近日，恒大瓜多且甜。8月19日，有媒體稱中國恒大正在與小米集團(tuán)談判出售恒大汽車65%的股份。對(duì)此，小米集團(tuán)與中國恒大在8月20日分別發(fā)表了聲明，雙方均稱與對(duì)方有過初步交流，但并未深入洽談推進(jìn)。

事實(shí)上恒大造車進(jìn)展緩慢已經(jīng)是不爭的事實(shí)，而它缺錢的情況也早有征兆。

風(fēng)雨欲來，恒大瓜多

早在中國恒大發(fā)布2020年度財(cái)報(bào)時(shí)，它的有息總負(fù)債就達(dá)到了7165.32億元。半年之后，2021年6月29日，與中國恒大合作多年的上游供應(yīng)商三棵樹涂料公司甚至直接發(fā)布了一則公告，稱中國恒大逾期票據(jù)金額達(dá)到了5137.06萬元，成為了業(yè)內(nèi)有名的“公告催款”事件。

要知道，三棵樹作為中國恒大多年的合作伙伴尚且要通過發(fā)布公告來催款，中國恒大其他的中小型供應(yīng)商的情況就可想而知了。另外，同樣在6月份，國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中的惠譽(yù)、穆迪先后下調(diào)了中國恒大的評(píng)級(jí)。

7月19日，廣發(fā)銀行股份有限公司宜興支行申請(qǐng)凍結(jié)恒大地產(chǎn)銀行存款13201萬元，或查封、扣押其他等值財(cái)產(chǎn)。此事一出，“恒大系”股票應(yīng)聲暴跌。其中中國恒大跌幅超過16%，恒大汽車跌了將近15%，恒騰網(wǎng)絡(luò)跌了超過12%，而恒大物業(yè)也跌了近10%。

8月1日，中國恒大以32.5億港元的價(jià)格出售了“恒大系”港股上市公司恒騰網(wǎng)絡(luò)的11%股權(quán)。其中，騰訊控股旗下的全資子公司收購了恒騰網(wǎng)絡(luò)7%的股份，而獨(dú)立第三方買房收購了恒騰網(wǎng)絡(luò)4%的股份。

8月10日，恒大發(fā)布公告稱，公司正在接觸幾家潛在獨(dú)立第三方投資者，探討有關(guān)出售公司旗下部分資產(chǎn)，包括但不限于出售公司上市附屬公司中國恒大新能源汽車集團(tuán)有限公司，及恒大物業(yè)集團(tuán)有限公司的部分權(quán)益。中國恒大在經(jīng)歷了長達(dá)半年的財(cái)務(wù)問題之后，才有了如今“小米集團(tuán)收購恒大汽車”的瓜。

那么問題來了，恒大汽車三年投入了近500億資金，最高市值曾經(jīng)達(dá)到了5000億港元，曾經(jīng)甚至夸下?？谝窖邪l(fā)15款新車，而至今卻連一款量產(chǎn)車也沒能制造出來。小米集團(tuán)怎么會(huì)看上這個(gè)空有市值，卻不造車的“空殼”呢？另外，一款車都造出來的恒大汽車真的只是“空殼”嗎？

恒大種樹，小米乘涼？

恒大汽車造車的過程當(dāng)中確實(shí)有著頗多的爭議，比如說“恒大汽車什么都有，就是沒有車”，比如說“港股市值第二高的車企”，再比如說“恒大汽車圈地造車”等等。然而，我們不可否認(rèn)的是，雖然恒大汽車至今也沒能造出一款量產(chǎn)車，但是它實(shí)打?qū)嵲疫M(jìn)去資金不可能憑空消失。

要知道，從恒大老板許家印吐出“買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”這16字燒錢真言開始，截止到2021年第一季度恒大已經(jīng)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)投入了474億元。

由于恒大秉承著能買的核心技術(shù)、能買的企業(yè)都買過來的態(tài)度，它僅僅是在整車設(shè)計(jì)、動(dòng)力電池、自動(dòng)駕駛以及智能網(wǎng)聯(lián)等領(lǐng)域的“研發(fā)”費(fèi)用就達(dá)到了249億元。

然而，一家想要長遠(yuǎn)發(fā)展的中國車企，除了需要擁有扎實(shí)的技術(shù)支撐之外，還需要兩項(xiàng)資質(zhì)。它們分別是由發(fā)改委和工信部審批的汽車生產(chǎn)資質(zhì)和銷售資質(zhì)。恒大汽車獲得生產(chǎn)、銷售雙資質(zhì)的方式也極其簡單粗暴——砸錢。瑞典電動(dòng)汽車公司NEVS是全國為數(shù)不多擁有生產(chǎn)、銷售雙資質(zhì)的新能源汽車公司。

恒大早在2019年1月15日就斥資9.3億美元獲得了NEVS 51%的股權(quán)，到2020年6月又有花費(fèi)了3.795億美元獲得了NEVS剩余股權(quán)。至此，恒大以近百億元人民幣為代價(jià)，成為了國內(nèi)為數(shù)不多擁有整車制造、銷售雙資質(zhì)的車企。

當(dāng)然，錢不是萬能的，有些東西恒大能買，有些東西并不是錢能買得到的。如果不能買、買不過來的，恒大就與其進(jìn)行全方面的合作，以此來達(dá)到核心技術(shù)以及產(chǎn)品品質(zhì)方面的領(lǐng)先。這就是恒大16字真言中所謂的“買買買”與“合合合”。

在“圈圈圈”這方面，恒大則是抱著廣交朋友的心態(tài)。它已經(jīng)與FEV、EDAG、IAV、AVL、MAGNA等全球五大汽車工程技術(shù)龍頭達(dá)成了戰(zhàn)略合作，與15位全球頂尖的造型設(shè)計(jì)師建立了朋友圈，并且與博世、麥格納、大陸、采埃孚等各大汽車零部件龍頭企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

在恒大汽車“買買買、合合合、圈圈圈”這三重戰(zhàn)略下，它獲得的造車、銷售雙資質(zhì)、快速積累起來的技術(shù)，以及強(qiáng)大的供應(yīng)鏈體系，就成為了如今窮途末路的恒大汽車為數(shù)不多的底牌，這也是小米有可能會(huì)看上恒大汽車的主要原因。

在小雷看來，刨除“圈錢”、“圈地”等目前來看還沒有實(shí)質(zhì)性證據(jù)的說法，恒大汽車作為一位財(cái)大氣粗的后來者，“買買買、合合合、圈圈圈”確實(shí)是它想要實(shí)現(xiàn)高速超車為數(shù)不多的選擇，而它最大的敗筆就在于“大大大”。

無論是從格局、戰(zhàn)略還是規(guī)模層面上來看，恒大都給它的汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)了一個(gè)“大大大”的局。它要同步研發(fā)15款車型，另一方面要在全球建立10大整車生產(chǎn)基地，并且在2-3年內(nèi)達(dá)到100萬輛的生產(chǎn)規(guī)模，10-15年內(nèi)超過500萬輛的生產(chǎn)規(guī)模。

從目前來看，恒大汽車“大大大”的布局顯然就是步子邁得太大，扯著蛋了。如今規(guī)劃的15款車型不僅沒有一款車型真正量產(chǎn)出來，還燒光了它所有的錢。但是，有句俗話叫做：“瘦死的駱駝比馬大”，小米真的有能力收購恒大汽車嗎？

小米收購恒大汽車？沒錢！

對(duì)于小米收購恒大汽車這個(gè)傳言，小雷可以肯定是的，就小米在汽車領(lǐng)域投入的財(cái)力而言，小米完全有可能為了布局汽車產(chǎn)業(yè)而收購恒大汽車部分股權(quán)，但是不可能收購恒大汽車65%的股權(quán)。

相信只要關(guān)注過小米造車的人都知道，雷軍在官宣造車時(shí)壕氣十足地說過，小米有錢，虧得起。然而，實(shí)際分析起來，小米首期投入的預(yù)算為100億，十年計(jì)劃投入100億美元，也就是說小米十年的造車預(yù)算大概也就只有650億人民幣而已。

那么，首期投入100億，十年投入650億人民幣，多嗎？要知道，蔚來、小鵬差不多都燒了200億人民幣才造出第一款量產(chǎn)車，而恒大汽車單單只是買資質(zhì)就花了將近100億人民幣，成立至今已經(jīng)燒了約500億仍然沒有一款量產(chǎn)車上市。由此可見，真正想要在整車制造這個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)中砸出水花，小米未來十年在汽車領(lǐng)域投入的650億人民幣真不多。

接下來，我們?cè)購牧硪粋€(gè)方面分析。雖然說恒大曾經(jīng)高達(dá)5000億港元的市值已經(jīng)是陳年往事，但是在小雷看來，以小米在汽車領(lǐng)域中的投入來看，它想要如同傳言中那樣買下恒大汽車65%的股權(quán)仍然是不太現(xiàn)實(shí)。

首先，恒大汽車手握花了近100億人民幣才買過來的雙資質(zhì)，這在造車新勢力當(dāng)中可謂是真正搶手的“硬貨”，也是恒大汽車最后的底牌，而小米造車的首期投入才100億元人民幣，它顯然不可能把所有的資金都花在造車資質(zhì)上面。

其次，即便是恒大汽車的市值已經(jīng)從5000億港元下滑到了1000億港元，那它也仍然是一家千億級(jí)企業(yè)。如果小米想要獲得恒大汽車65%的股權(quán)，那么它將要預(yù)支未來8年左右的預(yù)算，花費(fèi)大概500億人民幣的先進(jìn)來獲取恒大汽車的控制權(quán)。

另外，按照雷軍在官宣小米造車大計(jì)時(shí)的說法，小米集團(tuán)截止到2020年底也就1080億人民幣的現(xiàn)金余額。小雷認(rèn)為，小米可以為汽車而戰(zhàn)，但是不可能像樂視一樣為造車窒息，所以一向謹(jǐn)慎的小米想要拿出集團(tuán)一半的儲(chǔ)備資金，投資一個(gè)目前看著仍然有些空洞的項(xiàng)目是一件不可能的事情。

總結(jié)

在小雷看來，無論是對(duì)于向來主打“性價(jià)比”的小米，還是對(duì)于一向“吝嗇”的雷軍而言，透支8年預(yù)算，花500億巨款買一家“什么都有，就是沒有車”的恒大汽車都是一件不太靠譜的事情。

所以，關(guān)于小米集團(tuán)收購恒大汽車65%的股權(quán)這件事，按照雷布斯的說法就是：“這TM絕對(duì)是來搗亂的！”

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