8月12日，蔚來汽車公布的2021年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，具體情況如下：

第二季度營收達(dá)84.5億元，同比增長127.2%，環(huán)比增長5.8%。第二季度交付新車21,896輛，同比增長111.9%，環(huán)比增長9.2%。第二季度仍凈虧損5.9億元億元，同比收窄50.1%，環(huán)比擴(kuò)大30.2%。

由于新增訂單的增長，第三季度交付指引為23,000輛至25,000輛，同比增長約88.4-104.8%，環(huán)比增長約5.0-14.2%。另外，蔚來現(xiàn)金儲(chǔ)備超483.2億元，財(cái)務(wù)狀態(tài)良好。

不過，蔚來7月份的銷量被理想和小鵬超過，第二季度仍有不小的虧損，所以蔚來下一步將怎么走，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。蔚來方面也不諱言，對(duì)一系列敏感問題進(jìn)行解答，具體分析如下。

NO.1供應(yīng)鏈影響了銷量，但增長態(tài)勢(shì)不變

從第二季度的銷量數(shù)據(jù)看，蔚來21,896輛的新車交付量仍處于穩(wěn)步增長狀態(tài)，落實(shí)到具體車型分別是：4433輛ES8、9935輛ES6和7528輛EC6。

這個(gè)成績雖然保持穩(wěn)定增長，但是卻低于外界預(yù)期，尤其是7月理想和小鵬的銷量都超過了蔚來，而蔚來自己卻是環(huán)比下跌。7月銷量7931輛，低于6月的8083輛。這讓很多人開始對(duì)蔚來接下來的發(fā)展產(chǎn)生了懷疑，這是偶然的波動(dòng)還是進(jìn)入下降通道？

對(duì)此，蔚來方面稱，芯片短缺、全球疫情和自然災(zāi)害等因素均對(duì)蔚來的運(yùn)營產(chǎn)生了一定影響。展望第三季度，蔚來在供應(yīng)鏈端遭遇的挑戰(zhàn)仍會(huì)非常大。在電話會(huì)議中，李斌舉了幾個(gè)例子：南京的疫情導(dǎo)致內(nèi)飾板一個(gè)合作伙伴停產(chǎn)；馬來西亞的疫情導(dǎo)致部分汽車芯片停產(chǎn)；德國的洪水也影響了部分進(jìn)口的零部件。這些對(duì)蔚來的交付都產(chǎn)生了負(fù)面影響。

所以，李斌認(rèn)為由于全球供應(yīng)鏈的不確定性，三季度仍然有壓力，目前蔚來正與合作伙伴緊密溝通和合作，以提高供應(yīng)鏈整體產(chǎn)能。

不過可以確定的是，從2021年5月至2024年5月，江淮汽車將繼續(xù)生產(chǎn)ES8、ES6、EC6、ET7以及可能的其他NIO車型。此外，江淮汽車計(jì)劃將年生產(chǎn)能力擴(kuò)大到24萬輛，在整車產(chǎn)能上不用擔(dān)心。

NO.2 高研發(fā)投入致虧損，但幅度在收窄

在營收方面，蔚來第二季度整體保持上漲的狀態(tài)，但有兩點(diǎn)引發(fā)質(zhì)疑。一是利潤方面仍存在不小的虧損，二是毛利較一季度有所下降。

從財(cái)報(bào)上看，蔚來仍處于虧損狀態(tài)，第二季度凈虧損約5.9億元，盡管該數(shù)字同去年同期的11.8億元相比收窄了50%，但與今年第一季度的虧損4.5億元相比，則擴(kuò)大了30%。這意味著，蔚來離實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間點(diǎn)再被推遠(yuǎn)。

對(duì)此，蔚來方面認(rèn)為主要還是投入比較大，比如第二季度研發(fā)費(fèi)用為8.8億元，同比增長62.1%，環(huán)比增長28.7%。并且，從第三季度開始，研發(fā)費(fèi)用還會(huì)有顯著增加，全年研發(fā)支出計(jì)劃為50億元。

因?yàn)椋酉聛砦祦頃?huì)有多款新產(chǎn)品發(fā)布，目前正處于研發(fā)階段。還有自動(dòng)駕駛也要發(fā)力，團(tuán)隊(duì)在年底要由現(xiàn)在的500人增加到800人，主要是補(bǔ)充感知算法的人才，這些都需要追加更多的投入，進(jìn)而導(dǎo)致利潤減少。

在毛利率方面，第二季度整車銷售毛利率為20.3%，而2020年第二季度的汽車銷售毛利率為9.7%，2021年第一季度為21.2%。第二季度綜合毛利率為 18.6%，而去年同期為8.4%，今年一季度為19.5%。

對(duì)此，蔚來方面表示，第二季度毛利率較去年同期上升，但較2021年第一季度有所下降，這是客觀事實(shí)，但是總體還是比較穩(wěn)定的。長遠(yuǎn)來看，蔚來預(yù)計(jì)整車業(yè)務(wù)的毛利率將在25%左右。

積極因素有兩點(diǎn)：一是未來NAD（Nio Autonomous Driving）將采用訂閱模式，這部分訂閱費(fèi)將計(jì)入其他的毛利率中。二是基于NT2.0平臺(tái)設(shè)計(jì)車型的毛利率會(huì)比現(xiàn)有車型有不小的提升。

NO.3 明年將推三款新車，發(fā)布中低端子品牌

在新車方面，蔚來表示2022年將交付包括ET7在內(nèi)的三款基于NT2.0技術(shù)平臺(tái)的新車型。

其中，ET7會(huì)確保明年一季度交付，這是一款旗艦級(jí)豪華轎車，蔚來方面稱”將對(duì)標(biāo)寶馬7系這個(gè)級(jí)別”。另外，還將有一款價(jià)格略低于目前車型的新車。

同時(shí)，蔚來已經(jīng)準(zhǔn)備好開發(fā)全新中低端子品牌，新品牌類似奧迪-大眾、雷克薩斯-豐田的關(guān)系，將迎合電動(dòng)車“下沉”市場的需求，定位是比特斯拉價(jià)格更低，但提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)。

當(dāng)然，新品牌的價(jià)格也不會(huì)偏離蔚來的定位太遠(yuǎn)，肯定不會(huì)搶五菱們的市場。目前，前WeWork大中華區(qū)總經(jīng)理艾鐵成已經(jīng)加盟蔚來，出任戰(zhàn)略新業(yè)務(wù)副總裁，直接向蔚來CEO李斌匯報(bào)，這個(gè)新業(yè)務(wù)指的就是定位中低端的副品牌。

另外，這些新車都將基于全新的NT2.0平臺(tái)，該平臺(tái)首款車型就是ET7，并且均搭載蔚來新一代自動(dòng)駕駛系統(tǒng)NAD。這個(gè)系統(tǒng)包括一套感知系統(tǒng)NIO Aquila和一套算力系統(tǒng)NIO Adam，目標(biāo)是將逐步實(shí)現(xiàn)高速、城區(qū)、停車、加電等場景下點(diǎn)到點(diǎn)自動(dòng)駕駛。

在硬件配置方面也非常出彩，Aquila配備33個(gè)感知硬件，其中包括一個(gè)超遠(yuǎn)距離高精度激光雷達(dá)。Adam配備四顆NVIDIA Drive Orin芯片總算力高達(dá)1016 TOPS，超過7個(gè)Tesla FSD的算力總和。

據(jù)蔚來方面透露，今年二季度NIO Pilot的選配率超過80%。截止7月，NIO Pilot自動(dòng)輔助駕駛行程總里程超過2億公里。看來，蔚來的NAD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)還是很受歡迎的，未來確實(shí)有成為新的利潤增長點(diǎn)的潛質(zhì)。等。