如何定義一家車企的好壞？從傳統(tǒng)意義上，或者說傳統(tǒng)汽車時代，銷量是最好的標簽，如果一家自主品牌車企能夠做到一年百萬輛的產(chǎn)銷成績，那么這樣的自主品牌一定會被認為是最具有行業(yè)價值的品牌之一。但是隨著汽車行業(yè)也進入互聯(lián)網(wǎng)時代，市場對于車企價值的判斷標準也發(fā)生了很大的變化，如果資本市場、投行、個人投資者似乎更加看重車企們未來的發(fā)展前景，也就是有沒有成長的天花板，如果一眼就能看到頭的車企，是沒有投資價值的；而那些雖然短期內(nèi)沒有做到行業(yè)巨頭，但是增長速度，發(fā)展?jié)摿Φ捏@人的車企，更受資本市場的青睞。所以評價一家車企發(fā)展程度的標準就變成了市值，這一點在之前特斯拉一度成為全球汽車第一股時就已經(jīng)表現(xiàn)得非常明顯了。

10月14—15日，在經(jīng)歷了兩天28.49%的狂漲之后，蔚來汽車在美股的股價來到了28.07美元/股，創(chuàng)下了378.64億美元的市值新高。從市值層面來看，蔚來汽車的總市值已經(jīng)超越目前國內(nèi)體量最大的傳統(tǒng)車企上汽集團，以及自主品牌中年銷量百萬級別的吉利、長城，以及同在美股上市的小鵬汽車、理想汽車。

事實上，如今以傳統(tǒng)的眼光看蔚來汽車的現(xiàn)狀，作為一家汽車廠商甚至還處在入門階段。2019年，蔚來汽車全年的銷量為2.03萬輛，這樣的銷量水平相當于吉利帝豪一款車一個月的銷量，從這個維度來看，蔚來汽車的發(fā)展還有很長一段路要走。

但是從市值層面來看，人們對于蔚來汽車的發(fā)展前景似乎更加看好，這一點是和銷量表現(xiàn)完全相悖的，也是說很多投資者看重的是蔚來汽車的未來。事實上，相比于傳統(tǒng)汽車企業(yè)，造車新勢力們?nèi)缃癜缪莸慕巧袷且患壹铱萍脊?，而不僅僅是主機廠，這些造車新勢力在相關技術方面的研發(fā)能力、突破能力，要比裝配、鑄模這些傳統(tǒng)意義上的造車工藝，要更有價值?，F(xiàn)在造車只是技術達到一定程度之后的衍生品，而且科技公司抵御市場風險的能力更強，所以投資者相對信任一些造車新勢力車企。

另一個方面，今年以來，蔚來領銜的造車新勢力車企第一陣容在銷量上的表現(xiàn)越來越好，前9月，蔚來汽車的交付量就達到了2.6萬輛，超越了去年全年銷量，在整個汽車行業(yè)呈現(xiàn)低迷狀態(tài)的情況下，依然保持了較強的增長能力。蔚來、小鵬、理想也成為幸存下來的造車新勢力車企，如今開始慢慢度過無人問津的寂寞，在銷量上逐漸起勢了，這對于資本市場來說，無疑是一個利好的信號。

當然特斯拉過往的經(jīng)歷，也給了更多投資者以中長期持有的信心，我們知道，特斯拉在剛剛起步造車的時候，整體的環(huán)境成熟度還不如現(xiàn)在的造車新勢力，經(jīng)歷多年艱苦卓絕的努力，如今的特斯拉一度拿到全球汽車股的市值第一，甚至超越了豐田，很多中小投資者甚至因此實現(xiàn)財務自由。如今投資造車新勢力正好是這樣的機會，一旦蔚來這樣的車企最后能成，收益相比于投資，可能就是幾何級別的翻番！

最后說回傳統(tǒng)車企，年銷百萬輛的自主品牌，被一家年銷僅兩萬輛的造車新勢力車企給超越了，除了表明人們對于新興車企的發(fā)展前景更加看好之外，也表明市場和投資者對于傳統(tǒng)車企的未來呈謹慎態(tài)度。事實上，對于大多數(shù)傳統(tǒng)車企來說，如今一個重要的現(xiàn)狀就是缺乏轉(zhuǎn)型的能力，傳統(tǒng)車企體現(xiàn)價值或者掙錢的主要來源就是賣車，從售價和成本中賺取差價，這和現(xiàn)在的科技公司在運作模式和盈利模式上是完全不一樣的，所以傳統(tǒng)車企在投資層面的價值，的確不如造車新勢力這樣的科技企業(yè)那么高。

當然現(xiàn)在有一個明顯的趨勢，電動車將成為未來汽車的主要呈現(xiàn)形式，所以造車新勢力的誕生，相當于是順應了汽車技術發(fā)展的潮流，加上造車新勢力車企本身的科技公司屬性比較強烈，所以代表了未來的發(fā)展方向，這樣的行業(yè)自然是值得投資的。而對于傳統(tǒng)車企來說，普遍在電動車時代來臨時沒有像樣的作為，我們看到很多傳統(tǒng)車企也在造電動車，但是和造車新勢力車企的產(chǎn)品還是沒法比，包括豐田、大眾以及豪華品牌奧迪、寶馬、奔馳的電動車，很多傳統(tǒng)車企還背負著積累多年的“品牌包袱”，為了保住品牌格調(diào)，在電動車的定價上看齊傳統(tǒng)燃油車，事實上這些做法都在限制傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型。

所以，從蔚來汽車的市值超越所有自主品牌的事實來看，碩果僅存的三五家造車新勢力車企可能將成為未來一段時間汽車行業(yè)資本市場的“香餑餑”，而傳統(tǒng)車企，也必將在轉(zhuǎn)型過程中經(jīng)歷非常明顯的陣痛以后落伍之后的寂寞！