編譯 / 張 鷗
編輯 / 孟 為
設(shè)計(jì) / 趙昊然
來(lái)源 / automotive news，作者：Jonathan Stempel

2021年誰(shuí)是資本市場(chǎng)最幸運(yùn)的寵兒，非Rivian莫屬。

2021年11月，首次公開(kāi)募股的Rivian就籌集了近135億美元，成為了2014年以來(lái)美國(guó)最大的一次IPO，一時(shí)間行業(yè)新貴的光環(huán)籠罩其身。

不過(guò)僅僅4個(gè)月后，Rivian就開(kāi)始遇上了煩惱，虧損持續(xù)擴(kuò)大、原材料上漲的成本壓力，產(chǎn)品漲價(jià)的客戶怨聲載道，甚至被投資者投訴，壞消息一個(gè)接著一個(gè)。

虧損激增，市值縮水

2021年第四季度Rivian財(cái)報(bào)顯示，其銷(xiāo)量為920輛，收入為5400萬(wàn)美元，低于投資者預(yù)期的6399萬(wàn)美元。

同時(shí)，其凈虧損24.6億美元（合每股虧損4.83美元，市場(chǎng)預(yù)期每股虧損約2美元），而去年同期凈虧損為3.53億美元（合每股虧損3.5美元）；調(diào)整后凈虧損12.42億美元，上年同期為凈虧損3.55億美元；調(diào)整后每股虧損2.43美元，比去年同期的每股虧損3.51美元有所收窄（市場(chǎng)預(yù)期每股虧損2.05美元）。

支出的增加是虧損加大的主要原因。

一方面，Rivian的研發(fā)費(fèi)用從一年前的2.55億美元增加至7.26億美元；另一方面，銷(xiāo)售、一般性費(fèi)用和管理費(fèi)用更是從過(guò)去的9800萬(wàn)美元飆升至6.82億美元。

截至3月10日周四收盤(pán)，Rivian的股價(jià)自2021年11月上市達(dá)到頂峰以來(lái)已經(jīng)下跌了約77%，市值損失了1245億美元。

由于在通脹率上升和貨幣政策可能收緊的情況下，投資者紛紛從科技和高增長(zhǎng)公司中撤出，目前Rivian的市值約為400億美元。

各種下滑發(fā)展使人沮喪，幸好它們賣(mài)車(chē)的前景依舊不錯(cuò)。

Rivian公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月8日，R1T皮卡和R1S SUV共有8.3萬(wàn)份預(yù)訂單，較2021年12月中旬的7.1萬(wàn)份穩(wěn)定增加。

截至3月8日，2022年，其生產(chǎn)了1410輛車(chē)，自2021年開(kāi)始生產(chǎn)以來(lái)產(chǎn)量達(dá)到2425輛。雖然一些分析師預(yù)測(cè)2022年年產(chǎn)量將達(dá)到4萬(wàn)輛，但Rivian自己的預(yù)估僅為2.5萬(wàn)輛，并爭(zhēng)取在2023年內(nèi)總交付達(dá)到5.5萬(wàn)輛。

2018年11月27日，Rivian首席執(zhí)行官斯卡林格（R.J. Scaringe）在洛杉磯車(chē)展上演說(shuō)其R1T全電動(dòng)皮卡和全電動(dòng)R1S SUV的宏大藍(lán)圖 ▼

在3月10日發(fā)布的股東信中，Rivian寫(xiě)到：“2022年第一季度的前半段，我們經(jīng)歷了一些包括影響生產(chǎn)速度在內(nèi)的不利因素：計(jì)劃停產(chǎn)10天從而對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行小幅調(diào)整；嚴(yán)重的供應(yīng)鏈限制；奧密克戎病毒變體以及伊利諾伊州中部的惡劣冬季天氣?！?/span>

“我們預(yù)計(jì)供應(yīng)鏈的問(wèn)題將在2022年繼續(xù)存在。我們正在與供應(yīng)商緊密合作，盡早確定組件的短缺或受限情況，以便能夠支持供應(yīng)商的升級(jí)或在需要時(shí)開(kāi)發(fā)替代解決方案?！?/span>

盡管股價(jià)持續(xù)下跌，生產(chǎn)進(jìn)度受阻，Rivian仍在努力穩(wěn)定軍心。

斯卡林格在周四與分析師的電話會(huì)議上表示，此前來(lái)自亞馬遜的10萬(wàn)輛大單EDV-700貨車(chē)預(yù)計(jì)將成為2022年第二季度生產(chǎn)工作的重中之重。今年內(nèi)也會(huì)將第二種亞馬遜貨車(chē)EDV-500投產(chǎn)，它比EDV-700更短、更窄。

EDV-700 ▼

狀況不斷，信任危機(jī)

3月1日，Rivian宣布將其四馬達(dá)的R1T皮卡和R1S SUV的價(jià)格分別上漲17%和20%，也就是1.2萬(wàn)美元和1.45萬(wàn)美元。原本6.75萬(wàn)美元的R1T，現(xiàn)在相同配置的價(jià)格為7.95萬(wàn)美元；R1S SUV原來(lái)是7萬(wàn)美元，現(xiàn)在為8.45萬(wàn)美元。

在發(fā)現(xiàn)漲價(jià)也適用于已經(jīng)預(yù)購(gòu)了車(chē)輛的客戶后，Rivian在社交媒體上遭到了大量批評(píng)，不少下了訂單的客戶即刻取消了訂單。

該公司首席發(fā)展官吉騰·貝爾（Jiten Behl）表示，最初定價(jià)已經(jīng)是2018年的事情了。漲價(jià)是迫于通貨膨脹的壓力、組件成本的增加以及前所未有的持續(xù)的供應(yīng)鏈短缺和零件（包括芯片）延誤問(wèn)題。

在宣布漲價(jià)兩天后，斯卡林格發(fā)布了聲明向預(yù)訂單客戶致歉，并宣布3月1日之前的預(yù)購(gòu)訂單將維持原價(jià)。在此日期前有訂單的客戶，如果在漲價(jià)后取消了預(yù)購(gòu)，也可以按原先約定的價(jià)格重新訂購(gòu)。

他解釋說(shuō)：“半導(dǎo)體、金屬板和座椅的價(jià)格都已經(jīng)飆升，也就是說(shuō)，自2018年以來(lái)，新車(chē)價(jià)格已經(jīng)上漲了30%?！?/span>

為了應(yīng)對(duì)成本的上漲，Rivian宣布今年將推出使用磷酸鐵鋰電池的標(biāo)準(zhǔn)電池包，像特斯拉一樣，在高鎳三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池兩方面共同前進(jìn)。根據(jù)計(jì)劃，2022年，其RCV平臺(tái)即將搭載磷酸鐵鋰電池，2024年，針對(duì)消費(fèi)者的R1平臺(tái)將開(kāi)始搭載磷酸鐵鋰電池。

緊接著3月7日，Rivian被一名股東起訴，該股東稱(chēng)Rivian在首次公開(kāi)募股時(shí)誤導(dǎo)了投資者，說(shuō)它的電動(dòng)車(chē)定價(jià)有誤，導(dǎo)致了令人反感的漲價(jià)行為，這名股東正努力發(fā)動(dòng)集體訴訟。

Rivian暫未對(duì)這項(xiàng)訴訟發(fā)表評(píng)論。

火上澆油的是前Rivian副總裁勞拉·施瓦布（Laura Schwab），她在此前指控Rivian不當(dāng)解雇的訴訟中明確提到了急劇漲價(jià)一直以來(lái)是有計(jì)劃的，并不單單是吉騰·貝爾所述的一個(gè)個(gè)外部因素。

這件事充分體現(xiàn)了對(duì)于一家公司來(lái)說(shuō)，尤其是初創(chuàng)公司，明確的信息傳遞和客戶的支持有多重要。

華爾街的溫度差

在四個(gè)月內(nèi)損失了超過(guò)1000億美元的市值后，華爾街與Rivian之間的火熱關(guān)系也亮起了紅燈。

1月初，與Rivian有著10萬(wàn)貨車(chē)之約的亞馬遜另尋新歡，宣布它將成為汽車(chē)制造商Stellantis在2023年推出的Ram ProMaster電池電動(dòng)貨車(chē)的第一個(gè)商業(yè)客戶，Rivian股價(jià)隨即暴跌。不過(guò)Rivian體面的回應(yīng)了這件事，稱(chēng)這樣的合作互贏對(duì)于汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展是好事。

在Rivian公布第四季度業(yè)績(jī)之前，分析師們就已經(jīng)縮減了對(duì)這只曾被熱捧的股票的預(yù)期。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，本月至少有四位分析師將其目標(biāo)價(jià)平均降低了40%。

巴克萊分析師布萊恩·約翰遜（Brian Johnson）在3月8日給客戶的一份說(shuō)明中寫(xiě)道：隨著投資者越來(lái)越擔(dān)心Rivian的生產(chǎn)速度，再加上它無(wú)法用提價(jià)來(lái)對(duì)抗成本膨脹，雖然仍然維持對(duì)該股的持有等級(jí)評(píng)級(jí)，但我們已經(jīng)將我們的目標(biāo)價(jià)格從115美元縮減到47美元。

自11月上市以來(lái)，Rivian已經(jīng)落后于特斯拉和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。

Rainmaker證券公司董事總經(jīng)理兼聯(lián)合創(chuàng)始人格雷格·馬?。℅reg Martin）說(shuō)：“Rivian需要向其投資者和客戶保證，它已經(jīng)掌握了其供應(yīng)鏈，并能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)成本如何，該怎樣定價(jià)?！?/span>

盡管如此，總體上分析師對(duì)Rivian的平均目標(biāo)定價(jià)還是相當(dāng)高，約為116美元，有十一位分析師將其評(píng)級(jí)為買(mǎi)入，四位建議持有，只有一位給出了賣(mài)出評(píng)級(jí)。

因?yàn)楸M管存在問(wèn)題，Rivian仍被認(rèn)為是在快速增長(zhǎng)的電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)上能夠與特斯拉競(jìng)爭(zhēng)的最佳初創(chuàng)公司。

一家有能力有潛力的初創(chuàng)企業(yè)，確實(shí)不應(yīng)該懼怕危機(jī)。就像早年斯卡林格曾在節(jié)目中說(shuō)過(guò)的那樣，曲折也好，當(dāng)頭一棒也罷，都是必經(jīng)之路。要相信總會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。