2020年江鈴汽車(chē)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)背后乘用車(chē)板塊發(fā)展不及預(yù)期，商用車(chē)板塊受江鈴重汽拖累。

近日，江鈴汽車(chē)發(fā)布有關(guān)“2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告”，預(yù)告顯示“2020年江鈴汽車(chē)營(yíng)業(yè)收達(dá)330.96億元，同比增長(zhǎng)13.44%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6.13億元，同比增長(zhǎng)654.08%；利潤(rùn)總額為4.51億元，同比大幅增長(zhǎng)330.21%。其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.50億元，同比增長(zhǎng)272.57%”。

此外，在江鈴汽車(chē)發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)預(yù)告中顯示 “2020 年江鈴汽車(chē)銷(xiāo)售331,098輛整車(chē)，其中包括 92,994輛輕型客車(chē)，128,875輛卡車(chē)，65,204輛皮卡以及44,025輛SUV；總銷(xiāo)量較上年同期增長(zhǎng)14.15%”。與此同時(shí)江鈴汽車(chē)2020 年度公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)較上年同期分別增長(zhǎng) 654.08%、 330.21%、272.57%。對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，江鈴汽車(chē)方面表示“主要來(lái)自于銷(xiāo)量上升，銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)改善以及持續(xù)推動(dòng)降本增效、嚴(yán)控費(fèi)用支出等；由于公司全資子公司江鈴重型汽車(chē)有限公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重組帶來(lái)的資產(chǎn)減值計(jì)提，部分抵消了利潤(rùn)的增長(zhǎng)”。

從江鈴汽車(chē)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中不難發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)點(diǎn)主要源于商用車(chē)銷(xiāo)售。數(shù)據(jù)顯示，2020年江鈴商用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售287,073輛，同比增長(zhǎng)20.62%。得益于商用車(chē)需求的提升，2020年我國(guó)商用車(chē)市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)向好。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2522.5萬(wàn)輛和2531.1萬(wàn)輛，同比下降2.0%和1.9%；其中商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)為523.1萬(wàn)輛和513.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.0%和18.7%，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量上漲幅度遠(yuǎn)高于整體。

事實(shí)上由于國(guó)內(nèi)新基建、地?cái)偨?jīng)濟(jì)的帶動(dòng)以及快遞、冷鏈等行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，商用車(chē)市場(chǎng)端需求明顯提升，從江鈴汽車(chē)的業(yè)績(jī)來(lái)看，顯然是商用車(chē)需求提升的受益者。但需要注意的是，市場(chǎng)紅利卻未給江鈴重汽生存狀況帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2020年9月江鈴重卡的單月銷(xiāo)量?jī)H為81輛，1-9月累計(jì)銷(xiāo)量為1,347輛，此后江鈴汽車(chē)將重卡和其他類(lèi)型卡車(chē)合并，不再單獨(dú)披露江鈴重汽的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，而江鈴重汽的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)也停留在2020年9月。與之對(duì)應(yīng)的是其“資不抵債”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年1-9月江鈴重汽凈利潤(rùn)-3.9億元，凈資產(chǎn)-15.4億元。2021年1月，江鈴汽車(chē)發(fā)布擬對(duì)江鈴重汽以現(xiàn)金增資11.42億元人民幣公告。江鈴汽車(chē)表示，主要是通過(guò)增資的方式降低江鈴重汽的資產(chǎn)負(fù)債率，便于江鈴重汽進(jìn)行業(yè)務(wù)重組。

相比于商用車(chē)市場(chǎng)的需求走高帶來(lái)的紅利爆發(fā)，乘用車(chē)市場(chǎng)2020年受整體環(huán)境影響，對(duì)于其中眾多參與者提出了更高的競(jìng)爭(zhēng)力要求，而從各家車(chē)企銷(xiāo)售情況來(lái)看，美、日系合資份額再次上揚(yáng)，自主品牌下降，顯然消費(fèi)者對(duì)于品牌的關(guān)注度再次提升。馬太效應(yīng)之下，對(duì)于近年來(lái)在乘用車(chē)板塊發(fā)展受阻的江鈴汽車(chē)而言，顯然并非幸事。數(shù)據(jù)顯示，2020年江鈴汽車(chē)乘用車(chē)板塊累計(jì)銷(xiāo)售44,025輛，累計(jì)同比下降15.43%，僅占江鈴汽車(chē)總體銷(xiāo)量13.3%。

不可否定的是早些年間江鈴汽車(chē)憑借SUV板塊的亮眼成績(jī)被稱(chēng)為“商乘并舉”的優(yōu)秀代表之一，然而隨著陸風(fēng)品牌“東窗事發(fā)”，以致最終將生產(chǎn)資質(zhì)出售給愛(ài)馳，江鈴在乘用車(chē)領(lǐng)域的發(fā)展亦是由此踏上下坡路。2019年上市的江鈴福特領(lǐng)界是江鈴在乘用車(chē)市場(chǎng)的最后余暉，然而這款“換殼馭勝”將江鈴自家兄弟馭勝系列SUV置于“絕境”。

業(yè)內(nèi)人士表示“江鈴商乘發(fā)展失衡最核心的原因是其產(chǎn)品布局的混亂，無(wú)論是輕客領(lǐng)域中福特新全順、江鈴特順、新世代全順Pro之間的換標(biāo)沖突、定位模糊，還是SUV領(lǐng)域中馭勝330與領(lǐng)界的‘同袍之爭(zhēng)’，都昭示著江鈴自身內(nèi)部體系混亂，導(dǎo)致的產(chǎn)品布局零散、產(chǎn)品差異化缺失、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力低”。

就目前來(lái)看，現(xiàn)階段的江鈴汽車(chē)或難以扭轉(zhuǎn)商乘發(fā)展不均這一事實(shí)。隨著2020年外資商用車(chē)股比限制的取消，江鈴商用車(chē)板塊也將面臨前所未有的挑戰(zhàn)?？深A(yù)見(jiàn)的是其商用車(chē)板塊優(yōu)勢(shì)或被動(dòng)搖，畢竟其重卡業(yè)務(wù)仍是一個(gè)“雷點(diǎn)”。