近期關(guān)于北汽藍谷的聲音很多，從姜德義辭任北汽藍谷董事長、業(yè)績大幅預(yù)虧超60億、裁員、降薪等等，既有事實，也有猜測，更有或理性或夸張的判斷。

作為一名二級市場的觀察者，我想提醒大家的是，我們應(yīng)該關(guān)注的是，它的利空是否已經(jīng)出清？近期有什么利好，過去造成企業(yè)虧損的問題是否得到解決。

正如我在今天下午回答媒體同行“北汽新能源裁員降薪是真的嗎？”這個問題問題時所講，從我個人了解到的信息是：北汽藍谷的確在進行一場非常大的組織機構(gòu)變革，但并沒有出現(xiàn)大規(guī)模的裁員現(xiàn)象。至于詳細信息，北汽藍谷將于2月3日上午有一場小型的媒體溝通會，我們將會跟進相關(guān)信息。

對于利空，我認為，已經(jīng)全部出清。

在上周五發(fā)布的簡報中，我們首次發(fā)現(xiàn)該公司對存貨進行了高達12億人民幣的貶值計提，可以看出，該公司已經(jīng)將所有利空借助2020年業(yè)績簡報（未來2020年業(yè)績報告）全部釋放出去。

對于2021年的發(fā)展，或者說是企業(yè)看點，我認為可以分為四個部分，從目前來看，這四個要素都能夠幫助企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績的快速提升。

1、2020年，藍谷唯一的一款新車是旗下高端品牌ARCFOX 極狐αT，而且上市的時間是在第四季度，放量的時間應(yīng)該在2021年，而且，ARCFOX極狐的第二款產(chǎn)品——阿爾法S將于今年上半年上市，HBT版本成為首款搭載華為3顆激光雷達方案的智能電動車；

2、BEIJING品牌，在2020年上半年最大的工作是旗下北汽新能源的產(chǎn)品與兄弟公司北京汽車旗下的燃油車實現(xiàn)營銷團隊的整合以及渠道的整合；全年沒有新車上市；但隨著渠道整合的完成、營銷團隊、營銷策略的穩(wěn)定，該品牌在2021年也將迎來小了的提升；

3、2021年初，北汽藍谷的純電技術(shù)平臺博得歐洲老牌汽車公司的青睞，率先實現(xiàn)了技術(shù)交易收入；期待這一部分的持續(xù)增長；

4、藍谷旗下新板塊，藍谷智慧能源已完成A輪融資，我們認為電池梯次利用和儲能業(yè)務(wù)將成為行業(yè)發(fā)展的新風(fēng)口，值得關(guān)注；

對于制約因素，我認為公司已經(jīng)通過兩次大的組織架構(gòu)調(diào)整，進行了改進；而2021年再次開始的調(diào)整，可能蘊藏了更大的資本整合。

出行財經(jīng)在對上市公司進行研究時，經(jīng)常用凱文·凱勒的這句話——“過去的成功是企業(yè)創(chuàng)新的絆腳石”——來觀察企業(yè)的創(chuàng)新力。

作為中國新能源汽車第一股，曾經(jīng)引領(lǐng)中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的北汽藍谷，在過去的十多年時間里，曾連續(xù)多年奪得全球純電動汽車銷量第一的成績。可以說中國新能源汽車的早期發(fā)展離不開北汽新能源，它創(chuàng)造了很多奇跡和商業(yè)模式，也培育了中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的很多明星企業(yè)。

但在2019年被特斯拉超越之后，這家企業(yè)才突然意識到自身在發(fā)展中的問題，從目前得到的信息來看，公司共進行了兩次大的調(diào)整，而2020年底，又開始了新一輪的、更大的調(diào)整：

第一次，始于2019年10月，標(biāo)志性事件就是BEIJING品牌的提出，北汽新能源的產(chǎn)品同北京汽車（01958.HK）的自主品牌使用一個品牌、一個渠道、一套營銷班子；

第二次，隨著高端品牌ARCFOX的推出，北汽藍谷在汽車板塊開啟了雙品牌戰(zhàn)略，與此相應(yīng)的能源管理、平臺技術(shù)等板塊也開始成熟，進入了商業(yè)化階段。2020年下半年開始，北汽藍谷就開始了相應(yīng)的調(diào)整。、

第三次，實際上是從2020年底開始的，作為北汽集團的二級公司，北汽藍谷的這一輪調(diào)整是從北汽集團開始的，具有明顯的姜德義特征。而這一輪的調(diào)整，也是近期北汽藍谷被重點關(guān)注的所在；我認為看點有三：

1、集團領(lǐng)導(dǎo)不再在二級公司任職，第一個集團領(lǐng)導(dǎo)辭去二級公司職務(wù)的是北汽集團總經(jīng)理張夕勇從北汽福田辭職，與此相應(yīng)的姜德義本人也不再擔(dān)任北汽藍谷董事長；

2、重新梳理了自主品牌，劉宇在擔(dān)任北汽藍谷董事長劉宇統(tǒng)一負責(zé)旗下北京越野車、BEIJING和ARCFOX三大品牌的營銷工作，并將三大品牌的聯(lián)合營銷中心升級為與北汽藍谷、北京汽車、北京越野車并列的二級公司；

3、目前還沒有具體的現(xiàn)象，但我認為，從劉宇一人負責(zé)兩大二級公司“一把手”的任命，整個北汽集團可能將迎來一波大的資本整合，而最大的可能就是北汽集團將整合北京汽車和北汽藍谷，而劉宇將是整合的關(guān)鍵人物。

中國人喜歡下棋，下棋跟企業(yè)管理一樣。作為企業(yè)的決策者，姜德義的機構(gòu)變革也是一個判斷、取舍和平衡的過程，在這些復(fù)雜的平衡過程，所謂的人事調(diào)整，所謂的新手變更，我認為都是隨之而來的。但這輪大棋他剛剛開了個頭，還不方便判斷未來如何？

有同行以“門外漢”來抨擊他，我認為這是不對的，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型變革的關(guān)鍵期，能夠帶領(lǐng)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)走向新開始的往往都是門外漢，歷史上從來不缺乏這樣的案例，遠的說“門外漢”艾倫·穆拉利拯救了福特，近的說，“野蠻人”馬斯克打破了汽車產(chǎn)業(yè)一百多年來的造車理念，創(chuàng)造了單一汽車企業(yè)超過萬億的新紀錄；所以我更愿意積極的看待姜德義的這輪變革……

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