8月26日，小鵬汽車發(fā)布了2021年第二季度財報。在小鵬汽車公布的財報當(dāng)中，它在第二季度的營收得到了大幅增長，并且創(chuàng)下了歷史新高，實(shí)現(xiàn)了營收、毛利雙增長。有意思的是，伴隨小鵬汽車第二季度營收、毛利雙增長的并不是利潤轉(zhuǎn)正，反而是愈發(fā)虧損。

營收、交付雙新高

根據(jù)財報中的數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車在第二季度的總營收額為37.61億元人民幣，相較于去年同期的5.9億元增長高達(dá)536.7%。其中，汽車銷售收入為35.844億元人民幣，相較于去年同期的5.41億元增長了562.4%，相較于今年第一季度的28.1億元增長了27.5%。

小鵬汽車在第二季度的毛利率達(dá)到了11.9%。要知道，在去年同期，小鵬汽車的毛利率還是-2.7%，而今年第一季度的毛利率也只是11.2%。其中，汽車?yán)麧櫬蕿?1%，而去年同期的汽車?yán)麧櫬蕿?.6%，今年第一季度的10.1%。

銷量方面，小鵬汽車在第二季度一共交付了17398輛新車，環(huán)比增長了30%，同比增長了439%，上半年一共交付了30738輛。僅僅是在上半年的時間里，小鵬汽車的交付量就已經(jīng)超過了去年全年的總交付量。

在第二季度交付的新車當(dāng)中，小鵬P7的交付量為11522輛，小鵬G3的交付量為5876輛。小鵬P7作為小鵬汽車絕對的主銷車型，它在第二季度的交付量相較于第一季度的7974輛增長了44.5%，在季度交付量方面創(chuàng)下了新高。

根據(jù)小鵬汽車預(yù)測，2021年第三季度它的交付量將會達(dá)到21500~22500輛，總收入將會在48億元~50億元之間。這么看來，對于小鵬汽車而言，2021年實(shí)現(xiàn)總銷量翻番已經(jīng)是勢在必得的事情了。

值得一提的是，在第二季度交付的小鵬P7當(dāng)中，有97%的車型支持XPILOT2.5或XPILOT3.0。由此可見，小鵬汽車的用戶對于XPILOT智能駕駛系統(tǒng)的認(rèn)可程度還是相當(dāng)高的。

我們通過對小鵬汽車第二季度的營收、毛利率以及銷量等數(shù)據(jù)的分析就能夠看得出來，隨著銷量不斷攀升，小鵬汽車已經(jīng)通過量變產(chǎn)生了質(zhì)變，擺脫了“賣一臺虧一臺”的“初創(chuàng)”階段。

 然而，在小鵬汽車公布的第二季度財報當(dāng)中，并不是所有數(shù)據(jù)都指向了好的一面。盡管小鵬汽車在交付量、營收以及毛利率等幾個關(guān)鍵指標(biāo)上都創(chuàng)下了歷史新高，但是它在第二季度的虧損額卻越來越大了。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，第二季度歸屬小鵬汽車公司普通股東的凈虧損為11.946億元，相比起去年同期的11.415億元擴(kuò)大了4.7%，環(huán)比今年第一季度的7.866億元的虧損額足足擴(kuò)大了51.87%。

那么問題來了，在營收、銷量以及毛利率都在不斷地往好的方向增長的情況下，為什么小鵬汽車第二季度的虧損額卻如此巨大呢？下面，我們同樣根據(jù)小鵬汽車發(fā)布的第二季度財報，看看它在第二季度到底干了哪些“賠錢買賣”。

賣車賺錢，運(yùn)營賠錢

根據(jù)小鵬汽車在第二季度財報中顯示，其第二季度虧損主要是因?yàn)樵黾恿诉\(yùn)營相關(guān)的費(fèi)用。

在運(yùn)營方面，截止至2021年6月30日，小鵬汽車的實(shí)體銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)擴(kuò)充到20家0銷售門店以及64家服務(wù)中心，覆蓋到了74個城市。相較于第一季度，小鵬汽車的銷售門店新增了22家，服務(wù)中心新增了3家，覆蓋的城市新增了4個。

另外，小鵬汽車品牌超級充電站在第二季度擴(kuò)充到了231座，覆蓋到了65個城市，相較于第一季度，小鵬汽車超級充電站新增了59座，覆蓋的城市新增了5座。免費(fèi)充電站點(diǎn)運(yùn)營了1400座，覆蓋到了超過200個城市，相較于第一季度，小鵬汽車運(yùn)營的免費(fèi)充電站點(diǎn)新增了400座，覆蓋的城市也新增了40座。

銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是支撐銷量的支柱，而工廠產(chǎn)能則是車企發(fā)展的瓶頸。小鵬汽車在第二季度除了瘋狂建設(shè)實(shí)體銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及充電設(shè)施之外，它同時也在瘋狂擴(kuò)充汽車產(chǎn)能。

今年7月份，小鵬汽車為了建設(shè)旗下的第三個智能網(wǎng)聯(lián)汽車制造基地以及研發(fā)中心在武漢技術(shù)開發(fā)區(qū)投資了百億元。作為小鵬汽車的首個全球化平臺，小鵬汽車武漢工廠占地1500畝，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到了10萬輛/年，達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)值將會突破300億元。

另外，小鵬汽車肇慶工廠第二期項(xiàng)目也已經(jīng)在8月份簽約動工，二期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，肇慶工廠的產(chǎn)能將提升至20萬輛/年。在這兩個項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)之后，小鵬汽車的產(chǎn)能將從目前的10萬輛/年提升到30萬輛/年。

除了目前已有或者正在建設(shè)的廣州、肇慶、重慶等工廠之外，小鵬汽車還加大了對成都的投資，并且計劃在成都建造第四工廠以及研發(fā)中心。

總結(jié)

其實(shí)通過小鵬汽車第二季度的財報就能夠看得出來，它為什么會在營收、毛利率、銷量三重增長的情況下卻存在著這么嚴(yán)重的虧損。它之所以會嚴(yán)重虧損，主要就是因?yàn)橥顿Y新建了太多的銷售服務(wù)門店網(wǎng)點(diǎn)、充電站以及智能工廠。

在小雷看來，與其說小鵬汽車第二季度的虧損是“虧損”，不如說它是在未來投資。投資見效之后，它如今短暫的虧損就能成為它未來砍向市場的一把利劍。