(zhǎng)到千億元級(jí)，其中，自主品牌研發(fā)投入強(qiáng)度不低于6%。

2022年，電動(dòng)化態(tài)勢(shì)愈加明顯。

廣汽“雙田”在新能源車(chē)方面的投入力度明顯加大。廣汽本田發(fā)布全新電動(dòng)品牌極湃（英文名e:NP），該品牌首款車(chē)型極湃1亮相。

廣汽豐田純電SUV車(chē)型bZ4X已于2021年11月首發(fā)亮相，2022年上市。該車(chē)型基于豐田全新e-TNGA電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)打造。

但對(duì)這些汽車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要達(dá)成既定目標(biāo)并不容易。一方面，今年以來(lái)，新冠疫情反復(fù)，全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)走向存在不確定性；另一方面，汽車(chē)行業(yè)仍面臨原材料價(jià)格上漲、芯片短缺等困難。

正如長(zhǎng)城汽車(chē)在財(cái)報(bào)中表示，汽車(chē)企業(yè)可能面對(duì)以下三方面風(fēng)險(xiǎn)：

其一，進(jìn)入后疫情時(shí)代，國(guó)際政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)依然存在，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍需鞏固。

其二，芯片供應(yīng)問(wèn)題對(duì)企業(yè)生產(chǎn)影響依然突出，原材料價(jià)格大幅上漲進(jìn)一步加大企業(yè)成本壓力。

其三，以5G、AI、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、通信設(shè)備等技術(shù)為代表的科技革命已經(jīng)開(kāi)始，汽車(chē)與技術(shù)的深度融合要求傳統(tǒng)企業(yè)加快變革，向清潔化、智能化方向轉(zhuǎn)型。

北汽藍(lán)谷在財(cái)報(bào)中表示，新能源汽車(chē)行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，但行業(yè)優(yōu)質(zhì)核心資源有限，芯片等核心資源短缺情況加劇，可能對(duì)獲取核心資源能力產(chǎn)生影響，進(jìn)而制約銷(xiāo)量提升。

另一方面，產(chǎn)品持續(xù)高投入和核心零部件價(jià)格上漲，將考驗(yàn)企業(yè)資金儲(chǔ)備與盈利能力。而在智能駕駛?cè)找嫫占暗那闆r下，如何有效維護(hù)和吸納研發(fā)人才，將對(duì)企業(yè)能否持續(xù)保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)生決定性作用。

對(duì)汽車(chē)企業(yè)而言，關(guān)鍵要找到應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和排除風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

“吉利將加強(qiáng)部署國(guó)產(chǎn)化和自研芯片路線(xiàn)，通過(guò)多種技術(shù)路線(xiàn)方案，多方位解決芯片短缺問(wèn)題?！变萍议喺f(shuō)，基于多年產(chǎn)業(yè)積淀，一方面積極協(xié)調(diào)供應(yīng)端資源，在供應(yīng)鏈安全方面做出可行方案；一方面加強(qiáng)智能電動(dòng)自研能力，增加研發(fā)投入。

針對(duì)芯片短缺問(wèn)題，長(zhǎng)城汽車(chē)董事會(huì)秘書(shū)徐輝表示，長(zhǎng)城汽車(chē)將加大芯片采購(gòu)力度，爭(zhēng)取供應(yīng)商更多供應(yīng)。此外，尋找更多芯片供應(yīng)廠(chǎng)家。

對(duì)缺芯和原材料漲價(jià)，行業(yè)人士紛紛建言獻(xiàn)策：鼓勵(lì)芯片和汽車(chē)企業(yè)加快技術(shù)研發(fā)和協(xié)同創(chuàng)新。積極擴(kuò)大車(chē)用芯片生產(chǎn)能力，提升供給質(zhì)量和水平，有效化解車(chē)用芯片緊缺矛盾。

國(guó)家發(fā)改委副主任林念修在2022中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上表示，要加強(qiáng)鋰、鎳、鈷等資源保障體系建設(shè)，抓好保供穩(wěn)價(jià)，加快構(gòu)建開(kāi)發(fā)采購(gòu)并舉、國(guó)內(nèi)國(guó)際互濟(jì)多元化保供體系。