當(dāng)自主車企想要實(shí)現(xiàn)品牌高端化、不斷向上突圍的時(shí)候,大眾集團(tuán)卻為手里的一堆高端品牌發(fā)愁。
綜合外媒報(bào)道,大眾集團(tuán)正就出售摩托車品牌杜卡迪與潛在收購者進(jìn)行初步談判,以評(píng)估競(jìng)購者對(duì)杜卡迪的興趣。
不過,大眾是否同意正式啟動(dòng)出售程序仍然是個(gè)未知數(shù)。在此之前,投資者和銀行正在衡量?jī)r(jià)格預(yù)期和潛在的戰(zhàn)略匹配度。有消息人士這樣評(píng)論杜卡迪可能啟動(dòng)的拍賣:“這里有一些動(dòng)向,但目前沒有做出決定?!?/p>
另有兩名知情人士透露,大眾預(yù)計(jì)將在2021年初啟動(dòng)程序,并可能在圣誕節(jié)前委任一名銷售顧問。對(duì)此,大眾拒絕置評(píng)。
上述消息人士還透露,在為期五年的計(jì)劃回合中,大眾會(huì)重新審視蘭博基尼和布加迪這些高性能跑車的未來,以求在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型之際擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)、達(dá)到市值翻倍至2,000億歐元的目標(biāo)。而大眾可能實(shí)行的舉措包括:與其他公司進(jìn)行技術(shù)合作,或者進(jìn)行重組、獨(dú)立上市甚至出售。
實(shí)際上,大眾要出售杜卡迪等旗下非核心資產(chǎn)的消息已經(jīng)傳了多次。此前,多家外媒曾報(bào)道稱,大眾已經(jīng)委托投行Evercore對(duì)杜卡迪等業(yè)務(wù)進(jìn)行估值,甚至開始與潛在買家接觸。
起初,可能是考慮到“排放門”招致的250億美元的賠償金和罰款,分析人士和銀行家預(yù)想,這個(gè)歐洲最大的汽車制造商可能會(huì)甩賣資產(chǎn),以籌集資金償還債務(wù),同時(shí)精簡(jiǎn)旗下業(yè)務(wù),進(jìn)行戰(zhàn)略重組。
另外有猜測(cè)認(rèn)為,杜卡迪雖然為奧迪所有,但是并不能為奧迪帶來經(jīng)濟(jì)助益,這也成為大眾想要出售杜卡迪的原因。早于2012年奧迪以8.6億歐元收購杜卡迪,分析人士對(duì)此表示質(zhì)疑,稱這一舉動(dòng)只是大眾前任董事長(zhǎng)費(fèi)迪南德·皮耶希(Ferdinand Piech)對(duì)杜卡迪設(shè)計(jì)和小型發(fā)動(dòng)機(jī)的興趣使然。
彼時(shí)交易沒有成功,據(jù)稱主要原因有二。一方面,在對(duì)此事有處決權(quán)的監(jiān)事會(huì)中,大眾的工廠理事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)占了20個(gè)席位中的一半,認(rèn)為大眾的財(cái)政狀況并不吃緊,無須變賣資產(chǎn)。另一方面,控股股東保時(shí)捷和皮耶希家族9月12日反對(duì)交易。
前段時(shí)間,豪門遺產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)再度上演,而故事正是圍繞大眾教父皮耶希而展開的。要知道,刨去如今的一地雞毛,大眾“教父”的稱號(hào)并非浪得虛名。1993年至2015年間,在時(shí)任大眾掌門人皮耶希的領(lǐng)導(dǎo)下,大眾啟動(dòng)了大舉擴(kuò)張的市場(chǎng)戰(zhàn)略,僅用一年時(shí)間就收購了賓利、布加迪和蘭博基尼等重磅品牌。
據(jù)悉,作為下一階段戰(zhàn)略評(píng)估的一部分,大眾正在擬定蘭博基尼上市的計(jì)劃,并已征求了銀行家和潛在投資者關(guān)于該品牌上市的意見。10月20日,消息人士透露,預(yù)計(jì)蘭博基尼將于2021年上市。
彭博資訊分析師曾預(yù)計(jì),蘭博基尼將其產(chǎn)品線從超級(jí)跑車擴(kuò)展到SUV,可能助其估值升至約110億美元,由此使得蘭博基尼成為IPO的可實(shí)施候選者。
但實(shí)際上,拆分上市和重組能否有助于達(dá)成市值倍增計(jì)劃,這也充滿不確定性。正面的例子是,自2016年從FCA拆分上市以來,法拉利市值已增長(zhǎng)逾兩倍。但其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿斯頓·馬丁恰好是一個(gè)反例,自2018年首次公開募股以來,股價(jià)一直暴跌。
至于布加迪,上個(gè)月就有報(bào)道稱,大眾集團(tuán)正在討論將布加迪出售給克羅地亞高性能電動(dòng)車生產(chǎn)商 Rimac。彼時(shí)甚至有德媒援引消息人士的話稱,大眾計(jì)劃在今年完成交易。不過,跟此次反應(yīng)一樣,大眾自然都是不予置評(píng)。
事實(shí)上,自從“排放門”事件之后,關(guān)于大眾集團(tuán)要舍棄部分小眾品牌的傳聞就一直存在。準(zhǔn)確來說,不僅僅是大眾,其實(shí)整個(gè)行業(yè)都開始“做減法”。雖然,包括蘭博基尼和杜卡迪在內(nèi)的小眾品牌的銷量并不差,但是它們與集團(tuán)主流品牌的研發(fā)和生產(chǎn)協(xié)同性不強(qiáng),難以分?jǐn)傂袠I(yè)轉(zhuǎn)型所面臨的巨額成本。
在去年法蘭克福車展,大眾首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)在接受歐洲媒體采訪時(shí)就曾坦言,當(dāng)下的大眾已不再需要那么多繁冗的品牌,并表示“不考慮成本地創(chuàng)造產(chǎn)品將是一個(gè)危險(xiǎn)的策略?!?/p>
大眾首席財(cái)務(wù)官弗蘭克·威特(Frank Witter)也曾表態(tài),他希望通過“瘦身”來提高集團(tuán)的盈利能力,與此兼顧歐盟最新的減排任務(wù)。“從集團(tuán)的整體結(jié)構(gòu)來說,降低復(fù)雜性是有價(jià)值的?!?/p>
所以,無論是布加迪還是杜卡迪被出售,還是蘭博基尼獨(dú)立上市,我們似乎都不用驚訝。一方面,拆分和出售或?qū)⒂欣谠黾哟蟊娂瘓F(tuán)整體的資金和市值;另一方面,大眾正在尋求其他途徑來挪騰資金來實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化。在花重金推動(dòng)主流品牌實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化的同時(shí),其也正在考慮為這些小眾品牌開發(fā)電動(dòng)化平臺(tái)是否物有所值?加上新冠疫情為集團(tuán)決策按下加速鍵,大眾可能的一系列選擇都是可以理解的。
誠然,我們能從中看到,大眾集團(tuán)如今面對(duì)的局面愈發(fā)具有挑戰(zhàn)性,它需要資金完成轉(zhuǎn)型,也需要優(yōu)化結(jié)構(gòu)讓企業(yè)更有競(jìng)爭(zhēng)力。而這也讓更多車企警惕,斷舍離雖難,卻是大象轉(zhuǎn)身的必經(jīng)之路。
文/孫莉莉
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