隨著新能源汽車市場被資本的持續(xù)看好，許多已經(jīng)上市的造車新勢力也迎來了市值的上漲，其中受益最大的是蔚來，其市值在一輪暴漲之后已經(jīng)超越了比亞迪，來到了自主車企中市值排名第一的位置。

但對于蔚來市值第一的排名，多數(shù)人都并不太認(rèn)可。畢竟截止到10月，蔚來汽車今年的銷量也僅僅是31430輛。相比被蔚來超越市值的傳統(tǒng)車企，蔚來的銷量可能僅僅是它們的一個零頭。在新的時代背景下，蔚來高市值里究竟含有多少干貨？又有多少水分呢？

估值有多高

泡沫就有多大

其實在登頂自主車企市值榜首后沒多久，蔚來就迎來了一次股價下跌。在12月初，蔚來的股價一度從53.51美元跌至45.35美元，累計下滑15.3%。但很有意思的是，彼時蔚來才剛剛傳出銷量捷報。

就在12月1日，蔚來宣布其11月共交付新車5291輛，同比增長109.3%，環(huán)比10月交付量增加236輛；今年前11個月累計交付36721輛，同比上漲了111.1%。那么為什么在11月銷量數(shù)據(jù)提升的情況下，在美國大盤創(chuàng)下歷史新高的蔚來卻出現(xiàn)股價下跌呢？很明顯，是因為這樣的銷量數(shù)據(jù)無法打動華爾街，造車新勢力股價的短期上漲已經(jīng)脫離理性范圍，超出了蔚來本身行業(yè)地位。

所以，是泡沫就一定破裂。特斯拉即將在中國開售的Model Y、大眾的MEB平臺產(chǎn)品陸續(xù)引入，以及傳統(tǒng)車企與科技公司的深入合作，都在讓蔚來汽車即將面對前所未有的挑戰(zhàn)。在市夢率之中迅速膨脹的泡沫，何時被戳破只是時間問題。

從最慘CEO到最高市值

李斌的夢想有多貴？

如果時間回到一年前，沒有人會想到蔚來會有這樣一天。去年的蔚來還一度在退市邊緣徘徊，蔚來創(chuàng)始人李斌也被成為最慘CEO。在2016年-2019年這四年時間里，蔚來的累計凈虧損達(dá)285億元。

但僅僅時隔一年，蔚來便搖身一變成為了自主品牌中的市值最高者。但要說蔚來有多么好的新產(chǎn)品？有多么強大的新技術(shù)？相信沒有多少人能說的出來。

起死回生的蔚來讓人們看到了資本的力量，畢竟如今電動化和智能化是汽車行業(yè)未來的大趨勢，電動車替代燃油車或許只是時間問題。這自然也是資本看好造車新勢力的最大原因，但蔚來最大的問題是，它的銷量無法與如此高的市值相匹配。

雖然在眾多造車新勢力中，蔚來有著不錯的銷量排名。但如果與許多被蔚來超越的傳統(tǒng)車企放在同一個榜單，蔚來汽車的銷量顯得不值一提。

誠然，如今的造車新勢力們承載的是對未來出行的夢想和行業(yè)趨勢，但是過于昂貴的夢想必定會成為泡沫。而李斌的這個夢想，就更加昂貴了。當(dāng)資本回歸理性，蔚來的市值泡沫破裂，未來需要更長久的時間來填補。已經(jīng)在美股遭遇做空的蔚來，很難將高市值延續(xù)下去。

質(zhì)量問題頻發(fā)

蔚來的未來在哪里

泡沫的破滅會帶來慘烈的后果，車企往往需要用未來多年的業(yè)績增長，才能夠補足市值泡沫帶來的透支。但蔚來有這樣的實力抗住泡沫的破裂嗎？

作為一家新晉車企，蔚來實在沒有太多東西能讓它坐在市值第一的寶座上。最基礎(chǔ)的質(zhì)量問題，蔚來一直都沒有解決徹底。

蔚來ES6就在此前發(fā)生了隧道斷軸的事故，從圖片中可以很明顯看到，蔚來ES6在追尾前車的情況下，左側(cè)后車輪卻發(fā)生了脫落的情況，也就是我們常說的斷軸。無獨有偶，幾天后在一起蔚來ES6與隔離帶發(fā)生碰撞的事故中，蔚來ES6，同樣出現(xiàn)車輪脫落的情況。

除了斷軸，自燃也是困擾蔚來的一個大問題。從去年到現(xiàn)在，蔚來汽車已經(jīng)發(fā)生了多起自燃事件，在對幾起自燃事件的解釋中，蔚來認(rèn)為自燃事故都集中在充電誘發(fā)的起火上，屬于概率問題，甚至還一度拉出了寧德時代來“背鍋”……

由此看來，造車實在是一個繁雜的過程，各種標(biāo)準(zhǔn)、工藝，都是需要長時間積累的。而蔚來在短時間內(nèi)借助資本力量攀爬到如此高的位置，未來要面對的只會是“高處不勝寒”。

車叔總結(jié)

有自主品牌把市值沖擊到全球前列的位置，這本是一件令人自豪的事情。但我們更愿意看到的是，能有一家自主車企憑借銷量或是技術(shù)實力取得這一成就，而不是一個巨大的經(jīng)濟泡沫。蔚來汽車在將來不得不需要面對泡沫破裂后的各種問題，而自身在產(chǎn)品實力上的缺失恐怕很難幫助蔚來渡過將要到來的困難。蔚來的未來，或許并不樂觀。