吉利和沃爾沃，以后會(huì)是一家嗎？

2月24日晚，沃爾沃汽車有限公司和吉利汽車控股有限公司（HK.0175）聯(lián)合宣布：雙方達(dá)成最佳合并方案。在保持各自現(xiàn)有獨(dú)立公司架構(gòu)、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，繼續(xù)拓展合作領(lǐng)域。

這里需要普及的是，吉利汽車和沃爾沃汽車本質(zhì)上都是由浙江吉利控股集團(tuán)旗下的企業(yè)，它們與寶騰、路特斯等都是獨(dú)立的公司。此前有傳出兩者將合二為一，變?yōu)橐患夜镜闹黧w。這次合并方案暫時(shí)不涉及這一步，大部分合作以資源共享+股權(quán)投資的形式完成。

這張家族樹或許能更好地幫大家理解其中錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系

具體到合作細(xì)節(jié)方面，雙方將聚焦新四化的核心技術(shù)協(xié)同研發(fā)和共享，并將持續(xù)深化在銷售渠道和售后服務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)。

首先，雙方以股權(quán)合并形式將動(dòng)力總成業(yè)務(wù)合并成立新公司，重點(diǎn)開發(fā)新一代雙電機(jī)混合動(dòng)力系統(tǒng)和高效內(nèi)燃發(fā)動(dòng)機(jī)。除了繼續(xù)向雙方供貨外，還向第三方汽車公司提供產(chǎn)品和服務(wù)。該公司計(jì)劃在年底之前投入運(yùn)營(yíng)。

此前，吉利控股集團(tuán)已經(jīng)和戴姆勒達(dá)成將共同開發(fā)下一代混動(dòng)車型技術(shù)的高效動(dòng)力系統(tǒng)，這是兩大集團(tuán)層面之間的合作，可以預(yù)測(cè)的是，在吉利控股集團(tuán)這方，直接牽涉到這項(xiàng)合作的主體預(yù)計(jì)將會(huì)是這個(gè)全新的合資公司。換言之，吉利、沃爾沃、奔馳幾大品牌共用發(fā)動(dòng)機(jī)，大概率會(huì)成為實(shí)錘。

其次，在智能電動(dòng)汽車領(lǐng)域，在目前共享SEA浩瀚、SPA2電動(dòng)車架構(gòu)基礎(chǔ)上，雙方已經(jīng)啟動(dòng)下一代純電專屬模塊化架構(gòu)的聯(lián)合開發(fā)，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)成果的共享和規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)。沃爾沃、吉利及快速增長(zhǎng)的領(lǐng)克、極星品牌都將共享該架構(gòu)。雙方還將在三電和智能網(wǎng)聯(lián)方面實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享，共用電池包和電驅(qū)系統(tǒng)，并通過聯(lián)合采購(gòu)降低成本。

這里不得不提到吉利控股集團(tuán)整體的新能源戰(zhàn)略。基于吉利汽車原始架構(gòu)打造的“幾何汽車”，雖然可看作與吉利汽車擁有對(duì)等的地位，但是市場(chǎng)成績(jī)還不夠令人滿意。

吉利控股集團(tuán)需要有拳頭企業(yè)，重塑自身的新能源領(lǐng)域形象，采取的路徑便是合資。極星或許有些偏個(gè)性小眾，吉利控股集團(tuán)內(nèi)部還在規(guī)劃一個(gè)面向更主流市場(chǎng)的新能源公司主體，領(lǐng)克ZERO很可能就會(huì)歸入其中。而這個(gè)全新企業(yè)是否與領(lǐng)克共享品牌價(jià)值主張和銷售渠道，或許是值得考慮的。

其三是在自動(dòng)駕駛前沿技術(shù)領(lǐng)域，雙方將基于各自已有的豐富研發(fā)成果和經(jīng)驗(yàn)，由沃爾沃汽車旗下自動(dòng)駕駛軟件技術(shù)開發(fā)公司Zenseact牽頭，共同開發(fā)全球領(lǐng)先的高度自動(dòng)駕駛解決方案。

Zenseact坐落于沃爾沃總部所在地，瑞典南部港口城市哥德堡。其技術(shù)方案涉及環(huán)境感知、V2X、高精地圖定位等主流自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)域。

另外，雙方合資打造的全球新高端品牌領(lǐng)克汽車已于去年底正式宣布進(jìn)入歐洲，領(lǐng)克將充分利用沃爾沃汽車的海外渠道資源，逐步服務(wù)全球用戶。

有朋友或許會(huì)問，如此深度綁定的合并方式，為什么不直接變成一家企業(yè)呢？

之所以要深度綁定，從全局看，是希望吉利控股集團(tuán)內(nèi)部的所有品牌，沃爾沃、領(lǐng)克、極星、吉利等，都有機(jī)會(huì)去利用集團(tuán)內(nèi)部所能提供到的一切優(yōu)勢(shì)資源，在研發(fā)之初不會(huì)給產(chǎn)品設(shè)置過多的邊界限制。

而在此基礎(chǔ)上，吉利控股集團(tuán)又希望每個(gè)獨(dú)立子公司按自己的理解，去深化自身品牌的價(jià)值主張，規(guī)劃產(chǎn)品節(jié)奏，定義設(shè)計(jì)語(yǔ)言和目標(biāo)用戶群體。內(nèi)部技術(shù)壁壘已然消除，最終構(gòu)造出的品牌價(jià)值，以及推出的產(chǎn)品為用戶所接受，才是每個(gè)品牌真正需要思考的使命。尤其是在產(chǎn)品日趨同質(zhì)化的今天，品牌溢價(jià)才會(huì)是最無可撼動(dòng)的無形資產(chǎn)。

吉利控股集團(tuán)內(nèi)的幾大品牌目前節(jié)奏都非常良好，可圈可點(diǎn)。吉利目前是國(guó)內(nèi)銷量第一的自主品牌，而沃爾沃曾一度于2019年沖破全球70萬(wàn)銷量。雖然2020年受疫情影響，銷量有小幅下滑，但依然有很大的增長(zhǎng)潛力。不妨保持這種靈活性，或許比直接合并成一家企業(yè)更有意義。

這種靈活性的很大一個(gè)好處也體現(xiàn)在資本市場(chǎng)：沃爾沃汽車和吉利汽車的現(xiàn)有利益相關(guān)方和潛在投資者能夠分別評(píng)估兩家公司的戰(zhàn)略、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)，做出更靈活有效的投資決策。

沃爾沃一直有獨(dú)立IPO的打算，而吉利汽車亦打算回歸A股科創(chuàng)板，計(jì)劃募資200億人民幣。拆分為兩個(gè)不同的資產(chǎn)標(biāo)的物，某種程度而言為資金提供了多元組合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式，也有助于每家企業(yè)所具備的比較優(yōu)勢(shì)在資本市場(chǎng)被放大化，最終為更多資本所青睞，這也是很多企業(yè)追求拆分上市的原因之一。

從2010年吉利控股收購(gòu)沃爾沃后，到2020年，這十年間，我們既見證了吉利品牌快速的成長(zhǎng)，也見證了沃爾沃品牌的復(fù)蘇，真正實(shí)現(xiàn)了雙贏，有人將這十年定義為“黃金十年”。相信進(jìn)一步深化合作后，吉利控股集團(tuán)下的車企，能在變革的風(fēng)浪中更有信心地前行。

本文作者為踢車幫 溫風(fēng)